Общие фонды банковского управления, сущность, нормативное регулирования, особенности инвестиционной деятельности

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования 
«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА
 И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ 
ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Волгоградский филиал
Экономический факультет 



Доклад
на тему: 
Общие фонды банковского управления: сущность, нормативное регулирования, особенности инвестиционной деятельности



Автор работы: 
студент группы МЭ-100
форма обучения очная
Хаустова Дарья Антоновна
подпись__________________________

Руководитель работы:
к.э.н., доцент
Алмосов Александр Павлович
Подпись _________________________










Волгоград 2018
Содержание:
       
       1. Понятие и организация общих фондов банковского управления (ОФБУ).
       2. Лицензионные требования и ограничения на деятельность.
        3. Общее и отличие ОФБУ от паевых инвестиционных фондов.
        4. Отличие инвестиционного пая от сертификата долевого участия. 
       5. Организация доверительного управления имуществом ОФБУ.
       6. Понятие инвестиционной декларации и порядок ее разработки.
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       1. Понятие и организация общих фондов банковского управления (ОФБУ).
       Общий фонд банковского управления (ОФБУ) – это имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении уполномоченной деятельности. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления или инвестор) передает другой стороне (доверительному управляющему, т.е. банку) на определенный срок имущество в управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Такой вид инвестиций коллективного типа дает возможность инвестировать в ценные бумаги и другие финансовые инструменты тем людям, у которых нет нужных навыков и времени для самостоятельного управления своими денежными активами.
        Имущество общих фондов банковского управления обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации. Регулирующую и контролирующую функцию в отношении Общих фондов банковского управления осуществляет Банк России. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам.
        Фонд не является юридическим лицом. Банк аккумулирует средства инвесторов, объединяет их в один общий фонд, и в дальнейшем управляет фондом на финансовом рынке. Только "финансово стабильные банки", относящиеся к 1-й категории по финансовому состоянию и имеющие капитал не менее 100 млн. рублей, могут учреждать ОФБУ. В свою очередь, доверительный управляющий ОФБУ должен публиковать ежедневную информацию о стоимости имущества, находящегося под управлением в ОФБУ, в одном из периодических изданий тиражом не менее 20 ООО экземпляров, а также раскрывать балансы фондов на сайте «Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ)» в сети Интернет .
       Объектами доверительного управления в общем фонде банковского управления могут быть: 
       - денежные средства; 
       - ценные бумаги; 
       - иностранная валюта; 
       - производные финансовые инструменты; 
       - драгоценные металлы; 
       - природные драгоценные камни.
       
       Кроме того, ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление. 
       Расходы, которые связаны с деятельностью ОФБУ (включая вознаграждение за доверительное управление), определяется при подписании договора и остается неизменной на протяжении всего срока его действия, а инвестор в любой момент может самостоятельно контролировать состояние своих капитальных вложений и получать подробные отчеты о действиях доверительного управляющего.
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       





       
       2. Лицензионные требования и ограничения на деятельность.
       Лицензию на деятельность выдает Центральный банк России. Банк может учредить несколько фондов, в зависимости от стратегий управления. 
       Требования к созданию Общих фондов банковского управления
       Процедура создания нового ОФБУ, предполагает выполнение ряда довольно серьёзных требований для кредитной организации: 
       1. С момента государственной регистрации прошло не менее года. 
       2. Размер собственного капитала не менее 100 млн. рублей.
       3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».
       При регистрации общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ регистрирующий орган (территориальное учреждение Банка России) присваивает каждому ОФБУ свой регистрационный номер. Регистрирующий орган ведет Книгу регистрации Общих фондов банковского управления (ОФБУ).
       Территориальное учреждение может отказать в регистрации ОФБУ по следующим основаниям :
* отсутствие в составе представленных документов хотя бы одного из тех, которые необходимо представить в соответствии с Инструкцией;
* наличие в представленных документах неполной или заведомо недостоверной информации или информации, позволяющей сделать вывод о ее противоречии законодательству Российской Федерации, нормативным актам Банка России и Инструкции;
* наличие в представленных документах данных о невыполнении кредитной организацией требований, предусмотренных Инструкцией;
* несоблюдение требований, установленных Инструкцией к содержанию общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ;
* наличие в общих условиях положений, являющихся ненадлежащей рекламой, в соответствии с законодательством Российской Федерации
       
       



       
       3. Общее и отличие ОФБУ от паевых инвестиционных фондов.
       Рассуждая о сходствах двух фондов, следует заметить, что оба фонда преследуют одну и ту же цель - привлечь средства вкладчиков, инвестировать их на фондовом рынке, увеличить капитал клиентов и получить комиссионные или процент от заработанной суммы. Различие заключается в том, что ПИФами управляют управляющие компании, а ОФБУ - банки; деятельность ПИФов регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), а ОФБУ - Банком России. Существенное различие для вкладчика между ПИФами и ОФБУ заключается в том, что эти фонды имеют разную степень свободы в управлении средствами пайщиков. ПИФы контролируются большим количеством постановлений ФСФР, а ОФБУ - единственной Инструкцией Банка России от 02.07.1997 N 63 (ред. от 23.03.2001). ПИФы жестко контролируются внешними организациями и обязаны четко придерживаться состава и структуры фонда в соответствии с требованиями ФСФР. В свою очередь ОФБУ имеют гораздо больше возможностей в инвестировании активов - средства инвесторов могут быть вложены не только в российские, но и в иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы, возможно совершение операций с фьючерсами и опционами (срочные контракты), которые приносят наивысший доход или страхуют риски (хеджируют).
       Стоит добавить еще, что средства ОФБУ находятся на счетах Банка России, а не  на балансе банка, соответственно, банк не отвечает по своим обязательствам из средств фонда, даже если он окажется неплатежеспособным или будет признан банкротом.
       Операции со средствами, вложенными в ОФБУ, осуществляются в строгом соответствии с принятой банком инвестиционной декларацией, о которой отметим ниже в докладе. При вложении клиентом средств в ОФБУ доверительный управляющий обязан выдать на сумму внесенного имущества документ - Сертификат долевого участия, свидетельствующий факт передачи имущества в доверительное управление. В указанном документе фиксируются сумма, которую вкладчик передал в фонд, стоимость пая на момент внесения средств и количество номинальных паев, которым соответствует внесенная сумма.

       
       
       
       
       
       
       4.Отличие инвестиционного пая от сертификата долевого участия. 
       
       В соответствии с указанным Приказом сертификат долевого участия - это документ, свидетельствующий о факте передачи имущества в доверительное управление и размере доли учредителя в составе ОФБУ, как отмечалось ранее. Сертификат долевого участия не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок. Здесь следует сказать, что к преимуществом ПИФа можно отнести то, что его пай является ценной бумагой, соответственно, владелец пая может его продать на вторичном рынке другим инвесторам или заложить под кредит в банке. Однако таким преимуществом проблематично воспользоваться в силу неразвитости данного направления на фондовом рынке в Российской Федерации. Соответственно, пай ПИФа теоретически можно продать любому другому инвестору, а пай ОФБУ - только управляющему.
       
       5. Организация доверительного управления имуществом ОФБУ.
       
       Операции с имуществом, вложенным в ОФБУ, должны вестись в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, зарегистрированной в Главном территориальном учреждении ЦБ РФ 
       Клиент, выступающий как учредитель доверительного управления , передает имущество в ОФБУ на основании договора, заключенного с банком - доверительным управляющим. При передаче в ОФБУ ценных бумаг, которые по условиям их выпуска хранятся и/или учитываются в депозитарии или в реестре владельцев ценных бумаг, учредитель управления принимает все необходимые меры для перевода указанных бумаг со своего счета в депозитарии на счет управляющего или дает соответствующее распоряжение реестродержателю для перерегистрации бумаг. При этом при передаче именных ценных бумаг учредитель доверительного управления уведомляет эмитента таких бумаг об уступке требования по этим бумагам, в результате чего доверительный управляющий должен быть внесен в реестр владельцев данных ценных бумаг 
       Ценные бумаги, передаваемые в доверительное управление, оцениваются по текущему рыночному курсу, который целесообразно определять следующим образом: курс акций, облигаций и других обязательств, торгуемых на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), в соответствии с законодательством на день передачи имущества — как цену закрытия по итогам торгового дня, указываемую в биржевой информации надень подписания акта приема-передачи, с учетом накопленного купонного дохода (если таковой имеется). В случае отсутствия данных о ценах закрытия на соответствующую дату в целях оценки имущества используется биржевая информация предшествующего дня, за который такие данные имеются, курс ценных бумаг, не допущенных к обращению на ММВБ, на день их передачи - как цену покупки в Торговой системе РТС по состоянию на окончание рабочего дня, предшествующего дню подписания акта приема-передачи. В случае отсутствия таких данных используется биржевая информация предшествующего дня, за который такие данные имеются; курс ценных бумаг, сделки с которыми совершаются вне РТС и/или ММВБ, устанавливается по усмотрению доверительного управляющего (с согласия учредителя управления). 
       При передаче в управление денег учредитель переводит их на указанный в договоре счет доверительного управляющего, на котором должны учитываться все деньги, составляющие ОФБУ. 
       Имущество, переданное в ОФБУ разными учредителями управления, а также приобретаемое доверительным управляющим при выполнении им своих функций, является общей собственностью всех учредителей управления.
       В течение срока действия договора доверительный управляющий ежеквартально предоставляет каждому учредителю управления отчет о своей деятельности и отвечает на его письменные запросы. Доверительный управляющий выдает учредителю управления сертификат долевого участия ,подтверждающий передачу имущества в доверительное управление и размер доли данного учредителя в ОФБУ Указанный сертификат выписывается на определенное лицо (учредителя управления или лицо, в пользу которого заключается договор). Он может быть переоформлен на другое лицо или группу лиц на основании заявления, подаваемого владельцем сертификата доверительному управляющему. В случае прекращения или приостановления деятельности ОФБУ учредители управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на деньги в размере своей доли в составе имущества ОФБУ.
       
       
       
       
       
       

       
       
       6. Понятие инвестиционной декларации и порядок ее разработки.
       
       Инвестиционная декларация ОФБУ - документ, содержащий информацию о доле каждого вида имущества, о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в инвестиционный портфель; доле средств, размещаемых в валютные ценности; об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей - эмитентов ценных бумаг). Она является гарантом построения сбалансированного инвестиционного портфеля, при составлении которого обязательно учитывается соотношение риск/доходность, естественно, что оно должно быть на приемлемом уровне для каждого участника фонда. Чаще всего, инвестиционная декларация, принимаемая банком, носит очень вольный характер. Единственное ограничение, которое накладывается на деятельность ОФБУ, — фонд не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента. Но это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги.
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       1 Иванов, М. Е. Особенности проявления экономического кризиса для институтов коллективного инвестирования .
       
       2 Краджян, Д. Обзор рынка ОФБУ . Обзор финансового рынка 
       4 Пугина, М. И. Общие фонды банковского управления в экономике региона: автореферат диссертации на соискание ученой степени к.э.н. / Ижевск. - 2017. - 28 с. 
       
       4 Шавлак, Т. В. Сравнительный анализ доверительного управления инвестиционными фондами и кредитными организациями / Татьяна Шавлак // Вестник СамГУ. - 2016. - №8 (48). - С. 138-144 /
       
       5 Шкареда, А. А. Критерии ликвидности и инвестиционной доступности общих фондов банковского управления в системе коллективного инвестирования
.......................