Оценка уровня риска
Уровень риска. Как уже отмечалось, вся коммерческая деятельность на рынке связана с риском и с неопределенностью. Чем выше уровень неопределенности, тем выше уровень риска. Эта рыночная реальность имеет непосредственное отношение к рассматриваемому нами вопросу.
Анализ деятельности фирмы. Управление риском начинается с процесса анализа деятельности фирмы:
оценивается масштаб и характер деятельности фирмы;
определяется основное направление ее деятельности;
отмечается, в каких направлениях происходит диверсификация.
Выясняется, доминируют ли позиции фирмы на рынке и кто ее основные конкуренты:
каков объем товарооборота, производства, продаж, затрат и прибыли;
каковы тенденции изменения этих показателей во времени.
Анализируется уровень коммерческой работы и менеджмента в фирме:
какова «цена фирмы» (ее репутация);
каков уровень торгово-технологических производств;
насколько интегрирована фирма в реальный рыночный процесс, включая «вертикальный» и «горизонтальный» уровни;
насколько стабилен оборот фирмы по годам и по месяцам (кварталам).
Далее дается оценка менеджменту компании, стабильности выплат зарплаты рабочим, окладов служащим, зарплаты продавцам, кассирам, прочим организационным условиям процесса производства и реализации товаров и услуг.
Показатели в расчете на одну акцию. При проведении инвестиционных исследований на уровне отдельных фирм обычно ориентируются на следующие показатели в расчете на одну акцию:
размер продаж (оборот),
общий доход,
амортизацию,
сумму уплаченных налогов,
зарплату работников,
объем рабочего капитала и капиталовложений (затрат на приобретение).
Кроме того, учитываются такие показатели, как отношение цены к прибыли, дивиденды в процентах к сумме продаж, прирост дивидендов, прирост прибыли к активам.
Похожие рефераты:
