Теоретические и методологические аспекты анализафинансовой устойчивости предприятия.

Содержание
Введение	3
Глава 1.Теоретические и методологические аспекты анализафинансовой устойчивости предприятия	7
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия	7
1.2. Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.	11
1.3. Методика оценки ликвидности предприятия	22
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ИП «Матвеев А.А.»	28
2.1. Краткая характеристика предприятия	28
2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия	32
2.3. Оценка ликвидности предприятия	55
Глава 3. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивостиИП «Матвеев А.А.»	61
3.1. Негативные тенденции финансового состояния предприятия и типовые пути их улучшения	61
3.2. Мероприятия по оптимизации управления финансовой устойчивостью предприятия	64
3.3. Расчет влияния предложенных мероприятий на финансовую устойчивость предприятия	72
Заключение	80
Список использованных источников	85



Введение
     В современном мире, в условиях рыночной экономики и жесткой конкуренции, любое предприятие должно уделять особое внимание вопросу финансов. Для эффективного управления финансами и получения стабильных положительных результатов предприятию необходимо регулярно проводить финансовый анализ. Основная цель финансового анализа заключается в тщательном изучении финансового состояния организации, факторов, оказывающих на него влияние (как внутренних, так и внешних), а также в выявлении возможностей повышения эффективности функционирования организации.
     Финансовый анализ позволяет, изучив и проанализировав динамику и зависимости показателей финансовой информации, исследовав и оценив все аспекты и результаты движения денежных средств, получить достаточно полную информацию о финансовом состоянии организации, перспективах ее развития, спрогнозировать уровень доходности капитала, а так же оценить финансовую устойчивость исследуемого предприятия.
     Финансовая устойчивость - это показатель стабильности финансового положения предприятия, определяемый достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Это основа стабильности, гарант выживаемости и конкурентоспособности. 
     Финансовую устойчивость предприятия определяет такое состояние финансовых ресурсов, при котором оно может обеспечить свободное маневрирование денежными средствами для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции путем их эффективного использования, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы. 
     Финансово устойчивое предприятие всегда имеет преимущество перед компаниями того же профиля при выборе поставщиков, получении кредитов и инвестиций, и даже в подборе наиболее квалифицированных кадров. Чем выше финансовая устойчивость компании, тем она менее зависит от неожиданных колебаний рынка и, соответственно, в меньшей степени рискует оказаться на краю банкротства.
     Финансовый анализ позволяет определить границы финансовой устойчивости предприятия, что, несомненно, является одной из наиболее важных проблем в современной экономике. В случае недостаточной финансовой устойчивости возникают проблемы с платежеспособностью, образуется нехватка денежных средств для финансирования инвестиционной и текущей деятельности, в случае крайней недостаточности – к банкротству предприятия. В то же время, избыточная финансовая устойчивость может привести к появлению излишних запасов и резервов, тем самым препятствовать развитию предприятия, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая его прибыль.
     Таким образом, финансовый анализ дает возможность не только оценить финансовое положение (устойчивость) организации на данном этапе, но так же проанализировать предшествующие этому периоды, отследить тенденции ее развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности. И, основываясь на этих знаниях, спрогнозировать возможное, наиболее удачное, развитие предприятия в дальнейшем, определив те или иные стратегические решения.
     Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его денежных ресурсов, при котором сохраняется платежеспособность и кредитоспособность, обеспечивается развитие в основном за счет собственных средств и, при всем это, уровень предпринимательского риска минимален. Финансовая устойчивость должна формироваться на протяжении всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия, и является одним из главных компонентов его общей устойчивости. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
     Актуальность данной темы заключается в том, что тщательный анализ деятельности любого коммерческого предприятия, прогнозирование и разработка стратегически правильных шагов, и, как следствие, обеспечение его финансовой устойчивости  – одна из важнейших задач финансового менеджмента.
     Объектом исследования данной работы является экономическая деятельность Индивидуального предпринимателя «Матвеев А.А.».
     Предметом исследования выпускной квалификационной работы является оценка финансовой устойчивости ИП «Матвеев А.А.».
     Цель данной работы – оценка финансовой устойчивости ИП «Матвеев А.А.» и разработка мероприятий по повышению эффективности его работы. 
     Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе решались следующие задачи:
 раскрытие сущности, функций и значения анализа финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности;
 оценка различных подходов к анализу ликвидности бухгалтерского баланса предприятия;
 проведение анализа финансовой устойчивости предприятия;
 расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
 разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости предприятия, выявление резервов;
 расчет влияния предложенных мероприятий на финансовую устойчивость предприятия.
      Положения, выносимые на защиту:
     1. Проведение анализа финансового состояния предприятия.
     2. Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
     3. Разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости предприятия, выявление резервов.
     4. Расчет влияния предложенных мероприятий на финансовую устойчивость предприятия.
     Основными источниками информации для проведения анализа деятельности ИП «Матвеев А.А.» являются документы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах) за период 2012-2014 гг.
     Выпускная квалификационная работа написана с применением различных методов экономических исследований: абстрактно-логический, экономико-статистический, аналитический, исследовательский и др.
     Структура работы состоит из введения, трех глав, которые определены тремя рассматриваемыми сферами-теоретической, практической и ситуационной, и заключения. В конце приведен полный список использованных источников и  литературы с приложениями.
     В первой главе выпускной квалификационной работы даны теоретические основы анализа финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
     Во второй главе следует анализ финансовой устойчивости предприятия, где описывается характеристика рассматриваемой организации, проводится анализ ликвидности, и дается оценка ее финансовой устойчивости.
     В третьей главе даны рекомендации по укреплению финансовой устойчивости ИП «Матвеев А.А.».
     Практическая значимостьвыпускной квалификационной работы заключается в возможности использования результатов анализа деятельности ИП «Матвеев А.А.» с целью повышения устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.


     Глава1.Теоретические и методологические аспекты анализа
     финансовой устойчивости предприятия
     1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия
     Важной составляющей финансового менеджмента является анализ финансового положения предприятия. Информация, полученная в результате систематизации сведений финансового характера и их аналитической обработки, может послужить основой для принятия управленческих решений в отношении анализируемого объекта (предприятии).
     В свою очередь, одной из основных задач анализа финансового состояния является изучение показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость дает понимание состояния финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, обеспечивающих, в свою очередь, развитие предприятия, рост его прибыли, сохранение платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая устойчивость – это показатель финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия.
     Тщательный анализ деятельности любого коммерческого предприятия, прогнозирование и разработка стратегически правильных шагов, и, как следствие, обеспечение его финансовой устойчивости – одна из важнейших задач финансового менеджмента.
     Финансово устойчивое предприятие всегда имеет преимущество перед компаниями того же профиля при выборе поставщиков, получении кредитов и инвестиций, и даже в подборе наиболее квалифицированных кадров. Чем выше финансовая устойчивость компании, тем она менее зависит от неожиданных колебаний рынка и, соответственно, в меньшей степени рискует оказаться на краю банкротства.
     «Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия».[34, с. 164]
     Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). Как отмечает Л.Т. Гиляровская: «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации». [21, с. 9]
     На устойчивость предприятия оказывает влияние совокупность факторов, которые можно условно разделить на две группы – внешние и внутренние.
     Рассмотрим внешние, т.е. не зависящие от деятельности предприятия факторы, тем не менее, оказывающие влияние на все, что происходит внутри него.
     Понятие «внешняя среда» очень многогранно и включает в себя в данном случае различные аспекты, оказывающие влияние на деятельность предприятия.
     К внешним относятся, в частности, общеэкономические факторы – это может быть снижение уровня реальных доходов населения, рост безработицы, рост инфляции, замедление платежного оборота, нестабильность налоговой системы, спад объема национального дохода, нестабильность регулирующего законодательства и т.п.
     Помимо этого, оказывают влияние на финансовую устойчивость рыночные факторы: снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма на рынке, существенное снижение спроса, рост предложения товаров – субститутов, снижение активности фондового рынка, нестабильность валютного рынка.
     Финансовая стабильность предприятия зависит так же и от прочих факторов, таких как, к примеру, политическая нестабильность, негативные демографические тенденции, стихийные бедствия, ухудшение криминогенной обстановки. 
     На внешние факторы предприятие не может оказать никакого влияния и вынуждено лишь адаптироваться к их появлению и воздействию.
     Рассмотрим также факторы, зависящие от деятельности предприятия - внутренние факторы. 
     На положительное финансовое состояние предприятия оказывают влияние следующие операционные факторы: эффективный маркетинг, эффективная структура текущих затрат (низкая доля постоянных издержек), высокий уровень использования основных средств, оптимальный размер страховых и сезонных запасов, эффективный производственный менеджмент и др.
     На успех предпринимательской деятельности большое влияние оказывают финансовые факторы, а именно: грамотная финансовая стратегия, оптимальные состав и структура активов, допустимая доля заемного капитала, низкая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала, величина дебиторской задолженности, соблюдение допустимых уровней финансовых рисков, финансовый менеджмент.
     Помимо вышесказанного, на финансовую устойчивость предприятия могут оказывать влияние и инвестиционные факторы (при их наличии в той или иной степени): эффективный фондовый портфель, низкая продолжительность строительно-монтажных работ, оптимальный расход инвестиционных ресурсов, достижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам, эффективный инвестиционный менеджмент.
     На внутренние факторы предприятие может оказывать воздействие, принимая те или иные управленческие решения, в зависимости от сути проблемы и факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость в анализируемый промежуток времени.
     Финансовую устойчивость предприятия определяет сбалансированность денежных и товарных потоков, средств и источников их финансирования. Большую роль в вопросе финансовой устойчивости играет грамотное управление структурой капитала, которое позволяет обеспечить стабильное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования и развития организации при минимальном уровне риска.
     Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности. 
     Понятие бухгалтерской отчетности определено в ряде нормативных документов. Так, в ст. 14 закона «О бухгалтерском учете» [6] определены основные компоненты отчетности: в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» приведены рекомендации в отношении состава разделов и статей двух базовых форм – баланса и отчета о финансовых результатах1 [10]; в приказе Минфина РФ от 2 июля 2010 г. № 66н [8] «О формах бухгалтерской отчетности организаций» утверждены формы бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (до внесения изменений в наименование отчета).
     Большое значение при анализе финансовой отчетности имеет понимание экономического смысла ее статей. Необходимо при проведении анализа не допустить сведение его к механическому расчету неких коэффициентов, но, что более важно, проследить динамику изменения статей, выявить возможные причины их изменения, проанализировать сложившиеся тенденции.
     Важными задачами при определении финансовой устойчивости предприятия являются оценка динамики его ресурсного потенциала и эффективность его использования в анализируемом периоде. Получить представление об этих ключевых характеристиках предприятия позволяют документы, составляющие основу итоговой отчетности – баланс и отчет о финансовых результатах.
     Отчет о финансовых результатах, по сути, является аналитической расшифровкой одной из пассивных статей баланса т.к. итоговый результат его – чистая прибыль – входит в статьи пассива баланса. Основную информационно-аналитическую нагрузку несет баланс.
     Вся информация, содержащаяся в финансовой отчетности, систематизируется в отдельные укрупненные статьи, так называемые элементы финансовой отчетности. В их состав входят активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и убытки.
     Стандартно бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, приложений к бухгалтерскому балансу, пояснительной записки, аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия (если оно в соответствии с федеральными законодательствами подлежит аудиту).
     При составлении бухгалтерской отчетности следует иметь в виду, что учетный процесс на предприятии осуществляют, исходя из ПБУ 1/2008 от 06.10.08 «Учетная политика организации». [9]
     Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой экономического анализа всей деятельности предприятия, и должна давать достоверное и полное представление об изменениях в его финансовом положении.
     «В результате анализа определяются важнейшие показатели эффективности деятельности предприятия, которые свидетельствуют либо об успехе деятельности и устойчивом положении компании, либо об угрозе банкротства». [34, с. 64].
     
     
     1.2. Методика оценки финансовой устойчивости предприятия
     Практикой выработано несколько основных методов, при помощи которых можно проводить анализ бухгалтерской (финансовой отчетности).
     Первоначально используют метод чтения отчетности - это изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности. Посредством чтения отчетности определяют имущественное положение предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические и финансовые активы, источники формирования собственного капитала и заемных средств, оценивают связи предприятия с поставщиками и покупателями, финансово-кредитными учреждениями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыль текущего года.
     Помимо чтения отчетности, проводится горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности анализируемого периода с параметрами предыдущих. Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он позволяет рассмотреть соотношение между оборотными и внеоборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам. Часто при составлении аналитических таблиц одновременно используют и горизонтальные, и вертикальный анализ, как дополняющие друг друга.
     Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей.
     В процессе хозяйственно-производственной деятельности предприятия постоянно происходит изменение объемов запасов товарно-материальных ценностей. В целях пополнения запасов предприятие может использовать как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные кредиты и займы). В процессе изучения недостатка или излишка средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 1.)[18, с. 79]


Рисунок 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость
     предприятия
     
     «Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат» [32, с. 201].
     Чтобы детально определить состав источников формирования запасов по видам (собственные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы), используют систему показателей[18, с. 112]:
      Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:
     "СОС=СК-ВОА" ,                                               (1.1)
где СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);
ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).
      Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
     "СДИ=СОС+ДКЗ" ,                   (1.2)
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
      Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
     ОИЗ=СДИ+ККЗ,                                               (1.3)
где СДИ – собственные и заемные источники финансирования запасов
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).
     В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования:
     3.1.	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
     ?СОС=СОС–З,                                                 (1.4)
где ?СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;
СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;
З – запасы (раздел II баланса).
      Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ):
     ?СДИ=СДИ–З,                                                 (1.5)
где СДИ – собственные и заемные источники финансирования запасов;
З – запасы (раздел II баланса).
      Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ):
     ?ОИЗ=ОИЗ–З,                                                  (1.6)
где ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;
З – запасы (раздел II баланса).
     Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М):
     М=(?СОС, ?СДИ, ?ОИЗ)                                           (1.7)
     Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. Первый тип финансовой устойчивости (М1) можно представить в виде следующей формулы:
     М1=(1, 1, 1), т.е. ?СОС ? 0, ?СДИ ? 0, ?ОИЗ ? 0              (1.8)
     Абсолютная финансовая устойчивость М1 – достаточно редкое явление в нашей современности. При абсолютной финансовой устойчивости предприятию достаточно собственных ресурсов для покрытия всех своих запасов и затрат и нет необходимости в привлечении для этих целей внешних кредиторов. Однако такой тип вряд ли можно считать идеальным т.к. предприятие не использует внешние источники средств для основного вида деятельности, развития предприятия.
     Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:
     М2=(0, 1, 1), т.е. ?СОС ? 0, ?СДИ ? 0, ?ОИЗ ? 0              (1.9)
     При нормальной финансовой устойчивости предприятие полностью покрывает свои запасы и затраты, используя все источники финансовых ресурсов и, тем самым, гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
     Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:
     М3=(0, 0, 1), т.е. ?СОС ? 0, ?СДИ ? 0, ?ОИЗ ? 0            (1.10)
     При неустойчивом финансовом состоянии у предприятия появляются нарушения платежеспособности, но, тем не менее, остается возможность улучшения положения при условии выполнения некоторых мероприятий (пополнение источников собственных средств, ускорение оборачиваемости запасов, уменьшение дебиторской задолженности и т.п.).
     Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:
     М4=(0, 0, 0), т.е. ?СОС ? 0, ?СДИ ? 0, ?ОИЗ ? 0             (1.11)
     В этой ситуации основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования и, соответственно, предприятие является абсолютно неплатежеспособным, и находится на грани банкротства.
     При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
     В таблице 1.1 представлены четыре типа финансовой устойчивости, встречающихся на практике[18, с. 113]:
     Таблица 1.1
     Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой
устойчивости
Трехмерная
модель
Источники финансирования запасов
Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная финансовая устойчивость
М = (1, 1, 1)
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал).
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2.Нормальная финансовая устойчивость
М = (0, 1, 1)
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы.
Нормальная  платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.
3.Неустойчивое финансовое состояние
М = (0, 0, 1)
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы.
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно приостановление платежеспособности.
4.Кризисное (критическое) финансовое состояния
М = (0, 0, 0)
Финансовое состояние аналогичное пункту 3 (те же источники финансирования).
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

     Таким образом, мы понимаем, что охарактеризовать уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования можно при помощи абсолютных показателей финансовой устойчивости. В зависимости от вариантов финансирования обеспеченности запасов можно отнести предприятие к одному из четырех типов финансового состояния, что поможет руководству предпринять при необходимости те или иные шаги для улучшения положения предприятия.
     Наряду с абсолютными показателями необходимо использовать и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Они позволяют оценить степень зависимости от внешних источников финансирования (инвесторов и кредиторов), а также способность предприятия погашать свои долгосрочные обязательства, тем самым обозначив степень защищенности своих партнеров. 
     Для оценки финансовой устойчивости предприятия существует достаточное большое количество финансовых коэффициентов. На практике при анализе финансового состояния обычно используют несколько наиболее приоритетных показателей.Приведем примеры некоторых коэффициентов финансовой устойчивости.[18, с. 116]
     Коэффициент финансовой независимости (автономии):
     Кфн=СК/ВБ,                                                 (1.12)
где СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
     Рекомендуемое значение показателя >0,5, при котором все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами без привлечения внешних источников финансирования. В этой ситуации предприятию тем легче справляться с экономическими неурядицами и снижать возможные будущие риски, чем выше рост этого показателя.
     Коэффициент финансовой напряженности (зависимости):
     Кфнапр.=ЗК/ВБ,                                           (1.13)
где ЗК – заемный капитал;
ВБ – валюта баланса.
     Рекомендуемое значение показателя ?0,5 (50%) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем больше превышение верхней границы, тем о большей зависимости предприятия от внешних источников финансирования можно говорить.
     Коэффициент финансовой неустойчивости (зависимости):
     Кз=ЗК/СК,                                                     (1.14)
где ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
     Этот коэффициент показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственного капитала. Чем выше коэффициент финансовой неустойчивости, тем, значит, больше у предприятия долговых обязательств и выше риски. Оптимальным считается равное соотношение собственного и заемного капитала, т.е. ? 1.
     Коэффициент финансирования (покрытия задолженности):
     Кфин=СК/ЗК,                                                (1.15)
где СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
     Рекомендуемое значение показателя ? 1, а устойчивым считается положение предприятия при значении показателя ? 2. Коэффициент финансирования показывает насколько каждый рубль долга подкреплен собственным капиталом.
     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
     Ко=СОС/ОА,                                                  (1.16)
где СОС – собственные оборотные средства (собственный капитал минус внеоборотные активы);
ОА – оборотные активы.
     Рекомендуемое значение показателя ? 0,1. Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше рекомендуемого.
     Коэффициент маневренности:
     Км=СОС/СК,                                                    (1.17)
где СОС – собственные оборотные средства (собственный капитал минус внеоборотные активы);
СК – собственный капитал.
     Рекомендуемое значение показателя ? 0,5, что свидетельствует о сбалансированном вложении собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия содержится в менее ликвидных (иммобильных) ценностях, а следовательно, не может быть в течение короткого времени преобразована в денежную наличность. 
     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
     Кдпзс=ДО/(СК+ДО),                                              (1.18)
где ДО – долгосрочные обязательства;
СК – собственный капитал.
     Рекомендуемое значение показателя ? 0,5. Чем выше значение данного показателя, тем, значит, выше зависимость предприятия от долгосрочного заемного капитала. В итоге это может привести к тому, что предприятие будет выплачивать за пользование привлеченного капитала большое количество денежных средств. В случае если предприятие не использует долгосрочные привлеченные средства, то данный показатель будет равен нулю.
     Коэффициент покрытия инвестиций:
     Кп=(СК+ДО)/ОСК,                                                (1.19)
где СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
ОСК – общая сумма капитала.
     Рекомендуемое значение показателя 0,75-0,9. Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов.
     Коэффициент обеспеченности запасов:
     Коз=СОС/З,                                                         (1.20)
где СОС – собственные оборотные средства (собственный капитал минус внеоборотные активы);
З – запасы (раздел II баланса).
     Рекомендуемое значение показателя 0,6-0,8. Коэффициент обеспеченности запасов позволяет оценить достаточность собственных оборотных средств, необходимых для покрытия запасов. При нормальном значении данного показателя обеспечивается бесперебойность производства, и отсутствует необходимость привлечения заемных средств.
     Коэффициент краткосрочной задолженности:
     Ккз=КО/ЗК,                                                                 (1.21)
где КО – краткосрочные обязательства;
ЗК – заемный капитал.
     Коэффициент краткосрочной задолженности позволяет оценить долю в общей сумме задолженности, которая требует краткосрочного погашения. Чем больше данный коэффициент, тем выше зависимость предприятия от краткосрочных обязательств, а, соответственно, для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, требуется увеличение ликвидности активов.
     Перечень коэффициентов, приведенный нами выше, не является окончательным. Таких коэффициентов очень много, с их помощью можно оценить разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. Некоторые коэффициенты дают повторную оценку финансовой устойчивости предприятия, а другие тесно связаны и зависимы друг от друга. В связи с этим, мы понимаем, что необходимость использования тех или иных коэффициентов зависит от особенностей предприятия, и в каждом отдельном случае набор рассчитываемых коэффициентов будет разный. В то же время и рекомендуемые значения в некоторых случаях будут считаться нормальными при разной их величине – это тоже выражение того, что каждое предприятие уникально.
     
     
     1.3. Методика оценки ликвидности предприятия
     Как мы могли уже понять, определение финансовой устойчивости неразрывно связано с оценкой платежеспособности и ликвидности предприятия.
     Платежеспособность определяет возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам перед внутренними и внешними партнерами и государством. Самый лучший вариант, отражающий финансовую устойчивость предприятия, когда оно всегда имеет свободные и в достаточном количестве денежные средства для погашения имеющихся обязательств. При таком финансовом состоянии предприятие считается устойчиво платежеспособным. В случае если нарушается финансовое равновесие и у предприятия недостаточно свободных денежных средств или же они вовсе отсутствуют, но имеются активы, которые можно быстро реализовать, и расплатиться по своим обязательствам, предприятие считается периодически или постоянно неплатежеспособным.
     Для улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, необходимыми первоначальными мерами могут являться:
      увеличение собственного капитала (раздела III баланса);
      снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);
      сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов).
     «Таким образом, основными признаками платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете». [26, с. 374]
     Как мы видим, возникает тесная связь оценки финансовой устойчивости предприятия с его ликвидностью. Ликвидность предприятия определяют в зависимости от его возможности быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь реализовать свои активы (имущество), тем самым преобразовав их в денежные средства. Помимо этого, ликвидность предприятия характеризуется наличием наиболее ликвидных средств - денежные средства на счетах, остатки денег в кассе, а также легкореализуемые элементы оборотных активов, например, краткосрочные ценные бумаги. Т.е. все то, что еще не является свободными денежными средствами, но может ими стать в краткосрочной перспективе, и дает возможность оценить степень ликвидности предприятия. В то же время очень высокие значения показателей платежеспособности и ликвидности свидетельствуют о нерациональном вложении средств в оборотные активы. 
     При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, и обязательств по пассиву, расположенных по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяют установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами.Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируют по следующим признакам:
      по степени убывания ликвидности (таблица 1.2)
     Таблица 1.2
     Классификация активов
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
= Стр. 1250  + Стр. 1240
Наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства (абсолютно ликвидные активы) и краткосрочные финансовые вложения
А2 = Дебиторская задолженность + Прочие активы
= Стр. 1230  + Стр. 1260
Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, которая погашается в течение 12 месяцев
А3 = Запасы + НДС по приобретенны.......................