Анализ финансовой устойчивости ООО «Инваб»

титул




Содержание 



	

	Введение	3

	1 Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия	5

	1.1 Сущность содержание финансовой устойчивости и факторы, оказывающие на нее влияние	5

	1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия	11

	2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Инваб»	19

	2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия	19

	2.2 Диагностика финансово-экономических результатов деятельности предприятия	20

	2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости	32

	3 Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Инваб»	42

	Заключение	46

	Список использованной литературы	48




Введение



Актуальность исследования обусловлена тем, что в условиях экономической нестабильности постоянное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. В связи с этим особую актуальность приобретает анализ финансовой устойчивости, основная цель которого - выявить причины ее утраты и найти пути восстановления.

Современное состояние российских промышленных предприятий свидетельствует о наличии серьезных проблем в обеспечении их устойчивого развития, проявляющихся в высоком удельном весе убыточных предприятий, повышенном финансовом риске функционирования, низких значениях показателей оперативной устойчивости, хроническом дефиците собственных оборотных средств, высоком уровне износа активной части основных фондов и низкой инновационной активности. 

Целью работы является разработка направлений повышения финансовой устойчивости ООО «Инваб» в условиях мирового экономического кризиса.

В связи с поставленной целью необходимо решить ряд задач: 

	изучить сущность и содержание финансовой устойчивости;

	определить основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;

	рассмотреть методологию оценки финансовой устойчивости;

	исследовать влияние мирового экономического кризиса на финансовую устойчивость предприятия;

	проанализировать тенденции развития отрасли и дать организационно-экономическую характеристику предприятия;

	провести диагностику финансово-экономических результатов деятельности предприятии;

	провести анализ финансовой устойчивости по данным ООО «Инваб»;

	определить причины, мешающие эффективному функционированию ООО «Инваб» и разработать направления повышения его финансовой устойчивости;

	 оценить финансово-экономическую эффективность предлагаемых направлений повышения финансовой устойчивости.

Объектом исследования является финансово-экономическое состояние ООО «Инваб». 

Предметом исследования выступает методология оценки и обеспечения финансовой устойчивости предприятий.

Теоретической основой исследования является теория и методология положений, содержащихся в трудах отечественных и зарубежных ученых в области бухгалтерского учета, теории финансов, финансового менеджмента, теории статистики, аудита и экономического анализа хозяйственной деятельности. 

При решении поставленных задач применялись общие и специальные научные методы: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный метод; ретроспективный анализ статистических данных; табличный метод; графический метод.

Информационную базу исследования составляют фундаментальные и прикладные работы отечественных и зарубежных авторов по вопросам экономического анализа и оценки финансовой устойчивости, аналитические материалы, публикуемые в периодической печати, материалы научно-практических конференций и семинаров, нормативные акты Российской Федерации, материалы социально-экономических исследований, финансовая отчетность ООО «Инваб». При подготовке работы была использована также информация, публикуемая в сети Интернет.


1 Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность содержание финансовой устойчивости и факторы, оказывающие на нее влияние



1.1 Сущность и роль финансовой устойчивости предприятия



																Современная экономическая ситуация в России характеризуется значительной нестабильностью. Налоговая, валютно-кредитная, страховая, таможенная, инвестиционная политики, неопределенность государственной поддержки, законодательные изменения, слабое бюджетное финансирование, а также введенные США и ЕС санкции, оказывают негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

																Для ликвидации отрицательных тенденций развития экономики в целях повышения устойчивого функционирования субъектов хозяйствования необходимо все усилия направить на обеспечение стабильного развития организаций как важнейшего элемента структуры экономической системы России.

																Огромное значение как для деятельности самих предприятий, так и для акционеров и инвесторов имеет определения истинного финансового состояния хозяйствующего субъекта. В настоящее время, в период санкционного давления на экономику России большое значение придано инвестициям из негосударственных источников. Однако для тех, кто может и хочет инвестировать в деятельность предприятий свои средство хотят быть уверены в надежность, финансовых перспективах и эффективном развитии предприятий.

																Именно оценка финансовой устойчивости позволяет внешним инвесторам оценить дальнейшие перспективы развития предприятий, а также рассмотреть эффективность структуры капитала, степень результативности использования кредитных и инвестиционных ресурсов, а также действенность условий, на которых привлечены и обслуживаются источники финансирования. 

																Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. 

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. 

	Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. 

	При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие – «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность [4, с. 544]. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов [22, с. 105]. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением [3, с. 252]. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

	Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость – это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время – это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств – источников покрытия активов предприятия. 

	В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другую. Зная предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, можно генерировать потоки хозяйственных операций, которые приведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

	На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

	Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние - не подвластны воле предприятия. К внешним факторам  относятся.

	Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъектуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

	Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

	Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса [23,  с. 616].

	Рассмотрим основные внутренние факторы.

	Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

	Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

	Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

	Создание сверхнормативных производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит замедление оборачиваемости капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

	Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе.

	Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов.

	Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию [23, с. 617]. 

	Таким образом, следствием совместного действия внешних и внутренних факторов является изменение финансовой устойчивости предприятия.



1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятий



При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Выделим несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике (рисунок 1.3).

Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью системы финансовых показателей, основными из которых являются коэффициенты ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса и расшифровок к нему.

Ликвидность — финансовый термин, характеризующий способность активов быть оперативно проданными по цене, близкой к рыночной.

Различные виды активов, в зависимости от их собственных характеристик, а также места и времени реализации, отличаются разной ликвидностью. Это означает, что наиболее ликвидные активы можно реализовать быстро и по цене, максимально приближенной к рыночной, а некоторые требуют длительного времени для продажи и с большой скидкой от рыночной цены. В связи с этим, различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

Можно упорядочить активы предприятия в порядке убывания ликвидности следующим образом:

1) денежные средства на счетах и в кассах (абсолютно ликвидные активы);

2) государственные ценные бумаги и банковские векселя;

3) краткосрочная дебиторская задолженность, корпоративные ценные бумаги (акции крупных публичных компаний, векселя), выданные займы;

4) запасы сырья, материалов, готовой продукции и товаров для продажи;

5) автотранспорт, машины и оборудование;

6) здания и сооружения;

7) незавершённое строительство.

Следует отметить, что подобная группировка носит относительно условный характер, поскольку ликвидность значительно зависит от индивидуальных особенностей того или иного актива.

Ликвидность активов не является первичной характеристикой финансового состояния, и используется в контексте платежеспособности — способности хозяйствующего субъекта к погашению краткосрочной задолженности путем реализации активов и превращения их в денежные средства. Другими словами, под ликвидностью понимается наличие у предприятия текущих активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, а платежеспособность означает наличие денежных средств, достаточных для погашения срочной краткосрочных долгов. Таким образом, ликвидность и платежеспособность являются тесно связанными и родственными, но не тождественными понятиями, используемыми в процессе оценки финансового положения в свете краткосрочной перспективы.

Исходя из определения платежеспособности, методика ее оценки основана на соотнесении стоимости возможных к реализации активов и объема краткосрочных долгов, для чего рассчитывается несколько коэффициентов.

1. Маневренность собственных оборотных средств (К1) определяется по формуле:

 

К1 = Денежные средства / Собственные оборотные средства.

 

Показатель демонстрирует долю рабочего капитала, функционирующего в форме абсолютно ликвидных денежных средств. В качестве нормативного значения некоторыми экономистами указывается интервал от 0,2 до 0,5, однако следует отметить, что на практике у большинства предприятий он значительно ниже, поскольку в процессе финансово-хозяйственной деятельности крупные денежные суммы на расчетных счета не аккумулируются.

2. Коэффициент текущей ликвидности (К2), называемый также коэффициентом покрытия, служит наиболее основным критерием платежеспособности и характеризует обеспеченность всеми текущими активами для погашения краткосрочных обязательств:

 

К2 = Текущие активы / Краткосрочные пассивы.

 

Таким образом, коэффициент дает самую общую оценку платежеспособности, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Хотя в качестве нормативного значения зачастую указывается 2,0, фактические и достаточные уровни показателя могут сильно варьировать по отраслям и видам деятельности. Смысл нормативного уровня 2,0 состоит в том, что предприятию рекомендуется иметь текущих активов в балансовой оценке вдвое больше, чем кредиторская задолженность — подобное превышение обеспечивает запас прочности в связи с возможной низкой ликвидностью отдельных активов.

Увеличение коэффициента текущей ликвидности в динамике оценивается положительно, однако чрезмерно высокий его уровень может свидетельствовать о накоплении излишних товарно-материальных запасов.

3. Коэффициент быстрой ликвидности (К3) — показатель с более жесткими требованиями к платежеспособности, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку из текущих активов исключается стоимость наименее ликвидной их части — запасов и затрат:

 

К3 = (Текущие активы – Запасы и затраты) / Краткосрочные пассивы.

 

№Интерпретация показателя аналогична предыдущему.

№4. Коэффициент абсолютной ликвидности (К4) — самый жесткий показатель платежеспособности, так как демонстрирует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно (за счет денежных средств):

 

К4 = Денежные средства / Краткосрочные пассивы.

 

На практике значение коэффициента близко к нулю. Очевидно, поэтому он не находит отражения в западной концепции финансового менеджмента.

5. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме (К5) показывает часть текущих активов, приходящихся на рабочий капитал:

 

К5 = Собственные оборотные средства / Оборотные активы.

 

В качестве нормативного значения нередко используется уровень 0,2. Чем выше показатель, тем большая часть текущих потребностей предприятия финансируется за счет собственных источников и тем меньше зависимость от внешних кредиторов.

6. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (К6) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается рабочим капиталом:

 

К6 = Собственные оборотные средства / Запасы и затраты.

 

Если в краткосрочной перспективе финансовое состояние оценивается его платежеспособностью, то в долгосрочной перспективе — финансовой устойчивостью, которая служит прогнозом платёжеспособности в длительном промежутке времени.

В большинстве случаев запас финансовой устойчивости определяют запасом источников собственного капитала при условии, что он больше заёмного, для чего рассчитывается соотношение между собственными и заемными средствами, удельный вес собственных средств в совокупных пассивах. Такой подход позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость тесно связана с финансовой независимостью от внешних кредиторов.

Также для изучения структуры источников финансирования рассчитывается соотношение между долгосрочными и краткосрочными заемными средствами, покрытие внеоборотных активов долгосрочным заемным капиталом, доля рабочего капитала в собственном и т.д. Систему показателей финансовой устойчивости можно представить следующим образом.

1. Коэффициент финансовой независимости (К7), называемый также коэффициентом автономии или коэффициентом концентрации собственного капитала — основной показатель финансовой устойчивости, поскольку оценивает долю собственных средств в пассивах:

 

К8 = Собственный капитал / Сумма хозяйственных средств.

 

Обычно в качестве нормативного значения указывается уровень 0,5 (когда собственный капитал не меньше заемного). Однако в условиях высокой рентабельности и быстрой оборачиваемости текущих активов предприятие может повышать уровень заемного капитала без существенного риска для состоятельности.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала (К8) характеризует долю собственного капитала, которая находится в мобильной форме:

 

К8 = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.

 

Рекомендуемое значение — от 0,5, однако значение показателя зависит от отрасли деятельности предприятия: чем выше материалоемкость производства, тем выше уровень коэффициента.

3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К9) характеризует долю внеоборотных активов, которая профинансирована за счет долгосрочных обязательств:

 

К9 = Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы.

 

Учитывая динамичность стоимости внеоборотных активов за счет продажи и амортизации, а также периодические платежи в счет погашения долгосрочных займов и кредитов, данный показатель довольно условен, так как обычно не позволяет соотнести конкретные внеоборотные активы и долгосрочные заемные средства на их приобретение. Тем не менее, с учетом указанной условности, значения коэффициента представляют интерес на определенные даты и в динамике.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К10) демонстрирует долю долгосрочных займов и кредитов в так называемых "устойчивых пассивах" (пассивах, не требующих погашения в течение года — сюда входит сам долгосрочный заемный капитал и собственный капитал):

 

К10 = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал +

+ Долгосрочные обязательства).

 

Чем выше показатель, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.

5. Коэффициент структуры заемного капитала (К11) характеризует долю долгосрочных займов и кредитов в общей сумме заемных средств:

 

К11 = Долгосрочные обязательства / Заемный капитал.

 

Чем выше коэффициент, тем меньше в заемных источников краткосрочных обязательств, которые наиболее опасны для финансового положения.

6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К12) в определенной степени дублирует коэффициент финансовой независимости, поскольку демонстрирует соотношение между заемным и собственным капиталом:

 

К12 = Заемный капитал / Собственный капитал.

 

Значения показателя, превышающие единицу, означают преобладание заемного капитала над собственным (в этом случае коэффициент финансовой независимости меньше 0,5).





Деловая активность служит косвенной, но очень важной характеристикой финансового положения хозяйствующего субъекта, поскольку показатели деловой активности тесно связаны с финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

Деловая активность представляет собой комплекс результатов деятельности предприятия, связанных с организационно-технологической, коммерческой и финансовой деятельностью и интенсивностью эксплуатации трудовых, материальных ресурсов и финансовых ресурсов. Поэтому деловая активность оценивается с помощью производительности труда, фондоотдачи, оборачиваемости отдельных видов текущих активов и кредиторской задолженности и ряда других показателей.

В расчете сопоставляются интервальные (выручка, себестоимость) и моментные данные (стоимость основных средств, запасов, дебиторской задолженности и т.д.), поэтому для целей анализа рассчитываются среднегодовые уровни балансовых показателей (как полусумма значений на начало и на конец года).

Систему коэффициентов деловой активности можно представить следующим образом.

10. Производительность труда (К13) представляет собой отношение годовой выручки к среднесписочной численности работников:

 

К13 = Выручка от продаж / Численность работников.

 

Демонстрирует эффективность труда, т.е. сколько доходов приносит в среднем труд каждого работника. Рост показателя во времени свидетельствует расценивается как положительная тенденция, поэтому к увеличению производительности стремится большинство предприятий.

Для показателя не существует нормативов, однако он должен превышать среднегодовую сумму заработной платы и отчислений для одного работника.

11. Фондоотдача (К14) показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль, вложенный в основные средства (с учетом износа):

 

К14 = Выручка от продаж / Основные средства.

 

Характеризует эффективность средств труда. Как и для производительности труда, для нее не установлены нормативные значения, а уровни могут варьировать по отраслям народного хозяйства (например, для предприятий торговли нормальной практикой является работа на арендованных площадях с относительно небольшими вложениями в торговое оборудование).

12. Оборачиваемость средств в расчетах может рассчитываться в оборотах (разах):

 

К15 = Выручка от продаж / Среднегодовая дебиторская задолженность.

 

и в днях:

 

К16 = 360 / Оборачиваемость средств в расчетах в разах.

 

Оборачиваемость в разах показывает, сколько раз за год предприятие получило от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель зависит от политики в отношении продажи в кредит, а также измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности.

Чем выше данный показатель, тем лучше это для финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость в днях демонстрирует среднюю продолжительность временного промежутка от возникновения дебиторской задолженности до ее погашения. Чем длительнее этот промежуток, тем ниже скорость оборачиваемости, и наоборот.

13. Оборачиваемость запасов также измеряется в оборотах:

 

К17 = Себестоимость реализации / Среднегодовая стоимость запасов.

 

и в днях:

 

К18 = 360 / Оборачиваемость запасов в разах.

 

Оборачиваемость в разах показывает, сколько раз в среднем за год реализуются (трансформируются в товары, готовую продукцию) запасы. Оборачиваемость в днях показывает средний промежуток времени для процесса переработки и реализации.

Чем выше скорость обращения, тем выше деловая активность, больше возможностей для получения прибыли в единицу времени. Большая продолжительность оборота в днях может быть связана как с отраслевыми особенностями деятельности, так и с нарушениями в технологических процессах, образованием неликвидных запасов и проблемами сбыта.

14. По аналогии с запасами (и в отличие от дебиторской задолженности), оборачиваемость кредиторской задолженности (К19) рассчитывается через себестоимость: дебиторская задолженность погашается и трансформируется в денежные средства выручки, а кредиторская задолженность предприятия образуется в связи с возникновением затрат, формирующих себестоимость реализации. В практике финансового анализа чаще всего рассчитывается в днях:

 

К19 = Среднегодовая кредиторская задолженность ·

· 360 / Себестоимость реализации.

 

Позволяет оценить временной промежуток между возникновением и погашением кредиторской задолженности. Чем он длительнее, тем меньше потребность предприятия в собственных средствах для финансирования текущей деятельности в течение данного промежутка, потому что используются привлеченные средства.

Для целей расчета в качестве суммы кредиторской задолженности может использоваться сумма займов и кредитов, кредиторской задолженности (из баланса), либо, при наличии расшифровок к балансовому отчету — суммы краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженности служат центральными показателями в системе финансового цикла.

Классическая модель финансового цикла в финансовом менеджменте рассматривается на примере производственного предприятия, хотя эта модель существует и в сфере обращения. Финансовый цикл — это время, в течение которого денежные средства вложены в запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом времени использования кредиторской задолженности.

Этапы обращения денежных средств в модели финансового цикла включают следующие:

1) формирование заказа на продукцию от покупателей;

2) поступление сырья и материалов для производственной деятельности;

3) по завершении производственно-технологических процессов готовая продукция реализуется потребителям;

4) поступление денежных средств от клиентов (погашение дебиторской задолженности).

Таким образом, финансовый цикл включает в себя время нахождения средств в различных стадиях кругооборота. Схема данного цикла представлена на следующем рисунке.

 



 

Рис. Кругооборот денежных средств предприятия

 

Операционный цикл на схеме характеризует общее время, необходимо на производство продукции (обработку товарной массы), ее реализацию и получение денежных средств от покупателей:

 

К20 = Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) + 

+ Оборачиваемость запасов (в днях).

 

В сфере обращения операционный цикл характеризует время, необходимое на завершение комплекса торгово-технологических операций (доставка, подработка, сортировка, складирование, упаковывание, отпуск покупателям товаров) и получение денег за проданные товары.

Поскольку предприятие оплачивает счета с задержкой своим поставщикам, то время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на период обращения кредиторской задолженности:

 

К21 = Длительность операционного цикла –

– Оборачиваемость кредиторской задолженности.

 

Финансовый цикл характеризует масштаб трудностей, который испытывает хозяйствующий субъект в части финансирования потребностей текущей деятельности, поскольку он оценивает период времени, в течение которого предприятию нужно финансировать эти потребности за свой счет. Следовательно, чем короче финансовый цикл, тем меньше потребности в финансировании. Исходя из алгоритма расчета, сократить финансовый цикл можно благодаря ускорению производственно-технологических (торгово-технологических) процессов, усилению работы по взысканию дебиторской задолженности (в разумных границах сбытовой политики, зависящей от конкурентной среды и прочих внешних факторов) и максимальному оттягиванию сроков оплаты по счетам поставщиков (в разумные сроки в рамках контроля за недопущением штрафов, пеней, судебных исков).

15. В оценке деловой активности также используется ряд других показателей. Например, коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (К22) показывает долю дебиторской задолженности в выручке:

 

К22 = Среднегодовая дебиторская задолженность / Выручка от продаж.

 

Чем ниже эта доля, тем выше оборачиваемость средств в расчетах; в определенной степени, коэффициент дублирует показатели оборачиваемости.

16. Оборачиваемость собственного капитала (К23) оценивает активность использования собственного капитала:

 

К23 = Выручка от продаж / Среднегодовая сумма

собственного капитала.

 

Показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль инвестированных собственниками средств. Выражается в количестве оборотов. Чем больше коэффициент, тем выше деловая активность.

17. Оборачиваемость совокупного капитала (К24) по смыслу аналогична предыдущему показателю, но рассчитывается через валюту баланса:

 

К24 = Выручка от продаж / Среднегодовая сумма

хозяйственных средств.

Таким образом, анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении: 1) фактических коэффициентов текущего года со значениями коэффициента в предшествующем периоде; 2)  фактических коэффициентов с нормативами; 3) фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов; 4) фактических коэффициентов с отраслевыми показателями. Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. 


2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Инваб»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия



Общество с ограниченной ответственностью «Инваб» (в дальнейшем «Общество») создано 17 декабря 2001 года. Согласно уставу, Общество является юридическим лицом. 

ООО «ИНВАБ» производит отрезные и зачистные круги армированные на бакелитовой связке для обработки металла, камня, алюминия, чугуна и ж/д рельс по технологии итальянской фирмы «MoleMab» на итальянском оборудовании фирмы «Poggi Pasqualino».

Для производства используется сырье в основном импортного производства. За изготовлением продукции ведется надлежащий контроль за соблюдением технологии производства инструмента и его качества.

Свою продукцию общество поставляет в Болгарию, Молдову, в Украину, Узбекистан, Казахстан,  Беларусь.

Потребителями являются такие предприятия, как: ООО «Астраханский Корабел», ООО «Судостроительный завод Красные Баррикады» (Астрахань), Волгоградский Судостроительный завод, «Энгельский завод Металлоконструкций», ООО «ВоронежСтальМост», Мостоотряды Волгограда, Саратова, Астрахани, Ярославля, а также предприятия Москвы, Санкт-Петербурга, Улан-Удэ, Новосибирска, Саратова, Ростова, Белгорода, Оренбурга, Махачкалы, Северодвинска и многих других городов России. 

Общая численность рабочих: составляет 1961 человек.

На данный момент предприятие выпускает следующую продукцию:

- отрезные круги по металлу  ГОСТ 21963;

- круги зачистные  ТУ 3982-023-00220931-2000;

- круги для резки рельс;

- круги для резки алюминия;

- круги обдирочные  ТУ 3982-023-00220931-2000;

- отрезные круги по камню ГОСТ 21963;

- зачистные круги по камню ТУ 3982-023-00220931-2000.



2.2 Диагностика финансово-экономических результатов деятельности предприятия



	Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. 

В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерского баланса. На.......................