Теоретические основы управления внутренними инвестиционными рисками на предприятии.

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ 
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт экономики финансов и бизнеса
Кафедра инновационной экономики




Отчет по производственной практике






Выполнил:студентка 4 курса
Института экономики, финансов и бизнеса
Очной формы обучения
Группы 4-И 
Фатхуллина Лилия Азатовна

Руководитель:Елкина 
Людмила Геннадьевна
Доктор экономических наук,
Профессоркафедры
 «Инновационная экономика»







     УФА - 2018
Содержание:

 Введение………………………………………………………………3
1.Теоретические основы управления внутренними инвестиционными рисками на предприятии…………………….......4
1.1Понятие и сущность рисков, их классификация………………………….....4
1.2.Роль и место внутренних инвестиционных рисков в управлении предприятия……………………………………………………………………...16
1.3 Особенности управления внутренними инвестиционными рисками на современном предприятии……………………………………………………...19
Список использованной литературы……………………………...…...…22


















Введение:

     Инвестиционная деятельность очень тесно связана с риском, который в свою очередьимеет вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуациях неопределённости условий инвестирования.  Процесс оценки рисков инвестиционных проектов является одной из самых главных частей расчёта их экономической эффективности.
     Процессинвестирования в материальные и финансовые активы постоянно сопровождаются риском. В связи с этим, инвесторы, вкладывая свои финансы с целью увеличения собственного капитала должны помнить о возможных финансовых потерях.Угроза инвестирования отождествляется с возможной степенью опасности или шансов извлечения прогнозируемых инвестором результатов













1.Теоретические основы управления внутренними инвестиционными рисками на предприятии.
1.1 Понятие и сущность рисков, их классификация.
     Существует огромное разнообразие сужденийсогласно понятию определения, сущности и природы риска. Это связано со многими аспектами этого явления, недостаточным применением в действительности, а так же пренебрежением в существующем законодательстве. Проанализируем два понятия, которые дополняют друг друга и содержат общее понимание риска.
     1-е определение обусловлено тем, что риск устанавливают как вероятность угрозы потери организациидоли своих ресурсов, недостаточного получения доходов, возникновения дополнительных затрат в следствии реализацииконкретной производственной и финансовой деятельности. Таким образом, угроза относится к возможности наступления разного рода неблагоприятныхявлений, высокой степени опасности и вероятности потерь.
     Второе определение риска связанно с понятием «ситуация риска».
     Ситуацией, в целом, называется сочетание, совокупность различных факторов и обстоятельств, формирующих конкретную ситуацию для определенного вида деятельности. Ситуацияспособна содействовать, либо препятствовать осуществлению данного действия.
     При состоянии риска (угрозы) существует допустимость количественно и качественно определять степень вероятности какого-то варианта и ей следуют три правила:
     1. наличие неопределенности;
     2. необходимость выбора альтернативы (в том числе отказ от выбора);
     3. возможность провести оценку вероятности осуществления предпочитаемых альтернатив.
     
     Согласно своей природе риск разделяют на три вида :
     1. Когда в распоряжении субъекта, выбирающего из нескольких альтернатив, есть объективные вероятности получения планируемого результата. К таким видамотносятвероятности, независящие напрямую от данной фирмы: конкуренция, статистические исследования, уровень инфляции и т.п.
     2. В случае вероятности прихода ожидаемого итогапринимаются только на основе субъективных оценок, то есть субъект имеет дело с субъективными вероятностями. Субъективные вероятности напрямуюопределяют данную фирму: производственный потенциал, уровень технологической и предметной специализации, организация труда и другие.
     3. Если субъект в ходе выбора и осуществления альтернативы обладает как объективными, так и субъективными вероятностями.
     Вследствие данным видоизменениям риска субъект делает выбор и стремиться реализовать его. В основе этого риск существует как в период выбора решения, так и в период его реализации.
     Отталкиваясь от вышеупомянутых условий 2-е определение риска следующее: риск - это какое-либо действие, выполняемое в ситуациях выбора (в условии выбора в надежде на положительныйрезультат), когда в случае провалаимеется вероятность (уровень угрозы) оказаться в худшем положении, чем до выбора (нежели в случае неисполнения этого действия).
     Наиболее подробно риск определяюткак деятельность, сопряженную с преодолением неопределенности в условияхобязательного выбора, в ходе которой существует возможность количественно и качественно оценить вероятность совершения предполагаемого результата, неуспеха и отклонения от цели.
     Последнее определение содержит в себе основные элементы, которые составляют основу понятия «риск».
     1. Вероятность отклонения от ожидаемой цели, для которой устанавливалась выбранная альтернатива (отклонения как отрицательного, так и положительного свойства).
     2. Возможность достижения желаемого результата.
     3. Неуверенность в достижении установленной цели.
     4. Вероятностьматериальных, моральных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной альтернативы.
     Осуществление программы, связанного с риском подразумевает выявление и сравнение возможных выгод и потерь. В случае, если риск никак не подкрепляется расчетами, тогда он заканчивается провалом и влечет за собой определенные потери. Для того, чтобы сгладитьотрицательный эффект, связанный с риском, необходимо выявить:
1) особенности и источники его возникновения;
2)  наиболее значимые его виды;
3) допустимый уровень риска;
4)  методы измерения риска;
5) методы уменьшения риска.
     Главнымиособенностями риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность.
     Противоречивость в риске ведет к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как наряду с инновационными идеями,инициативами, внедрением новых видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение, а также духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.
     Альтернативность подразумевает выбора из двух либо нескольких возможных вариантов решений, действий и направлений. В случае если возможности выбора нет, то не появляется рискованной ситуации, а, значит, и риска.
     Неопределенностью в рискеявляетсяотсутствие полной информациилибо ее неточность об условиях реализации проекта (решения). Наличие риска напрямую связано с неопределенностью, которая различна по форме проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется под влиянием неопределенности внешней (политической, экономической, социальной и т.д.)среды, большого числапеременчивых, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с оптимальной точностью.
     Основными причинами неопределенности являются:
     1. Неожиданные изменения природных процессов и явлений, стихийные бедствия (ураганы, землетрясение, наводнения, пожары).
     2. Непредвиденность. Если в схожихобстоятельствах одно и то же событие происходит по-разному в следствииразличныхтехнологических и социально-экономических процессов.
     3. Присутствие противодействующих течений, столкновениеинтересов (межнациональные конфликты,военные действия и т.д.)
     4. Вероятностный характер научно-технического прогресса (НТП). Почти нельзяустановить определенныерезультаты тех или иных научных открытий, технических изобретений.
     5. Наличие информации об объекте, процессе, явлении не в полной мере. Данный фактор приводит к ограниченности человека в сборе и переработке информации, с непрерывной изменчивостью данной информации.
     6. Ограниченность, материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений; ограниченность сознательной деятельности человека, имеющиеся различия в социально-психологических установках, оценках и поведении.
     Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
     В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.
     Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
     Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результанта. К таким рискам относят все риски,связанные с инвестиционной деятельностью, с предпринимательством, а также с участием в азартных играх.
     
     Классификация рисков
     

     

     I. По сфере возникновения риски можно разделить на внешний и внутренний



     Квнешним рисками относят: неожиданные изменения в экономической политике, в макроусловиях производства, стихийные бедствия на больших территориях, валютный риск.
     К внутренним относят риски, связанные со специализацией предприятия:
     1) Проектные-это риски ошибок в проектных разработках,проектной документации. Управлять ими можно путем привлечения опытных проектировщиков, тщательной проработки проектных решений;
     2) Технические- это риски, связанные с неправильными техническими решениями и использованием при реализации проекта технических устройств. Управление этими рисками- привлечение опытных специалистов и использование качественной техники;
     3) Технологические- это риски применения непроверенных технологий, несоблюдения норм и правил, непроработанных методик. Контроль за соблюдением технологии и правил является методом управления этими рисками;
     4) Организационные- это риски, связанные с организацией процесса реализацией проекта. Их вызывают ошибки планирования, плохая координация работ, неэффективное управление команды проекта, неправильная стратегия снабжения и т.п. Управление этими рисками состоит в принятии мер по уменьшению последствий этих ошибок.
     5) Финансовые- это риски, связанные с переходом средств из-за неправильных смет, переплат по материалам и услугам, срывов сроков работ, ошибок подрядчиков. Управлять финансовыми рисками- это уделять большое внимание расчету смет и выполнение бюджета проекта, принимать предупреждающие меры по результатам анализа этих рисков.
     
     II. В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, социальные, политические, транспортные, коммерческие риски.
     К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с природными явлениями, имеющие катастрофические последствия: землетрясения, ураганы, наводнения, пожары, засуха и т.п. Их часто называют форс-мажорными. Они не управляемы в том смысле, что их наступление нельзя предотвратить. Однако можно считать их частично управляемыми, имея в виду, что можно уменьшить последствия и урон от их наступления, применяя ряд предупредительных мер.
     Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
     Социальные риски – связаны с расслоением общества в соответствии с материальным, нравственным и интеллектуальным разобщением. Вследствии этого расслоения может значительно повышаться уровень социального напряжения. Могут возникать кризисные явления, связанные с ростом недовольства в определенных его слоях.
     Политические риски связаны с вероятностью возникновения политического кризиса, снижением эффективности работы государственного аппарата, возникновением серьезных осложнений при реализации экономической политики государства вследствие неэффективного управления бюджетными средствами.
     К политическим рискам относятся:
     1) Невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
     2) Введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
     3) Неблагоприятное изменение налогового законодательства;
     4) Запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.
     Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.
     Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.
     По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.
     1) Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
     2) Производственные риски- риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.
     3) Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
     4) Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

     III. По масштабам риски делятся на :
     Локальный, на уровне индивидуального производства. Представляет собой риск отдельной фирмы (компаний, их структурных сдвигов).
     Отраслевой представляет собой риск, связанный со спецификой отрасли.
     Региональный. Охватывает предпринимательство на уровне территории субъектов РФ, экономических районов страны.
     Национальный, охватывающий предпринимательство на уровне макроэкономики (ввиду неожиданных изменений в политике, законодательстве, кредитовании, налогооблажении и т.п.)
     IV. По возможности страхования:
     
     Страхуемый: Поддающееся количественному определению и страхованию организациями, принимающими на себя риск страхователей.
     Нестрахуемый: Форс-мажорные риски оценить уровень которых невозможно,а также масштабные риски, когда никто не готов брать на себя риск страхователя.
     
     V. По видам предпринимательской деятельности:
     
     Производственный, возникающий в связи с вынужденными перерывами в производстве, выходом из строя производственных фондов, потеря оборотных средств, несвоевременная поставка оборудования, сырья и т.д.
     Юридический сопряженный с низким качеством законодательных актов и неожиданными изменениями в законодательстве.
     Финансовый. Риски на фондовом рынке ликвидности, информационный, валютный и др.
     Банковские-кредитный, процентный, портфельный, падение общерыночных цен (инфляционный); лизинговый и факторинговые риски; связанные со спецификой клиента банка.
     Коммерческий. Вследствие неожиданных изменений в конъюнктуре рынка и других условий коммерческой деятельности.
     Страховой. Формирование страхового фонда, управления последним, а также собственным имуществом, денежными средствами и пресоналом.
     Инновационный- риск, вытекающий из неопределенностей в инновационной сфере (начиная от выработки инновационной идеи, воплощая ее в продукте или технологии и кончая реализацией соответствующего продукта на рынке).
     Инвестиционный-риск, обусловленный неопределенностями, непредвиденными обстоятельствами в инвестиционной сфере, инновационной деятельности.
     
     VI. По возможности диверсификации:
     
     Систематический- риск, свойственный той или иной сфере предпринимательской деятельности (так, на фондовом рынке систематическим считается риск падения стоимости ценных бумаг в целом).
     Специфический- риск, связанный с получением предпринимательского дохода от конкретной операции в данной сфере деятельности.
     
     VII. По степени допустимости:
     
     Минимальный. Характеризуется уровнем возможных потерь расчетной прибыли в пределах до 25%.
     Повышенный. Не превышающий возможных потерь расчетной прибыли в 20-50%.
     Критический.Характеризуется возможными потерями расчетной прибыли в 50-70%.
     Недопустимый. Возможные потери близки к размеру собственного капитала и чревато банкротством фирм.
     Коэффициент риска равен 75-100%.
     
     
     















     1.2.Роль и место внутренних инвестиционных рисков в управлении предприятия.
     
     Основной ролью внутренних инвестиционных рисков является риск, связанный с реализацией инвестиционных проектов на уровне (организации).
     Внутренние рискисвязаны с деятельностью работы сотрудников организации. К ним относятся риски, вызванные:
     - неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации;
      - неправильным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента;
     -невернойрекламной стратегией;
     - неправильным изменением стратегии предприятия;
     - перерасходом денежных средств;
     -  нарушением производственно-технических процессов;
     - низкокачественным управлением проекта;
     - уменьшением качества и эффективности производства;
     -неисполнениемдоговоров;
     - неверный подбор команды (участников) проекта;
      - нечеткость целей, незаинтересованность участников проекта;
      - угроза изменения ценностей и приоритетовв процессеразвитияорганизации, а также лишение поддержки со стороны руководящего лица;
     - неточность или недостаток информации о деловомстатусеучастников организацииа также финансовом состоянии проекта;
     - неверный анализ спроса, конкурентов и стоимостей на продукцию проекта организации.

Внутренние риски возникают внутри самой фирмы (к примеру, из-за неграмотной работы руководителей компании, низкоэффективной маркетинговой политики и в целом из-за некачественной системы внутренней хозяйствующей организации и пониженной эффективности работы). 
     Организационные риски занимают одно из главных мест в подсистеме внутренних инвестиционных рисков. Появлению управленческих рисков и их осуществлению способствуют плохое состояниеконтроля и планирования в организации, пренебрежение современных систем и способов управления, низкий уровень квалификации руководящих должностей и их работников, а также уровень системы организационно-управленческой документации, оставляющий желать лучшего.
     Маркетинговые риски обычно возникают из-за игнорирования основных маркетинговых действий: изучения целевой аудитории (потребителя), анализа сегмента рынка предприятия, форм и направлений сбыта, объема товарооборота. Анализ конкуренции на рынке, выявление сильных и слабых сторон предприятия, рекламная политика, различныеспособы продвижения товара также оказывают большое влияние на реализацию маркетинговых рисков.
     Конкурентные рискивозникают вследствие недостаточно эффективного управления качеством и себестоимостью, нарушение соблюдения определенных стандартов и нормативов,отсутствие стратегии конкурентоспособности.
     Ограниченный производственный потенциал организации может служить причинойпоявления производственных рисков. 
     Имущественные риски связаны с повреждением или потерей активов организации или физического лица.
     Риски неплатежеспособности осуществляется посредством неэффективного функционирования финансовой системы, ошибок при разработке финансовой политики, недостаточно эффективного управления финансами.
     Источниками возникновения правовых рисков могут быть лицензии и патенты или их отсутствие, неисполнение договоров, а также судебные процессы.
     В реальных инвестициях степень риска меняется с возникновением новых инвестиционных направлений и увеличением числа предложений возможных объектов для инвестирования. В портфельных инвестициях современный инвестор обладает широким выбором инвестиционных инструментов с разной степенью риска (от государственных ценных бумаг до высокорисковых вложений.)

















     1.3 Особенности управления внутренними инвестиционными рисками на современном предприятии.

     Внутренние инвестиционные риски индивидуальны для каждой конкретнойорганизации, участвующей в реализации инвестиционного проекта.
     Любая коммерческая организация в своей деятельности должна принимать во внимание вероятность появления инвестиционного риска и заранее определить меры согласно его уменьшению или недопущению вовсе.
     Управление инвестиционным риском предприятия представляет собой комплексметодовосуществления инвестиционных решений, связанных с уменьшением несогласования инвестиционных ресурсов по количеству, качеству и по времени их привлечения. Главной целью данного управления является сохранение устойчивого прогрессивного развития предприятия в условиях постоянно меняющейся внешней среды.
     Игнорирование риска- подразумевает отсутствие каких-либо специальных действий, нацеленных на сокращениеотрицательного результата рисковых ситуаций. Менеджер может игнорировать риск намеренно, к примеру, пологая, что его последствия окажутся незначительными и малозначимыми для данного проекта. Кроме того, риск может быть проигнорирован из-за того, что был определен и оценен несвоевременно, к примеру,из-занедостаточных знаний инвестора.
     Избегание риска- осознанное решение не становиться объектом определенного вида риска.К избеганию возникновения вероятныхугроз относится отказ от использования заемного капитала в значительно высоких размерах (избежание финансового риска), отказ от избыточногоиспользования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности).
     Такое направление снижения риска считается наиболее простым и конкретным.
     Это направлениедает возможность полностью избежать вероятные потери, однако оно не дает возможностьизвлечьопределенный объем прибыли, связанный с рискованной деятельностью.
     Принятие риска заключается в возмещении вероятных потерь (убытков) за счет собственных ресурсов. В данном случае менеджернамеренно не стремитсяуменьшить уровень риска, к примеру, с целью экономии текущих издержек либорасходов на реализацию проекта, понимая, что в случае наступления негативного исхода событий убытки будут покрываться за счет доходов, полученных от данного инвестиционного проекта либо из других источников.
     Передача риска заключается в перенесении риска на других лиц. С целью осуществления этого способа могут быть использованы специальные операции (хеджирование) или услуги специализированных институтов финансового рынка (страхование). 
     Снижение риска состоит впроведении определенных мероприятий, нацеленных на снижение уровня риска в данный момент времени. Одним из значимыхспособовуменьшения риска является его диверсификация. В наибольшей степени характерно использованиеэтого метода при управлении портфелем ценных бумаг для снижения общего риска. Диверсификация деятельности повышает надежность бизнеса, устойчивость и стабильностьорганизации и,вследствие, дает возможность стимулировать инвестиционную активность фирмы. К другому методом уменьшения рисков относится управление активами и пассивами, основа которого состоит в тщательном сбалансировании активов и обязательств с целью исключения изменений чистой стоимости. Следующий способ снижения риска осуществляется посредством распределения риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям. Лимитирование расходов и резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов также относится к способу снижения риска.






















     Список использованной литературы:
1) Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Инвестирование: учебник для вузов. М.: ВолтерсКлувер, 2010 - 24-72 с.
2) https://e.lanbook.com/book/95451#book_name 
3) http://studbooks.net/4439/investirovanie/
4) https://vuzlit.ru/147932/vnutrennie_vneshnie_riski
5) http://lybs.ru/index-9628.htm
6) http://uchebnik.biz/book/799-investicii/51-112-process-regulirovaniya-investicionnyx-riskov.html
7) https://studwood.ru/736536/ekonomika/

22





.......................