Основные направления укрепления финансового состояния предприятия

                         ВВЕДЕНИЕ
     Рыночная экономика обусловливает необходимость развития анализа финансового состояния предприятий в первую очередь на микроуровне, то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики. 
     Анализ финансового состояния предприятия является самым главным показателем хозяйственно-экономической деятельности предприятия за отчетный период. Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. 
     Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. 
     Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.
     В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло.  В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В связи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. При этом резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
     Цель дипломной работы: изучить основные направления укрепления финансового состояния предприятия.
     Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
     1. Изучить теоретико-методические аспекты анализа финансового состояния предприятия
     2. Оценить финансовое состояние ПАО «Т Плюс».
     3. Разработать направления укрепления финансового состояния в ПАО «Т Плюс».
     Объект исследования – финансовое состояние предприятие ПАО «Т Плюс»
     Предметом исследования являются экономические отношения, связанные оценкой и анализом финансового состояния предприятия
     Анализируемый период составляет три  года с 2014 по 2016 гг.
     В процессе исследования были использованы следующие методы:
     1) экономико-математический;
     2) абстрактно-логический;
     3) экономико-статистический;
     4) монографический;
     5) традиционные: горизонтальный, вертикальный, трендовый;
     6) библиографический.
     Информационной базой для написания дипломной работы по данной теме явились ФЗ «Об АО», учебно-методическая литература российских авторов (Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Банк В.Р.) и зарубежных авторов (Томпсон У.), периодические издания (журналы «Финансовый менеджмент», «Коммерсант», «Финансы») и внутренние документы компании, а также информационные ресурсы сети Internet.
     Дипломная работа состоит из трех глав:
     В первой главе работы рассматривается понятие финансового состояния предприятия, анализируются различные методики оценки финансового состояния, дается их характеристика; рассматриваются способы укрепления финансового состояния предприятия
     Во второй главе проведёна оценка финансового состояния  ПАО «Т Плюс», в частности дана организационно-экономическая характеристика компании, подробно проанализирована ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, а так же деловая активность, кредитоспособность и финансовые результаты ПАО «Т Плюс»
     В заключительной части дипломной работы раскрыты методические  основы повышению платежеспособности и финансовой устойчивости, проведён анализ финансового состояния предприятия ПАО «Т Плюс», на основе разработанных мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия.
















     1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
               ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
     
  1.1 Цель, задачи и методы анализа финансового состояния предприятия

     В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло.  В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В связи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. При этом резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования [5,с.13].
     Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние  - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, то есть возможность финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [5,с.14]
     Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнение производственных планов, снижение себестоимости продукции, увеличение прибыли, роста эффективности производства, а так же от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствование процессов реализации и расчетов [5,с.10].
     Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики [5,с.10]. 
     Основными направлениями достижения главной цели анализа финансового состояния являются:
     - определение финансового положения;
     - выявление изменений финансового состояния в пространственно – временном разрыве;
     - выявление основных факторов, вызывающих изменение в финансовом состоянии;
     - прогноз основных тенденций финансового состояния.
     Таким образом, анализ финансового состояния сводится к своевременному выявлению и устранению недостатков финансовой деятельности и нахождению резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [5,с.11].
     При этом к основным задачам комплексного анализа финансового состояния предприятия относятся:
     - оценка динамики  структуры и состава активов, их состояние и движение;
     - оценка динамики  структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояние и изменения;
     - оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;
     - анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня; 
     - оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия [5,с.12].
     Результаты проведения комплексно анализа финансового состояния должны позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению негативного воздействия внешних и внутренних факторов. Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа можно перейти к разработке действенной системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, что является основной антикризисного управления. [5,с.21]
     Основными источниками информации для комплексного анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса. 
     Бухгалтерский баланс (форма №1) позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения [5,с.41]. 
     Баланс состоит из двух равновеликих частей – актива и пассива. 
     Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. К ним относятся:
     - внеоборотные активы (I раздел баланса);
     - оборотные активы (II раздел баланса).
     В пассиве баланса отражаются источники финансирования деятельности предприятия:
     - источники собственных средств (III раздел баланса);
     - долгосрочные финансовые обязательства (IV раздел баланса);
     - краткосрочные финансовые обязательства  (V раздел баланса) [5,с.42]. 
     Отчет о прибылях и убытках (форма №2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения является валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития фирмы, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем. [5,с.48]
     Отчет об изменениях капитала состоит (форма №3) из двух разделов, а так же справочной информации. В разделе I «Собственный капитал» отражают наличие и движение всех видов источников собственных средств организации: уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного фонда, нераспределенной прибыли прошлых лет, фондов накопления, фонда социальной сферы. Здесь же показывают средства целевого финансирования и поступлений, полученных из бюджета и из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. В разделе II «Прочие фонды и резервы» отражают наличие и движение фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов. [5,с.49]
     Отчет о движении денежных средств (форма №4) дополняет бухгалтерский баланс. Если бухгалтерский баланс отражает финансовое положение организации на определенный момент, то отчет о движении денежных средств поясняет изменение, происшедшие с одним из компонентов финансовой отчетности – денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой. Информация о движении денежных средств организации полезна в качестве базы для оценки ее способности привлекать и использовать денежные средства. [5,с.50]
     Приложение к балансу предприятия содержит расшифровку отдельных показателей баланса, характеризующих стоимость имущества, источник его образования, обязательства перед другими предприятиями. Приложение  к балансу включает также вспомогательные данные, которые позволяют пользователям информации получить дополнительные сведения о финансовом состоянии предприятия, составе и размерах его фондов, наличии основных средств и нематериальных активов, составе дебиторской и кредиторской задолженности [5,с.51]. 
     В пояснительной записке приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о ее финансовом положении [5,с.53].
     Являясь многогранным понятием, финансовое состояние предприятия представляет интерес для различных субъектов экономики, вступающих с ними в отношения различного характера в процессе финансово-хозяйственной деятельности [5,с.20].
     Как правило, пользователи отчетной информации различны, цели их конкретны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами. Однако, как правило, выделяют две их укрупненные группы:
     - пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию (конкуренты, партнеры, специализированные государственные учреждения, поставщики и покупатели, кредитные учреждения, зарубежные инвесторы) – пользователи, опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия.
     - сами предприятия (точнее, их управляющий персонал) и бухгалтеры - пользователи внутренние, т.е. непосредственно заинтересованные в деятельности предприятия [5,с.20]. 
     В соответствии с этим принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.
     Внутренний анализ проводиться работниками предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений [5,с.21].
     Внешний анализ проводиться аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [5,с.22].
     В современных условиях предприятия  могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж. Однако, все эти аспекты деятельности предприятия поддаются управлению с помощью методов,  совокупность которых и составляет систему финансового анализа [5,с.31].
     Под методом анализа финансового состояния понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними [6,с.48]. 
     В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения анализа финансового состояния можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические [6,с.48].
     К традиционным методам относятся: использования абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки; прием цепных подстановок [5,с.32].
     На практике основными методами анализа финансового состояния предприятия являются горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ [5,с.33].
     Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. [5,с.33]
     Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
     Горизонтальные и вертикальные виды анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей [6,с.51].
     Вариантом горизонтального анализа является – трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем [5,с.65]. 
     Анализ относительных показателей (коэффициентов)  - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
     Сравнительный анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными [5,с.34]. 
     Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей [16,с.40]. 
     Различают следующие виды факторного анализа:
     - функциональный или детерминированный факторный анализ – это оценка влияния факторов, когда результирующий показатель представлен в виде известной и определенной взаимосвязи факторов (функции), и корреляционный или стохастический – это оценка влияния факторов, когда взаимосвязь между результирующим показателем и факторами неоднозначна, вероятностна;
     - прямой факторный анализ (от общего к частному) – это исследование влияния факторов, которое ведется дедуктивным методом, и обратный (от частного к общему) – исследование способом индукции;
     - одноступенчатый факторный анализ – оценка влияния только факторов первого уровня и многоступенчатый – оценка влияния факторов первого, второго, третьего и т.д. уровней;
     - статический факторный анализ – это оценка влияния факторов за определенный период времени и динамический – оценка влияния факторов за несколько периодов времени в динамике;
     - ретроспективный факторный анализ – это оценка влияния факторов в предшествующем периоде и перспективный – оценка влияния факторов в будущем [10,с.28].
     Основными задачами факторного анализа являются следующие:
     1. Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели, который осуществляется на основе теоретических и практических знаний, приобретенных в этой отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа.
     2. Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.
     3. Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем. Она может быть функциональной или стохастической, прямой или обратной, прямолинейной или криволинейной. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.
     4. Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями, которое представляет собой сложную методологическую проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и практических навыков в этой отрасли. В связи с этим этому вопросу в данном курсе уделяется много внимания.
     5. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя. 
     6. Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами) [16, с. 41]. 
     Все выше перечисленные методы анализа относятся к формализованным. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., которые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.
     Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа [5,с.34].
     Таким образом, под понятием финансовое состояние  понимается важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. 
     Анализ финансового состояния сводится к своевременному выявлению и устранению недостатков финансовой деятельности и нахождению резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Методами анализа финансового состояния предприятия являются горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
     Основными источниками информации для комплексного анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса.  В зависимости от целей использования отчетной информации выделяют внешних и внутренних пользователей [5,с.67].
     
1.2. Методика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта
     
     В настоящее время, в условиях финансового кризиса многие предприятия находятся на грани банкротства. В сложившейся ситуации анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для предотвращения банкротства и успешного функционирования предприятия [6,с.28].
     Методики оценки финансового состояния отличаются большим разнообразием. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направления надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия [10,с.280]. 
     Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои долговые обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. 
     Анализ ликвидности предприятия включает анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценку финансовых коэффициентов ликвидности. 
     Анализ ликвидности баланса характеризует текущую платежеспособность предприятия и возможность сохранения платежеспособности в будущем [10,с.281].
     Анализ ликвидности баланса проводится путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таким образом, в анализе ликвидности баланса используется способ группировки и способ сравнения [10,с.281-282].
     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
     А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения)(S);
     А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, прочие оборотные активы)(Ra).
     А3 – медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев; запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов», НДС)(Z). 
     А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы) (F).
     Пассивы баланса группируются по степени снижения срочности их оплаты:
     П1 – наиболее срочные обязательства – задолженность, сроки оплаты которой уже наступили (кредиторская задолженность) (Rp).;
     П2 – краткосрочные пассивы – задолженность, которую следует  погасить  в ближайшее время (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (расчеты по дивидендам)(Kt);
     П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства)( Kd); 
     П4 – постоянные пассивы – собственный капитал предприятия за вычетом убытков (итог III раздела баланса «Капитал и резервы») минус строка «Расходы будущих периодов», доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (Ec).
     Для анализа ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
     Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, что свидетельствует о соблюдении минимальной финансовой устойчивости, наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств не выполняется, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов не может компенсироваться их избытком в другой группе, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [10,с.282].
     Недостаток или излишек платежных средств рассчитывается как разница между суммой активов в определенной группе и суммой соответствующей группы пассивов [10,с.283]. 
     Анализ сравнения активов и пассивов по группам позволяет рассчитать абсолютные показатели текущей и перспективной ликвидности:
     - показатель текущей ликвидности – характеризует платежеспособность предприятия на ближайший к моменту составления баланса промежуток времени:
     ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2),               (1)
     Если ТЛ > 0, то предприятие платежеспособно, может рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам в ближайшее время;
     - показатель перспективной ликвидности  – характеризует прогнозную платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
     ПЛ=А3-П3,                               (2)
     Если ПЛ > 0, то в будущем предприятие безболезненно сможет рассчитаться по своим обязательствам.
     Вторым этапом анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который проводится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных ликвидности баланса.
     В практике аналитической работы используют следующую систему показателей платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент текущей ликвидности, общий показатель ликвидности[10,с.283-285]. 
     1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:
     КАЛ =  =А1 / (П1+П2), (3)
     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Рекомендуемое значение данного коэффициента – нахождение в интервале 0,2-0,5. Если фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности укладывается в заданный диапазон, то на дату составления баланса (2-5 дней) предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства на 20-50%. Опыт работы с отечественной отчетностью показал, что значение коэффициента абсолютной ликвидности, как правило, варьируется в пределах 0,05-0,2 [10,с.287].  
     2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой (критической) ликвидности) определяется как отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам[10,с.289].:
     КПР = (А1+А2) / (П1+П2),                       (4)
     Данный коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного коэффициента лежит в интервале от 0,7 до 1,5. В анализе следует учитывать, что при повышении удельного веса сомнительной дебиторской задолженности в ликвидных активах рекомендуемое значение коэффициента промежуточного покрытия должно приближаться к 1,5. Коэффициент промежуточного покрытия отражает прогнозные платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами [10,с.289].
     3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств: 
     КТЛ = =(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2),.       (5)
     Данный коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности является одним из основных критериев оценки финансового состояния предприятий. В западной учетно-аналитической практике рекомендуемым нижним значением данного показателя является 2. 
     4. Общий показатель ликвидности баланса рассчитывается как отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Данный показатель позволяет сравнить балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс более ликвиден:
     КЛ  =,                 (6)
     В процессе анализа необходимо сопоставить коэффициенты текущей и быстрой ликвидности. Нормальным следует считать соотношение коэффициента текущей к коэффициенту критической ликвидности 4/1. Нарушение данного соотношения за счет коэффициента текущей ликвидности говорит о существовании сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а значит, об ухудшении финансового состояния предприятия. 
     Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки. От степени ликвидности предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы в будущем [10,с.286].
     Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Платежеспособность означает возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности и других обязательств.
     Анализ платежеспособности предприятия проводится на основе коэффициентов ликвидности и оценки достаточности денежных средств, основанной на анализе финансовых потоков. 
     Низкая платежеспособность может быть случайной, временной или длительной, причинами возникновения которой могут быть: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей по контрактам и др.[10,с.287]. 
     В анализе изучается динамика показателей, проводится сравнение с рекомендуемыми значениями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения оперативного и перспективного характера.
     В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации необходимо использовать показатель чистых активов, определяемых путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. 
     При расчете чистых активов применяются, учитываемые в I разделе баланса, активы, отвечающие следующим требованиям (в соответствии с приказом Минфина):
     1. непосредственно используемые предприятием (в основной деятельности);
     2. имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их потреблением;
     3. запасы, затраты, денежные средства и расчеты, показанные во II разделе баланса за исключением значимости участия по их вкладам в уставный капитал [6,с.136].
     Активы, принимаемые к расчету, – это денежное и неденежное имущество организации: основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставный капитал; запасы, денежные средства, расчеты и прочие активы.
     Пассивы, принимаемые к расчету, – это обязательства организации: целевые финансирование и поступления; арендные обязательства; долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы[10,с.307].
     Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы соответствуют для акционерных обществ реальному капиталу. В законе «Об акционерных обществах» (п. 4, ст. 35) указано, что «если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации». На анализируемом предприятии сумма чистых активов, как на начало, так и на конец года превышает величину уставного капитала.	Для комплексной оценки финансовой устойчивости следует рассчитать величину чистого оборотного капитала и финансово-эксплуатационную потребность в капитале [10,с.312].
     Чистый оборотный капитал – это разница между текущими активами и краткосрочной задолженностью:
     ЧОК = Аt – (Kt +Rp),                      (7)
      
     Финансово-эксплуатационная потребность в капитале  (ФЭП) определяется как разность между текущими активами без денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и кредиторской задолженностью:
     ФЭП = Аt -S- Rp- Kt                               (8)
     Отрицательная величина ФЭП свидетельствует о недостаточности финансовых средств для погашения текущей задолженности.
     В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показат.......................