Антикризисное управление оборотным капиталом предприятия

78



Федеральное агентство по рыболовству

Федеральное государственное бюджетное образовательное

 учреждение высшего образования

«Астраханский государственный технический университет»

Система менеджмента качества в области образования, воспитания, науки и инноваций сертифицирована DQS

по международному стандарту ISO 9001 









Факультет (институт) Институт экономики

Направление                 38.03.01 «Экономика»

Профиль               «Финансы и кредит»

Кафедра _____Экономика бизнеса и финансы







ВЫПУСКНАЯ БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА



Антикризисное управление оборотным капиталом предприятия (на примере ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ « На Цареве»)



Работа выполнена студентом

	группы ЗФЭФБ-51

____________ Кузнецовой А.Д.



Руководитель ВКР

к.э.н., доцент каф. «ЭБФ»

_____________ Козыренко Е.И.

Нормоконтролер

доцент кафедры «Экономика бизнеса и финансы»

 ________________Молчанова О.В.. 

Допущен к защите «___» _       _2017 г.



Заведующий кафедрой

«Экономика бизнеса и финансы»

к.э.н., профессор

______________ Молчанова О.В.





Астрахань – 2017


Федеральное агентство по рыболовству

Федеральное государственное бюджетное образовательное

 учреждение высшего образования

«Астраханский государственный технический университет»

Система менеджмента качества в области образования, воспитания, науки и инноваций сертифицирована DQS

по международному стандарту ISO 9001 







СОГЛАСОВАНО

Стратегический партнер (работодатель)
 ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ « На Цареве»

____________________________

(предприятие, должность, ФИО) 

_______________________________

(подпись)



«____»_____ __________201   г.





УТВЕРЖДАЮ

Заведующий кафедрой «Экономика бизнеса и финансы»

	______к.э.н., профессор    Молчанова О.В.      _

	(ученая степень, звание, фамилия)

	

	

	(подпись)



«_____»________________201   г.



		

	

	З А Д А Н И Е

	на выполнение выпускной бакалаврской работы студенту 

	группы ЗФЭФБ – 51 Института экономики

	_________________Кузнецовой Алисе Дмитриевне_____________________

(фамилия, имя, отчество)



ТЕМА ВЫПУСКНОЙ БАКАЛАВРСКОЙ РАБОТЫ



Антикризисное управление оборотным капиталом предприятия (на примере ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ « На Цареве») 





Тема ВБР сформулирована в соответствии с запросом ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ « На Цареве»

(стратегический партнер, работодатель, подразделение (службы) АГТУ и т.д.)





РУКОВОДИТЕЛЬ ВЫПУСКНОЙ БАКАЛАВРСКОЙ РАБОТЫ



Козыренко Елена Игоревна, к.э.н., доцент



Утверждена распоряжением директора ИЭ АГТУ от «    »              201    г. № 



Предоставление  

ВБР на кафедру					                                 «__»__ _____201   г.



Дата защиты							                      «__»__ _____201   г.



Целевая установка и исходные данные - разработать рекомендаций по совершенсктвованию антикризисного управления оборотным капиталом предприятия.

Законодательные и нормативные акты, специальная литература по теме исследования, материалы  предприятия ООО «Астраханский мебельный комбинат + ТЦ «На Цареве».



№

п/п

Перечень иллюстративного материала, 

выносимого на защиту 

1



2



3



4



5



6



7



8



9





Руководитель выпускной бакалаврской работы: _______________ Козыренко Е.И.

				(подпись)

	

№

п/п

Разделы выпускной бакалаврской работы и их содержание

(перечень вопросов, подлежащих разработке)

1



2



3



4



5



6



7





Руководитель выпускной бакалаврской работы: ___________________________ Козыренко Е.И.

					                                                 (подпись)



Основная рекомендуемая литература



	Беклемишев А.В., Брыкин И.М. Управление финансами организации в условиях

	кризиса — М.: Финансовая газета, 2015. – 220 с.

	Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П.Стратегическое управление: учебник для вузов — 2-е изд., стер. — М.: Омега-Л, 2012. — 464с.

	Донцова, Л.В., Никифорова Н.А.Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: учеб. пособие: практикум — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и Сервис, 2015. — 160с

	

Задание принял к исполнению  «   » _                      201    г.



Студент _______________________ Кузнецова А.Д.

    (подпись)







УТВЕРЖДАЮ

Заведующий кафедрой

«Экономика бизнеса и финансы»

к.э.н., профессор Молчанова О.В.

__________________________


«     »                    201   г.



	КАЛЕНДАРНЫЙ ГРАФИК

	подготовки выпускной бакалаврской работы 

	

Разделы выпускной бакалаврской работы и их содержание 

По плану

По факту

Подпись руководителя о выполнении



дата

объем в %

дата

объем в %



Введение 



5



5



Глава 1. Теоретико-методологические основы  управления структурой капитала предприятия



30



30



Глава 2. Анализ оборотного капитала ООО "Астраханский мебельный капитал"+ ТЦ «На Цареве»



70



70



Глава 3. Предложения по совершенствованию управления оборотного капитала предприятия



95



95



Заключение



100



100









Руководитель выпускной бакалаврской работы: _______________Козыренко Е.И.

					(подпись)





Студент ___________________________________________ Кузнецова А.Д.

(подпись)





«    »                201   г.


СОДЕРЖАНИЕ

 стр.

ВВЕДЕНИЕ



ГЛАВА 1.   ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ







1.1.

Понятие и сущность оборотного капитала



1.2.

Классификация, виды и структура оборотного капитала



1.3.

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала





1.4.

Методы антикризисного управления оборотным капиталом предприятия



1.5.

Особенности управления оборотным капиталом предприятия в период кризиса



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «АСТРАХАНСКИЙ МЕБЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ» + ТЦ «НА ЦАРЕВЕ»





2.1.

Организационная структура и характеристика деятельности  предприятия ООО «Астраханский мебельный капитал» + ТЦ «На Цареве»



2.2.

Анализ экономических показателей работы предприятия ООО «Астраханский мебельный капитал»+ ТЦ «На Цареве» за 2014-2016гг.



2.3.

Анализ динамики оборотного капитала ООО «Астраханский мебельный капитал»+ ТЦ «На Цареве»





2.4.

Анализ показателей эффективности оборотного капитала ООО «Астраханский мебельный капитал»+ ТЦ «На Цареве»



ГЛАВА 3.   СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ООО «АСТРАХАНСКИЙ МЕБЕЛЬНЫЙ КАПИТАЛ» + ТЦ «НА ЦАРЕВЕ»









	3.1.

Механизм реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом





	3.2.

Рекомендации по антикризисному управлению оборотным капиталом предприятия ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ «На Цареве»





ЗАКЛЮЧЕНИЕ



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



ПРИЛОЖЕНИЯ





ВВЕДЕНИЕ



В современное время многие предприятия столкнулись с жестокой реальностью экономического кризиса. Несмотря на это, существуют перспективы развития компаний в сложных экономических условиях - эффективное управление оборотным капиталом предприятия. В настоящее время это один из главных рычагов внутреннего развития. Вероятнее всего, что он останется и главным в посткризисный период. 

	В период кризиса существуют риски снижения эффективности управления оборотным капиталом и вследствие потери ликвидности, снижение прибычи, и как итог – банкротство. Причины тому - нехватка денежных средств для ведения текущей деятельности в случае незапланированных расходов, рост дебиторской задолженности, затоваренность складских помещений, необоснованность размера товарных запасов, высокий уровень кредиторской задолженности и тд.

Организация, состояние и степень эффективности использования оборотных активов – являются основными факторами, определяющими ликвидность и платежеспособность предприятия. От того насколько эффективно используются оборотный капитал предприятия во многом зависят результаты производственной и финансовой его деятельности. Кроме того, неэффективное использование оборотного капитала может привести к неконкурентоспособности предприятия. 

Таким образом, оборотный капитал влияет не только на финансовую сферу, но и весь процесс в цепочке создания стоимости компании. И для рационального его использования необходимо учитывать все существующие риски снижения эффективности управления оборотным капиталом.

Актуальность темы выпускной бакалаврской работы объясняется тем, что для России в последние годы это направление работы становится все насущнее – в условиях затянувшегося кризиса близлежащие резервы уже исчерпаны, и приходится прибегать к антикризисному управлению оборотным капиталом предприятия.

Управление оборотным капиталом - насущная проблема для предприятий России, решение которой зависит от знаний в различных науках и учебных дисциплинах - финансах предприятий, менеджменте, управленческом учете и др.

Проблема антикризисного управления оборотным капиталом разрабатывалась ранее различными авторами, такими как Кирьяновой З.В., Фоминым П.А. и Хохловым В.В, Стояновой Е.С., Быковой Е.В. и другими. Несмотря на обширную изученность, в кризисный период взгляд на данную проблему должн быть более внимательным, учитывая не только индивидуальные особенности структуры оборотного капитала предприятия, но и возможность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Объект работы - ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ «На Цареве», производящий и реализующий мебельные изделия.

Предмет работы – экономические отношения, складывающиеся в рамках управления оборотного капитала в период кризиса.

В работе поставлена проблема антикризисного управления оборотным капиталом предприятия, а также предложены пути по его совершенствованию.

Цель работы – разработка рекомендаций по совершенсктвованию управления оборотным капиталом предприятия в период кризиса.

В соответствии с назначением данной работы, в ней поставлены следующие задачи:

Изучить понятие, сущность, классификацию, виды и структуру оборотного капитала.

Выявить показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала.

Изучить методы антикризисного управления оборотным капиталом предприятия.

Выявить особенности управления оборотным капиталом предприятия в период кризиса.

 Охарактеризовать  организационную структуру ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ «На Цареве».

 Проанализировать экономические показатели работы предприятия, динамику их изменений, а так же показатели эффективности использования оборотного капитала за 2014-2016гг.

Разработать рекомендации по совершенствованию антикризисного управления оборотным капиталом ООО  «Астраханский мебельный капитал» + ТЦ «На Цареве»

Методологической базой исследования являются: законы, постановления Правительства, современная научная литература по исследуемой теме.

Работа состоит из введения, трёх глав и заключения, включающая выводы и предложения по результатам исследования, списка использованных источников.

В первой главе приведены теоретические основы управления оборотными средствами предприятия: отражена их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств на предприятии, а также особенности их функционирования в современных российских условиях.

Вторая глава работы посвящена методическим аспектам анализа и управления оборотными средствами: дано понятие и сущность оборотного капитала, классификация, виды и структура оборотного капитала, рассмотрены и проанализированы показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала, изучены методы антикризисного управления оборотным капиталом предприятия, рассмотрены особенности управления оборотным капиталом предприятия в период кризиса

В третьей главе разработан ряд мер по совершенствованию управления оборотным капиталом предприятия ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ «На Цареве».

Для анализа была использована бухгалтерская отчетность ООО «Астраханский мебельный комбинат» + ТЦ «На Цареве»;  первичные учетные документы, созданные при государственной регистрации предприятия, регистры бухгалтерского учета и бухгалтерская отчетность за 2014-2016г.


ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

Понятие и сущность оборотного капитала



Капитал предприятия представляет собой одно из основных понятий финансового менеджмента. С точки зрения финансового менеджмента он показывает общую величину средств в материальной, денежной и нематериальной формах, которые имеют денежную оценку. С точки зрения корпоративных финансов он выражает денежные отношения, возникающие между предприятием и другими субъектами хозяйствования по поводу формирования и использования капитала. В результате вложения денежных ресурсов создается основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал – форму оборотных активов.

Оборотный капитал – это денежные средства, авансированные в совокупность оборотных активов (оборотных фондов и средств) предприятия, которые предназначены для использования в производстве и которые приносят прибыль (прибавочную стоимость или добавочный капитал).

Существуют различные определения понятия оборотного капитала.

1. Оборотный капитал - элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги).

2. Оборотный капитал - стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

3. Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс.

4. Оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.

В связи с тем, что оборотные фонды и средства участвуют в процессе производства на всех этапах кругооборота (денежной, производственной, товарной), то и оборотный капитал может быть выражен в этих формах. Оборотный капитал подразделяется по стадиям производства на производственный и находящийся в обращении.

Для оборотного капитала организации характерны следующие особенности:

- он должен быть вложен (авансирован) в товарно-материальные ценности;

- в качестве ресурсов не расходуется, а постоянно возобновляется в хозяйственном обороте;

- потребность в оборотном капитале зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться.

При недостаточности или неэффективном использовании оборотного капитала финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на ее платежеспособности.

Сущность оборотного капитала раскрывается через его функции:

1. Платежно-расчетная. Оборотный капитал в денежной форме используется для оплаты материальных ценностей. В этом случае движение оборотных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение фондов обращения – оборот товаров, денег, платежей.

2. Воспроизводственная, получившая выражение в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации и оказании воздействия на этот процесс.

Оборотный капитал функционирует в процессе производства и представляет собой предметы труда, с помощью которых осуществляется процесс обращения товаров и обеспечивается нормальный текущий торгово-хозяйственный процесс (производственные запасы: сырье, материалы, топливо; материалы для хозяйственных нужд; затраты в незавершенном производстве). Оборотные фонды целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции (реализованных товаров).

Оборотный капитал и средства в сфере обращения состоят из средств, находящихся в расчетах, средств предприятия, авансированных в готовую продукцию, средств, находящихся на расчетных и валютных счетах, а также в кассе предприятия. Так как оборотный капитал одновременно должен формироваться в форме производственных запасов, в незавершенном производстве, в готовой продукции, в виде денежных средств на расчетных, валютных счетах и в кассе и т.д., предприятие должно одновременно располагать и оборотным производственным капиталом, и оборотным капиталом в сфере обращении.

В обстоятельствах рыночных отношений оборотный капитал имеет очень важное значение. Он является частью производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в определении прибыли предприятия.



1.2 Классификация, виды и структура оборотного капитала



Целенаправленное руководство оборотным капиталом организации обязывает к предварительному разделению на типы. 

Под структурой оборотного капитала следует понимать входящие в их состав элементы, что показано на рисунке 1:





ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ





Оборотные фонды

Оборотные обращения







Денежные средства

Продукция отгруженная

Готовая продукция на складах

Дебиторская задолженность

Расходы будущих периодов

Незавершенное производство

Производственные запасы



















Ненормируемые оборотные средства

Нормируемые оборотные средства





Рисунок 1 - Структура оборотного капитала



Оборотный капитал предприятия включает в себя оборотные фонды и оборотные обращения. Оборотные фонды состоят из производсвенных запасов, незавершенного произвоства и расходов будущих периодов. Производственные запасы являются продукцией добывающих отраслей. Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные. Основные – это материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта (металл, ткани). Вспомогательные – это материалы, необходимые для обеспечения нормального производственного процесса. Незавершенное производство – это продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку. Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.

Оборотные обращения же включают готовую проукцию на складах, дебиторскую задолженность, отгруженную продукцию и денежные средства. Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия. Дебиторская задолженность – деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья. Денежные средства – это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах. На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости.

По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и привлеченные (заемные). Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность).

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей. Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются. 

По характеру финансовых источников формирования оборотный капитал классифицируется на:

- валовый оборотный капитал характеризует общий их объем, сформированный как за счет собственного, так и заемного капитала.

- чистый оборотный капитал (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

2. По видам:

- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотного капитала характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

- запасы готовой продукции. Этот вид оборотного капитала  характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

- собственный оборотный капитал;

- денежныей капитал;

- прочие виды оборотного капитала.

3. По характеру участия в операционном процессе:

- оборотный капитал, обслуживающий производственный цикл предприятия (он представляет собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

- оборотный капитал, обслуживающий финансовый (денежный) цикл предприятия, он представляет собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности.

4. По характеру финансовых источников формирования:

- валовый оборотный капитал (или оборотные средства в целом) - характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива;

- чистый оборотный капитал  (или чистый рабочий капитал) - характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

5. По периоду функционирования:

- постоянная часть оборотного капитала - неизменная их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

- переменная часть оборотного капитала - варьирующая их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

7. В оборотные производственные фонды и средства входят:

- предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо);

- средства труда (тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструмент);

- незавершенное производство (предметы труда и средства труда, израсходованные на производство, но не составляющие готовую продукцию);

- расходы будущих периодов (средства, вложенные в мероприятия, которые будут учтены в издержках продукции в последующие отчетные периоды).



Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала



Эффективность использования оборотного капитала характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: рентабельностью, длительностью одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки (или обратный коэффициент оборачиваемости), коэффициент высвобождения.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица. Рассмотрим основные виды рентабельности: общая рентабельность, рентабельность активов, рентабельность оборотного капитала, рентабельность продаж, рентабельность производства.

Общая рентабельность – обобщающий показатель экономической эффективности предприятия, отрасли, хозяйства, равный отношению валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных и нормативной доли оборотных средств. Общая рентабельность определяется по формуле 1:



Робщ = П до нал-я/В * 100%                                     (1)



где П до нал-я – прибыль до налогообложения;

В – выручка.

Рентабельность активов позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде рентабельность активов рассчитывается по формуле 2:



Кра= Пчист/Аср *100%                                         (2)



где Пчист  - чистая прибыль;

Аср – среднее значение активов.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации и рассчитывается по формуле 3:



Рок=Пчист/Сок *100%                                                        (3)



где Пчист — чистая прибыль;

Сок— среднее значение оборотного капитала. 

Рентабельность продаж позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям. Расчет производится по формуле 4:



Рп = Пп/ В * 100%                                          (4)



где Пп – прибыль от продаж;

В – выручка от продаж.

Рентабельность производства соотносит величину полученной прибыли с размером средств, которые позволили ее получить, показывает сумму прибыли в расчете на 1 руб. затраченных производственных фондов. Чем меньше фондов использовано для получения определенной суммы прибыли, тем выше рентабельность производства, а значит, выше эффективность деятельности компании.  Для расчета рентабельности производства пользуются формулой 5:



Рпр=В/ОСср+Сок*100%                                   (5)



где В – выручка;

ОСср – среднее значение основных средств;

Сок— среднее значение оборотного капитала. 

Длительность одного оборота оборотного капитала характеризует длительность оборота оборотного капитала, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств. Исчисляется данный показатель по формуле 6:



Дл = Т / Коб                                   (6)



где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

 Т - отчетный период, в днях;

Коб – коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства и наоборот. Коэффициент оборачиваемости исчисляется по формуле 7:



Коб = В/Сок                                        (7)



где В -  выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Сок - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции и определяется по формуле 8:



Кз=Сок/В =1/Коб                                        (8)



где В – выручка;

Сок - среднее значение оборотного капитала;

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Показатели оборачиваемости оборотного капитала могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств является ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Коэффициент высвобождения оборотного капитала находится по формуле 9:

? СО = (СО1–СО0)* Кvp                                       (9)



где СО - величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;

CO1, CO0- средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кvp - коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:

1. Абсолютным - имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

2. Относительным - имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.



Методы антикризисного управления оборотным капиталом предприятия



Управление оборотным капиталом является наиболее пространной частью финансового менеджмента во всей системе управления капиталом предприятия. Это связано с тем, что существует большое количество элементов капитала, которые формируются с помощью оборотного капитала согласно требуемой индивидуализации управления. Важность управления оборотным капиталом проявляется и в высокой динамике и трансформации видов оборотного капитала; высокой роли в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. 

Основные цели политики управления оборотным капиталом:

- определение объема и структуры текущего капитала;

- определение источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для длительного и эффективного функционирования производственной и финансовой деятельности предприятия. Данные факторы и результатные показатели достаточно очевидно взаимосвязаны. Хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами может привести к прекращению экономических отношений и связей со всеми вытекающими из этого последствиями.

Сформированные цели политики управления имеют стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность предприятия вовремя погашать краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. При увеличении чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не весь текущий капитал в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее, можно сформулировать элементарный способ управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущего капитала над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Если формируется низкий уровень оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, возникает потеря ликвидности, периодические либо постоянные сбои в работе и низкая прибыль предприятия. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль может достигнут максимальной метки. Дальнейшее увеличение количества оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободный, бездействующий текущий капитал, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не является универсальным и верным. Таким образом, политика антикризисного управления оборотным капиталом должна базироваться на поиске компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач:

- обеспечение платежеспособности. Данное условие отсутствует, если предприятие не может оплачивать свои счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности;

- обеспечение достаточного объёма, структуры и рентабельности капитала. Общеизвестно, что разные уровни разного текущего капитала, по-разному влияют на прибыль. Например, большой оборот производственно-материальных запасов потребует аналогичных затрат, в то время как расширение ассортимента продукции, может повлечь за собой в дальнейшем повышенный спрос,что итоге приведёт к увеличению доходов. Любое решени.......................