Взаимосвязь инфляции и экономического роста в экономике России

0



РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФГБОУ ВПО «ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ



НАПРАВЛЕНИЕ "Экономика"

















К У Р С О В А  Я   Р А Б О Т А

По дисциплине: Микроэкономика

На тему: Взаимосвязь инфляции и экономического роста в экономике России.



























Выполнила:

Студентка 2 курса

1 семестр

Бекмурзаева Сульгун Аскаровна







Ташкент 2016



СОДЕРЖАНИЕ 



ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………….2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНФЛЯЦИИ……………………….….4

Сущность, причины и виды инфляции…………………………………………4

Методы измерения инфляции………………………………………………….5

Социально-экономические последствия инфляции………………………….7

ГЛАВА II.   ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА СОВРЕМЕННОЕ  РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ…………………………………………….10

2.1. Инфляция и ценовые показатели прогноза…………………………………….11

2.2. Последние тенденции экономического развития………………………………14

2.3. Экономический рост: восстановление экономики……………………………..15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………...33

СПИК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………...35

































ВВЕДЕНИЕ 



Риски для прогноза развития российской экономики в целом перевешивают в негативную сторону в связи с тем, что страна сталкивается с серьезными трудностями, обусловленными неопределенностью восстановления мирового спроса, особенно на нефть и другие сырьевые товары. В то же время возможности для маневра 56 экономической политики на втором этапе адаптации российской экономики с целью повышения среднесрочной устойчивости бюджетной системы и финансового сектора сократились в связи с истощением бюджетных резервов. Долгосрочный потенциал роста экономики России будет зависеть от проведения последовательных структурных реформ в стране.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что инфляция является сложным социально-экономическим явлением. Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. В разные периоды истории, Россия по-разному переживала связанные с нею проблемы.

Целью курсовой работы является рассмотрение взаимосвязей инфляции и экономического роста в экономике России.

проанализировать сущность, причины и виды инфляции. 

рассмотреть методы измерения инфляции.

изучить влияние инфляционных процессов на современное  развитие экономики России

  инфляцию и ценовые показатели прогноза

рассмотреть последние тенденции экономического развития.

раскрыть экономический рост: восстановление экономики

Теоретическая основа исследования. Теоретической основойисследования послужили фундаментальные концепции, представленные вклассических и современных трудах отечественных и зарубежных ученых,материалах научных конференций, симпозиумов и т.п.

Информационная база работы. Информационной базой работыпослужили информационные и аналитические материалы научноисследовательских учреждений, информационных агентств и служб,экспертные оценки и расчеты научных и практических работ, использованыданные международных организаций



















































ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНФЛЯЦИИ 



Сущность, причины и виды инфляции. 



Инфляция — это обесценивание денег, вызванное диспропорциями в общественном производстве и нарушением законов денежного обращения, которое сопровождается ростом цен на экономические блага. Есть разные взгляды на сущность и причины инфляции, но преобладают два направления: первый рассматривает инфляцию как сугубо денежное явление, вызванное нарушением законов денежного обращения; второй — как макроэкономическое явление, вызванное нарушением пропорций общественного воспроизводства, и прежде всего между производством и потреблением, спросом и предложением экономических благ. В действительности же инфляция является результатом нарушения макроэкономического равновесия, которое обусловлено комплексом внутренних и внешних причин:

 • Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды.

 • Чрезмерное расширение денежной массы за счёт массового кредитования, причём финансовый ресурс для кредитования берётся не из сбережений, а из эмиссии необеспеченной валюты.

 • Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях.

 • Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы. 

• Сокращение реального объёма национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объёму товаров и услуг соответствует прежнее количество денег. 

• Увеличение государственных налогов и пошлин, акцизов и т. д., при стабильном уровне денежной массы. 

Узнав всю сущность и причины инфляции можно перейти к рассмотрению её форм. Инфляция имеет разнообразные типы и виды. В зависимости от преобладающего фактора влияния на инфляцию она делится на два типа: инфляцию спроса и инфляцию предложения. Виды инфляции: открытая; скрытая; ползучая; галопирующая; гиперинфляция, сбалансированная; несбалансированная; ожидаемая; неожидаемая; стагфляция.

Таким образом, инфляция — это сложное многофакторное явление, которое характеризует нарушение воспроизводственного процесса, является результатом макроэкономической нестабильности, определенного дисбаланса между совокупным спросом и совокупным предложением и присуща экономике, использующей бумажно-денежное обращение. 



Методы измерения инфляции.



В рыночном хозяйстве особое место среди индексов качественных показателей отводится индексам цен. Они исполняют роль общего измерителя инфляции при макроэкономических исследованиях. В конце 19 века были построены две формулы индекса цен, которые используются в качестве основных в статистике. Индекс Ласпейреса определяется путём взвешивания цен двух временных периодов по объёмам потребления базисного периода и отражает изменение стоимости потребительской корзины базисного периода, произошедшее за текущий период. 



— стоимость продукции реализованной в базисном (предыдущем) периоде по ценам отчетного периода.

 — фактическая стоимость продукции в базисном периоде. Индекс цен Ласпейреса показывает, на сколько изменились цены в отчетном периоде по сравнению с базисным на товары, реализованные в базисном периоде. Иначе говоря, индекс цен Ласпейресапоказывает во сколько товары базисного периода подорожали или подешевели из-за изменения цен в отчетном периоде. Индекс цен Пааше — это агрегатный индекс цен с весами (количество реализованного товара) в отчетном периоде.



  - фактическая стоимость продукции отчетного периода. 

-стоимость товаров реализованных в отчетном периоде по ценам базисного периода. 

Индекс цен Пааше характеризует изменение цен отчетного периода по сравнению с базисным по товарам, реализованным в отчетном периоде. То есть индекс цен Паашепоказывает на сколько подешевели или подорожали товары. Индекс Фишера. С целью устранения недостатков, присущих индексам Пааше и Ласпейреса, рассчитывается их средняя геометрическая величина — 



Идеальность заключается в том, что индекс является обратимым во времени, то есть при перестановке базисного и отчетного периодов получается обратный индекс (величина обратная величине первоначального индекса). Таким образом, можно сделать вывод, что методы измерения инфляции многообразны. В сложившейся ситуации существует официальная статистика индексов потребительских цен, на основе которых можно рассчитать темпы инфляции, а также формулы, по которым можно узнать уровень инфляции. 



Социально-экономические последствия инфляции и денежные реформы. 



К экономическим последствиям инфляции относятся: 

• снижение объема производства, так как колебание и рост цен делают неопределенными перспективы развития производства; 

• перелив капитала из производственной сферы в торговую и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыль, а также легче уклоняться от налогообложения;

• расширение спекуляция в результате резкого изменения цен; 

• ограничение кредитных операций, поскольку стоимость кредитных ресурсов растет; 

• обесценение финансовых ресурсов государства. 

Социальные последствия инфляции: 

• инфляция снижает жизненный уровень всех слоев населения, особенно тех, которые имеют постоянный доход, поскольку темпы роста доходов отстают от темпов роста цен на товары и услуги; 

• инфляция обесценивает предыдущие денежные сбережения населения в банках, страховых полисах, ежегодную ренту и другие активы с фиксированной стоимостью; 

• инфляция усиливает безработицу, подрывает мотивацию к эффективной трудовой деятельности, усиливает социальную дифференциацию населения и социальное напряжение в обществе. 

В течение многих лет в России проводились денежные реформы. Было проведено более 10 денежных реформ, как полных, в результате которых создавалась новая денежная система, так и частичных, общей задачей которых было упорядочение существовавшей денежной системы с целью стабилизации денежного обращения. 

Денежные реформы Московского княжества/царства и Российской империи: 

• 1535 г. Денежные реформы Елены Глинской; 

• 1654г. Реформа Алексея Михайловича Романова; 

• 1700— 1718гг. Финансовая реформа Петра I; 

• 1730— 1755 гг. Выкуп легковесной монеты; 

• 1769 г. Первые бумажные деньги России; 

• 1839— 1843 гг. Реформы Николая I;

• 1895 - 1897 гг. Денежная реформа Николая II; Денежные реформы в СССР: 

• 1922— 1924 гг. Первая денежная реформа в СССР; 

• 1947 г. Денежная реформа в СССР; 

• 1961 г. Денежная реформа в СССР;

• 1991 г. Павловская реформа; Денежные реформы в Российской Федерации: • 1993 г. Денежная реформа в России; 

• Деноминация 1998 года; 

Таким образом, можно сделать вывод, что негативные социально экономические последствия инфляции принуждают отдельные государства влезть к денежным реформам, содержание которых сводится к полной или частичной перестройке денежной системы с целью стабилизации денежного обращения. Такой радикальный образ используется государством исключительно тогда, когда консервативные способы стабилизации денег не срабатывают или не дают соответствующего эффекта.













































ГЛАВА II.  ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА СОВРЕМЕННОЕ  РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ



Ухудшение экономической обстановки в России, вызванное валютным кризисом, начавшимся в середине 2014 года, усугубило структурный кризис российской экономики. Валютный кризис, который в свою очередь разразился в связи со снижением цен на нефть и экономическими санкциями стран Запада в отношении России, вызвал значительное снижение курса рубля относительно иностранных валют, привёл к увеличению инфляции, а затем к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса. Главной причиной финансово-экономической нестабильности 2014-2015 годов стал структурный кризис экономики России, сохранившийся после финансово-экономического кризиса 2008—2009 годов. Суть проблемы состоит в следующем: при наступлении экспортного бума в экономике возникают изменения ее структуры в направлении деиндустриализации и упадка сельского хозяйства, а при его окончании - как правило, внезапном и неожиданном - наблюдается невозможность быстрого восстановления деградировавшей обрабатывающей промышленности и аграрного сектора. Для преодоления такого «порочного круга» требуются серьезные усилия, прежде всего, в области развития технологий. Инфляционные процессы негативно сказались впервую очередь на экономических показателях. А именно: падение ВВП, падение промышленного производства, отток капитала, падение импорта и экспорта, банкротства российских компаний, изменения в государственном бюджете России и многое другое. Но следует отметить, что инфляционные процессы также негативно сказались и на социальном положении граждан. А именно: сокращение реальных доходов населения, снижение зарплат, повышение стоимости минимального набора питания, безработица, рост уровня бедности и многое другое. Согласно данным апрельского доклада Высшей школы экономики во всех предыдущих кризисах история сокращения доходов населения заканчивалась одним годом. Судя по макроэкономическим прогнозам, в последний кризис мы впервые столкнемся пусть с менее масштабным, но более затяжным падением доходов.



2.1. Инфляция и ценовые показатели прогноза


Инфляция и ценовые показатели прогноза К 2016 году инфляция снизится до 6,5 % после 12,9 % в 2015 году и 11,4 % в 2014 году и практически приблизится к докризисному уровню 2011 – 2013 гг. (6,1–6,6 процента). Столь значительное замедление инфляции в текущем году прежде всего обусловлено существенным снижением реальных доходов населения на протяжении 2014 – 2015 гг. (не имевшим аналогов в прошлом).

Также инфляцию сдерживают высокие процентные ставки, сокращение кредитования экономики со стороны финансовых институтов, стабилизация курса национальной валюты. В начале текущего года инфляция быстро замедляется – рост цен за январь-март на 2,1 % – более чем в три раза ниже, чем годом ранее (7,4 процента). К концу квартала годовая инфляция понизилась до 7,3 % с 12,9 % в декабре 2015 года. В значительной мере столь резкое снижение связанно с эффектом высокой базы предыдущего года. Особенно понизились темпы прироста цен на продовольственные товары (5,2 % за годовой период), однако во II квартале 2016 г. влияние фактора «базы» будет иметь противоположный характер (годом ранее рост цен на продовольственные товары был нулевым, и инфляция была низкой вследствие резкого падения рубля и предшествующего скачка цен).

В 2016 году наиболее сильно замедлится рост цен на продовольственные товары – до 6,2 %, после того как за 2014 – 2015 гг. цены выросли на 31,6 %, превысив инфляцию в 1,2 раза. Сдерживать рост цен также будет происходящее импортозамещение отечественными продуктами, в результате которого доля продовольственного импорта в товарообороте сократилась почти в 1,5 раза, и влияние курсовой динамики на продовольственную инфляцию стало значительно слабее. Пониженная ценовая динамика будет также обусловлена избыточным предложением и значительным падением цен на ряде продовольственных рынков – по оценке, это даст отрицательный вклад в инфляцию от 0,3 до 0,5 проц. пункта. В 2017 году замедление инфляции продолжится, но более умеренными темпами по сравнению с предшествующим годом. По оценке Минэкономразвития России, инфляция понизится до 4,9 процента. Основное сдерживающее влияние на рост инфляции будутоказывать проведение умеренно-жесткой денежной и бюджетной политики, дальнейшее укрепление рубля. Сдерживающее влияние спросовых ограничений в прогнозный период при незначительном росте доходов населения сохранится.

Ценовые перекосы, образовавшиеся в 2016 году в результате перенасыщения ряда рынков, в 2017 году будут выравниваться. В этой связи будут расти цены на сельскохозяйственное сырье и на продукты, цены на которые существенно упали в 2016 году, и рост цен на продовольственные товары будет в меру или чуть выше инфляции.

Структура потребительской инфляции в 2017 – 2019 годах

На непродовольственные товары рост цен будет ниже инфляции на фоне понизившегося потребительского спроса и слабого укрепления рубля. Умеренный рост цен будет обусловлен снижением товарных запасов, закупленных ранее по более низкому обменному курсу рубля, и стагнацией предложения импорта из-за предшествующего падения спроса. Также на рост цен будет оказывать давление почти нулевая прибыль/ убыточность производства и реализации непродовольственных товаров в предшествующем году. 

В 2017 году предусматривается чуть более высокая индексация регулируемых тарифов в коммунальном секторе – 4,8 % (в 2016 г. – 4 %) для покрытия операционныхиздержек и безубыточности деятельности организаций. Рост цен на электроэнергиютакже будет выше инфляции – на 7,5 %, обусловленный вводом новых мощностейи поддержанием сетевого хозяйства. Вклад роста цен и тарифов инфраструктурныхотраслей в инфляцию, также как и в 2016 году, составит 0,5–0,6 процентных пункта.



Вклад основных факторов в инфляцию (проц. пунктов)



В 2018 – 2019 гг. инфляция снизится примерно до 4,5 % и 4,0 % в условиях постепенного повышения реальных доходов и роста потребления населением. По мере снижения инфляции денежная политика в этот период станет более умеренной, что будет способствовать росту производства и предложения потребительских товаров. В течение всего прогнозного периода будет продолжена политика сдержанного роста регулируемых тарифов в инфраструктурном секторе, особенно на коммунальные услуги. Ежегодный рост стоимости коммунальных услуг не превысит инфляцию текущего года, что обеспечит ежегодный вклад данного фактора в инфляцию около 0,3 проц. пункта.



2.2. Последние тенденции экономического развития.



2015 год стал началом сложной адаптации российской экономики к воздействиюэкономических санкциями, введенных в июле 2014 года, и падению мировых цен на нефть вконце 2014 года. Такой двойной шок привел к резкому сокращению национального дохода,а также падению потребительского и инвестиционного спроса, в результате чегореальный ВВП России сократился на 3,7% в 2015 году. После непродолжительного ралли вначале 2015 года в августе произошло очередное падение мировых цен на нефть, врезультате чего ожидаемое восстановление экономического роста было отложено.

Сохранение низких цен на нефть спровоцировало серьезную девальвацию рубля, нополитика гибкого валютного курса способствовала резкому сокращению импорт, а такжепозволила сохранить валютные резервы Банка России и ограничить негативноевоздействие низких цен на нефть на доходы бюджета. Вместе с тем это привело кповышению инфляции до двузначных величин, что подорвало покупательскую способностьдомохозяйств и вызвало стремительное падение потребления на фоне резкого сниженияреальных зарплат. Сокращение реальных доходов, наряду с ростом цен напродовольствие, привело к значительному повышению уровня бедности в 2015 году. Ввидуусилий по сдерживанию инфляционного давления темп смягчения денежно-кредитнойполитики замедлился, в результате чего Банк России оставил неизменной ключевуюпроцентную ставку на уровне 11% с августа 2015 года. Между тем, действиеэкономических санкций в отношении России было продлено, что ослабило экономическуюуверенность и ограничило доступ российским предприятиям и банкам к мировымфинансовым рынкам. Ввиду отсутствия доступных кредитных ресурсов и паденияпотребительского спроса инвестиции снижались третий год подряд. Несмотря нарегуляторные послабления в отношении банков и масштабную программурекапитализации, финансовый сектор остается уязвимым. Хотя правительство заявилоо своей приверженности консолидации бюджета, сохраняющийся дефицит бюджетаможет привести к истощению средств Резервного фонда, объем которого ужесущественно сократился. 



2.3. Экономический рост: восстановление экономики



Экономические тенденции 2015 года складывались под воздействием усилий России по преодолению шокового воздействия падения цен на нефть и экономических санкций на экономику и государственные финансы. В течение первого этапа адаптации экономики резко снизились доходы, что привело к снижению потребительского и инвестиционного спроса. В результате, в 2015 году реальный ВВП России сократился на 3,7%. Второй шок, спровоцированный падением цен на нефть, пришелся на начало августа 2015 года, в результате чего ожидаемое восстановление экономики было отложено. Зависимость России от экспорта нефти оказалась тяжелым бременем для страны в 2015 году, поскольку ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры привело к значительному спаду экономики (Рисунок 1-1). 

Рост мировой экономики вновь не оправдал ожиданий, снизившись с 2,6% в 2014 году до 2,4%, в 2015 году. При этом замедление темпов роста в основных странах с формирующимся рынком и в развивающихся экономиках нейтрализовало незначительное восстановление роста экономики в странах с высоким уровнем доходов. На фоне слабой динамики мировой торговли, всплесков волатильности на финансовых рынках и ослабления потоков капитала внешнеэкономическая конъюнктура для большинства экономик с формирующимся рынком ухудшилась. Более того, продолжительное снижение цен на нефть сверх первоначальных ожиданий, избыток нефти на мировом рынке, а также стратегические решения ведущих нефтедобывающих стран, наряду с продолжающимся замедлением темпов роста в крупнейших экономиках с формирующимся рынком спровоцировали дальнейшее снижение цен на нефть в середине 2015 года.

Этот второй шок, обусловленный падением цен на нефть, в условиях ухудшения условий для экономического роста в странах с формирующейся экономикой, оказал негативное воздействие на зависящую от нефти экономику России. Согласно оценкам, ВВП России сократился на 3,7% в 2015 году. Продолжающаяся рецессия в России отрицательно сказывается на других странах региона через сокращение объемов торговли, переводов денежных средств и потоков капитала. Как и в других странах–экспортерах нефти неблагоприятная внешнеэкономическая конъюнктура продолжает создавать серьезные проблемы для экономической стабильности, однако в России бюджетные проблемы преобладают над макроэкономическими. 

Основными проблемами для стран-экспортеров нефти являются ослабление счета текущих операций (как в Азербайджане и Колумбии) и девальвация национальной валюты (например в Казахстане и Анголе), которые в отдельных случаях решались с помощью введения мер валютного контроля (например, в Азербайджане и Нигерии). К другим проблемам относятся ускорение инфляции, ужесточение денежно- кредитной политики, снижение доходов бюджета и ужесточение бюджетной политики (как, например, в России и Мексике). 

В России бюджетные проблемы могут усугубиться из-за того, что в текущем бюджете заложена цена на нефть в 50 долларов США за баррель, которая превышает прогнозируемую Всемирным банком среднюю цену на нефть в 37 долларов США за баррель на 2016 год. Россия накопила достаточные бюджетные резервы для преодоления временного ухудшения условий внешней торговли, тем не менее, сохранение понижательной динамики мировых цен на нефть уже серьезно подорвало ее резервы. России будет сложно выполнить целевой показатель дефицита бюджета на 2016 год в 3,0% ВВП, а необходимость финансировать чрезмерные расходы бюджета будет и далее истощать Резервный фонд страны. Основными проблемами государственной политики России в среднесрочной перспективе остаются относительно низкий уровня государственных доходов, проведение дальнейшей консолидации бюджета, а также снижением инфляции. 

Адаптация экономики России к ухудшению внешнеэкономической конъюнктуры произошла через резкое падение доходов, что ослабило потребительский спрос и негативно сказалось на инвестициях. Согласно оценкам, валовый доход сократилсяпримерно на 10%. В первую очередь, это было обусловлено негативным влиянием ухудшения условий внешней торговли. Сохранение низких цен на нефть привело к резкой девальвации рубля. Благодаря режиму свободно плавающего курса рубля, импорт быстро сократился, при этом сокращение физических объемов импорта на 25,7% привело к росту чистого экспорта в 2015 году. Вместе с тем девальвация рубля также повлекла за собой рост инфляции до двузначного уровня. Последовавшее за этим снижение покупательской способности домохозяйств, обусловленное отставанием реальных зарплат и доходов от динамики инфляции, привело к резкому падению потребления, которое оценивается в 7,5% в 2015 году. 

Такого спада не отмечалось за период после мирового финансового кризиса 2008 года. На фоне принимаемых властями мер по снижению инфляционного давления темп смягчения денежно-кредитной политики замедлился, при этом Банк России оставил ключевую процентную ставку неизменной на уровне 11% с августа 2015 года. Введенные в отношении России экономические санкции были продлены, следствием чего стало ограничение доступа на мировые финансовые рынки, сокращение притока капитала и ухудшение деловых настроений. В условиях высоких капитальных издержек и падения потребительского спроса у российских предприятий было мало стимулов для расширения производства, в результате чего валовое накопление капитала сократилось на 18,7% в 2015 году, при этом сокращение продолжилось третий год подряд.



Рисунок 1-1.Рост ВВП в % к соответствующему периоду предыдущего года



Рисунок 1-2. Структура роста ВВП по компонентам спроса, в % к соответствующему периоду предыдущего года.



В результате сложного периода адаптации экономика России погрузилась в глубокую рецессию, пик которой пришелся на II квартал 2015 года. Сокращение квартального ВВП с учетом сезонности ускорилось с 0,7% в последнем квартале 2014 года до 1,2% и 1,3% в I и II кварталах 2015 года, соответственно (Рисунок 1-3). Между тем ожидания того, что российская экономика «достигнет дна» в III квартале 2015 года, не оправдались.

В результате неожиданного второй волны снижения цен на нефть, начавшегося в августе 2015 года, восстановление экономики было отложено. На фоне нового витка девальвации рубля усилилось инфляционное давление и замедлился темп смягчения денежно-кредитной политики, что углубило спад внутреннего спроса. В результате рецессия в российской экономике продолжилась во втором полугодии 2015 года, при этом сокращение реального ВВП с учетом сезонности составило 0,6% в III квартале и 0,7%, согласно оценкам, в IV квартале. К концу 2015 года экономика России сокращалась шестой квартал подряд. Снижение реального ВВП нарастающим итогом составило 5% с июня 2014 года, при этом реальный ВВП опустился ниже уровня III квартала 2011 года.

Второй шок, обусловленный ухудшением условий торговли в 2015 году, привел к дальнейшему ослаблению рубля и сохранению негативного воздействия девальвации на потребление домохозяйств. Следствием этого, наряду с ограничением на импорт продовольствия, введенного в 2014 году, стал всплеск инфляции до двузначного уровня в первом полугодии 2015 года. В то же время на фоне незначительного роста номинальных зарплат в частном секторе и ограниченной индексации зарплат и трансфертов в государственном секторе2 (раздел 1.5) в первом полугодии 2015 года потребление домохозяйств сократилось в среднем на 7,5% к соответствующему периоду предыдущего года. В августе 2015 года девальвация рубля возобновилась, а в ноябре-декабре усилилась. В результате негативное воздействие, обусловленное ухудшением условий внешней торговли, на покупательную способность домохозяйств продолжилось. Падение реальных доходов в условиях неизменно высоких процентных ставок осложнило возможности домохозяйств по обслуживанию долга и привлечению новых кредитов. 3 В результате на протяжении второго полугодия 2015 года спрос домохозяйств сохранялся на чрезвычайно низком уровне, при этом, согласно оценкам, его снижение составило 11,4% к соответствующему периоду предыдущего года. Совокупное потребление сократилось на 7,5%, при этом его общий вклад в снижение экономического роста в 2015 году составил 5,4 процентного пункта. Это более чем вдвое превышает отрицательный вклад, отмечавшийся в период мирового финансового кризиса (Таблица 1-1). 

Во втором полугодии 2015 года по-прежнему отмечался резкий спад инвестиций. В течение года инвестиции в частном секторе сократились на фоне ослабления спроса. Между тем в результате экономических санкций доступ к мировым рынкам капитала и иностранным инвестициям был ограничен, в то время как стоимость внутренних кредитных ресурсов оставалась высокой ввиду приостановки цикла смягчения денежно-кредитной политики. Ужесточение бюджетной политики с акцентом на сокращении расходов не стимулировало рост доходов домохозяйств и инвестиций. В результате валовые инвестиции в основной капитал сократились на 7,6% к соответствующему периодупредыдущего года, а их вклад в снижение совокупного роста составил 1,6 процентного пункта. В условиях падения спроса российские производители резко сокращали товарно- материальные запасы, особенно в течение первых двух кварталов 2015.

В итоге вклад сокращения товарно-материальных запасов в снижение экономического роста за год составил 2,3 процентного пункта, а его негативное воздействие наблюдалось во всех четырех квартала 2015 года. В итоге накопление валового капитала сократилось на 18,7%, а его вклад в снижение роста ВВП составил 3,9 процентных пункта, превысив показатели 2013 и 2014 годов вместе взятых.

Таблица 1-1. Вклад компонентов спроса в рост ВВП (в процентных пунктах) 



На фоне быстрого падения импорта в 2015 году вырос чистый экспорт, однако этого было недостаточно для компенсации падения внутреннего спроса. Резкое падение импорта было обусловлено девальвацией рубля, в результате чего повысилась его относительная стоимость, а вклад в экономический рост составил 5,4 процентных пункта. Несмотря на это, во втором полугодии 2015 года темп сокращения импорта замедлился, особенно в последнем квартале. 

На фоне продолжающейся девальвации рубля увеличился экспорт в отдельных отраслях, в том числе в химической промышленности и нефтепереработке.

 В последнем квартале 2015 года физический объем экспорта увеличился, согласно оценкам, на 9,8% к соответствующему периоду предыдущего года по сравнению с 1,6% в течение первых трех кварталов. В результате общий физический объем экспорта вырос на 3,6% в 2015 году5 , а его вклад в экономический рост составил 1,0 процентных пункта. Наряду с падением импорта, положительный вклад чистого экспорта в экономический рост увеличился до 6,4 процентного пункта в 2015 году, что в четыре раза выше показателя 2014 года. В силу этих тенденций чистый экспорт был определяющим фактором динамики экономического роста в 2015 году.

Производственная структура ВВП в 2015 году В 2015 году вклад неторгуемых и торгуемых отраслей в рост ВВП оказался негативным на фоне ослабления внутреннего спроса ( Рисунок 1-8). Падение потребительского спроса наиболее болезненно сказалось на секторе услуг. Торговля – наиболее крупная подотрасль российской экономики — сократилась на 10,0% по сравнению с ростом в 1,4% в 2014 году. В других отраслях услуг отмечалось сокращение аналогичными темпами, при этом в силу слабых показателей неторгуемых отраслей их вклад в снижение роста отрасли в 2015 году составил 2,6 процентного пункта по сравнению с положительным вкладом в 0,4 процентного пункта в предыдущем году. 

На фоне слабого внутреннего спроса в обрабатывающих отраслях такжеотмечался более глубокий спад в 5,1% к соответствующему периоду предыдущего года по сравнению с положительными темпами роста в 0,6% в 2014 году (Рисунок 1-3). Такое снижение более чем нейтрализовало уверенный рост в сельском хозяйстве и небольшое увеличение производства в добывающих отраслях. В общей сложности чистый вклад торгуемых отраслей в экономический рост был отрицательным и составил -0,6 процентных пункта. 

Некоторые отрасли сумели воспользоваться преимуществом слабого рубля для наращивания производства и экспорта, однако в большинстве обрабатывающих отраслей в 2015 году производство продолжало сокращаться. Большинство предприятий обрабатывающих отраслей, которые в иных условиях могли бы извлечь выгоду из импортозамещения, по-прежнему сталкивались с падением спроса на свою продукцию. В данном случае выгоды от девальвации не смогли компенсировать падение внутреннего спроса. Лишь в сельском хозяйстве отмечен заметный рост производства на 3,1% в 2015 году, чему в большой степени способствовал введенный Россией запрет на ввоз продовольствия. Благодаря резкой коррекции относительных цен, конкурентоспособность некоторых экспортных товаров повысилась, в частности неэнергетического сырья, как например, угля металлов и химической продукции; при этом статистика инвестиций и занятости за 2015 год указывает на перераспределение факторов производства в пользу этих отраслей (Рисунок 1-4 и Рисунок 1-5. Вместе с тем инвестиции в обрабатывающие отрасли оставались негативными в связи с высоким уровнем загрузки производственных мощностей, отсутствием гибкости в структуре производства и значительным ростом стоимости импортируемой промежуточной продукции.

Рисунок 1-3. Вклад в рост ВВП по отраслям, в %



Рисунок 1-3. Рост добавленной стоимости в торгуемых отраслях, к соответствующему периоду предыдущего года, в %





Рисунок 1-4. Рост инвестиций в основной капитал по отраслям в I квартале 2015 г. в % к соответствующему периоду предыдущего года





Рисунок 1-5. Рост занятости по отраслям, 2015, год к году*, %



Прогноз роста: изменение задач адаптации экономики

Прогноз: неопределенность дальнейшей траектории Согласно прогнозам, российской экономике предстоит долгий путь к восстановлению. При том что условия, в результате которых российская экономика оказалась в состоянии рецессии, медленно улучшаются, текущий базовый сценарий Всемирного банка предполагает, что в 2016 году произойдет дальнейшее сокращение экономики на 1,9%, а в 2017 году возобновится небольшой рост в размере 1,1%.

 Среднесрочные прогнозы для России будут по-прежнему определяться, прежде всего, ценами на сырье. Поэтому в дополнение к базовому прогнозу разработаны оптимистический сценарий, предполагающий, что цены на нефть будут выше базового прогноза, и пессимистический сценарий, исходящий из падения цен на нефть ниже базовой оценки. Что касается уровня бедности, то прогнозы неутешительны: все сценарии предполагают рост уровня бедности и ухудшение показателей обеспечения всеобщего благосостояния. 

По мере постепенной адаптации российской экономики к неблагоприятным внешним условиям, характеризующимся низкими ценами на нефть и сохранением экономических санкций, основной задачей в период адаптации экономики становится реструктуризация бюджетной системы и финансового сектора. Меры бюджетной консолидации, принимаемые правительством в ответ на падение объема нефтяных доходов, до сих пор во многом носили временный и несистемный характер. 

Возвращение к реалистичным макроэкономическим параметрам имеет первостепенное значение, так как будет способствовать улучшению потребительской и деловой уверенности за счет снижения бюджетной неопределенности. Широкомасштабная программа докапитализации банков в сочетании с другими мерами поддержки способствовала стабилизации банковской системы, однако в виду сохранения рисков для финансового сектора нужно сохранять бдительность вплоть до конца 2017 года. Низкий потенциал роста экономики ограничивает среднесрочные перспективы развития России, однако в долгосрочной перспективе возникаю.......................