Процесс управления оборотными активами предприятия

ВВЕДЕНИЕ
     
     Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие рамки, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
     Большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия и повышении уровня рентабельности производства играет эффективное управление оборотными активами, которое зависит от множества факторов.
     Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающих в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик в российских условиях.
     В связи с этим вопросы грамотного управления оборотными активами в настоящее время являются весьма актуальными как в теории, так и в практической деятельности любого предприятия.
     Целью данной работы является изучение средств и методов эффективного управления и использования оборотных средств предприятия.
     Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
     - исследовать теоретические аспекты управления оборотными активами
     предприятия;
     -  привести технико-экономическую характеристику организации;
     -  провести анализ финансового состояния объекта исследования;
     -  провести анализ эффективности управления оборотными активами
     объекта исследования;
     - определить  рекомендации,  направленные  на  совершенствование системы управления оборотными активами организации и произвести расчет их экономической эффективности.
     Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
предприятие  ООО «Торговый дом «Нурлы».
     Предметом исследования является процесс управления  оборотными активами предприятия.
     Основными источниками для написания работы являются труды российских и зарубежных авторов, нормативные документы, периодическая литература.
     Методическую базу выпускной квалификационной работы составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы экономического анализа и другие.
     Информационными источниками для расчета основных показателей и проведения анализа оборотных средств ООО «Торговый дом «Нурлы» служит годовая бухгалтерская отчетность за период 2014-2016 гг.
     Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, библиографического списка литературы, приложений.
     Во введении обосновывается актуальность темы исследования, дается характеристика степени ее разработанности, формулируется цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.
     В первом разделе приведены теоретические основы управления оборотными активами предприятия: отражена их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств в организации, а также особенности их функционирования в современных российских условиях.
     Второй раздел работы посвящен методическим аспектам анализа и управления оборотными активами: охарактеризованы методы определения потребности предприятия в оборотных активах; раскрыта суть моделей управления оборотными активами и источниками их финансирования.
     В третьей главе производится совершенствование системы управления оборотными активами организации на основе разработки рекомендаций по совершенствованию управления оборотными активами организации.
     Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в том, что содержащиеся в ней положения, выводы и практические рекомендации представляют научный и практический интерес для оптимизации оборотных средств на предприятии.
      

     Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами
     
     1.1  Сущность оборотных активов, их классификация 
     
     Оборотные активы – это активы, которые обслуживают текущую деятельность предприятия и полностью потребляются в течение операционного цикла, либо в срок не более одного года.совокупность денежных средств, которые авансируются на создание оборотных средств фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывное обращение средств.
     Кругооборот активов предприятий начинается с продвижением стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств  производства - это первый этап обращения. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость не расходуется, а авансируется, после завершения кругооборота она возвращается [3, c. 120].
     Вторая стадия кругооборота осуществляется в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Продвинутая цена снова меняет свою форму – от продуктивной она переходит к товарной.
     Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные активы вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.
     Закончив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый. Именно постоянное движение оборотных активов является основой бесперебойного процесса производства и обращения.
     В сфере производства постоянно функционирует определенная часть оборотных активов, которая находится на различных стадиях кругооборота и представленных следующими сравнительно однородными группами:
     1. Производственные запасы, составляющие основную часть оборотных активов. Они включают сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тару и тарные материалы, запасные части для ремонта основных фондов, инструменты и хозяйственный инвентарь.
     2. Незаконченная продукция, то есть предметы труда, поступившие в процесс производства и подлежащие дальнейшей обработке на последующих стадиях технологического процесса. Она может быть в виде незавершенного промышленного производства и полуфабрикатов своего изготовителя.
     3. Расходы будущих периодов не служат вещественным элементом оборотных активов, а представляют затраты на проектирование и освоение новых видов продукции, проведение горно-подготовительных работ на предприятиях добывающей отраслей промышленности, организованный набор на сезонных предприятиях и другие. Эти расходы производятся в данном периоде, а погашаются частями за счет себестоимости в последующие [7, c.251].
     Изготовленная продукция поступает в сферу обращения, и после реализации ее стоимость принимает денежную форму. Следовательно, для нормальной деятельности предприятия, кроме оборотных производственных фондов нужны средства, обслуживающие сферу обращения – фонды обращения. К ним относятся готовая, но нереализованная продукция и денежные средства, необходимые для приобретения материалов, выплаты заработной платы, выполнения финансовых обязательств перед поставщиками и финансовыми органами и другие.
     Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
     Состав и структура оборотных активов не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка [14, c. 145]. 
     Соотношения между составными элементами оборотных активов в их общей стоимости представляет структуру оборотных активов. Их структура в различных отраслях экономики определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением по отношению к поставщикам.
     Под составом оборотных активов понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.
     Структура оборотных активов представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных активов.
     Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда – сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.
     Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
     Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов – производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов (рисунок 1).
     Для изучения состава и структуры оборотные активы принято группировать  по  четырем  признакам:  функциональному назначению;  роли  в  производственном  процессе;  принципу организации; источникам формирования.




















	




      	Рисунок 1. Классификация оборотных активов
     Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного производственного цикла или кругооборота.
     Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения [17, c. 543].
     Оборотные производственные фонды предприятий состоят из:
     - средства в производственных запасах – это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие  из  сырья,  основных  и  вспомогательных материалов, топлива, запасных частей и комплектующих изделий;
     - средства в производстве – незавершенное производство, полуфабрикаты  собственного  изготовления;  расходы будущих периодов.
     Для каждого производственного процесса (или его отдельной стадии  производственного  процесса)  могут  быть  выделены следующие  виды  исходных  материалов  входящих  в производственные запасы:
     а) сырье и основные материалы – предметы труда, которые образуют материальную (вещественную) основу продукции. Сырье представляет  собой  первичные  материалы,  не  прошедшие переработки вообще или прошедшие ее в незначительной степени. Примерами  могут  служить  продукты  растениеводства, животноводства или рыболовства; продукты добычи и обогащения руды в горнодобывающей и металлургической промышленности, а также  материалы,  получаемые  в  результате  специфических технологических процессов химической и физической обработки;
     б) покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия - предметы труда, прошедшие определенные стадии обработки, поступившие со стороны для изготовления продукции;
     в) топливо включает нефтепродукты (нефть, дизельное топливо, керосин, бензин и др.) и смазочные материалы, предназначенные для эксплуатации  транспортных  средств,  технологических  нужд производства, выработки энергии и отопления, твердого (уголь, торф, дрова и др.) и газообразного топлива;
     г) тара (и тарные материалы) включает все виды тары (кроме используемой как хозяйственный инвентарь), а также материалов и деталей, предназначенных для изготовления тары и ее ремонта (детали для сборки ящиков, бочковая клепка, железо обручное и др.), предметы,  предназначенные  для  дополнительного оборудования вагонов, барж, судов и других транспортных средств в целях обеспечения сохранности отгружаемой продукции;
     д) запасные части включают приобретенные или изготовленные для нужд основной деятельности, запасные части, предназначенные для производства ремонта, замены изношенных частей машин, оборудования, транспортных средств и т.п.;
     е) прочие материалы включают: отходы производства (обрубки, обрезки, стружка и т.п.); неисправимый брак; материальные ценности, полученные от выбытия основных средств, которые не могут быть использованы как материалы, топливо или запасные части  на  данном  предприятии  (металлолом,  утильсырье); изношенных шин и утильной резины и т.п.;
     ж) инвентарь и хозяйственные принадлежности – часть материально- производственных запасов, используемых в качестве средств труда в течение не более 12 месяцев.
     Средства в производстве включают незавершенное производство и расходы будущих периодов.
     К оборотным производственным активам относятся:
     - запасы материальных ресурсов;
     - запасы незавершенного производства;
     - запасы готовой продукции.
     К оборотным финансовым активам относятся:
     - дебиторская задолженность;
     - денежные средства;
     - НДС по приобретенным ценностям;
     - краткосрочные финансовые вложения.
     Незавершённое производство в стоимостном выражении это - стоимость  продукции,  находящейся  на  разных  стадиях производственного процесса – от запуска в производство до выпуска готовой продукции, приёмки отделом технического контроля и включения её в состав товарного выпуска. Оно включает стоимость сырья, материалов, топлива, находящихся в процессе обработки или сборки и не являющихся готовой продукцией. В общем объёме оборотных средств производственных предприятий и объединений незавершенное производство имеет значительный удельный вес. Размеры незавершенного производства зависят от длительности производственного цикла, объёма среднесуточных затрат на производство и характера их нарастания и поэтому существенно  дифференцируются  по  видам  экономической деятельности.  В  связи  с  разной  продолжительностью производственного  цикла  в  различных  отраслях  остатки незавершенного производства могут иметь разный удельный вес в стоимости затрат на производство. Наиболее высок удельный вес незавершенного производства в машиностроении (особенно с единичным характером производства). Оно практически отсутствует в добывающей промышленности и на предприятиях энергетики.
     Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции и подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов. В частности, они могут отражать расходы, связанные с горно-подготовительными работами; подготовительными к производству работами в связи с их сезонным характером; освоением новых производств, установок и агрегатов;  рекультивацией  земель  и  осуществлением  иных природоохранных мероприятий; неравномерно производимым в течение года ремонтом основных средств и др. Фонды обращения включают готовую продукцию, товары отгруженные, дебиторскую задолженность и денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
     Готовая продукция – это изделия или полуфабрикаты, полностью прошедшие обработку и поступившие на склад предприятия. Готовая продукция является частью материально - производственных  запасов,  предназначенных  для  продажи (конечный результат производственного цикла; активы, законченные обработкой  (комплектацией),  технические  и  качественные характеристики которых соответствуют условиям договора или требованиям  иных  документов,  в  случаях,  установленных законодательством). 
     Под  дебиторской  задолженностью  подразумевается задолженность других организаций, работников и физических лиц перед предприятием (задолженность покупателей за приобретенную продукцию, подотчетных лиц за выданные денежные суммы и др.).
     Денежные средства организаций находятся в кассе в виде наличных денег и денежных документов, на счетах в банках, в выставленных аккредитивах и на открытых особых счетах, в чековых книжках и т.д.
     Краткосрочные финансовые вложения - это  инвестиции организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.
     Исходя  из  принципов  организации  и  регулирования производства и обращения оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые – это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения – готовая продукция на складе.
     К ненормируемым относятся элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно, и что за ними отсутствует контроль. Например, действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций за нарушение договорных условий, поэтому размер дебиторской задолженности может планироваться.
     Основная роль запасов проявляется в обеспечении их наличия по  ассортименту  и  по  количеству  для  производственно- коммерческих нужд организации. 
     Классификация по времени учета позволяет выделить уровни запасов (рисунок 2):
     - максимальный желаемый запас (определяет уровень запаса, экономически целесообразный в данной системе управления запасами. Этот уровень может превышаться. В различных системах  управления  максимальный  желаемый  запас используется как ориентир при расчете объема заказа); 
     - пороговый уровень (используется для определения момента времени подачи очередного заказа); 
     - текущий запас (соответствует уровню запаса в любой момент учета; может совпасть с максимальным желаемым уровнем, пороговым уровнем или гарантийным запасом);
     - гарантийный запас (предназначен для бесперебойного снабжения  производства  при  непредвиденных обстоятельствах).
      Объем 		
     	Уровень максимального желаемого запаса
     	             Пороговый уровень запаса
                                                                Текущий запас
     	                         
                                                                              Гарантийный запас            
                                                                          Время 
     Рисунок 2. Виды запасов по времени учета
     В бухгалтерском учете в соответствии с Положением по бухгалтерскому  учету  «Учет  материально-производственных запасов»  ПБУ  5/01  используется  понятие  «материально-производственные  запасы».  В  состав  материально  –  производственных запасов входят:
- запасы (сырье, материалы и др.);
- затраты в незавершенном производстве;
- готовая продукция и товары для перепродажи.
     Таким  образом,  рассмотренная  сущность  материально- производственных запасов в системе бухгалтерского учета и отчетности отличается от определения материальных оборотных средств (трактуемых в экономической теории как предметы труда).
     В системе бухгалтерского учета к материальным запасам могут быть  отнесены  активы,  имеющие  специфические  свойства (например, специальное оборудование), а также классифицируемые как «малоценные» основные средства (официально термин для данных объектов учета по настоящее время не определен) [21, c. 180].
     Таким образом, материально-производственные запасы могут быть представлены по следующим стадиям кругооборота оборотных средств – на производственной стадии (сфера производства) и товарной стадии (сфера обращения)

     1.2 Этапы  и методы управления оборотными активами
     
     Для сохранения своей целостности и способности функционировать организация должна своевременно реагировать на каждое внешнее и внутреннее воздействие с помощью соответствующих мер реагирования.
     Управление оборотным капиталом является наиболее обширной частью финансового менеджмента во всей системе управления капиталом предприятия. Это связано с наличием большого количества элементов актива, образованного оборотным капиталом, требующим индивидуализации управления. О значимости свидетельствует высокая динамика трансформации оборотных средств, высокая роль в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности компании.
     Управление оборотным капиталом представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечение необходимых условий для оптимизации процесса их обращения.
     Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.
     В первую очередь (I этап) необходимо проанализировать использование оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предыдущем периоде. С этой целью определена динамика совокупного оборотного капитала, динамика состава оборотных средств предприятия, сформированных за счет оборотных средств. Анализ состава оборотных активов компании по отдельным их видам позволяет оценить уровень ликвидности.
     Результаты позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом и определить основные направления его повышения в предстоящем периоде.
     На следующем этапе (II этап) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:
     - консервативный подход – предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;
     - умеренный – направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;
     - агрессивный – заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.
     В конечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.
     На III этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.
     Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.
     На следующем, V этапе происходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала.
     На заключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при его использовании производственно-сбытовой деятельности.
     Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности. С точки зрения управления оборотные активы делятся на нормируемые и ненормируемые.
     Учитывая все вышеперечисленное следует следующие обобщенные методы управления оборотными средствами:
     1) аналитический метод;
     2) коэффициентный метод;
     3) метод прямого счета.
     Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году ( например, изменение цен ).
     При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их средне-фактических остатков за ряд лет.
     При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.
     Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.
     Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.
     Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:
     - разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
     - определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.
     Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и на располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств.
     На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов [21, c. 180].

     
     
     
     1.3. Система показателей, характеризующих эффективность управления оборотными активами
     
     В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. В анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия особое внимание уделяется анализу эффективности использования оборотных средств, как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: рост объема производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств, выявление отклонений от установленных норм, способствует поиску дополнительных резервов и улучшению основных экономических показателей предприятия.
     Так как финансовое положение предприятий напрямую связано с состоянием оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств – организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
     Управление оборотным капиталом также имеет важное значение. Контроль за состоянием запасов и дебиторской задолженности является необходимым условием успеха предприятия. Это особенно важно для быстрорастущих компаний, так как вложения в активы такого рода могут быстро выйти из-под контроля.
     Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные активы – это:
- показатели оборачиваемости и основанные на них три цикла деятельности;
- показатели ликвидности и платежеспособности ;
- достаточность (или недостаточность) собственного оборотного капитала и других источников [ 27, c. 329].
     Оборот оборотных средств – это продолжительность одного полного обращения денежных средств с момента аванса оборотных средств в кассу до выпуска готовой продукции и ее реализации. Чем быстрее будет производиться оборот оборотных средств, тем меньший их объем потребуется компании для успешного выполнения производственной программы. Оборот отражает время, затраченное на движение оборотных средств на всех этапах обращения. Оборот средств завершается зачислением выручки на счет компании.
     Ускорение оборачиваемости оборотных средств играет важную роль в экономии ресурсов, необходимых для производства и продажи продукции. С ускорением оборота, потребность в оборотных активах снижается, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает необходимость привлечения дополнительных средств в оборот.
     Оборот оборотных средств различается на предприятиях как одной, так и разных отраслей экономики, что зависит от организации производства и реализации продукции, размещения оборотных средств и других факторов.
     На оборот влияют изменения в структуре оборотных средств. В анализе показатели оборачиваемости рассчитываются по группам оборотных средств, затем элементы определяют относительное высвобождение или вложение оборотных средств. Их сумма должна быть равна результату, определяемому в целом для оборотных средств.
     Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: рентабельность, Продолжительность одного оборота в днях, количество оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент прямого оборота), объем оборотных средств, занятых компанией на единицу продукции (коэффициент загрузки или коэффициент обратного оборота).
     Основным источником информации для анализа оборотных средств, взаимосвязи прибыли, оборотных средств и движения денежных средств является Бухгалтерский баланс (Форма № 1), отчет о прибылях и убытках (Форма № 2).
     Иными словами, можно сказать, что коэффициент оборачиваемости определяет, сколько рублей выручки - чистых продаж товаров, продукции, работ, услуг, полученных от каждого рубля, вложенного в данный вид актива. Оборот может быть определен как по общему объему оборотных средств, так и по каждой его части. Для расчета числа оборотов каждого элемента оборотных средств необходимо установить отношение суммы расхода по соответствующему элементу затрат на производство к фактической сумме по данной статье оборотных средств.
     Оборачиваемость =   Выручка/(Активы )                                                                           (1)
     Продолжительность одного оборот (в днях) – время, в течение которого деньги, вложенные в один вид активов, возвращаются в денежную наличность в результате продажи товаров, продукции, работ, услуг. Срок оборота будет равен отношению числа дней за данный период к числу оборотов. По существу он представляет собой запас в днях данного элемента оборотных средств.
     Т_(об )= Т/(Оборачиваемость )                                                                                           (2)
     Т_об  =  (Т*Активы)/Выручка  ,                                                                                                (3)
          где Тоб – продолжительность одного оборота (дни)
                 Т – число дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, 9 месяцев – 270 дней, полугодие – 180 дней, квартал – 90 дней)
     Оборачиваемость оборотных средств можно выразить через среднюю потребность в оборотных средствах на рубль реализованной продукции. Полученный показатель отражает уровень загрузки оборотных средств.
     Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиками и потребителями, соблюдения платежной дисциплины [ 35, c. 132].
     Средняя продолжительность одного оборота рассчитывается с точностью до одного дня. Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборачиваемости обеспечивают такую же информацию, но целесообразно высчитать следующие индикаторы во время анализа.
     1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов – К_ОА. Показывает число оборотов денежных средств за год в (период) в производственные активы и фонды обращения, обеспечивающие непрерывный процесс производства и реализации продукции. 
     К_ОА= В/ОА ,                                                                                                           (4)
        где, В – выручка-нетто – Форм.......................