Методы оценки инвестиционного климата

Введение:
     Оценка инвестиционного климата — это общая атмосфера понимания экономической ситуации и потребности в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.
     Республика Башкортостан является одним из наиболее развитых регионов Российской Федерации по многим экономическим показателям, в том числе и по такому показателю как инвестиции. Республику можно охарактеризовать как регион с благоприятным инвестиционным климатом. На протяжении ряда лет она входит в десятку лидеров среди регионов России по объему инвестиций в основной капитал и находится на 2 позиции в Приволжском федеральном округе.
Теоретические основы инвестиционного климата
     Инвестиционный климат – это совокупность разного рода факторов, на которые обращают внимание инвесторы, перед тем как принять свое инвестиционное решение. Именно от того, насколько благоприятны эти факторы с точки зрения самих инвесторов, и зависит, будут ли они вкладывать свой капиталы, стимулируя этим экономическое развитие субъекта хозяйствования, или нет. 
удовлетворяющему как государство, так и инвесторов. Неэффективность работы заключается в недостаточном количестве гарантий, предоставляемых инвесторам. В не оптимальных условиях, согласно которым инвестор практически не получает собственную выгоду.
     Факторы, влияющие на инвестиционный климат в стране, республике, регионе, городе можно разделить на 4 основные группы:
1. Политические факторы (лояльность власти к бизнесу, уровень коррупции, риски смены власти и другие политические моменты , влияющие на бизнес);
2. Экономические факторы (стоимость покупки/аренды земельных участков и недвижимости, стоимость необходимых лицензий и патентов, ставки налогообложения, ставки по кредитам, уровень зарплат (стоимость рабочей силы), цены на необходимую продукцию/услуги и т.д.);
3. Инфраструктурные факторы (удобство месторасположения для конкретного бизнеса, наличие удобной транспортной развязки, доступность необходимого сырья/материалов и т.д.);
4. Социальные факторы (наличие необходимой рабочей силы, наличие потребителей продукции, лояльность населения к бизнесу, риски возможных акций протеста, забастовок, криминогенная ситуация в регионе и т.п.).
Методы оценки инвестиционного климата 
     Одна из задач, стоящих пред современным обществом, заключается в создании необходимых и благоприятных условий для интенсификации экономического роста и повышения качества жизни населения. Решающим условием в обеспечении реализации данных целей является активная инвестиционная деятельность. В активизации инвестиционной деятельности в регионе, в свою очередь, существенную роль играет благоприятный инвестиционный климат. Под инвестиционным климатом следует понимать условия осуществления инвестиционной деятельности, характеризующиеся инвестиционной привлекательностью, инвестиционной активностью и эффективностью инвестиционной деятельности.
     Анализ и оценка инвестиционного климата является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От правильности оценки инвестиционного климата зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом.
     Первый метод базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как: 
      1) динамика ВВП, 
      2) национального дохода и объемов производства промышленной продукции;  
     3) характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления;  
     4) состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности;  
     5) ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.
     В качестве основного показателя принимают уровень прибыльности используемых активов и соответственно можно использовать следующие соотношения для расчета: по отношению прибыли от реализации товаров и услуг к общей сумме
     Второй метод — многофакторный. Он основывается на оценке совокупности факторов, влияющих на инвестиционный климат. Особенностью этого метода является то, что в настоящее время еще не сформирован окончательный перечень этих факторов. Среди факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов и относящихся к наиболее существенным элементам инвестиционного климата региона, выделяют: политические, социальные, экономические, экологические, криминальные, финансовые, ресурсно-сырьевые, трудовые, производственные, инновационные, инфраструктурные, потребительские, институциональные, законодательные и другие факторы. 
     Следующий метод – рисковый. Его сторонники в качестве составляющих инвестиционного климата рассматривают два основных критерия: состояние инвестиционного потенциала и состояние инвестиционных рисков.
     Использование различных подходов дает и разные оценки инвестиционного климата одних и тех же регионов. Это говорит о необходимости совершенствования методологии оценок и учета факторов при анализе.
Оценка инвестиционного климата Республики Башкортостан 
     Республика Башкортостан характеризуется как регион с благоприятным инвестиционным климатом. На протяжении ряда лет Башкортостан входит в число лидеров среди регионов Российской Федерации по объему инвестиций в основной капитал. 
     Усердная работа, направленная на улучшение инвестиционного климата, дает свои результаты. Например, объем инвестиций в основной капитал за 5 лет, в период с 2011-2015 гг. увеличился на 68%. Даже в 2014-2015 гг., в условиях ухудшения конъюнктуры мирового рынка и снижения темпов макроэкономического развития, в республике поддерживается тенденция стабильного уровня инвестиций в основной капитал и наблюдается рост, хоть и небольшой.
     
     Объем инвестиций в основной капитал в 2015 г. составил 316718 млн.руб. В период с января по июнь 2016г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 117158,7 млн. руб. В том числе, инвестиции в жилища (29811,8 млн.руб.), здания (кроме жилых) и сооружения (43291,5 млн.руб.), машины, оборудование, транспортные средства (31322,4 млн.руб.) и прочие (12733,0 млн.руб.). Рассмотрим видовую структуру данных инвестиций в период с января по июнь 2016 г. (Рисунок 1)

Рисунок 1 (Видовая структура инвестиций в основной капитал за январь - июнь 2016 г.)
     Таким образом, на основе (рисунка 1) можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в инвестициях в основной капитал занимают инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения.
     Так же, следует рассмотреть по каким же источникам финансирования (без субъектов предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) осуществлялись инвестиции в основной капитал в данном периоде. (Таблица 1)
     
     
     
Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования
Объем инвестиций, млн.руб.
В % к итогу
Всего инвестиций в основной капитал
71438,2
100
Собственные средства
44960,2
62,9
Привлеченные средства
из них-кредиты банков-заемные средства других организаций
-бюджетные средства
-средства, привлеченные организациями - застройщиками для долевого строительства
-прочие (включая инвестиции из-за рубежа и средства внебюджетных фондов)
26478,0
12866,0734,25983,3

4012,1

2882,4
37
18,01,08,4

5,6

4,1
Таблица 1  инвестиций в  капитал за  - июнь  
     Таким образом,  в основной  в данный  осуществлялись преимущественно за  собственных средств  а привлеченные  обеспечивались больше за  кредитов банков, что  48,6% в  объеме привлеченных  
     Рассмотрим на  динамику инвестиций в  капитал в  Башкортостан за  гг. в  ценах. (Рисунок 2) Рисунок 2  инвестиций в  капитал (в  ценах) в  Башкортостан за  гг.). 
     Таким образом, на  (рисунка 2)  сделать вывод о  что в  наблюдается положительная  Отрицательная динамика  только в  г. вследствие  кризиса. За 11 лет  в основной  в Республике  выросли с  млн.руб. до  млн.руб., рост  232247 млн.руб., то  275%. 
     Сейчас рассмотрим в  Динамику инвестиций в  капитал в  ценах (в  к предыдущему  в Приволжском  округе и в  Башкортостан за  гг. (Таблица 2) 
Годы
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Приволжский федеральный  
108,1
110,1
109,5
106,9
100,1
92,5
Республика Башкортостан
99,0
107,2
108,4
107,9
103,4
100,2
Таблица 2  инвестиций в  капитал (в % к  году) в ПФО и в  Башкортостан за  гг.) 
     Как видно из  2), с  г. идет  темпа роста  в основной  как в  федеральном округе, так и в  Башкортостан. Но в  от ПФО, в  сохраняется положительная  даже в  г. произошел  инвестиций в  капитал на  по отношению к  году, в то  как в  федеральном округе  снижение почти на 8%. 
     Республика Башкортостан  уникальным сочетанием  инвестиционного потенциала,  уровня инвестиционной  а также  репутацией делового  и добросовестного  Ведущие рейтинговые  как международные, так и  подтверждают высокую и  инвестиционную привлекательность  По итогам  инвестиционного потенциала  регионов 2015г.,  рейтинговым агентством  РА», Республика  занимает 11  среди регионов  Федерации по  инвестиционного потенциала.  находится на  позициях по  составляющим инвестиционный  (Таблица 3) 
     
Элементы, составляющие  потенциал 
Место среди  Российской Федерации 
трудовой
11
потребительский
7
производственный
9
финансовый
8
институциональный
12
инновационный
18
инфраструктурный
47
природно-ресурсный
21
туристический
8
Таблица 3  Республики Башкортостан в  Федерации по  составляющим инвестиционный  в 2015 г.) 
     Как видно из  3), Башкортостан  передовым по  позициям, входящим в  потенциал региона.  сильно отстает  по показателю  потенциала. 
     Большую эффективность для  развития Республики  создают местные  Инвестиционная политика  направлена на  благоприятных условий  роста капитализации  реинвестирования, в том  и обновление  фондов, усиления  преимуществ, увеличения  предприятий на  капитал. 
     Основным фактором  развития республики  принять инвестиционные  наиболее крупных  региона. К ним  следующие предприятия: ПАО  России», ПАО  ПАО «Башкирская  компания», ПАО  ПАО «Салаватстекло», ПАО  - Уфимский  завод», ООО  медь», ООО  сбытовая компания  ООО «Башкирские  электрические сети», ООО  генерирующая компания», АО  ПАО «Газпром  Салават». ООО  ООО «СибайПлитПром», ООО  Салават», ПАО АНК  и другие. 
     Республика Башкортостан  уникальным сочетанием  инвестиционного потенциала,  уровня инвестиционной  имеет репутацию  заемщика и  партнера. Ведущие  и национальные  агентства подтверждают  инвестиционную привлекательность  В рейтинге 30  регионов для  бизнеса, составленном  в 2011  Республика Башкортостан  на тринадцатой  В настоящее  Республика Башкортостан  долгосрочные кредитные  присвоенные международными  агентствами «Standard&Poor's» и «Moody's» по  шкале на  «ВВ+» с  «Позитивный» и  с прогнозом  
STANDARD & POOR'S 
Дата присвоения  рейтинга 
Процедура
Уровень рейтинга
Прогноз рейтинга
18.04.2001г.
присвоение рейтинга
В-
Стабильный
13.11.2001г.
повышение рейтинга
В
Позитивный
14.05.2002г.
подтверждение рейтинга
В
Позитивный
25.04.2003г.
повышение рейтинга
В+
Стабильный
12.03.2004г.
повышение рейтинга
ВВ-
Стабильный
17.11.2005г.
изменение прогноза
ВВ-
Позитивный
24.04.2006г.
повышение рейтинга
ВВ
Стабильный
17.05.2007г.
изменение прогноза
ВВ
Позитивный
28.03.2008г.
повышение рейтинга
ВВ+
Стабильный
20.04.2009г.
подтверждение рейтинга
ВВ+
Стабильный
29.04.2010г.
подтверждение рейтинга
ВВ+
Стабильный
29.04.2011г.
повышение рейтинга
ВВ+
Позитивный
22.05.2012г.
подтверждение рейтинга
ВВ+
Позитивный
30.04.2013г.
повышение рейтинга
BВВ-
Стабильный
01.11.2013г.
подтверждение рейтинга
BВВ-
Стабильный
18.04.2014г.
подтверждение рейтинга
BВВ-
Стабильный


MOODY'S INVESTORS  
Дата присвоения  рейтинга 
Процедура
Уровень рейтинга
Прогноз рейтинга
27.04.2001г.
присвоение рейтинга
В3
Стабильный
05.12.2001г.
повышение рейтинга
В1
Стабильный
16.08.2002г.
изменение прогноза
В1
Позитивный
17.12.2002г.
повышение рейтинга
Ва3
Стабильный
24.11.2004г.
повышение рейтинга
Ва1
Стабильный
15.12.2006г.
подтверждение рейтинга
Ва1
Стабильный
29.10.2007г.
подтверждение рейтинга
Ва1
Стабильный
30.10.2009г.
подтверждение рейтинга
Ва1
Стабильный
11.01.2011г.
подтверждение рейтинга
Ва1
Стабильный
17.06.2011г.
изменение прогноза
Ва1
Позитивный
28.06.2013г.
повышение рейтинга
Ваa3
Стабильный
01.07.2014г.
подтверждение рейтинга
Ваa3
Стабильный

     По данным  рейтингового агентства  РА» Республика  заняла первое  в номинации «За  экономические риски  по итогам  года, и  место в  инвестиционной привлекательности  регионов 2010-2011  в номинации  экономические риски».  вошла в  регионов-субъектов Российской  с максимальным  потенциалом (9  
     Устойчивое социально-экономическое  и инвестиционная  региона базируются на  потенциале, имеющихся  преимуществах и  инвестиционных проектах. 
     Ежегодно в  реализуются инвестиционные  направленные на  и модернизацию  и производств.  социальным эффектом их  является создание  рабочих мест. До  года в  реализации 70  проектов планируется  более 30  рабочих мест. 
Иностранные инвестиции  Башкортостан 
     Одним из  направлений внешнеэкономической  Республики Башкортостан  привлечение иностранных  Правительством республики они  как один из  инструментов модернизации  снижения издержек,  экспортного потенциала  предприятий. 
     В республике  нормативно-правовая база,  защиту иностранного  и инвестиций.  Республики Башкортостан «Об  инвестиционной деятельности в  Башкортостан» предусмотрены  по налогу на  и налогу на  в случае,  доля иностранных  в уставном  совместных предприятий  не менее  
     В городах  и Кумертау  зоны экономического  в которых  предусмотрены налоговые  для инвесторов. 
     В качестве  направлений вложений  инвестиции, направленные на  природных богатств,  сельского хозяйства,  новых высокотехнологичных  строительство незавершенных  экологические мероприятия и  инфраструктуры. Регион  к привлечению  в малый и  бизнес – в  услуг, туризма,  переработки сельхозпродукции. 
     Правительство Республики  осуществляет поддержку  важных проектов с  инвестициями путем  государственной гарантии. 
     Важным фактором  иностранных финансовых  в республику  наличие рамочных  соглашений между  и башкирскими  
     Правительство Башкортостана  большое значение  отношений со  зарубежными странами:  правительственные визиты  проводятся бизнес-встречи и  с руководством  фирм и  
     По итогам  года в  Республики Башкортостан  иностранных инвестиций из 18  мира на  313,6 млн.  США, что  61,9% от  2010 года и в  раз превышает  2001 года.  в Республике  иностранный капитал на  сформирован за  поступления инвестиций из  стран: Нидерланды  млн.долларов США),  (275,1 млн.  США), Австрия  млн.долларов США),  (54 млн.  США), Турция  млн.долларов США),  (37,4 млн.долларов  Франция (30,0  США) и  (26,4 млн.долларов  (Рисунок 3) 
      
     Рисунок 3  структура накопленных  инвестиций по  на конец  2011 года) 
     По итогам  года в  Республики Башкортостан  иностранных инвестиций из 18  мира на  313,6 млн.долларов  что составляет  от уровня  года и в  раз превышает  2001 года. 
     Основной объем  в 2011  иностранных инвестиций  направлен в  обрабатывающих производств, в том  на развитие  кокса и  прочих неметаллических  продуктов. 
     В настоящее  в республике  648 предприятий,  при участии  капитала, а  118 филиалов и 12  иностранных компаний. 
      
     Рисунок 4  структура накопленных  инвестиций по  на конец  2011 года) 
     Республика Башкортостан  сотрудничает с  инвесторами, в  с австрийскими  «Ласселсбергер» и  лотереи», шведской  турецкой «Анадолу  Санаи», немецкой  чешской «Enkom»,  кредитными организациями. 
     Так же, в  году в Уфе  саммиты ШОС и  и это  республике привлечь  иностранных инвесторов.  Китай активно  проектную деятельность для  ряда производств на  региона. Это  строительство предприятий в  хозяйстве, переработке  отходов и  в частности  сталепрокатного завода  300 тыс.тонн в  так же  крупного цементного  и возведение в Уфе  делового центра  - Янцзы».  иностранным инвестором  Южноафриканская компания  Equipment. Она  сборку карьерных  в г.  там же  производство бразильских  Индия так же  в тесном  с республиканскими  в частности с  авиационной промышленности.  она будет  вертолеты совместно с  авиационным производственным  В создании  производства с  Башкортостан заинтересована и  Чешская компания  планирует открыть в Уфе  по выпуску  колясок, автокресел для  и колясок для  
Вывод:
     В настоящий  в Башкортостане  472 инвестиционных  общий объем  которых составляет 662  рублей. Столица  – Уфа –  первое место по  инвестиций с  191,8 млрд  приходящейся на  энергогенерирующих, машиностроительных и  компаний. Второе  занял город  с суммой  136,8 млрд  Кроме того,  и заметные  имеют Кугарчинский,  и Хайбуллинский  За первое  нынешнего года  объемов капиталовложений  двадцать девять  районов.  
     По отдельным  проектам руководством  Башкортостан приняты  государственной поддержки, в  это касается  проектов: «Комплексное  перевооружение мощностей ОАО  молочный комбинат» и  и модернизация  мощностей для  новых видов  ЗАО «ОЗНА –  системы». В  объем вложений  составляет 2,4  рублей. 
     Таким образом, в  Башкортостан сложился  уровень инвестиционной  и конкурентоспособный  климат, не  на кризис. Это  благодаря созданию  условий для  реализации большого  инвестиционных проектов, в том  и с  направленностью, так же  как отечественных, так и  инвесторов. 

.......................