Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

ВВЕДЕНИЕ
     
     На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания. 
     В настоящее время условия экономического развития требуют от предприятия постоянного повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и мобилизации неиспользованных резервов. Особая роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния  предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
     В основе финансового анализа лежат анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. 
     На современном этапе развития мировой и отечественной экономики постоянно возрастает количество потребителей аналитической финансовой информации. Такая ситуация, развитие межотраслевых связей, значительное привлечение кредиторов и инвесторов повышает ответственность руководства предприятий в управлении капиталом и финансовым состоянием путем принятия обоснованных управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости, маневренности капитала и эффективности его использования. Эффективность управления хозяйственной деятельностью измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и выявление результатов повышения эффективности финансового состояния являются первоочередными задачами ее анализа.
     Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы всегда одни и те же. Его главный инструмент – выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия. Данные обстоятельства и определяют актуальность данной темы исследования. 
    Объектом исследования курсовой  работы является ООО «ВИМ - ЛИМИТЕД».  Предметом исследования выступают экономические процессы, определившие текущее финансовое состояние данного предприятия в период 2011-2013 гг.
    Цель дипломной работы – провести анализ финансового состояния предприятия, выявить основные проблемы и разработать рекомендации по его улучшению.
     Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
* изучить теоретические и методические аспекты анализа финансового состояния;
* проанализировать текущее финансовое состояние предприятия;
* разработать мероприятия по улучшению показателей финансового состояния;
* оценить эффективность разработанных мероприятий по улучшению финансового состояния.
    Дипломная  работа основывается на использовании методов горизонтального, трендового и вертикального анализа, коэффициентного метода, балансового метода. 
    Информационной основой при подготовке работы послужили учебники, учебные пособия, монографии по проблемам анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, нормативная литература и интернет-ресурсы.
     1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

     1.1  Основные понятия и функции анализа финансового состояния предприятия
     
     Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. [20,с.31]
     Финансовое состояние предприятия — это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
     Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, соблюдение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
     Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:
     1) менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;
     2) собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов;
     3) кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу;
     4) поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные работы и услуги.
     Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей, показанных на  рис.1. Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности[20,с.31].

Рисунок 1 -Цели анализа финансового состояния

      При этом необходимо решить следующие основные задачи.
     1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
     2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
     3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
     Значение проведения комплексного анализа финансового состояния предприятия обусловлено рядом причин.
     Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка.
     Во-вторых,вусловияхмассовойнеплатежеспособностироссийских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают мерыпопредотвращению кризисных ситуаций, атакжемероприятия,направленныенавосстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.
     Можно выделить основные требования для проведения анализа финансового состояния предприятия. Он должен содержать данные, необходимые для:
     1) принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;
     2) оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
     3) оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования. 
     При анализе финансового состояния предприятия используют  следующие основные методы чтения финансовых отчетов: 
     Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом. 
     Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. 
     Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. 
     Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. 
     Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. 
     Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. 
     Причем, факторный анализ может быть как прямым, то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. 
     Практика финансового анализа выработала и использует для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую систему показателей, характеризующих:
     а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
     б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
     в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
     г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
     д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
     е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
     ж) запас его финансовой устойчивости.
     Использование для анализа одних только абсолютных показателей является некорректным, поэтому большую роль в анализе финансового состояния предприятия играют относительные показатели. По отношению к абсолютным показателям, относительные показатели являются производными, вторичными. 
     
     1.2  Информационная база анализа финансового состояния предприятия

     В источниках информации для проведения анализа финансового состояния поставлены следующие задачи:
     1) Определить, какие документы являются основными источниками для проведения финансового анализа;
     2) Охарактеризовать данные документы, их преимущества и недостатки;
     3) Определить основные требования к источникам информации финансового анализа.
     Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения.
     Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. 
     Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.
     В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы.
     I. Форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив[16,с.219].
      
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     Рисунок 2 - Пользователи финансовой отчетности предприятия
     
     Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов. 
     Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных  источников, а также эффективность их привлечения [37,с.135].
     II. Форма № 2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской  прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:
     - прибыль (убыток) от реализации продукции;
     - финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;
     - доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки и т.д.).  В форме 2 представлены также выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг), коммерческие расходы, управленческие расходы, суммы налога на прибыль, нераспределенная прибыль. 
     Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения являются валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. Отчет о прибылях и убытках состоит из двух разделов. В первом разделе отражают этапы расчета финансовых результатов (валовой прибыли или убытков), во втором разделе показывают направления использования прибыли предприятия в отчетном периоде: на уплату налогов, образование резервного и специальных фондов, начисление дивидендов.
     Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, и других показателей [37,с.136].
     III. Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» показывает структуру собственного капитала  предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года [17,с. 36].
     IV. Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходования) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Формы № 3 и № 4 дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяют раскрыть  факторы, определяющие изменение финансовой устойчивости  и ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий.
     V. Форма № 5 «Приложение к балансу» расшифровывает некоторые наиболее важные статьи баланса и состоит из следующих разделов:
     1. Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.
     2. Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспеченная (полученные и выданные).
     3. Амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства.
     4. Движение  средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.
     5. Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции  других организаций, облигации и другие ценные бумаги, представленные займы и др.).
     6. Затраты, произведенные организацией (по элементам).
     7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков. 
     8. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах.
     Данные формы № 5 вместе с балансом и показателями формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»  используются для оценки финансового состояния предприятия [37,С.137].

     1.3  Показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета
     
     Несмотря на многообразие методов финансового анализа, процесс финансового анализа осуществляется исходя из общих принципов, применение которых  является важной предпосылкой обеспечения его высокого уровня.
     Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитических таблиц. Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках  позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения.
     Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ, а также сравнение с нормативными значениями.
     Горизонтальный анализ проводится для получения общего представления о развитии предприятия, он позволяет оценить и проследить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов по сравнению с предшествующим периодом: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей.
     Цель вертикального анализа заключается в расчете долей и выявлении тех строк баланса, которые имеют наибольший удельный вес валюте баланса.
     В связи с большой зависимостью ряда показателей от специфики предприятий, отраслевой принадлежности и невозможностью установления оптимальных значений для каждого конкретного случая, оценка результатов показателей рентабельности, оборачиваемости и финансовых результатов основана на сравнении их значений в динамике.
     
      Таблица 1- Совокупность аналитических показателей экспресс- анализа финансового состояния
Направление анализа
Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1.1 Оценка имущественного положения
1)величина основных средств и их доля в общей сумме активов;
2) коэффициент износа основных средств;
3) общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2 Оценка финансового положения
1) величина собственных средств и их доля в общей сумме источников;
2)коэффициент покрытия (общий);
3) доля собственных оборотных средств в общей их сумме;
4) доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников;
5) коэффициент покрытия запасов.
1.3 Наличие «больных» статей в отчетности
1) убытки;
2) ссуды и займы, не погашенные в срок;
3) просроченная дебиторская и кредиторская задолженность;
4) векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1 Оценка прибыльности
1) прибыль;
2) рентабельность общая;
3) рентабельность основной деятельности.
2.2 Оценка динамичности
1)сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала;
2) оборачиваемость активов;
3) продолжительность операционного и финансового цикла;
4) коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3 Оценка эффективности использования  капитала
1) рентабельность авансированного капитала;
2) рентабельность собственного капитала
    Сравнение показателей – способ изучения динамики финансовых показателей. Сравнениепоказателей позволяет дать оценку любому финансовому показателю за фактический (отчетный) период по отношению к базисному периоду или другому предприятию, или совокупность предприятий [5, с.376].
    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения.
    Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы, а пассивы по сроку погашения также делятся на 4 группы (табл.2).
    
    Таблица 2- Группировка активов по степени ликвидностипассивов по сроку погашения
 Наименование показателя
Содержание показателя
А1 Наиболее ликвидные активы
Денежные средства предприятия+ краткосрочные финансовые вложения
А2 Быстрореализуемые активы
Дебиторская задолженность+ прочие активы
А3 Медленно реализуемые активы
Запасы + НДС 
А4 Труднореализуемые активы
Итог раздела 1 актива баланса
П1 Наиболее срочные обязательства
Кредиторская задолженность, прочие пассивы+ссуды, не погашенные в срок
П2 Краткосрочные пассивы
Краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства
П3 Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты и заемные средства
П4 Постоянные пассивы
Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия
    
    Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы  фиксируются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
    Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются условия:
    А1>=П1;
    А2>=П2;
    А3>=П3;
    А4<=П4
     Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 3). 
     
Таблица 3 - Расчет коэффициентов платежеспособности 
№ п/п
Наименование показателя
Способ расчета
Нормальное ограничение
Пояснения
1.
Общий показатель ликвидности

L1>=1
-
2.
Коэффициент абсолютной ликвидности

L2>0,2?0,7
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3.
Коэффициент “критической оценки”


Допустимое 0,7?0,8, желательное ?1,5
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах.
4.
Коэффициент текущей ликвидности


Необходимое значение 1, оптимальное - 2
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
     Продолжение табл.
1
2
3
4
5
5.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала

A3
L5 = ---------------------
[A1+A2+A3]-[П1+П2]
Уменьшение показателя в динамике 
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.
Доля оборотных средств в активах
А1+А2+А3
L6 = ---------------------
Б
Не менее 0,5
-
7.
Коэффициент обеспеченности средствами
П4-А4
L7 = ---------------------
А1+А2+А3
Не менее 0,1
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
     
     Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. 
     Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
     Для комплексной оценки ликвидности баланса рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
     Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
     В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
    Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
                                                          (1)
где  П – прибыль;
       А – амортизационные отчисления;
       К – заемные средства;
       З – кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
     В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
     Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса  [26, с. 345].
     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
     1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:   
     СОС = СК – ВА,                                                (2)                                          
     где СК – собственный капитал;
           ВА – стоимость внеоборотных активов.
     2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – IV раздел пассива баланса). Если целевые финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных обязательств при расчете данного показателя:
                                             СД = СОС + ДО.                                            (3)                                        
     3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных кредитов и займов, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС). Если целевые финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина прибавляется к величине краткосрочных кредитов и займов при расчете данного показателя:
      ОИ = СД + КЗС.                                             (4)
     Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
     1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос), равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:
                                               Фсос=СОС – 3,                                              (5) 
     где СОС – собственные оборотные средства;
           З – запасы.
     2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд), равный разнице величины долгосрочных источников формирования и величины запасов:
                                                 Фсд= СД – 3.                                                (6)
     3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои ) равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:
        Фои= ОИ – 3.                                                (7)
     Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
      С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости: 
                        1, если Ф > 0
     S (Ф)=       									                (8)
                       0, если Ф < 0
     Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.
     Первый –абсолютная финансовая устойчивость(трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Второй–нормальная финансовая устойчивость(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). 
     Третий –неустойчивое финансовое положение(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. 
     Четвертый –кризисноефинансовое состояние(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. 
     К основным относительным показателям финансовой устойчивости предприятия относят следующие. 
     Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.
     	,	(9)
     где Кфа – коэффициент концентрации собственного капитала;
     СК – собственный капитал, тыс. руб.;
     ВИС – всего источников средств, тыс. руб.
     Коэффициент определяет долю владельцев предприятия в общей сумме средств. Он характеризует доверие кредиторов, банков к предприятию.
     Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение предприятия, тем меньше предприятие зависит от внешних кредиторов. 
     Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса:
     	,                                        (10)
     где Кфз – коэффициент финансовой зависимости.
     ЗК – заемный капитал, тыс. руб.
    Этот коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешних кредиторов. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в объеме финансирования предприятия.
     Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая доля собственного капитала не капитализирована (находится в виде оборотных средств). Он определяется таким отношением:
	,                                              (11)
     Кмск – коэффициент маневренности собственного оборотного капитала;
     СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
     СК – собственный капитал, тыс. руб.
     Коэффициент указывает на степень мобильности использования собственных средств, то есть коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования оборотных средств, а какая часть направляется во внеоборотные активы. 
     Рекомендуемое значение коэффициента 0,5. Оно зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с )определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:
                                                   Кз/с  =  ЗК / СК.                                           (12)
     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
       Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может быть выше единицы.
     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Кзиз) собственным капиталом определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости материальных запасов и затрат (ЗиЗ) по формуле:
                                               Кзиз = СОС / ЗиЗ.                                         (13)
     Коэффициент показывает, в какой мере материальные затр.......................