Сущность, цели, задачи и принципы управления текущими активами компании

СОДЕРЖАНИЕ
     
ВВЕДЕНИЕ	3
1. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ АКТИВАМИ АО «Бурятзолото»	5
1.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Бурятзолото»	5
1.2 Оценка и анализ управления текущими активами ПАО «Бурятзолото»	13
1.3 Анализ эффективности использования оборотных средств АО «Бурятзолото»	36
2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ АКТИВАМИ	5
2.1 Сущность, цели, задачи и принципы управления текущими активами компании	48
2.2 Основные показатели эффективности управления текущими активами	54
2.3 Особенности управления текущими активами в России и за рубежом	64

3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ АКТИВАМИ АО «БУРЯТЗОЛОТО»	71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	96
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	98

     

ВВЕДЕНИЕ
     
     Становление отечественного рынка требует применения эффективного аналитического инструментария исследований, который должен быть сформирован в процессе совершенствования методологических основ экономического анализа. Ныне возникла необходимость построения новой концептуальной модели экономического анализа текущих (оборотных) активов, которая будет соответствовать уровню развития экономических отношений и позволит исследовать сложные и многогранные явления в сфере управления. 
     Наиболее чувствительными к изменению экономических условий являются текущие (оборотные) активы. Проблематика этого вопроса также открывает достаточно простые, на первый взгляд, недостатки в системе управления текущими (оборотными) активами: несвоевременность и неритмичность поставок запасов и ТМЦ, нарушение логистичности реализации готовой продукции, несвоевременное взыскание задолженности и ее просрочки. Все это негативно влияет на финансовые результаты хозяйствования отечественных предприятий. 
     Таким образом, проблемы совершенствования методологии экономического анализа текущих (оборотных) активов приобретают особую актуальность и в условиях реформирования национальной системы бухгалтерского учета и перехода к международным принципам и стандартам составления финансовой отчетности. 
     Объектом исследования в данной работе являются ОАО «Бурятзолото».
     Предметом исследования является управление текущими активами ОАО «Бурятзолото».
     Целью работы является исследование практики управления текущими активами ОАО «Бурятзолото» для разработки мероприятий по ее совершенствованию.
     Задачи работы:
     - рассмотреть теоретические основы управления текущими активами ОАО «Бурятзолото»;
     - проанализировать управление текущими активами ОАО «Бурятзолото»;
     - разработать мероприятия по совершенствованию управления текущими активами ОАО «Бурятзолото».
     Структура работы, которая сформирована, исходя из цели и задач, работа включает: введение, три главы, заключение и список литературы.
     

1. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ АКТИВАМИ АО «Бурятзолото»
1.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Бурятзолото»
     
     ПАО «Бурятзолото» - золотодобывающая компания, владеющая двумя рудниками подземной добычи – «Холбинский» и «Ирокинда», расположенными в Республике Бурятия.
     Общество является одним из крупнейших налогоплательщиков и работодателей Республики. На предприятии работает более трех тысяч человек. С 2008 года ПАО «Бурятзолото» входит состав Nordgold.
     Рудники Бурятзолото «Холбинский» и «Ирокинда» заинтересованы в создании для своих сотрудников максимально комфортных и безопасных условий труда и проживания. Рудники непрерывно развивают и совершенствуют свою социально-бытовую инфраструктуру
     Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Публичное акционерное общество «Бурятзолото». Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ПАО «Бурятзолото». Полное фирменное наименование на английском языке: Public Joint Stock Company «Buryatzoloto». Сокращенное фирменное наименование Общества на английском языке: PJSC «Buryatzoloto».
     Место нахождения Общества: 670045, Российская Федерация, Республика Бурятия, г. Улан-Удэ, ул. Шаляпина, д.5 В.
     История образования и становления «Бурятзолото» уходит корнями в 1991 г., когда было создано одноименное государственное золотодобывающее предприятие (ГЗП) на базе прииска «Ципиканский» (впоследствии вышло из состава компании) и строящихся рудников "Холбинский" и "Ирокинда".
     Первые годы существования ГЗП «Бурятзолото» пришлись на время распада СССР, перестройки и перехода от плановой экономики к рыночной, что неминуемо отразилось на молодом предприятии.
     В 1994 году «Бурятзолото» было преобразовано в открытое акционерное общество, главной задачей которого стал поиск партнеров для инвестиций.
     В конце 1995 г. завершилась приватизация ОАО «Бурятзолото» и 30% акций общества на открытом аукционе приобрела канадская золотодобывающая компания High River Gold Mines Ltd. (HRG), которая стала развивать добычу и производство на золоторудных месторождениях.
     В 2008 г. «Бурятзолото» вошло в состав международной золотодобывающей компании Nordgold (в то время - "Северсталь-Ресурс"). С тех пор в «Бурятзолото» идет процесс внедрения лучших в отрасли практик и стандартов во всех бизнес-процессах: от найма персонала до управления им, от разведки до выпуска конечного продукта и т.д.
     С 2012 г. в «Бурятзолото», как и на всех предприятиях Nordgold, внедрена бизнес-система Nordgold. Ее задача заключается в том, чтобы обеспечить высокую эффективность всех процессов, низкие затраты, устойчивость и, что важнее всего, максимально возможную промышленную безопасность.
     Компания «Бурятзолото» прошла славный путь от строящихся в кризис золотодобывающих рудников до крупнейшего в республике производителя драгметалла, способного решать сложные задачи по прогнозированию, поискам, оценке и разведке, а также добыче и переработке золота, и в этом заслуга не одного поколения геологов, инженеров, буровиков, горняков, металлургов и многих других специалистов. Сегодня сотрудниками компании являются три тысячи человек.
     На сегодняшний день ПАО «Бурятзолото» входит в число крупнейших золотодобывающих компаний России.
     Компания уверена, что люди, с которыми она работает, разделяют ее видение и понимают, что Nordgold - это больше, чем золото. Поэтому для компании крайне важно, чтобы за любым принятым в компании решением, будь то прием на работу нового сотрудника или работа над реализацией нового крупного проекта, стояли следующие принципы:
     - уважение к людям:
     Компания высоко ценит своих сотрудников и поддерживает атмосферу взаимоуважения и диалога,
     - безопасность:
     Обеспечение безопасности сотрудников – первостепенный приоритет для компании,
     - профессионализм и эффективность:
     Компания привержена высоким стандартам работы и управления, которые обеспечивают долгосрочное процветание бизнеса и достижение стратегических целей,
     - доверие и сотрудничество:
     Компания ценит доверие заинтересованных сторон и предпринимает серьезные усилия для поддержания благоприятной рабочей атмосферы, основанной на сотрудничестве, взаимовыручке и ответственности.
     Стратегия «Бурятзолото» основывается на достижении устойчивого объема добычи золота на действующих рудниках, приобретении и вводе новых объектов, активном ведении поиска и геологоразведки месторождений драгоценных металлов вблизи действующих рудников.
     ПАО «Бурятзолото» вкладывает значительные средства в геологоразведочные работы, направленные, в первую очередь, на опережающее восполнение запасов, что гарантирует увеличение срока службы действующего производства.
     Значительный прирост запасов принадлежащих компании рудников «Ирокинда» и «Холбинский» ожидается благодаря осуществляемой геологоразведке глубоких горизонтов Зун-Холбинского и новых жил Ирокиндинского месторождений.
     Приоритетными для «Бурятзолото» также являются месторождения, расположенные вблизи ее рудников. В частности, в 2013 г. компания приобрела лицензию на освоение Жанокской площади, которая находится рядом с рудником «Ирокинда», а в 2014 г. - лицензию на Онот-Китойскую площадь, расположенную в 20 км восточнее промплощадки рудника «Холбинский». Вместе они обладают серьезным потенциалом для увеличения запасов и срока службы обоих рудников ПАО «Бурятзолото».
     В 2015 г. на этих площадях начаты полевые поисковые работы. В результате установлены значительные по площади и содержанию вторичные ореолы рассеяния золота и серебра. 
     В 2016 г. планируется детализация участков выявленных аномалий, проведение поисковых маршрутов, геохимического опробования, геофизических поисков методами магниторазведки и электроразведки, вскрытие геохимических аномалий канавами и расчистками, подготовка детальных участков под буровые работы.
     ПАО «Бурятзолото» продолжает поиск перспективных для отработки золоторудных месторождений, соответствующих действующим в компании критериям качества.
     Как на «Ирокинде», так и на «Холбинском» руднике извлечение золота происходит с помощью процессов дробления, измельчения и гравитационно-флотационного обогащения.
     На «Холбинском» также используются мощности для извлечения золота по технологии CIL («уголь в растворе»).
     Добываемая на руднике «Ирокинда» руда перерабатывается до концентрата на собственной обогатительной фабрике, который затем отправляется в гидрометаллургический цех рудника «Холбинский».
     Товарной продукцией обоих рудников являются золотосеребряные слитки сплава Доре.
     Уставный капитал ПАО «Бурятзолото» разделен на 7 440 280 (Семь миллионов четыреста сорок тысяч двести восемьдесят) размещенных акций, приобретенных акционерами, в том числе:
     - 7 027 270 (Семь миллионов двадцать семь тысяч двести семьдесят) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 2,5 копейки каждая;
     - 413 010 (Четыреста тринадцать тысяч десять) привилегированных конвертируемых именных акций типа А номинальной стоимостью 2,5 копейки каждая.
     В Российской Федерации акции ПАО «Бурятзолото» торгуются под тикером BRZL на Московской бирже.
     Учредителем Общества является Государственный комитет Российской Федерации по управлению государственным имуществом
     Общество является юридическим лицом, в своей деятельности руководствуется законодательством Российской Федерации, Уставом и создано без ограничения срока деятельности.
     Общество имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе. Общество осуществляет на правах собственника владение, пользование и распоряжение своим имуществом. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
     Общество может осуществлять все виды внешнеэкономической деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации.
     Основной целью Общества является получение прибыли.
     Основными видами деятельности Общества являются:
     - добыча руд и песков драгоценных металлов (золота, серебра и металлов платиновой группы);
     - производство драгоценных металлов;
     - добыча гравия, песка и глины;
     - производство строительных материалов, деталей и конструкций;
     - проектные работы в области геологоразведочных работ, в области горного дела и переработки минерального сырья;
     - разработка, изготовление и внедрение нестандартного технологического оборудования;
     - проектирование и выполнение экологических и геоэкологических работ;
     - проектирование, сооружение, эксплуатация и сервисное обслуживание скважин хозяйственно - питьевого, ирригационного и технического водоснабжения;
     - проектирование, организация и выполнение строительных, строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ;
     - проектирование, выполнение топографо-геодезических работ;
     - автотранспортные и пассажирские перевозки;
     - торговая, посредническая и снабженческо-сбытовая деятельность;
     - инвестиционная и консультационная деятельность;
     - обучение персонала;
     - проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, защита сведений, содержащих государственную тайну;
     - эксплуатация взрывопожароопасных производственных объектов;
     - производство взрывчатых материалов промышленного назначения;
     - хранение взрывчатых материалов промышленного назначения;
     - применение взрывчатых материалов промышленного назначения;
     - деятельность по предупреждению и тушению пожаров;
     - производство работ по монтажу, ремонту и обслуживанию средств обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений;
     - проектирование зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом;
     - строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом;
     - инженерные изыскания для строительства зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом;
     - производство маркшейдерских работ;
     - выполнение работ по активному воздействию на геофизические процессы и явления;
     - деятельность по распространению лекарственных средств и изделий медицинского назначения.
     Общество вправе также осуществлять любые иные виды деятельности, не запрещенные федеральными законами.
     Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законодательством Российской Федерации, Общество может заниматься только на основании специальных разрешений (лицензий).
     Одним из видов деятельности Общества является работа со сведениями, составляющими государственную тайну. Сведения, составляющие государственную тайну, могут предоставляться только лицам, имеющим соответствующую форму допуска к секретным сведениям
     Органами управления Общества являются: 
     - Общее собрание акционеров; 
     - Совет директоров; 
     - единоличный исполнительный орган Общества – Генеральный директор.
     Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров.
     Единоличным исполнительным органом Общества является Генеральный директор. Генеральный директор избирается Советом директоров Общества сроком на два года и может переизбираться неограниченное число раз. Совет директоров Общества вправе в любое время принять решение о досрочном прекращении полномочий Генерального директора и об избрании нового Генерального директора.
     Генеральный директор без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.
     К компетенции Генерального директора Общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров и Совета директоров Общества.
     Организационная структура общества на ПАО «Бурятзолото» построена по линейно-функциональному типу, который обеспечивает четкую вертикальную интеграцию и централизацию принятия ключевых решений.
     Такая организационная структура управления позволяет ПАО «Бурятзолото» эффективно функционировать и оптимально использовать все свои производственные ресурсы: трудовые, финансовые, материальные и др.
     Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными правовыми актами Российской Федерации.
     Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете Общества, годовой бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена ревизионной комиссией Общества.
     Годовой отчет Общества подлежит предварительному утверждению Советом директоров Общества, не позднее, чем за 30 дней до даты проведения годового Общего собрания акционеров.
     Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в Обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности Общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет Генеральный директор Общества в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными правовыми актами Российской Федерации и Уставом.
     
1.2 Оценка и анализ управления текущими активами ПАО «Бурятзолото»
     
     Для оценки текущих активов предприятия вначале дадим оценку имущественного потенциала ПАО «Бурятзолото», проанализировав активы предприятия и источники их формирования.
     Анализ динамики состава актива баланса ПАО «Бурятзолото» приведен в таблице 2.1.
     
     На основании данных таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период имущество предприятия выросла на 37,43%, в том числе за 2015 год на 35,40% и за 2016 год на 1,50%.
     Рост имущества предприятия произошел за счет роста как внеоборотных, так и оборотных активов.
     Внеоборотные активы выросли за анализируемый период на 40,27% в том числе за 2015 год – на 12,84%, а за 2016 год – на 24,32%.
     Рост внеоборотных активов обусловлен ростом стоимости нематериальных поисковых активов на 116,32%, стоимости основных средств на 46,73% и ростом стоимости прочих внеоборотных активов на 87,23% за анализируемый период.
     В наибольшей степени на рост внеоборотных активов повлиял рост стоимости основных средств на 771.4  млн. руб. и нематериальных поисковых активов на 190.9  млн. руб. Следовательно, изменения во внеоборотных активах можно оценить положительно, так как выросла наиболее производительная часть внеоборотных активов – основные средства и нематериальные активы.
     Оборотные активы предприятия выросли за анализируемый период на 40,47%, в том числе в 2015 году на выросли на 36,80%, а в 2016 году сократились на 2,62%.
     Рост оборотных активов предприятия обусловлен ростом дебиторской задолженности на 338,25%, финансовых вложений на 465,63% и прочих оборотных активов на 32,52%.
     В наибольшей степени на рост оборотных активов повлиял рост дебиторской задолженности на 667 млн. руб. и рост финансовых вложений на 947.2  млн. руб. Следовательно, изменения в оборотных активах можно оценить положительно, так как в большей степени выросли наиболее ликвидные виды оборотных активов.
     Таким образом, можно делать вывод, что в целом изменения в активе баланса можно охарактеризовать положительно с точки зрения текущей перспективы, так как выросли наиболее ликвидные активы и с точки зрения долгосрочной перспективы, так как произошли положительные изменения во внеоборотных активах.
     Анализ динамики пассива баланса предприятия приведен в таблице 2.2.
     Источники имущества предприятия за анализируемый период выросли на 37,43% за счет роста собственного капитала.
     Собственный капитал предприятия за анализируемый период вырос на 46,36%, в том числе за 2015 год на 40,51% и за 2016 год на 4,16%. Рост собственного капитала предприятия обусловлен ростом нераспределенной прибыли предприятия на 47,58%.
     Долгосрочные обязательства предприятия за анализируемый период сократились на 23,86%, в том числе за 2015 год на 15,89%, а за 2016 год на 9,48%. Снижение долгосрочных обязательств обусловлено снижением размера оценочных обязательств на 39,60% и снижением прочих долгосрочных обязательств на 74,55%.
     Краткосрочные обязательства предприятия снизились на 13,52% за анализируемый период, в том числе за 2015 год выросли на 18,53%, а за 2016 год на 27,04%. Снижение краткосрочных обязательств в основном обусловлен снижением кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность предприятия снизилась на 20,37% за анализируемы период, в том числе на 38,94% за 2016 год.
     Таким образом, можно сделать вывод, что изменения в пассивах в целом можно охарактеризовать положительно, так как вырос собственный капитал предприятия и сократились обязательства предприятия.
     В таблице 2.3 приведен анализ структуры актива баланса предприятия в динамике лет.
     
     На основании данных таблицы 2.3 видно, что основную долю актива предприятия в анализируемом периоде составляют оборотные активы.
     С 2014 по 2016 годы доля оборотных активов снизилась на 0,38%, а внеоборотных активов соответственно выросла на 0,38%. Данный факт можно оценить отрицательно, так как снижение доли оборотных активов означает снижение мобильности предприятия.
     Снижение доли оборотных активов обусловлено снижением доли запасов на 4,43%, НДС на 0,55% и денежных средств на 47,76%.
     Рост доли внеоборотных активов обусловлен ростом доли основных средств на 0,86% и ростом доли нематериальных поисковых активов на 0,73%.
     Таким образом, можно сделать вывод, что в целом изменения в структуре актива баланса предприятия за анализируемый период можно оценить отрицательно, так как произошел рост доли внеоборотных активов рассматриваемого предприятия, что снизит его мобильность. Следует также отметить, что снижение доли оборотных активов предприятия произошел в основном за счет снижения доли наиболее ликвидных активов, таких как денежные средства.
     Анализ динамики структуры пассивов предприятия приведен в таблице 2.4.
     На основании данных таблицы 2.4 видно, что основную долю пассивов предприятия составляют капитал и резервы. За анализируемый период их доля выросла на 5,59% за счет роста их доли в 2015 году на 3,25% и на 2,34% в 2016 году. Рост доли собственного капитала в основном обусловлен ростом доли нераспределенной прибыли на 6,20% за анализируемый период, что следует оценить положительно, так как рост собственного капитала свидетельствует о росте финансовой независимости рассматриваемого предприятия, а следовательно и его финансовой устойчивости за анализируемый период.
     
     
     Доля долгосрочных обязательств снизилась на 2,68% за счет снижения доли отложенных налоговых обязательств на 0,36%, снижения доли оценочных обязательств на 1,78% и доли прочих долгосрочных обязательств на 0,53%.
     Доля краткосрочных обязательств снизилась на 2,92% за счет снижения кредиторской задолженности на 2,45% в анализируемом периоде, в том числе за 2015 год на 0,21% и за 2016 год на 2,23% и снижения доли оценочных обязательств на 0,47%.
     Таким образом, можно сделать вывод, что изменения в структуре пассивов предприятия можно оценить положительно, так как растет доля собственного капитала и снижается доля обязательств, что приведет к росту финансовой устойчивости предприятия.
     Далее проанализируем текущие активы предприятия. Динамика текущих активов предприятия представлена в таблице 2.5.
     
     Из данных таблицы видно, что за анализируемый период текущие активы предприятия выросли с 10555  млн. руб. в 2014 году до 14439  млн. руб. в 2016 году или на 36,80%, в том числе за 2015 год текущие активы выросли на 40,47%, а за 2016 год снизились на 2,62%.
     Рост текущих активов предприятия обусловлен ростом дебиторской задолженности, финансовых вложений и ростом прочих оборотных активов.
     Дебиторская задолженность предприятия за анализируемый период выросла на 667  млн. руб. или на 338,25%, в том числе в 2015 году она выросла на 10435 тыс. руб. или на 5,29%, а в 2016 году увеличилась на 656.5  млн. руб. или на 316,22% (рис.2.1). Следовательно, за 2016 год дебиторская задолженность предприятия значительно выросла, что является негативным фактором деятельности предприятия, так как денежные средства изъяты из оборота.
     Рисунок 2.1. Динамика текущих активов ПАО «Бурятзолото» за 2014 - 2016 годы
     
     Финансовые вложения предприятия за анализируемый период выросли на 9472  млн. руб. или на 465,63%, в том числе за 2015 год они выросли на 5440  млн. руб. или на 267,43%, а за 2016 год увеличились на 4032  млн. руб. или на 53,94%. Следовательно, наибольший рост финансовых вложений произошел в 2015 году, это является положительным фактором деятельности предприятия, так как рост наиболее ликвидных активов повысит платежеспособность рассматриваемого предприятия.
     Прочие оборотные активы предприятия за анализируемый период выросли на 518 тыс. руб. или на 32,52%, в том числе в 2015 году – на 80 тыс. руб. или на 5,02%, а в 2016 году – на 438 тыс. руб. или на 26,18%.
     Кроме того за анализируемый период произошло снижение запасов предприятия, снижение суммы НДС и снижение денежных средств.
     Запасы предприятия за анализируемый период сократились на 263340 тыс. руб. или 18,82%, в том числе за 2015 год на 406  млн. руб. или на 29,07%. За 2016 год запасы предприятия выросли на 143  млн. руб. или на 14,45%.
     НДС за анализируемый период сократились на 67  млн. руб. или 84,95%, в том числе за 2016 год на 72  млн. руб. или на 85,86%. За 2015 год НДС вырос на 5  млн. руб. или на 6,46%.
     Денежные средства за анализируемый период сократились на 5925130 тыс. руб. или 86,58%, в том числе за 2015 год на 777  млн. руб. или на 11,36%, за 2016 год денежные средства снизились на 5147  млн. руб. или на 84,86%. Снижение денежных средств нельзя назвать негативным фактором, так как они были вложены в краткосрочные финансовые вложения.
     Таким образом, можно сделать вывод, что изменения, произошедшие в текущих активах за рассматриваемый период, можно оценить положительно, так как выросли наиболее ликвидные активы и снизились неликвидные.
     В таблице 2.6 приведен анализ структуры текущих активов предприятия в динамике лет.
     Из данной таблицы видно, что в 2014 году наибольшую долю в текущих активах составляли денежные средства, но за анализируемый период их доля снизилась с 64,83% в 2014 году до 40,91% в 2015 году и до 6,36% в 2016 году.
     Доля же финансовых вложений в текущих активах предприятия за анализируемый период выросла с 19,27% в 2014 году до 50,41% в 2015 году и до 79,69% в 2016 году.
     Доля дебиторской задолженности за анализируемый период за анализируемый1 период выросла с 1,87% до 5,98% (рис. 2.2).
     Рисунок 2.2. Структура текущих активов ПАО «Бурятзолото» за 2014 - 2016 годы
     
     Кроме того за анализируемый период снизилась доля запасов и доля НДС на 5,39% и 0,67% соответственно.
     Таким образом, можно сделать вывод, что изменения произошедшие в структуре текущих активов приведут к улучшению платежеспособности предприятия в связи с ростом наиболее ликвидных активов.
     Проанализируем подробнее запасы и дебиторскую задолженность предприятия.
     Анализ состава дебиторской задолженности представлен в таблице 2.7.
     
     Из данных таблицы видно, что за рассматриваемый период дебиторская задолженность предприятия выросла на 667  млн. руб. или на 0.3  млн. руб.
     Рост дебиторской задолженности обусловлен ростом как долгосрочной, так и ростом краткосрочной задолженности. 
     Долгосрочная дебиторская задолженность возникла у предприятия только в 2016 году в сумме 354  млн. руб. и представляет собой долгосрочную дебиторскую задолженность прочих дебиторов.
     Краткосрочная дебиторская задолженность предприятия за анализируемый период выросла на 312  млн. руб. или на 158,26%, в том числе за 2015 год на 5,29% и за 2016 год на 145,28%. Рост краткосрочной дебиторской задолженности обусловлен ростом задолженности покупателей и заказчиков на 1.8  млн. руб. в 2016 году, ростом авансов выданных на 1.8  млн. руб. или на 38,92% и ростом задолженность прочих дебиторов на 292  млн. руб. или на 193,98% (рис. 2.3).
     
     Рисунок 2.3. Динамика дебиторской задолженности ПАО «Бурятзолото» за 2014 - 2016 годы
     
     Таким образом, можно сделать вывод, что за анализируемый период увеличился размер дебиторской задолженности, кроме того появилась задолженность, сроком погашения более 12 месяцев, что является негативным фактором деятельности предприятия.
     В таблице 2.8 приведен анализ структуры дебиторской задолженности предприятия в динамике лет.
     Из данных таблицы видно, что за анализируемый период наибольшую долю в дебиторской задолженности занимает краткосрочная дебиторская задолженность, но доля ее за анализируемый период снизилась с 100,00% в 2014 году до 58,93% в 2016 году в результате появления долгосрочной дебиторской задолженности в 2016 году (рис. 2.4).
     Наибольшую долю в краткосрочной задолженности занимает задолженность прочих дебиторов и доля ее за анализируемый период снизилась с 76,35% в 2014 году до 51,22% в 2016 году. Кроме того снизилась доля авансов выданных с 23,65% до 7,50%. А доля покупателей и заказчиков выросла с 0,00% до 0,21% .
     Рисунок 2.4. Структура дебиторской задолженности
     
     Доля долгосрочная дебиторская задолженность за анализируемый период выросла с 0,00% в 2014 году до 41,07% в 2016 году, за счет роста задолженности прочих дебиторов.
     Таким образом, в структуре дебиторской задолженности произошли негативные изменения, так как выросла доля долгосрочной дебиторской задолженности, как малоликвидного актива предприятия.
     Анализ состава запасов предприятия в динамике лет представлен в таблице 2.9.
     Из данных таблицы видно, что за анализируемый период запасы предприятия снизились на 263  млн. руб. или на 18,82%. В том числе за 2015 год запасы предприятия сократились на 406806 тыс. руб. или на 29,07%, а за 2016 год запасы рассматриваемого предприятия выросли на 143 млн. руб. или на 14,45%.
     Снижение запасов предприятия в 2015 году обусловлено снижением сырья и материалов на 243  млн. руб. или на 38,70%, снижением затрат в незавершенном производстве на 42  млн. руб. или на 26,10%, снижением готовой продукции на 118  млн. руб. или на 19,74%, уменьшением расходов будущих периодов на 2 млн. руб. или на 35,14% и уменьшением прочих запасов на 0.7  млн. руб. или на 20,07%.
     
     Рост запасов предприятия в 2016 году обусловлен ростом сырья и материалов на 18 млн. руб. или на 4,76%, ростом затрат в незавершенном производстве на 16 млн. руб. или на 14,09% и ростом готовой продукции на 109 млн. руб. или на 22,76%. В то же время расходы будущих периодов уменьшились на  0.3 млн. руб. или на 7,74% и прочие запасы уменьшились на  0.8 млн. руб. или на 20,07% (рис.2.5).
     Рисунок 2.5. Динамика запасов ПАО «Бурятзолото» за 2014 - 2016 годы
     Таким образом, сокращение запасов рассматриваемого предприятия за анализируемый период приведет к повышению эффективности их использования.
     В таблице 2.10 приведен анализ структуры запасов предприятия в динамике лет.
     
     Из данных таблицы видно, что в анализируемом периоде наибольшую долю в запасах предприятия занимают готовая продукция и товары. Доля готовой продукции и товаров за рассматриваемый период выросла с 42,74% в 2014 году до 51,87% в 2016 году, за счет снижения общей стоимости запасов предприятия.
     За анализируемый период доля затрат в незавершенном производстве выросла с 11,65% в 2014 году до 12,10% в 2016 году, за счет снижения общей стоимости запасов предприятия (рис. 2.6).
     Доля сырья и материалов, расходов будущих периодов и прочих запасов за анализируемый период снизилась. А именно доля сырья и материалов снизилась с 44,91% в 2014 году до 35,52% в 2016 году за счет снижения стоимости сырья и материалов. Доля расходов будущих периодов за анализируемый период уменьшилась с 0,45% до 0,33% за счет их уменьшения в абсолютном выражении. И доля прочих запасов снизилась с 0,26% в 2014 году до 0,19% в 2016 году, так же за счет уменьшения их стоимости.
     
     Рисунок 2.6. Структура запасов ПАО «Бурятзолото» за 2014 - 2016 годы
     
     Таким образом, можно сделать вывод, что изменения произошедшие в структуре запасов не привели к значительным структурным сдвигам.
     
1.3 Анализ эффективности использования оборотных средств АО «Бурятзолото»
     
     Анализ эффективности использования оборотных средств ПАО «Бурятзолото» проведем с помощью показателей деловой активности предприятия.
     Исходные данные для расчета показателей деловой активности ПАО «Бурятзолото» представлены в таблице 2.10.
     
     
     Рассчитаем показатели деловой активности предприятия:
     1. Оборачиваемость активов рассчитаем по формуле:
     ОА = В / А,
     где ОА – оборачиваемость активов, оборот,
     В – выручка от реализации, тыс. руб.,
     А – активы предприятия, тыс. руб.
     - 2014 год
     ОА = 5345004 / 12929027 = 0,41 оборота
     - 2015 год
     ОА = 8965547 / 17505660 = 0,51 оборота
     - 2016 год
     ОА = 8043735 / 17768994 = 0,45 оборота
     2. Период оборота активов рассчитывается по формуле:
     ТА = 365 / ОА
     ТА  - период оборота активов, дни.
     - 2014 год
     ТА = 365 / 0,41 = 890 дней
     - 2015 год
     ТА = 365 / 0,51 = 716 дней
     - 2016 год
     ТА = 365 / 0,45 = 811 дней
     3. Оборачиваемость оборотных активов рассчитаем по формуле:
     ООА = В / ОА,
     где ООА – оборачиваемость оборотных активов, оборот,
     В – выручка от реализации, тыс. руб.,
     ОА – оборотные активы предприятия, тыс. руб.
     - 2014 год
     ООА = 5345004 / 10555686 = 0,51 оборота
     - 2015 год
     ООА = 8965547 / 14827693 = 0,60 оборота
     - 2016 год
     ООА = 8043735 / 14439796 = 0,56 оборота
     4. Период оборота оборотных активов рассчитывается по формуле:
     ТОА = 365 / ООА
     ТОА  - период оборота оборотных активов, дни.
     - 2014 год
     ТОА = 365 / 0,51 = 716 дней
     - 2015 год
     ТОА = 365 / 0,60 = 608 дней
     - 2016 год
     ТОА = 365 / 0,56 = 652 дня
     5. Оборачиваемость запасов рассчитаем по формуле:
     ОЗ = В / З,
     где ОЗ – оборачиваемость запасов, оборот,
     З – запасы предприятия, тыс. руб.
     - 2014 год
     ОЗ = 5345004 / 1399617 = 3,82 оборота
     - 2015 год
     ОЗ = 8965547 / 992811 = 9,03 оборота
     - 2016 год
     ОЗ = 8043735 / 1136277 = 7,08 оборота
     6. Период оборота запасов рассчитывается по формуле:
     ТЗ = 365 / ОЗ
     ТЗ  - период оборота запасов, дни.
     - 2014 год
     ТЗ = 365 / 3,82 = 96 дней
     - 2015 год
     ТЗ = 365 / 9,03 = 40 дней
     - 2016 год
     ТЗ = 365 / 7,08 = 52 дня
     7. Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитаем по формуле:
     ОДЗ = В / ДЗ,
     где ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, оборот,
     ДЗ – дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.
     - 2014 год
     ОДЗ = 5345004 / 197197 = 27,10 оборотов
     - 2015 год
     ОДЗ = 8965547 / 207632 = 43,18 оборота
     - 2016 год
     ОДЗ = 8043735 / 864208 = 9,31 оборота
     8. Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
     ТДЗ = 365 / ОДЗ
     ТДЗ  - период оборота дебиторской задолженности, дни.
     - 2014 год
     ТДЗ = 365 / 27,10 = 13 дней
     - 2015 год
     ТДЗ = 365 / 43,18 = 8 дней
     - 2016 год
     ТДЗ = 365 / 9,31 = 39 дня
     9. Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле:
     ОЦ = ТЗ + ТДЗ 
     ОЦ – продолжительность операционного цикла, дней
     - 2014 год
     ОЦ = 96+13 = 109 дней
     - 2015 год
     ОЦ = 40+8 = 48 дней
     - 2016 год
     ОЦ = 52+39 = 91 день
     10. Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитаем по формуле:
     ОКЗ = В / КЗ,
     где ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, оборот,
     КЗ – кре.......................