Мировой рынок золота в современных условиях и тенденции его развития

Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
      
ИУБПЭ (Институт управления бизнес-процессами и экономики)
институт
_________________________________________________________________
кафедра
      
     								
      
КУРСОВАЯ РАБОТА
     
«Мировой рынок золота в современных условиях и тенденции его развития»
тема работы
Пояснительная записка
      
      
      
         Студент,             УБ-1614            __________                       Е.А.Бертунова
                                            номер группы              подпись, дата                            инициалы, фамилия

Руководитель                               __________                _________________
                                                       подпись, дата                             инициалы, фамилия




Красноярск 2017
СОДЕРЖАНИЕ
      
Введение ………………………………………………………………………3
Глава 1. Эволюция мировой валютной системы
1.1. Факторы эволюции
1.2. Этапы развития
1.3. Изменение места золота в мировой валютной системе.
Глава 2. Современная валютная система, её сегменты
     2.1.    Мировой рынок золота
     2.2.    Место России на мировом рынке золота
     2.3.    Место золота в резервных активах
Глава 3. Региональные аспекты
     3.1.    Государственное регулирование оборота золота в России
Глава 4. Перспективы развития рынка золота
Заключение ………………………………………………………………….
Список использованных источников ……………………………………...


















Глава 1. Эволюция мировой валютной системы
1.1. Факторы эволюции
1.2. Этапы развития мировой валютной системы
     Мировая валютная система (МВС) – динамичная, развивающаяся система.
     В собственном развитии мировая валютная система прошла некоторое количество шагов. Каждый этап различается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.
     Выделяют следующие этапы:
1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);
2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);
3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);
4. Ямайская валютная система (с 1976—1978 годов по настоящее время).
     Рассмотрим коротко все 4 шага эволюции.
     1-й этап. Исторически первая МВС сложилась стихийно в итоге промышленной революции 19-го века и на базе расширения интернациональной торговли в форме золотомонетного стандарта. 
     В этот период только золото исполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где все операции по платежам принимались по весу.
      Основными принципами золотомонетного стандарта являлись следующие:
1. установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
2. золото выполняло функцию мировых денег, а, следовательно, и всеобщего платежного средства;
3. находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота;
4. курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (на 1%, т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом);
5. кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов;
6. поддерживалось твердое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;
7. дефицит платежных балансов покрывался золотом.
     При применении "золотого стандарта" почти все страны испытывали довольно серьезные экономические трудности, которые в конце концов привели к его разрушению.
     Во-первых, странам доводилось удерживать весьма значительные золотые запасы, что было связано с существенными государственными расходами.
     Во-вторых, темпы экономического развития стран мирового хозяйства стали опережать физические объемы золотодобычи. Поддержание же золотого обращения при недостатке золотого запаса вызывает упадок, экономика в такой ситуации элементарно задыхается.
     Кроме того, жесткая привязка валютного курса к золотому паритету ограничивала способности стран проводить самостоятельную кредитно-денежную политику, в особенности актуальную с 1914 г., с началом Первой мировой войны. Поскольку между отдельными странами не было формальных договоров о поддержании постоянных цен на золото, правительства некоторых стран под давлением внутренних событий шли на изменение золотого эквивалента своих валют или даже на приостановление конвертируемости их на золото.
     Эти предпосылки, как и некоторые другие, к примеру, возникшая в годы Первой мировой войны инфляция, привели к тому, что "золотой стандарт" распался. Золото начало изыматься из внутреннего и международного оборота и заменялось
     2-й этап. Окончание первой мировой войны и возобновление внешнеэкономических связей между странами привели к необходимости разработки новых принципов мировой валютной системы. В 1922 г. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, т.е. национальные или коллективные валюты. 
     Она имеет немало общего с Парижской валютной системой, так как все принципы золотого стандарта сохранялись. Новым было то, что страны пришли к решению применять в качестве девизных валют доллар USA и английский фунт стерлингов. При золотодевизном стандарте отдельные национальные валюты могли размениваться не на золото, а на девизные валюты, которые в свою очередь разменивались на золотые слитки. Эти валюты допускались в международном обороте и играли роль посредника при обмене.
     Однако девизная форма золотого стандарта просуществовала также недолго. Она была разрушена мировым экономическим кризисом 1929-31 годов. Ведущие страны вынуждены были аннулировать у себя золотой стандарт и девальвировать свою валюту. В обращении начали использоваться кредитные деньги. Все эти кризисные явления убедительно показывали, что мировая валютная система опять нуждается в реформировании.
     
     3-й этап. В 1944г. главные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было предопределено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названа бреттонвудсской). 
     Основные принципы бреттонвудской системы: 
1. золото сохранило функцию мировых денег; 
2. девизные валюты были признаны глобальными валютами, т.е. доллар США и английский фунт стерлингов начали выполнять функцию мировых денег наравне с золотом; 
3. было установлено соотношение между золотом и долларом США: одна тройская унция (31 гр.), приравнивалась к 35 долларам; 
4. каждая национальная валюта имела валютный паритет в золоте и долларах; 
5. в целях регулирования новых валютных отношений были созданы международные валютно-финансовые структуры: МВФ (Международный валютный фонд), МБРР (Международный банк реконструкции и развития).
     Во время «бреттонвудской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на невысоком уровне, безработица сокращалась, рос актуальный уровень. Но сразу разрушались основания этой системы. Производительность труда в индустрии США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось огромное количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате 2-ух девальваций $ (снижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.
     4-й этап. Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).
    Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.
     Характерные принципы этой системы:
- Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта.
- Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.
- Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
- МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
     Эти принципы за некоторыми изменениями действуют и по сей день.
      В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский союз (ЕС)) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом являлось создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой устанавливался на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской валютной системы.
     В июне 1996 г. были определены новые параметры Европейской валютной системы, которая вступила в силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования Валютного союза. В странах Европейского союза была введена единая коллективная валюта евро.
1.3. Изменение места золота в мировой валютной системе
     Основные изменения роли «желтого метала» в валютной сфере конца ХХ – начала XXI веков заключаются в том, что кредитные деньги устранили золото как из внутреннего, так и из международного оборота. Сегодня золото уже не обменивается прямо на товары, не котируются золотые цены. Но оно сохраняет важнейшую роль в экономическом обороте как чрезвычайные мировые деньги (при непредвиденных обстоятельствах).
     


     Так, потрясения, которые, к сожалению, иногда посещают человеческие цивилизации и приводят к войнам и другим стихийным бедствиям, финансируются за счет налогоплательщиков, о стоимости которых те не имеют никакого представления. Это, в свою очередь, доказывает то, что мир находится на пороге больших финансовых кризисов и на «помощь» человечеству опять может прийти золото.
Выводы по 1 главе

Глава 2. Современная валютная система и ее сегменты
        2.1. Мировой рынок золота
Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым «бумажным золотом» анализируются в рамках деятельности золотых бирж.
     Предназначение современного рынка золота, как и рынка любого другого товара, состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции золотодобывающей промышленности, а с другой, удовлетворять спрос потребителей драгоценного металла, приобретающих эту продукцию для использования в своих целях. Вместе с тем обращающейся на рынке товар - золото - обладает исключительной особенностью, отличающей его от всех остальных видов сырья и материалов, оно, если не считать сравнительно незначительных безвозвратных потерь, не исчезает из потребления.
     Перемещаясь географически, переходя из одной физической формы в другую, меняя владельцев, однажды добытый металл сохраняется, продолжаю свою службу в той или иной области человеческой деятельности. По словам профессора А.В. Аникина, «только золото «вечно» будучи раз добыто, оно в силу своих естественных и социальных свойств не исчезает, не уходит в землю, воду ил воздух. Не исключено, что ваше обручальное кольцо сделано из золота, добытого три тысячи лет назад в Египте или триста лет назад в Бразилии. Может быть, это золото успело побывать в образе слитка, монеты, броши, портсигара и бог знает, чего еще…». Поэтому в дополнение к вновь произведенному (первичному) металлу на рынок поступает золото и из ранее накопленных запасов (вторичный металл).
     Особенностями рынка золота является также то, что, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайне мере, в виде лома - тоже поступает на рынок. В результате получается следующее: основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительную небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.
     Основными потребителями наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спроса в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.
     Сложилась следующая любопытная особенность. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих случаях обеспечит рентабельность производства.
     Покупатели диктуют объема спроса, продавцы ему подчиняются такова современная расстановка сил на мировом рынке золота.
        2.2. Россия на мировом рынке золота
     Несмотря на экономические трудности, Россия входит в пятерку крупнейших золотодобывающих стран мира и продолжает оставаться одним из основных поставщиков золота на мировой рынок. Из общемирового объема торговли золотом, составляющего более 3000 т в год, на российский экспорт ежегодно приходится в среднем 70-100 т.
     Сегодня все операции России на мировом рынке золота осуществляются на основе государственной монополии на его экспорт, а агентом Правительства РФ, который имеет право на реализацию металла на внешнем рынке, является Внешторг - банк РФ.
     На международном рынке золота Внешторгбанк является одним из маркетмейкеров на условиях слот, а также проводит форвардные, опционные, депозитные, консигнационные операции, а также операции «финансовый своп».
     С 1991 года Россия входит в сообщество мировых экспортеров золота как суверенное государство. В настоящее время по объемам экспорта среди основных стран-продуцентов она находится на 7 месте после США, Австралии, ЮАР, Ганы, Папуа - Новой Гвинеи и Бразилии. А среди реэкспортеров она занимает 6 место после Швейцарии, Великобритании, Японии, Франции и Сингапура. Россия, по оценкам, экспортирует от 10 до 45% ежегодно добываемого золота.
     До недавнего времени право экспортировать золото имело только государство, а уполномоченными агентами его на мировом рынке являлись Центральный банк РФ и Внешторгбанк России. В настоящее время ситуация изменилась: Центральный банк РФ и кредитные организации, имеющие лицензию на осуществление банковских операций и лицензию на совершение операций с драгоценными металлами, имеют право осуществлять экспорт аффинированного золота в виде стандартных и мерных слитков из России, а также с 2002 г. экспортировать золото разрешено недропользователям.
     Больший опыт по экспорту золота имеет Внешторгбанк России, который в современных условиях является самостоятельным субъектом внешнеэкономической деятельности, реализующим на мировом рынке собственный металл, закупаемый на внутреннем рынке. На территории Российской Федерации лицензию на экспорт аффинированного золота имеют такие коммерческие банки как, «Онексимбанк», «Менатеп», «Лантабанк», «Российский кредит», «Новая Москва», «Мосбизнесбанк», «СБС-агро», «Промстройбанк», каждый из которых ежегодно экспортирует от 5 до 23 т аффинированного золота.
     Основным рынком сбыта российского золота является западноевропейский регион. Традиционно Россия, как и СССР, реализует золото на Лондонском рынке драгоценных металлов и является крупным поставщиком золотых слитков в Италию. Недостаточно развиты коммерческие связи со странами Ближнего и Среднего Востока, Южной и Юго-Восточной Азии, располагающими значительным потенциалом, операции с ними носят индивидуальный характер и совершаются через посредников.
        2.3. Место золота в резервных активах
     Резервные активы, в отличие от других статей финансового счета находятся под прямым контролем государства и могут использоваться им для достижения целей экономической политики.
     Резервные активы – международные высоколиквидные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.
     Резервные активы являются лишь вторым эшелоном защиты платежного баланса. В случае существенной несбалансированности счета текущих операций, т.е. отсутствия притока достаточных средств для оплаты импорта товаров и услуг, правительство сначала обычно прибегает к таким мерам как девальвация валюты для стимулирования экспорта или привлечения дополнительных внешних кредитов. Только когда эти меры исчерпаны, правительство использует резервные активы для оплаты внешних счетов.    Чаще всего наличие достаточных резервных активов рассматривается как морально-психологический инструмент для поддержки доверия к национальной валюте, для обеспечения привлечения внешних кредитов и поддержания макроэкономической стабильности.
     К резервным активам относятся зарубежные активы коммерческих банков, высоколиквидные активы правительства.
     Резервные активы не лежат мертвым грузом, они инвестируются в высоколиквидные   и обычно максимально надежные денежные инструменты на мировом финансовом рынке – казначейские векселя, акции крупных компаний, часть просто кладется на депозиты в иностранных банках. Специфическим случаем инвестиций резервных активов является покупка векселей Мирового банка, который использует собранные средства на помощь развивающимся странам. Остатки на валютных счетах правительства, кредиты, представленные международным организациям, валютные свопы центрального банка с коммерческими также считаются резервными активами. Если некоторая страна предоставляет в какой-либо форме валютные средства зарубежной стране, то эти средства могут продолжать считаться резервными активами страны-кредитора только в том случае, если они выплачиваются должником по первому требованию кредитора, погашаются за счет резервных активов страны должника и являются обязательством перед центральным банком или правительством страны-кредитора.
      В целом резервные активы, изменение которых показывается «под чертой» в платежном балансе, представляют собой сумму следующих активов:
- монетарное золото – золото пробы не ниже 995/1000, находящееся в хранилищах ЦБ или правительства, которое в любой момент может быть продано за иностранную валюту на мировом рынке или международным организациям.
- специальные права заимствования (СДР) – выпускаемый МВФ искусственный резервный актив, который распределяется между странами-членами в соответствии с их квотами и который может быть использован для приобретения иностранной валюты, предоставления займов и осуществления платежей.
- резервная позиция в МВФ – это сумма резервной транши (доли) страны в МВФ и долга со стороны МВФ этой стране. Резервная транша составляет 25% квоты страны в капитале МВФ и может быть получена страной назад практически без каких-либо условий.
- валютные активы – обычно наиболее значительная часть международных активов, состоящая из требований к нерезидентам в форме иностранной валюты, банковских депозитов, правительственных ценных бумаг, других ценных бумаг, финансовых дериватов, акций частных предприятий и требований, возникающих в результате соглашений между национальным и ЦБ, а также правительственными органами.
- прочие требования – остаточная категория, включающая все остальные требования в иностранной валюте (наличной валюты и депозитов) или ценных бумаг, которые могут быть включены в определение международных активов ЦБ.
Выводы по 2 главе
Глава 3. Региональные аспекты
3.1. Государственное регулирование оборота золота в России




















Список литературы.
1. Алексеев В.А. Мировая валютная система: Конспект лекций. –  СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.  
2. Фролова Т.А. Экономическая теория: конспект лекций /Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.  
3. Мировая валютная система. – Internet. –  http://www.grandars.ru  
4. Мировая экономика/ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – Internet. – http://books.efaculty.kiev.ua
 
6


.......................