Управление финансовыми рисками

Содержание

Введение	3
Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования управления финансовыми рисками	6
1.1.Экономическая сущность и классификация финансовых рисков	6
1.2. Методы анализа финансовых рисков в хозяйственной деятельности предприятия	16
1.3. Методические подходы к управлению финансовыми рисками	18
Глава 2. Особенности управления финансовыми рисками на предприятиях США и ЕС	30
2.1. Основные методы управления финансовыми рисками в  практике  мировых компаний	30
2.2. Проблемы управления финансовыми рисками в России	56
2.3. Возможности адаптации зарубежного опыта к российской практике	73
Заключение	87
Список использованной литературы	90


Введение 
     
     Актуальность исследования заключается  в том, что проблема ввода международных санкций особенно актуально в настоящий момент в отношении российских предприятий. Совокупность поэтапно введенных санкций негативно повлияла на деятельность предприятий. Процесс управления рисками приобретает особую роль в борьбе с последствиями санкций. Существующие методы и подходы не позволяют эффективно справляться с усиливающими рисками. 
     Современный этап развития финансового сообщества выдвигает проблему управления финансовыми рисками в число самых приоритетных. Более того, не без оснований можно утверждать, что в постоянно усложняющемся и взаимозависимом мире финансовых рынков и продуктов шанс на успех имеют только те организации, которые могут контролировать свои риски и эффективно ими управлять. Риск-менеджмент необходим предприятиям по контролю за рисками и управлению ими. 
     Другой важной проблемой является практически полное отсутствие базовых рекомендаций и нормативов в области управления финансовыми рисками на предприятиях, предлагаемых регулирующими органами на российском рынке. Необходимо провести комплекс мероприятий по совершенствованию политики управления финансовыми рисками на предприятиях.
     В настоящее время определены подходы к рассмотрению понятия «финансовый риск», разработан алгоритм финансового риск-менеджмента, достаточно освещены вопросы, связанные с проведением количественной оценки финансовых рисков, выделяются проблемы выбора методов управления финансовыми рисками, рассматриваются вопросы, связанные с управлением финансовых рисков предприятия нефинансового сектора экономики. В целом недостаточно разработанными, являются проблемы классификации финансовых рисков предприятия и анализ взаимосвязей между финансовыми рисками, совершенствования анализа финансовых рисков предприятия, проведения комплекса превентивных мер по снижению влияния финансовых рисков на конечные финансовые результаты предприятия.
     Степень разработанности проблемы исследования. Проблеме исследования посвящены труды таких российских авторов как,  Балабанова И.Т., Владимировой Л.П., Григорьевой К., Зуб А.Т. Лембден В.А., а также иностранныхх авторов:  Chernya Z., Chyrs'ke Q, Sagalaa G., Shapkin A. S., Shakhovskaya L. S. и др. 
     Так, большинство исследователей полагают, что предприятия более уязвимы в отношении различных рисков по сравнению с  предприятиями других отраслей. С одной стороны, это так в контексте большей зависимости от факторов внешней среды и меньших ресурсов для обеспечения устойчивости. Однако следует учитывать более узкий спектр видов финансовых рисков по сравнению с крупными компаниями.  Наиболее важными видами финансовых рисков предпринимательских структур российские экономисты считают налоговый риск, а также риск неплатежеспособности по заемному финансированию.  Отдельными авторами осуществляются попытки выделить специфические финансовые риски, присущие предприятиям.
     Анализ работ, опубликованных по теме исследования, показал, что:
* во-первых, риск-менеджменту, как элементу управления в экономике, на практике уделяется недостаточное внимание; 
* во-вторых – большинство имеющихся научных источников посвящено анализу отдельно взятых проблем риска, поэтому остается целый ряд нерешенных вопросов, связанных с разработкой концепции, методов и способов управления финансовыми рисками в организациях сферы бизнеса.
     Цель исследования состоит в анализе зарубежного опыта управления финансовыми рисками и возможности его адаптации в российской практике
     Объектом исследования является российская компания «Татнефть». 
     Предметом исследования являются методы оценки и управления финансовыми рисками. 
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
     * изучить виды финансовых рисков и их классификацию;
     * рассмотреть управление финансовыми рисками;
     * проанализировать особенности управления финансовыми рисками на предприятиях США и ЕС;
     * разработать предложения по снижению степени финансовых рисков;
     * оценить предложенные мероприятия. 
     Методы исследования. В работе применяются такие общенаучные методы исследования, как наблюдение, измерение, описание, сравнение, анализ, синтез, индукция, дедукция, аналогия и некоторые другие.
     Теоретической и методологической основами исследования явились фундаментальные и прикладные разработки в области управления финансовыми рисками, а также научные труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов. 



Глава 1. Теоретико-методологические основы формирования управления финансовыми рисками

1.1.Экономическая сущность и классификация финансовых рисков

    Предприятия подвержены постоянным рискам, как стороны внешней среды, так и внутренней среды.  Риск – сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда и противоположных толкований в отечественной и зарубежной литературе. Это обуславливает существование различных определений понятия «риск», в разной мере соответствующих сфере их применения1.
    Под управлением риском понимаются не только меры по уменьшению негативного эффекта влияния возникающих рисков на достижение целей компании, но и решения, принятые в условиях рисков, которые могут принести дополнительный доход компании в прогнозируемом периоде2.
    Система управления рисками состоит из двух подсистем: управляющей (субъекта управления) и управляемой (объекта управления).
    Субъектом управления рисками является специальная рабочая группа, которая осуществляет управление рисками, в состав которой входят руководители, финансовый менеджер, маркетолог, экономист, юрист, специалист по страхованию, привлеченные специалисты и тому подобное.
    Объектом управления является совокупность рисков, влияющих на деятельность предприятия, его взаимоотношения с партнерами, конкурентами, кредитодателями.
    Процесс воздействия субъекта управления рисками на объект управления, то есть процесс управления рисками может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами3.
    Управление рисками предоставляет руководителю предприятия информацию про:
* имеющиеся риски, влияющие на деятельность предприятия, их взаимосвязи, возможность появления новых видов рисков;
* вероятность наступления рисковых событий, величину убытков в результате их воздействия, допустимый уровень рисков, возможности уменьшения рисков;
* потребность увеличения определенного вида ресурсов – информационных, трудовых, финансовых, материальных вследствие влияния рисков на деятельность предприятия.
    В коммерческой деятельности риск неизбежен. Следовательно, предприятию необходимо осуществить выработку определенной политики в области риска. Основные направления политики риска:
* политика принятия риска;
* политика избежания риска;
* политика снижения степени риска.
    Политика избежания риска состоит в разработке таких мероприятий, позволяющих полностью осуществить исключение конкретного вида хозяйственного риска. Наиболее проста эта политика, но она не всегда является эффективной, так как, избегая рисков, предприятие одновременно теряет возможность получить достаточно высокую прибыль.
    Политика принятия риска означает за счет собственных средств возможность и желание покрытия риска. При стабильном финансовом состоянии предприятия уместна такая политика, при желании осуществить расширение деятельности может привести к неоправданным большим потерям.
    Уменьшение объема и вероятности потерь предполагает политика снижения риска. Существуют приемы и методы, благодаря которым можно снизить риск коммерческой деятельности4.
    Самыми эффективными и используемыми методами снижения и предупреждения риска, которые можно порекомендовать предприятию, являются: страхование (внешнее и внутреннее); диверсификация; лимитирование.
    Сам риск первый метод не снижает, но позволяет его отрицательные последствия компенсировать. Два других метода уменьшают величину и вероятность возможных потерь. Внешнее страхование за определенное вознаграждение другой организации (страховой компании) заключается в передаче риска. В пределах самого предприятия осуществляется внутреннее страхование и для возмещения убытков заключается в создании специальных фондов5.
    Сегодня специалисты финансового рынка различают три ключевых подхода к управлению рисками – активный, адаптивный и консервативный (пассивный).
    Активное управление подразумевает максимально возможное использование имеющейся информации о виде риска и средств для его минимизации. Данный подход направлен, прежде всего, на опережение или упреждение факторов риска, событий и явлений, способных оказать влияние на реализацию проводимой операции по его нейтрализации. Этот метод является достаточно затратным6.
    Адаптивный подход базируется на известном принципе выбора меньшего из зол, т. е. на адаптации к сложившейся рисковой ситуации. В этом случае управляющие воздействия осуществляются в ходе проведения хозяйственной операции как реакция на изменение среды, вследствие чего предотвращается лишь часть возможных потерь.
    Консервативный подход характеризуется запаздыванием управляющего воздействия на риск. При наступлении рискового события ущерб от него поглощается участниками операции. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на последующие события7.
    Исследования проблемы рисков в России и за рубежом происходили в 20-ом веке в основном в теории планирования эксперимента в технических и естественных областях знаний. Проблемы управления экономическими рисками были ориентированы лишь на торгово-коммерческие предприятия среднего и малого бизнеса, а также банковскую среду. В отрасли исследования рисков проводились, главном образом, в области технико-экономических обоснований инвестиционных проектов.
    Практически все из имеющихся рисков имеют долгосрочный характер.
    Риски несоответствия законодательным требованиям связаны с политикой, правовыми вопросами, нормативным регулированием и корпоративным управлением.  Финансовые риски возникают в результате нестабильности условий экономики. Стратегические риски обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами.  Операционные риски влияют на процессы, системы, персонал и цепочку создания стоимости компании в целом. 
    Ниже представлен перечень наиболее значимых рисков, с которыми сталкиваются предприятия, рис. 1.

Рисунок 1 - Ранжирование рисков предприятий, %8
    Итак, рассмотрим, какие бывают риски предприятий:
    1. Ограничение доступа к запасам, в связи с глобальной конкуренцией и политической ситуацией на рынке. 
    2. Риск ухудшения условий налогообложения деятельности предприятия.
    3. Неустойчивость цен на сырье.
    4. Низкая эффективность инвестиций. 
    5. Риск, связанный с ростом затрат. 
    6. Риск дефицита кадровых ресурсов. 
    7. Риски в области охраны труда, техники безопасности и охраны окружающей среды. 
    8. Неопределенность энергетической политики представляет собой серьезный риск. 
    9. Сложности, связанные с работой в малоизученных условиях.
    10. Конкуренция, вызванная появлением новых технологий9. 
    Существенными  для предприятия являются ценовые риски,  так как волатильность цен на энергоносители является нестабильной, вынуждая тем самым ведущих игроков активно управлять рисками.
    Система управления рисками предприятия отличается тем, что она не может быть построена единожды и на все оставшееся время.
    Управление рисками – динамичный процесс, как правило, подверженный быстрым изменениям. Грамотно выстроенный процесс управления рисками является залогом успешного функционирования бизнеса и его стабильности на рынке.
    Во время кризиса возникает большое количество рисков, которые разнообразны по содержанию, величине возможных потерь, источнику проявления, степени управляемости и видам инвестиционных решений. В связи с этим появляется необходимость во внедрении на предприятие системы управления рисками с привлечением опытных «риск менеджеров», которые являются специалистами в области управления рисковыми ситуациями10.
     Целью антикризисного управления рисками предприятия является достижение стабильности компании на рынке при любых экономических, политических и социальных изменениях в стране. Для этого используются управленческие инструменты, которые способны эффективно решить временные финансовые затруднения и решить текущие проблемы фирмы.
     Главным в антикризисном управлении является своевременное прогнозирование ситуации, разработка методик по ее улучшению и незамедлительное проведение мероприятий по устранению проблем, возникших, в связи с существенными изменениями внешней среды. 
    В основе антикризисного управления лежит процесс постоянных и последовательных изменений во всех отраслях деятельности предприятия, что дает ему преимущество, в отличие от других участников рынка. 
    Методы риск-менеджмента направлены на введении в действие таких управленческих и финансовых механизмов, которые бы способствовали выходу из трудностей с наименьшими потерями для предприятия.
    Основными принципами антикризисного управления предприятием являются: 
    * ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия, 
    * адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию,
    *  полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисной ситуации11. 
    На многих предприятиях существуют отдельные карты риск-менеджмента, выделены из всевозможных существенные риски, свойственные именно их сфере деятельности, а также разработаны собственные методики оценки различных видов риска. Все эти принципы лежат в основе организации антикризисного управления. 
    На протяжении последних трех лет мировое деловое сообщество решало вопрос обеспечения эффективного управления рисками в условиях экономической неопределенности12. 
    Цель управления риском предприятия– снизить воздействия внешней среды на предприятия. 
    Управленческая деятельность напрямую сопряжена с рисковыми ситуациями в прогнозировании результата и принятия управленческих решений в сложившейся проблеме. 
    Для того чтобы пережить кризис организации должны активно реагировать на опасность, принимать надлежащие меры для обеспечения оценки определения приоритетов в управлении. Риск постоянно изменяется под воздействием внешних и внутренних факторов. Независимо от того, происходят ли эти изменения в бизнес-процессах самой компании, либо непосредственно в отрасли.
    В  ряде западных стран давно произошёл переход к модели комплексных предупреждающих мероприятий на основе внедрения системы управления профессиональными рисками и формирования экономических стимулов для работодателей к улучшению условий труда. Он заключается в принятии законов, обязывающих самих работодателей проводить оценку риска, самим разрабатывать методические рекомендации по принципам и методам оценки, оформлять их в форме национальных стандартов.
    Тщательному аудиту подвергаются правила по охране труда, в частности существующая система стандартов безопасности труда и придания стандартам статуса нормативно-правовых актов.
    Новая система труда заключается в формировании на государственном уровне основных механизмов, методов и инструментов, с помощью которых можно объективно оценивать существующие риски, управлять ими и влиять на условия труда на рабочих местах.
    В этой области проводятся масштабные исследования профессионального риска и создания статистической базы для дальнейшего глубокого анализа. Целей много, основная из которых снижение показателей производственного риска и безопасность труда. Управлением и внедрением системы управления профессиональными рисками на предприятиях занимаются центры охраны труда.
    Едва ли не наиважнейшая составляющая управления банка в целом является управление процентным риском.
    Процентный риск – фактор, заметно влияющий на работу банка исключительно в условиях стабильной экономики, высокоразвитой инфраструктуры и финансового рынка, и жёсткой конкуренции13.
    Интерес банков к данному типу риска возрос. Здесь есть необходимость проводить сложные расчёты с охватом всех возможных источников его возникновения, а так же адекватного реагирования и правильности измерения. Необходимость составить полную картину связей и отношений, образующуюся при управлении процентными рисками и применить всевозможные средства управления им. Качественное управление предприятия включающего риск-менеджмент и есть условие стабильности и конкурентоспособности банка.
    Финансовая устойчивость – это главный компонент общей устойчивости предприятия я. Это такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются, развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска. Видов риска несколько и рассчитывается максимальный возможный убыток по данному виду риска. Затем сопоставляется с объёмом капитала предприятия под риском. Потом сопоставляется весь возможный убыток с общим объёмом собственных финансов. Методы управления финансовыми рисками является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума, оцениваются в свою очередь и шаги по их предотвращению. Регламент управления рисками уравновешивает эти две оценки и планирует, как лучше заключить сделку с позиции минимизации опасности.
    Методы снижения риска — это методы управления, воздействующие на те, или иные стороны деятельности предприятия. Эти методы составляют четыре группы:
    1. Уклонение от рисков – это наиболее распространённая на практике организационная мера в управлении организации.
    2. Локализация опасностей точно определяет источник возникновения, прогнозируя сами опасности. Здесь срабатывает целая система контроля дочерних предприятий с рискованными проектами с использованием потенциала материнской компании.
    3. Диверсификация есть распределение риска между его участниками и структурными единицами14.
    4. Компенсация связана с планированием, прогнозированием и мониторингом внешних сред для внедрения механизмов предупреждения опасности. А также создание системы резервов внутри организации, обучение и инструктаж его работников.
    Неопределённость в управлении рисками проекта существует в каждом проекте. Они прогнозируются и не прогнозируются. При реализации управления проектов с высокой степенью неопределённости много внимания уделяется разработке и применению корпоративных методов управления рисками. 
    Применяются испробованные методы и этапы управления риском, учитывается специфика проектов и корпоративных методов управления. Данный процесс, включает выполнение процедур по методике снижения риска.


    1.2. Методы анализа финансовых рисков в хозяйственной деятельности предприятия

    Сегодня существует немало предприятии, осуществляющих риск-менеджмент, но далеко не все из них способны разрабатывать действительно эффективные и адаптированные антикризисные проекты управления рисками. Это под силу лишь компаниям, которые, помимо масштаба, отличаются еще и продуманной стратегией, активным применением передовых технологий и высококвалифицированным персоналом. 
    Управление рисками в рамках единой корпоративной системы определяется как непрерывный циклический процесс принятия и выполнения управленческих решений, состоящий из идентификации, оценки, реагирования на риски, контроля эффективности и планирования деятельности по управлению и мониторингу рисков, встроенный в общий процесс управления компанией. 
    Данный процесс направлен на оптимизацию величины рисков в соответствии с интересами компании и распространяется на все области его практической деятельности, рис. 2.

    Рисунок 2 - Процесс управления финансовыми рисками15
    Методы, используемые для диагностики рисков следующие:
     -горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов организации;
     -анализ ликвидности и платежеспособности организации;
     -анализ финансовой устойчивости организации;
     -анализ рентабельности деятельности;
     -анализ деловой активности;
     -оценка возможности восстановления платежеспособности. 
     Горизонтальный анализ (временной либо динамический) – сравнивание любой позиции отчетности с предшествующим этапом в относительном и безусловном варианте с тем, для того чтобы совершить лаконичные заключения16.
     Вертикальный анализ (структурный) – установление структуры окончательных финансовых показателей, с раскрытием влияния каждой позиции отчетности на итог в целом. 
    Сложившаяся экономическая ситуация на рынке вносит все больше неопределенности, которая влечет за собой снижение эффективности работы предприятия, ухудшение его финансово-экономических показателей.
    Управление финансовыми рисками должно быть непрерывно, циклично и нести оперативный характер, а также использовать все существующие на предприятии ресурсы. При изменении существующих в организации целей или создании совершенно новых, управление должно перевести предприятие в состояние, соответствующее им. Поэтому неэффективный и плохо изученный риск-менеджмент может привести к разорению большого количества предприятий.
    
    
    
    1.3. Методические подходы к управлению финансовыми рисками
    
     В условиях кризиса владельцам и руководителям предприятий требуется умение максимально возможно оптимизировать использование имеющихся ресурсов. Одним из способов выявления конкретного вектора направления усилий является анализ финансовой устойчивости предприятия.
      Финансовая устойчивость – широкое понятие, с которым различные авторы отождествляют платёжеспособность, финансовую независимость, прибыльность, ликвидность. Обобщая совокупность трактовок данного термина, можно сказать, что финансовая устойчивость – состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности в условиях допустимого риска. 
     Определение общей финансовой устойчивости предполагает анализ значений и динамики изменения относительных показателей уровня финансовой устойчивости. 
     Среди показателей, выражающих способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства, выделяют коэффициент финансовой независимости (активы, покрываемые за счёт собственного капитала), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансовой напряжённости (доля заёмных средств в валюте баланса), коэффициент манёвренности (способность предприятия пополнять оборотные средства за счёт собственных источников), коэффициент реальной стоимости имущества и др. 
     Помимо анализа вышеперечисленных показателей, на данном этапе необходимо рассмотреть возможности организации для погашения своих текущих обязательств, среди которых общий показатель платёжеспособности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент «критической оценки» и коэффициент текущей ликвидности. 
     Определение суммы собственных оборотных средств и факторов влияния предполагает анализ абсолютных показателей, которые позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Среди них можно выделить показатель наличия собственных оборотных средств, показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
     Оценка финансовой устойчивости предполагает анализ значений и динамики изменения нормативных показателей финансовой устойчивости и платёжеспособности. На данном этапе нормативным показателям, в соответствии со значением и динамикой изменения, присваивается одна из классификационных оценок.
     Кроме оценки нормативных показателей и выявления проблемных зон, анализ финансовой устойчивости предполагает определение типа финансовой устойчивости предприятия, для чего используют показатели обеспеченности запасов источниками формирования, рассчитанных на основе показателей наличия источников формирования запасов.
     Проанализировав всю совокупность показателей, определив связи и результаты, можно судить об уровне финансовой устойчивости предприятия и, соответственно, на основе сделанных выводов, искать пути совершенствования текущей и долгосрочной деятельности предприятия, а также определить векторы направления усилий собственников или руководителей предприятий.
     Рассмотрим показатели, характеризующие финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Данные показатели условно можно разделить на группы. К ним относятся коэффициенты ликвидности, коэффициенты устойчивости, коэффициенты рентабельности, коэффициенты деловой активности.
     Основные направления анализа и показатели финансового состояния, оказывающие влияние на финансовые результаты деятельности организации.
* горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов организации;
* анализ ликвидности и платежеспособности организации;
* анализ финансовой устойчивости организации;
* анализ рентабельности деятельности;
* анализ деловой активности;
* оценка возможности восстановления платежеспособности17. 
     Горизонтальный анализ (временной либо динамический) – сравнивание любой позиции отчетности с предшествующим этапом в относительном и безусловном варианте с тем, для того чтобы совершить лаконичные заключения.
     Вертикальный анализ (структурный) – установление структуры окончательных финансовых показателей, с раскрытием влияния каждой позиции отчетности на итог в целом. 
     Анализ ликвидности. Один из главных образующих финансовой стабильности предприятия  – ликвидность и платежеспособность. Итоги анализа ликвидности и платежеспособности постоянно составляют существенную часть информативного обеспечения финансовых менеджеров. Ценность их анализа разъясняется тем, то, что в управлении капиталами обязана предусматриваться одна из главных связей «ликвидность (платежеспособность) – доходность.
     Анализ финансовой устойчивости. Финансовая стабильность считается одной из основных характеристик финансового состояния предприятия 18. 
     Анализ деловой активности19. Деловая активность предприятия считается одним из основных составляющих управления. Его характеристики служат своего рода визитной карточкой предприятия. Значительная деловая активность компании предназначается превосходнейшим методом его саморекламы. Условные показатели деловой активности – это конкретные финансовые коэффициенты, которые характеризуют степень эффективности вложенных активы20.
     Показатель рентабельность продаж определяет эффективность производственной и коммерческой деятельности предприятия.
     На практике анализа финансового состояния, предприятия выделяют такие общие методы, которыми может воспользоваться финансовый аналитик: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный анализ и факторный анализ. Или же для финансового анализа могут быть использованы следующие направления:
1. Оценка структуры активов и пассивов предприятия.
2. Оценка прибыльности предприятия и его финансовой устойчивости.
3. Анализ оборачиваемости активов предприятия.
4. Оценка рентабельности и производительности.
     В работе финансового менеджера особое значение уделяется финансовым коэффициентам, потому что именно они являются основой для оценки деятельности предприятия акционерами и кредиторами. Поэтому, прежде чем принимать какое-либо решение, финансовый менеджер прежде всего оценивает, как это решение может отразиться на наиболее важных финансовых коэффициентах.
     Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп: показатели платежеспособности (ликвидности); показатели прибыльности; показатели оборачиваемости; показатели финансовой устойчивости; показатели рентабельности; показатели эффективности труда. Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются в комплексные показатели финансового состояния. 
     Обычно выделяют следующие «болевые точки» предприятия:
* снижение суммы хозяйственных средств организации и величины основных средств;
* сокращение величины собственных оборотных средств;
* сокращение величины основных средств и увеличение их износа;
* отсутствие возможности покрытия текущих обязательств текущими активами в достаточном количестве;
* снижение коэффициента текущей ликвидности;
* низкие темпы роста выручки.
     Для решения данных проблем предприятию предлагаются следующие направления улучшения финансовых показателей:
* уменьшение затрат. Данное направление должно способствовать остановке снижения прибыли. Создание системы по эффективному контролю затрат является очень действенным методом по снижению расходов;
* повышение стабильности деятельности путем изменения концентрации инвентарных запасов в зависимости от их роли в производственном процессе. Величина запасов, должна быть уменьшена. Запасы, не востребованные в течение долгого периода времени следует реализовать по скидкам, для притока дополнительных средств;
* ускорения оборачиваемости денежных средств путем взыскания задолженностей. Можно стимулировать возврат задолженностей клиентами через систему предоставления им специальных скидок. В целом, влияние клиента включает его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса, составление клиентской базы целесообразно возложить на менеджеров по продажам, поскольку именно они являются каналом связи между производителем товара и потребителем, а оплату их труда формировать за счет денежных средств, поступающих от клиентов, с которыми они работают. Также можно попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность;
* анализ и изменение состава долговых обязательств. Проведение подробного анализа данных обязательств и поиск возможных вариантов их погашения с целью повышения эффективности деятельности в будущем
* увеличение объема производства и продаж. Данное направление способствует увеличению притока денежных средств, получаемых от реализации продукции, т.е. произойдет увеличение абсолютно ликвидных активов.
     Для осуществления наиболее выгодной сделки для обеих сторон требуется в первую очередь уметь выделять те группы продукции, которые приносят наибольшую прибыль предприятию, а уже затем провести подробный анализ цены и объема реализуемой продукции и оценить возможные риски.
     В условиях рыночной экономики весомое значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников, так как именно она придает организации устойчивость и больший шанс на платежеспособность, что в свою очередь помогает предприятию сохранить свою конкурентоспособность. Также не следует забывать, что в случае превышения собственных средств над заемными, риск банкротства в значительной мере уменьшается. Поэтому никогда не поздно задуматься над увеличением собственного капитала.
     Основными задачами для предприятия являются увеличение объемов продаж, производства, а также улучшение качества выпускаемой продукции.
     Финансовые затруднения начинаются тогда, когда должник не способен расплатиться с кредиторами или в том случае, когда прогноз денежных потоков показывает, что скоро фирма будет не в состоянии осуществлять платежи. 
     Влияние международных санкций очень сильно сказалось на российских предприятиях. Они подвергли их рискам разного характера.  Ни одна российская компания, в том числе из тех, которые ведут бизнес только в России и не имеют иностранных активов и транзакций, не может быть полностью избавлена от рисков, связанных с санкциями. По этой причине каждой компании стоит серьезно подойти к оценке возможных рисков и мер защиты от них. Инструмент санкций в отношении отдельных лиц или даже целых государств не новшество. И правительства, и бизнес, особенно международный, уже научились жить и работать в политико-правовой и экономической инфраструктуре, предполагающей наличие режима санкций и ответственности за его нарушение. Однако никогда раньше санкции не касались России и российского бизнеса так, как это происходит сейчас.
     Нормативные акты США и Европейского союза различаются своими формулировками санкций, но по сути вводят одни и те же запреты. Перечень санкций Канады практически повторяет перечень, указанный в приказах Президента США, а страны, присоединившиеся к санкциям Европейского союза, соответственно, ввели те же запреты, что и Совет ЕС. 
     Несмотря на некоторые различия в формулировках, санкции и тех, и других сводятся к следующему: замораживание активов, запрет на въезд, запрет на совершение сделок с лицами, включенными в список лиц, в отношении которых введены санкции, запрет совершать любые транзакции, направленные на уклонение от соблюдения санкций, запрет вступать в сговор для уклонения от соблюдения санкций, а также запрет на удовлетворение исков, связанных со сделками, на исполнение которых повлияли санкции, если они поданы лицом из списка или от его имени.
     Замораживание активов.
     Под активами как в США, так и в Европейском союзе понимается довольно широкий круг объектов гражданских прав. Это может быть любое имущество, в том числе деньги, акции и доли участия, ценные бумаги, а также права требования, права на получение какого-либо имущества в будущем, например на получение дивидендов от участия в компании, и т. д. Важно помнить, что лица, в отношении которых введены санкции, не теряют право собственности на замороженные активы, но не могут ими распоряжаться и не могут получить причитающееся им по сделкам или иным основаниям. Соответственно, контрагенты таких лиц не вправе исполнить сделки (передать товар, выполнить работы, уплатить), а банки не имеют права осуществить перевод в пользу лиц, попавших в санкционный список.
     Возможные негативные последствия для российских компаний, попавших под санкции, и их контрагентов:
     1. Невозможность перевести денежные средства в иностранной валюте (в долларах США, евро) в оплату по действующим контрактам через корреспондентские счета б.......................