Главная /
Рефераты / Проявление неплатежеспособности в изменении структуры капитала
Проявление неплатежеспособности в изменении структуры капитала
Погашение обязательств осуществляется за счет активов, сформированных из собственных и заемных источников.
Если обязательства предъявляются к погашению раньше, чем сформированы активы, используемые для расчета, возникает дефицит активов.
Размещение капитала в активы предприятия фиксируется на определенную дату в бухгалтерском балансе. Превышение текущих обязательств над оборотными активами является индикатором неплатежеспособности предприятия. Такая ситуация возникает в том случае, когда предприятие использует краткосрочную задолженность (раздел V пассива) для финансирования внеоборотных активов: пополнения основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложении. Эти активы практически не могут использоваться для расчета по обязательствам и соответственно, определенное время не сопровождаются ростом выручки.
Такое финансовое состояние предприятия может носить как временный, эпизодический характер, так и свидетельствовать о хронической неплатежеспособности.
Временный характер состояния неплатежеспособности предприятия может объясняться необходимостью долгосрочных вложений в модернизацию производства ради увеличения через определенный период выручки.
Хроническая неплатежеспособность возникает при высвобождении основных средств в результате сокращения производства. Такое финансовое состояние свойственно многим предприятиям ВПК.
Однако благоприятная ситуация платежеспособности предприятия, которая отражена на рис.4.2 (а), нуждается в дополнительном анализе ее причин. На рисунке отражено такое размещение источников в активы предприятия, когда часть собственного капитала направляется на финансирование оборотных активов.
Но отношение собственного капитала к внеоборотным активам (коэффициент инвестирования) может иметь удовлетворительное значение и при высоком коэффициенте износа основных средств, которые отражаются в балансе по остаточной стоимости. Таким образом, необходимо предварительно оценить износ основных средств для того, чтобы сделать выводы о влиянии структуры капитала на платежеспособность предприятия.
Индикатором неплатежеспособности при анализе финансового оборота является отсутствие собственных оборотных средств предприятия.
Наличие собственных оборотных средств (С ос) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Так как долгосрочные заемные средства направляются на приобретение основных средств, капитальное строительство, при расчете собственных оборотных средств суммы долгосрочных кредитов и займов добавляют к собственному капиталу.
АКТИВЫ ПАССИВЫ АКТИВЫ ПАССИВЫ
а) б)
Рис. 4.2. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами
а) платежеспособное предприятие
б) неплатежеспособное предприятие
АКТИВЫ ПАССИВЫ АКТИВЫ ПАССИВЫ
а) б)
Рис. 4.3. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами
Если собственные оборотные средства отсутствуют, значит, предприятие формирует свои оборотные активы только за счет заемных источников. Независимо от отраслевой принадлежности предприятия должны финансировать 10 - 20% оборотных активов за счет собственных средств. Если оборотные активы формируются только за счет заемных средств, производственная деятельность предприятия зависит от заемных источников (рис. 4.3).
Похожие рефераты:
