Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

   ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
   на тему: «Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта»
   Содержание
   1. Теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиций
   1.1 Понятие и виды инвестиций
   1.2 Методы оценки экономической эффективности инвестиций
   2. Характеристика объекта исследования
   2.1 История предприятия
   2.2 Описание предприятия и цехов
   2.3 Характеристика профильной продукции оказываемых услуг
   2.4 Анализ финансового положения ОАО «N»
   2.4.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия
   2.4.2 Анализ производственного потенциала предприятия ОАО «N»
   3. Оценка экономической эффективности инвестиций
   3.1 Описание мероприятий по техническому перевооружению предприятия
   3.2 Производственная программа
   3.3 Капитальные вложения в основные фонды
   3.4 Оценка экономической эффективности инвестиций
   4. Охрана окружающей среды при техническом перевооружении предприятия
   Заключение
   Список литературы
   1. Теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиций
   1.1 Понятие и виды инвестиций
   ИНВЕСТИЦИИ (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения. [1]
   Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:
   1. По объектам инвестирования:
   • финансовые;
   • реальные;
   • инвестиции в нематериальные активы.
   Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.
   Реальные инвестиции — вложение капитала в производство на его создание и развитие.
   Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.
   Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем — еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).
   2. По продолжительности инвестирования:
   • краткосрочные (до 1 года);
   • долгосрочные.
   Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.
   Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)— это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.
   Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.
   3. По формам воспроизводства в реальном секторе:
   • на создание объекта предпринимательской деятельности;
   • на расширение производства;
   • на реконструкцию, техническое перевооружение.
   Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.
   4. В зависимости от конечных результатов:
   • на рост объемов производства;
   • на повышение качества производимой продукции;
   • на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);
   • на увеличение количества рабочих мест.
   5. По формам собственности:
   • частные;
   • государственные.
   Частные инвестиции - инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.
   Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.
   6. По источникам финансирования:
   • собственные (амортизация, прибыль);
   • заемные (кредиты);
   • привлеченные (посредством эмиссии акций).
   Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.
   7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:
   • предприятия;
   • акционеры
   • коммерческие банки;
   • структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);
   • бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).
   Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.
   Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
   Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.
   Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.
   Капитальные вложения в нефинансовые активы составляют капиталовложения в основной капитал предприятия. Они представляют собой совокупность затрат на приобретение и создание основных средств с целью обновления и расширения производственного потенциала предприятий.
   Инвестиции в прирост материально – производственных запасов – это затраты состоящие из поступлений оборотных средств, в запасы и выбытия. Они устанавливаются, как разница между поступлениями оборотных средств в запасы и изъятиями из них. Изменение запасов определяют по следующим элементам: сырье и материалы; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция для перепродажи и др.
   Воспроизводственную структуру инвестиций в основной капитал характеризуют капиталовложения, направляемые на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Отнесение инвестиций в основной капитал к соответствующим направлениям воспроизводственной структуры производят по характеру строительства, который определен проектно – сметной документацией.
   К новому строительству относят сооружение комплексов объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, зданий, а также филиалов и отдельных производств, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе, осуществляемое на новых площадках для создания новой производственной мощности.
   К новому строительству относят также строительство на новой площадке предприятия аналогичной или большей мощности взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуатация которого, по техническим, экономическим и экологическим условиях признана нецелесообразной. К расширению действующих предприятий относят строительство новых производств на существующем предприятии, готовая продукция и товары для перепродажи и др.
   К реконструкции действующих предприятий относят переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного назначения. Реконструкция связана с совершенствованием производства и повышением его технико – экономического уровня. Реконструкции действующих предприятий могут осуществляться:
   При реконструкции следует обеспечивать:
   · Увеличение производственной мощности предприятия;
   · Внедрение малоотходной и безотходной технологий и гибких производств;
   · Повышение производительности труда;
   · Снижение материалоемкости и энергоемкости производства и себестоимости продукции.
   К техническому перевооружению действующих предприятий относят комплекс мероприятий по повышению технико – экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на базе внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию подсобного и вспомогательного хозяйства. Техническое перевооружение действующих предприятий осуществляют по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, как правило, без расширения существующих производственных мощностей. При техническом перевооружении действующих предприятий можно осуществлять дополнительную установку на существующих производственных площадях машин и оборудования, внедрение автоматизированных машинных систем управления и контроля, проводить другие высокоэффективные мероприятия.[2]
   1.2 Методы оценки экономической эффективности инвестиций
   Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
   Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.
   К мелким инвестиционным проектам, не требующим больших капитальных вложений, не оказывающим существенного влияния на изменение выпуска продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы расчета.
   В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов продукции и т. п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
   То обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности чревата значительными финансовыми рисками и потерями.
   Экономической науке известны несколько основных причин расхождения между проектными и фактическими показателями эффективности инвестиционных проектов.
   К первой группе причин относится сознательное завышение эффективности инвестиционного проекта, обусловленное субъективной позицией отдельных ученых, научных работников и специалистов предприятия и их борьбой за ограниченные финансовые ресурсы. Защититься от таких просчетов возможно путем создания на предприятиях соответствующих систем управления, которые позволяют координировать и контролировать работу функциональных служб предприятия, или привлечения независимых экспертов к проверке объективности расчетов, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов.
   Вторая группа причин обусловлена недостаточным учетом факторов риска и неопределенности, возникающих в процессе использования инвестиционных проектов.
   Как следует из изложенного, при перспективной оценке эффективности инвестиционных проектов возникает множество проблем. Избежать или свести их к минимуму в значительной мере поможет выбор наиболее объективных методов оценки эффективности инвестиций.
   В настоящее время в европейских странах и в США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование.
   Таблица № 1. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов
Абсолютные показатели
Относительные показатели
Временные показатели
Метод приведенной стоимости
Метод аннуитета
Метод рентабельности
Метод ликвидности
Способы, основанные на применении концепции дисконтирования
Интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость, NPV)
Дисконтированный годовой экономический эффект (AN PV)
Внутренняя норма доходности (JRR). Индекс доходности инвестиций
Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
Упрощенные способы
Приблизительный аннуитет
Показатели простой рентабельности. Индекс доходности инвестиций
Приблизительный (простой) срок окупаемости инвестиций

   Простым сроком окупаемости инвестиций называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности.
   Метод предполагает вычисление того периода, за который сумма нарастающим итогом денежных поступлений сравнивается с суммой первоначальных инвестиций.
   Формула расчета срока окупаемости имеет вид:
    , где (1)
   РР - срок окупаемости инвестиций (лет);
   Ко - первоначальные инвестиции;
   CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
   Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.
   Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций.
    (2)
   Пm - приток денежных средств на m-м шаге;
   Оm - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (К) (инвестиций) на том же шаге.
   Km – инвестиции на m – м шаге;
   Внутренняя норма доходности (IRR) - это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.
   (3)
   Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.
    (4)
   1. Методы оценки эффективности инвестиций, не включающие дисконтирование (статистические):
   Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта.
   В результате такого методического приема не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени — до пяти лет. Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике. Основные их недостатки — охват краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов.[3]
   Статистические методы оценки эффективности инвестиций можно условно разделить на две группы:
   · методы абсолютной эффективности инвестиций (метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал);
   · методы сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений (метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период; метод сравнительной эффективности — метод приведенных затрат; метод сравнения прибыли).
   Теория абсолютной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим их нормативных значений.
   Теория сравнительной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что внедрению (реализации) подлежит такой инвестиционный проект из нескольких (не менее двух), который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период его использования.
   Дисконтирование — метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени.[4]
   2. Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:
   Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями).
   Индекс доходности — это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности меньше 1 проект отклоняется.
   Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.
   Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта.[5]
   2. Характеристика объекта исследования
   2.1 История предприятия
   ОАО «N» является ведущим предприятием России в области создания морского подводного оружия. Оно ведёт свою историю с 20 – х годов 20 века.
   Государственным Комитетом Обороны было выпущено постановление о создании научно-исследовательского минно-торпедно-трального института. Этот институт был создан в Ленинграде на площадях бывшего опытного завода и базы катеров.
   Главными задачами института стали создание качественно новых и модернизация серийных образцов торпедного, минного и противоминного оружия.
   В 50-е годы институт превращается в многопрофильную организацию с развитой лабораторно-стендовой базой, собственным флотом опытовых кораблей и сильным опытным производством.
   В 60 -е годы за успехи в деле создания оружия для ВМФ институт награждается Орденом Трудового Красного Знамени. Преобразован в Центральный научно-исследовательский институт. В связи с ростом и расширением институт превращается в головное предприятие отрасли. В 1972 году создан филиал в г. Уральске. Успешно функционируют специализированные отделы института в г. Каспийске (Дагестан), Петропавловске (Казахстан), Феодосии (Крым) и Пржевальске (Киргизия).
   В 1991 году институт и его филиал в г. Ломоносове стали самостоятельными государственными предприятиями. Остальные филиалы и отделы института и значительная часть производственной базы отрасли оказались в сопредельных России государствах.
   В 1994 году институту присвоен статус Государственного научного центра, которым он владеет до настоящего времени.
   В настоящее время в соответствии с Указом Президента РФ он преобразован в ОАО «N» со стопроцентной собственностью государства. Концерн является головным обществом интегрированной структуры, в которую входят организации в г. Ломоносов, Санкт-Петербург, г. Каспийск и др.
   2.2 Описание предприятия и цехов
   Таблица № 2. Данные производственной деятельности предприятия за 2009 г.
№ п/п
Наименование основных данных
Показатели
1
Годовой выпуск продукции, млн.руб.
836,688
В том числе собственные работы
567,974

2
Фактическая трудоемкость годового выпуска продукции, чел. - ч.
219,7 тыс. н / ч
3
Численность работающих ППП, чел.
1158
в том числе рабочих, чел.
211

из них производственных рабочих, чел.
120

4
Коэффициент сменности рабочих
1
5
Общая площадь зданий и сооружений, м2
36 424
в том числе производственная, м2
2 437

6
Общее количество технологического оборудования, шт.
1 925
в том числе металлорежущего, шт.
156

7
Средний срок эксплуатации основных видов технологического оборудования, лет
30
8
Средняя загрузка основного производственного оборудования, %
36 %
   Размещение и площади.
   Целью технического перевооружения предприятия является обеспечение технологического развития предприятия и совершенствование производства для обеспечения выпуска модернизированной и новой продукции специального назначения.
   Техническое перевооружение, направленное на внедрение прорывных, ресурсосберегающих, экономически безопасных технологий включает следующие мероприятия:
   - замену морально и физически изношенного оборудования на новое высокопроизводительное и высокотехнологичное;
   - создание участка поверхностного монтажа радиокомпонентов;
   - создание участка нанесения полимерных покрытий;
   - приобретение автотранспорта соответствующее требованиям ЕВРО-2;
   - приобретение современных средств контроля и измерений;
   Техническому перевооружению в ОАО «N» подлежат следующие подразделения:
   -опытное производство
   - энергетическая служба
   - транспортный отдел
   Опытное производство ОАО «Концерн «N» специализируется на изготовлении макетов, опытных образцов и малых партий морского подводного оружия по заказам Министерства обороны РФ и зарубежным контрактам, по документации разработанной в научно-производственных комплексах и отделах .В состав опытного производства входят:
   - механообрабатывающее производство;
   - слесарно-сборочный участок;
   - участок печатных плат;
   - участок изготовления специальных элементов;
   - спецучастки изготовления РТИ и деталей из стеклопластиков
   - монтажный участок
   - сварочный участок
   - испытательный участок.
   В настоящее время имеется 68 единиц основного металлорежущего оборудования. Основная часть оборудования физически и морально изношена. Средний возраст оборудования 30 лет.
   Комплектующими для сборки узлов и изделий цех обеспечивается лабораторно-производственными участками, которые входят в состав научно-производственного технологического комплекса, включающего в себя отдел технологии изготовления изделий.
   Предусматривается техническое перевооружение лабораторно – производственной базы предприятия в обеспечение изготовления и проведения испытаний разрабатываемой и изготавливаемой глубоководной морской техники, технологических комплексов и комплектующих систем для гражданских и военных судов.
   Перевооружаемые производства размещаются в главном и производственных корпусах предприятия.
   Таблица № 3. Размещение и площади перевооружаемых производств.
Наименование производства
Размещение
Площадь, м2
1.Механический участок
Корп. 131,132 1 этаж
1 334
2.Слесарно – сборочный участок
Корп. 132, 2 этаж
194,9
3.Монтажный участок
Корп. 131, 2 этаж
96,3
4.Сварочный участок
Корп. 132, 2 этаж
94,6
5.Участок поверхностного монтажа радиокомпонентов
Корп. 131, 2 этаж
35
6.Участок нанесения полимерных покрытий
Корп. 134, 2 этаж
90
7.Участок печатных плат
Корп. 20, 3 этаж
69
8.Участок пьезообразователей и пьезоэлементов
Корп. 134, 1 этаж
15
   2.3 Характеристика профильной продукции оказываемых услуг
   Вид деятельности:
   Исследования в области: гидроакустики, физических полей; гидродинамики, прочности, автоматических систем управления и стабилизации подводных объектов; новых перспективных технологий. Опытно-конструкторские работы по созданию: подводного морского оружия
   Продукция:
   Научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы по созданию морского подводного оружия и различных видов морской подводной техники для:
   - исследования и освоения мирового океана;
   - обеспечения водолазов инструментом, средствами жизнеобеспечения и координации в пространстве;
   - поиска, распознавания, обозначения и подъема подводных объектов;
   - экологического мониторинга водной среды; защиты водных территорий;
   - подводной очистки корпусов судов от обрастаний;
   - дистанционного контроля состояния работающих подводных механизмов.
   ОАО «N» является уникальным и единственным в Российской Федерации комплексным научно-исследовательским и проектно-конструкторским институтом по созданию различных видов морского подводного оружия, вооружения, морских подводных станций, аппаратов и приборов, а также подводно-технических средств специального назначения.
   В состав ОАО «N» входят специализированные научно-производственные, проектно-конструкторские и технологические подразделения; экспериментально-опытное производство; лабораторно-стендовая и испытательная база (гидроакустические бассейны, климатические камеры, ударные и вибрационные стенды, автоклавы, стенды для отработки тепловых и электрических двигателей, систем управления и диагностирования), включающая опытные суда; аспирантура и докторантура; социальная инфраструктура.
   В настоящее время ОАО «N» является комплексным центром по разработке разновидностей подводной техники. Основными направлениями являются: разработка торпедного и минного оружия, средств освещения подводной обстановки, гидроакустического противодействия, противоминной защиты, подводных аппаратов широкого спектра назначения, отработка технологии изготовления разрабатываемой техники. В последнее время успешно разрабатываются технологии двойного назначения и ведутся работы по производству товаров гражданского назначения.
   Вопрос военно-технического сотрудничества с фирмами и государственными организациями зарубежных стран в настоящее время является чрезвычайно актуальным, поэтому появилась возможность в условиях значительного сокращения госзаказа РФ сохранить кадры ЦНИИ, осуществлять развитие научно - технической и экспериментальной базы института.
   Анализ современного рынка морского подводного оружия позволяет сделать вывод о наличии ряда объективных предпосылок, обеспечивающих реальную возможность активизации военно-технического сотрудничества с зарубежными партнерами. Экспорт кораблей - носителей из РФ продолжается в настоящее время и планируется в дальнейшем. Поэтому естественен интерес стран импортеров к приобретению как ранее разработанных образцов, так и их модернизации. Институт получил много интересных предложений по сотрудничеству от зарубежных партнеров из Франции, Китая, Англии и других стран. Выставки в Объединенных Арабских Эмиратах, Турции, Малайзии, Англии, Индии проявили большой интерес к экспонатам института.
   Присвоение институту статуса Государственного научного центра РФ расширило возможности проведения фундаментальных и поисковых исследований и обеспечило дополнительное плановое финансирование Правительством в лице Минпромнауки в интересах как оборонных, так и конверсионных разработок.
   В соответствии с программами фундаментальных и поисковых исследований и программами прикладных ОКР в институте успешно выполнены по созданию автономного автоматического гидроакустического устройства для искусственной концентрации рыбы в зоне рыболовного трала, подводного аппарата для очистки корпуса судов без докования, гидролокатора бокового обзора, по разработке точных электронных весов для взвешивания рыбы и морепродуктов в условиях морской качки и автономного всплывающего по гидроакустическому сигналу буя для обозначения морских нефтескважин, подводных объектов и подъёма малоразмерных устройств. Разработки и натурные испытания по этим темам завершены с положительными результатами.
   2.4 Анализ финансового положения ОАО « N»
   2.4.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия
   Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказание услуг. В состав имущества предприятия включают оборотные и внеоборотные активы. Анализ актива баланса предприятия позволяет дать общую оценку имущества и выделить в составе имущества внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).
   Горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Рассчитывают абсолютное и относительное отклонение. Расчет изменений в процентах необходим для того, чтобы показать, как объем данного изменения соотносится с базовой величиной показателя. За базу принимают один из предшествующих годов или (при анализе балансов) одну из предшествующих дат (начало года).
   Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых, финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Здесь выявляется процентное соотношение различных структурных составляющих и итогового значения комплексного показателя. Для этого итоговую сумму принимают за 100%, а затем вычисляют процентные доли каждой составляющей. Вертикальный анализ применяется для сопоставления важности определенных составляющих деятельности предприятия. С его помощью в отчетах, представляемых в виде сравнительных таблиц, можно выявлять изменения составляющих компонентов.
   Сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода.
   Таблица № 4. Характеристика активов ОАО « N ».
   №
   п/п
Актив
На начало периода
На конец периода
Изменение (+,-)


тыс. руб.
уд.вес %
тыс. руб.
уд.вес %
тыс.руб.
%
1.
Внеоборотные активы, всего в том числе:
41 509
16,4
58 599
9,9
17 090
41,2
1.2.
Нематериальные активы
7
0,002
20
0,003
13
18,6
1.3.
Основные средства
38 033
15,0
47 058
8,0
9 025
23,7
1.4.
Незавершенное строительство
1 462
0,6
2 777
0,5
1 315
89,9
1.5
Доходные вложение в материальные ценности
0
0
0
0
0
0
1.6.
Долгосрочные финансовые вложения
7
0,002
7
0
0
0
1.7.
Отложенные налоговые активы
2 000
0,8
8 664
1,5
6 664
33,3
1.8.
Прочие внеоборотные активы
0
0
73
0,01
73
0,01
2.
Оборотные активы всего в том числе:
212 201
83,6
528 408
90,1
316 207
149,0
2.1.
Запасы в том числе:
80 114
31,6
120 942
20,6
40 828
50,9
2.1.1
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности
4 228
1,7
4 830
0,8
602
14,2
2.1.2
Животные на выращивании и откорме.
0
0
0
0
0
0
2.1.3
Затраты в незавершенном производстве
55 243
21,8
83 455
14,2
28 212
51,1
2.1.4
Готовая продукция и товары для перепродажи.
20 443
8,1
32 541
5,5
12 098
59,2
2.1.5
Товары отгруженные.
0
0
0
0
0
0
2.1.6
Расходы будущих периодов
200
0,07
116
0,02
-84
-42
2.1.7
Прочие запасы и затраты.
0
0
0
0
0
0
2.2.
НДС по приобретенным ценностям
2 473
0,8
4 122
0,6
1 649
66,7
   2.3.
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты в том числе:
10 150
4,0
11 120
1,9
970
9,6
2.3.1
Покупатели и заказчики
5 670
2,2
6 150
1,0
480
8,5
2.4.
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты в том числе:
46 500
18,3
159 785
27,2
113 285
243,6
2.4.1
Покупатели и заказчики
35 385
13,9
32 359
5,5
-3 026
-8,6
2.5.
Краткосрочные финансовые вложения
25 000
9,9
118 112
20,1
93 112
372,4
2.6.
Денежные средства
47 964
18,9
114 327
19,5
66 363
138,4
2.7.
Прочие оборотные активы
0
0
10
0
10
0
Баланс
253 710
100
587 007
100
333 297
131,4

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов
   41509
   212201
0,196
   58599
   528408
0,111



   
   Рис.1 . Динамика структуры активов, %.


   
   Рис. 2. Динамика стоимости внеоборотных активов, тыс. руб.
   
   Рис. 3. Динамика структуры внеоборотных активов, %.
   
   Рис.4. Динамика стоимости оборотных активов, тыс.руб.


   
   Рис.5. Динамика структуры оборотных активов, %.
   В результате анализа видно, что общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличилась на 333297 тыс.руб. или на 131,4%, это произошло за счет увеличения стоимости иммобильного имущества на 17090 тыс. руб. или на 41,2% и увеличения стоимости мобильного имущества на 316207 тыс. руб. или на 149%.
   В отчетном году стоимость основных средств возросла на 9025 тыс. руб. или на 23,7%. Это свидетельствует о результате их переоценки и ввода новой техники. Нематериальные активы в составе имущества зан.......................