Методы оценки эффективности лизинговых операций

Содержание 



	Введение	4

	1 Теоретические основы лизинговых отношений 	8

	1.1 Лизинг как экономическая категория 	8

	1.2 Характеристика видов и форм лизинга	19

	1.3 Методы оценки эффективности лизинговых операций	27

	2 Анализ системы финансирования деятельности 

	ООО «НОРДЕКС» 	36

	2.1 Анализ финансового состояния предприятия 	36

	2.2 Анализ состава и структуры источников финансирования 

	деятельности предприятия	51

	3 Проблемы финансирования предприятия и пути 

	их решения 	62

	3.1 Проблемы использования лизинга как источника 	

		финансирования на российских предприятиях и пути их решения		62

	3.2 Проблемы финансирования приобретения нового оборудования 

	на ООО «НОРДЕКС» и пути их решения	72

	3.3 Эффективность лизинга по сравнению с другими схемами 

	финансирования	79

	Заключение	88

		Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ источников	92

	Приложение	100



	
Введение

	

	Функционирование предприятий в условиях рыночной экономики предопределяет необходимость обеспечить достаточный объем ресурсов всех видов. Необходимым условием развития деятельности предприятия является формирование надлежащего объема средств и заработанных в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности, и привлеченных из внешней среды. Эффективное внешнее привлечение средств значительно расширяет возможности предприятия относительно финансирования производственных и инвестиционных проектов и внедрения инноваций. Этот процесс сопровождается также определенными расходами и рисками. Формирование системы методов и инструментов привлечения средств с учетом особенностей финансово-экономического состояния и заданий деятельности предприятия не только будет способствовать улучшению результатов его функционирования, но обеспечит и улучшение его рыночной позиции. Одной из актуальных проблем, которую необходимо решать, является выбор эффективных методов и способов внешнего привлечения средств. Это имеет важное значение для предприятия, поскольку мобилизация средств из внешней среды существенно влияет на его финансовую устойчивость, расходы и финансовые результаты производственно-хозяйственной деятельности.

	Укрепление рыночных отношений в России все еще сопровождается значительным ухудшением состояния хозяйствующих субъектов. Об этом свидетельствуют результаты работы, как отдельных предприятий, так и национального хозяйства в целом. Преодоление последствий кризиса, ускорения темпов развития национальной экономики возможно в первую очередь на основе качественно нового уровня производительных сил и требует замены физически изношенных и морально обветшалых основных фондов, внедрения прогрессивных технологий. Мировой опыт показывает, что реальным инструментом решения данных проблем выступает внедрение лизинговой деятельности. Так, в экономически развитых странах мира лизинг является важным инструментом и занимает одно из ведущих мест в финансировании материально-технической базы многих отраслей экономики. 

На современном этапе развития финансово-кредитной системы, все чаще одновременно с другими инструментами финансового обеспечения предприятий, которые используются для обновления основных средств, выступает лизинг. Поскольку, с одной стороны, при активном использовании лизинг может стать сильным толчком к техническому перевооружению производства, структурной перестройки российской экономики, насыщению рынка качественными товарами, и как следствие - способный внести значительный вклад в подъем и развитие национальной экономики. С другой стороны, он способствует созданию и укреплению новых связей с иностранными инвесторами на международном уровне.

	В последние годы появляется немало трудов научного и прикладного характера, посвященных исследованию лизинга, а также перспективам развития лизинговых услуг на отечественном финансовом рынке. Учитывая то, что большинство предприятий недостаточно обеспечено собственными финансовыми ресурсам, растет потребность в привлечении средств для реализации инвестиционных проектов. При этом срок реальных инвестиций составляет от 5 до 10 годов. В то же время низкое развитие сферы финансовых услуг в целом и долгосрочного банковского кредитования в частности, стимулирует производителей к поиску путей финансирования собственной деятельности. При таких условиях действенным средством обновления материальной базы может стать лизинг. Причиной этому является очевидные преимущества лизинга как альтернативного источника финансирования для модернизации основных фондов предприятий.

Целью исследования является лизинг как источника финансирования предприятия.

В соответствии с целью работы были поставлены и решены задачи:

			- исследовать теоретические основы лизинга;

			- изучить состав и структура источников финансирования ООО «НОРДЕКС»;

			- рассмотреть проблемы финансирования предприятия ООО «НОРДЕКС»;

			- разработать направления по решению проблем финансирования приобретения нового оборудования на ООО «НОРДЕКС».

Объектом исследования послужила организация ООО «НОРДЕКС».

Предметом исследования является система финансирования деятельности предприятия.

В работе применен целый ряд специальных методов, которые позволяют получить количественную оценку отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия: горизонтальный анализ - в процессе сравнение каждой позиции отчетности предприятия с предыдущим периодом; вертикальный анализ - при определении структуры финансовых показателей с оценкой влияния различных факторов на конечный результат; метод финансовых коэффициентов (относительных показателей) - при расчете отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определении взаимосвязей показателей; сравнительный анализ - при анализе показателей предприятия по сравнению со средними показателями; факторный анализ - при анализе влияния отдельных факторов на результативный показатель; абстрактно-логический - для теоретических обобщений и формирования выводов; графический метод - для наглядного представления результатов исследований.

Информационной базой исследования являются действующие Законы России и другие нормативно-правовые акты, данные государственной статистики, финансовая отчетность ООО «НОРДЕКС», результаты собственных эмпирических исследований автора.

Практическая значимость работы заключается в возможности приобретения нового оборудования ООО «НОРДЕКС» на основе использования лизинга.

Дипломная работа состоит из введения, основной части, включающей три главы, заключения, списка использованной литературы и приложений. 

В первой главе работы рассмотрены теоретические основы лизинговых отношений. Рассмотрена экономическая сущность лизинга, характеристика видов и форм лизинга, а также методы оценки эффективности лизинговых операций.

Вторая глава данной работы посвящена оценке и анализу финансирования деятельности предприятия ООО «НОРДЕКС». Поведен анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, стабильности и деловой активности предприятия, а также анализ состава и структуры источников финансирования деятельности предприятия.

В третьей главе рассмотрены проблемы финансирования деятельности предприятия и пути их решения. Проведен расчет экономической эффективности лизинга на предприятии по сравнению с кредитом.

	

	

	

	


1 Теоретические основы лизинговых отношений 

1.1 Лизинг как экономическая категория 



Исследуя понятия лизинга как экономической категории, стоит отметить его комплексный и многоаспектный характер, поскольку, характеризуя и подчеркивая особенности этого понятия, также рассматривается ряд таких понятий, как - лизинговая операция, лизинговое соглашение, лизинговый механизм, лизинговая дельность, лизинговый бизнес, лизинговая индустрия, лизинговый рынок (табл. 1).

Таблица 1 – Понятийный аппарат теории и практики лизинга

Понятие 

Содержание 

Лизинговый бизнес

особенный вид предпринимательской деятельности, в основе которого лежат арендные и кредитные отношения

Лизинговая деятельность

Предпринимательская деятельность по приобретению лизингодателем в собственность имущества с целью его последующего предоставления за плату во временное владение и пользование лизингополучателю. Лизинговая деятельность осуществляется путем заключения договора финансовой аренды (лизинга) и в соответствии с ним договора купли-продажи (поставки) имущества, приобретенного для последующей передачи в качества предмета лизинга

Лизинговая индустрия

индустрия совокупность функционирующих на рынке лизинговых фирм и компаний [62]

Лизинговое соглашение

комплекс договорных отношений [45, с.65]

Лизинговый механизм

совокупность взаимоувязанных действий, которые обеспечивают практическое выполнение функций лизинга как самостоятельного финансового инструмента [46, с. 36]



Анализ научной экономической литературы и законодательных документов показал неоднозначность подходов к определению лизинга, который осложняет его эффективное использование на практике, а поэтому требует научного обоснования и уточнения (рис. 1). 



	

ЛИЗИНГ

ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

Налоговый кодекс РФ часть 2 глава 25 «Налогообложение прибыли»

Гражданский кодекс

Письмо Об обложении налогом на имущество стоимости приобретаемого для осуществления лизинговой деятельности имущества 



Приказ Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга 

Конвенция УНИДРУА о международном лизинге

вид инвестиционной деятельности

ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»

хозяйственные операции

форма кредито

вания

форма государственно-частного партнерства 

форма обеспечения конкурентоспособности



договор аренды









	



вид предприни

мательской деятельности









		

























Рисунок 1 – Структуризация множества значений понятия «лизинг»



Представленная структуризация, показывает, что лизинг стоит рассматривать на макроуровне как отрасль экономики (лизинговая индустрия) сегмент рынка финансовых услуг (рынок лизинга); на мезоуровне с позиции субъектно-объектного подхода как вид деятельности, договорные отношения сущность которых формализирована соглашениями (кредитной, покупки-продажи, страхования); на микроуровне в соответствии с процессно-функциональным подходом как финансовый механизм, инструмент, операция.

Высокий уровень разработанности нормативно-законодательной базы всесторонне характеризует правовые аспекты лизинга. Однако, ее кластеризация на уровне законодательных документов свидетельствует, что: первый кластер объединяет законодательные документы, которые определяют правовой статус субъектов лизинга; второй - регламентирует отношения субъектов лизинга и органов государственной власти; третий - регламентирует отношения субъектов лизинга с банками и небанковскими кредитными учреждениями, страховыми компаниями, органами фискальной службы, информационными агентствами (брокерская, дилерская, маркетинговая учреждения); четвертый - регулирует отношения между субъектами лизинга.

Понятие «лизинг» трактуется достаточно широко в зарубежной литературе. Значительное влияние на это имеют особенность экономических систем разных стран, отличия их законодательной и налоговой системы. Поэтому сложность лизинговых отношений обусловливается именно существованием нескольких точек зрения на юридическое и экономическое содержание, природу лизинга.

Неоднократные попытки дать определение лизинга осуществлялись разными лизинговыми ассоциациями, международными организациями, на конференциях, посвященных вопросом лизинга. Например, в трактовке Европейской федерации национальных ассоциаций по лизинговому оборудованию (Евролиз), определения «лизинга» связывают с договором аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использование их в производственных целях арендатором, на то время как товары покупаются арендодателем, и он хранит за собой право собственности (на весь период лизингового договора)» [47, с. 111].

Но следует отметить, что впервые на международном уровне определения понятие «лизинг» был закреплен в положениях Конвенции УНИДРУА «О международный финансовый лизинг». В соответствии с этой Конвенцией договор финансового лизинга характеризуется такими признаками: а) лизингополучатель определяет оборудование и выбирает поставщика учитывая прежде всего на опыт и мнение лизингодателя; б) оборудование приобретет лизингодатель в связи с договором лизинга, который заключен или должен быть заключен между лизингодателем и лизингополучателем; в) периодические платежи, которые подлежат выплате по договору лизинга рассчитываются, в частности, с учетом амортизации или существенной части стоимости оборудования [2, с. 110-119].

Таким образом, на основе проведенного анализа можно выделить следующие подходы к характеристике сущность понятия «лизинг»:

1. Лизинг как вид экономической деятельности:

- позицию относительно сущности лизинга как производственных отношений поддерживают А.Р. Галимова, указывает, что определяющим элементом данных отношений является аренда, и И.В. Колесник считает, что данные отношения «возникают по поводу временного платного владения и пользования элементами основного капитала в процессе производства с целью получения дохода, доля которого превращается в дополнительные факторы производства» [26];

- лизинг как совокупность имущественных отношений рассматривают Грицина В.В., Лосевская С.А. [30] указывают, что данные отношения возникают в то время, когда «одна сторона (лизингодатель) предоставляет имущество в пользование другой стороне (лизингополучателю) на определенный срок и за определенную плату». Похожую позицию занимают Звягинцева Т.В. (утверждает, что «лизинг - это комплекс отношений относительно передачи лизингодателем напрокат лизингополучателю имущества за установленную периодическую плату»), Ю. А. Лапшин (считает, что данные отношения «возникают в связи с приобретением имущества в собственность с последующей его передачей во временное владение и пользование за соответствующую плату с последующим его выкупом») и О.В. Кругляк («лизинг представляет собой систему экономических отношений, которая предусматривает приобретение объекта лизинга с целью последующей передачи его на платной основе во временное пользование»). К.В. Кабанихина рассматривает лизинг как комплекс имущественных отношений, однако, с другой стороны, отмечая, что они «основаны на кредите инвестиционной операции, которая состоит из покупки и последующей аренды актива». М. И. Лещенко [52] считает, что основной характеристикой лизинга как комплекса имущественных отношений является передача имущества напрокат на основе его приобретения. Одинаковое толкование сущности лизинга представлена в трудах Зубарева Р. М., Смирнова А. А., Воблая И. Н. [35]: «совокупность взаимообусловленных имущественно - правовых отношений по поводу предоставления лизингодателем лизингополучателю имущества, по выбору последнего, в исключительное пользование на условиях, определенных лизинговым договором».

Казакова Н.А. рассматривает лизинг как «комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества (оборудования, машин, судов и т.д.) в пользование после его приобретения у производителя». Также данный автор утверждает, что лизинг - это кредит, отличающийся товарной формой предоставления.

По мнению В.А. Горемыки лизинг – то способ реализации отношений собственности; 

- систему экономико-правовых отношений под лизингом понимают Макарова Т.В. [54], систему, которая отмечает, что данные отношения «возникают в связи с приобретением в собственность имущества и последующей его сдачей во временное владение и пользование за определенную плату», Нестерова С.М. [56], которая указывает, что отношения «возникают при передаче за соответствующую плату, на определенный срок и на соответствующих условиях, что обусловлено договором, лизингодателем напрокат имущества, приобретенного специально для лизингополучателя, с правом выкупа», и О.Б. Васильчишин [56] отмечает, что они «возникают с приобретением в собственность имущества и передачей его во временное владение и пользование на определенный срок и за определенную плату». 

По мнению А. Смагуло «лизинг – это комплекс экономических отношений, связанных главным образом с куплей-продажей, арендой кредитом и юридически оформленных соответствующими договорами, когда лизингодатель за счет собственных и привлеченные средства приобретает у продавца инвестиционные и потребительские товары длительного пользования и предоставляет их за определенную плату во временное владение и пользование лизингополучателю на срок свыше одного года (с опционом и без опциона по окончании срока контракта)» [66];

- лизинг как совокупность определенных видов финансовых отношений рассматривают Семенченко С. В., Лосевская С. А., Владимирова А. В. считает, что такими отношениями является отношения «купли-продажи, аренды, коммерческого кредитования и инвестирования». О.М. Колесникова характеризует данные отношения сугубо как отношения купли-продажи имущества и его последующей передачей в пользование. О.И. Шкуратов считает, что лизинг содержит «совокупность инвестиционных, финансово-кредитных и арендных отношений которые возникают между прямыми и непрямыми их участниками в условиях, когда в одних появляется необходимость приобрести, а в других -возможность предоставить услуги инвестиционного, кредитного и имущественного характера, что обеспечивает формирование и возобновление технико-технологического потенциала предприятия». Исследуя характер лизинговой операции Я.В. Онищук подчеркивает, что основой лизинговой соглашения являются финансовой операцией, которая предусматривает вложение ресурсов на условиях платности и возвратности в основной капитал [65].

По мнению Полицинская Е. В., Терентьев Е. С.  «лизинговая операция является специфической формой финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая покупает имущество для третьих лиц, но передает его в долгосрочную аренду» [60].

– как систему кредитных отношений. 

Большинство ученых-экономистов к составляющим в комплексе лизинговых отношений относят такие элементы, как кредит, инвестиции и аренда, однако другие исследователи выделяют лишь один из элементов или же опровергают признаки других. В частности, Поярков А. А. отмечает, что лизингом является особенная форма аренды, связанная с предоставлением в пользование машин, оборудования других материальных средств и имущества. Автор определяет лизинг как что-то среднее между арендой и кредитом, рассрочкой и прокатом [61].

Прудникова А. Е. считает, что в экономическом значении лизинг можно рассматривать как форму кредита, который предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме имущества, которое передано в пользование, или форму инвестирования в экономику, альтернативную банковскому сектору [63].

2. Лизинг как вид экономических отношений.

Подходы ученых относительно лизинга как определенного вида экономических отношений является обоснованными. В свою очередь, Русавская О. В. [64] рассматривает лизинг как определенную хозяйственную операцию, которая связана с передачей определенного вида имущества в пользование другому лицу. Однако относительно объектов такого имущества существуют разногласия, в частности В. И. Чугунов говорит о хозяйственном имуществе, Щербина К. Г., Лосевская С. А [77] указывают на такое понятие как активы, не характеризуя его, Закирова О.В.  [80] считает, что в лизинг могут передаваться основные фонды, И.А. Бланк говорит о целостном имущественном комплексе. Каждая из точек зрения относительно объекта лизинга заслуживает на внимание, а их разнообразие связано с разным объектом исследования.

3. Лизинг как вид договора или совокупность договорных отношений. Данный подход рассматривает Хабекиров Б.Т. [81]. По мнению ученого данные договорные отношения и, соответственно, как результат вида договора в увязке с урегулированием деятельности участников лизингового соглашения.

4. Лизинг вид хозяйственной деятельности. Яськова Н. Ю., Алексеева Т.Р. [79]. Такую деятельность связывают с инвестированием и комплексом имущественных отношений. Подчеркивая значимость лизинга как вида инвестиционной деятельности, А. Смагулов отмечает, что он «открывает путь к новой технике и передовых технологий производства, обеспечивает рост реального сектора экономики, создает условия для постоянного экономического роста, дает возможность повысить качество и конкурентоспособность продукции, активизирует инновационную деятельность предприятий, способствует диверсификации экономики, позволяет преодолеть ее сырьевую ориентацию и создает условия для роста перерабатывающих отраслей». 

Так В.М. Джуха понимает лизинг как «особый вид инвестирования временно свободных или привлеченных финансовых средств для приобретения в собственность у определенного продавца лизингодателем оговоренного с конкретным лизингополучателем имущества и предоставления затем этого имущества в аренду во временное пользование за определенную плату».

5. Лизинг как вид предпринимательской деятельности.

В свою очередь, Г.В. Маркова дает определение лизинга как вида предпринимательской деятельности, которая инвестирует временно свободные или привлеченные финансовые средства для приобретения имущества и последующей его передачи лизингополучателю на определенных договором лизинга условиях и после окончания, которого это имущество может быть выкуплено или возвращено лизингодателю [78].

На основе проведенного анализа, под лизингом следует понимать вид предпринимательской деятельности, направленный на поиск и привлечение свободных финансовых средств, инвестирование их в элементы долгосрочных активов и последующую передачу этих активов во временное пользование на возмездной основе.

Лизинговая операция в соответствии с установленным международными и национальными законодательными актами является способом регулирования взаимоотношений трех сторон: лизинговой компании (лизингодателя), потребителя (лизингополучателя) и поставщика оборудования» [16]. Однако, данный подход только уточняет состав субъектов лизингового соглашения и подчеркивает ее правовой аспект. Относительно субъектов лизинговой операции, уместно уточнить, что в соответствии со степенью их ролевой значимости отличают субъекты: прямого участию - лизинговые, производственные и торговые компании, транспортные предприятия и население; непрямой участия - страховые и брокерские компании, другие посреднические фирмы. В то же время коммерческие банки могут выступать как субъекты прямого участия, имея дочерние лизинговые компании или непрямого участия как финансовые посредники (кредиторы). Кроме этого, лизинговые операции могут осуществлять только те субъекты, которые имеют лицензию на этот вид деятельности, в другом случае - операции подлежат отображению как договор аренды или купли-продажи в соответствии с действующим законодательством. Характеристику субъектов, которые принимают участие в лизинговых операциях предоставлено в ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» [17].

В связи с этим, необходимым является определение основных элементов лизинговой операции: 

– объект и субъекты лизингового соглашения. 

В соответствии с законодательством к субъектам относят:

1) лизингодатель - юридическое лицо, которое передает право владения и пользование предметом лизинга лизингополучателя;

2) лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое получает право владение и пользование предметом лизинга от лизингодателя;

3) продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, у которого лизингодатель приобретает материально благо, которое в следующем будет передано как предмет лизинга лизингополучателю;

4) другие юридические или физические лица, которые являются сторонами многостороннего договора лизинга [9]. Объектом лизинга выступает движимое и неподвижное имущество;

– строк действия лизингового соглашения;

– лизинговые платежи;

– услуги, которые предоставляются по лизингу.

В отечественной и зарубежной научной литературе отсутствуют единственный подход к определению как сущности и содержанию лизинга, так и к принципам и функциям лизинговых отношений.

Для четкого понимания сущности, содержания и основных задач лизинговой деятельности необходимо исследовать принципы лизинговых отношений. Основными из них являются:

- платность. Лизингополучателю предоставляются основные средства в пользование за определенную плату;

- срочность. Лизингодатель передает имущество арендатору на определенный в договоре срок;

- окупаемость. Предусмотрено покрытие всех расходов лизингодателя на покупку оборудования и передачу его в пользование;

- прибыльность. Стороны лизингового соглашения должны получить в результате своей деятельности прибыль;

- целевое назначение. Лизинговое имущество должно использоваться с производственной целью;

- разграничение функций владельца и пользователя объекта лизинга. Право собственности предусматривает владение, пользование, распоряжение имуществом. На процессе действия лизингового соглашения лизингодатель хранит право собственности на имущество, предоставленное в лизинг. Лизингополучатель предоставляется право на его использование в производственном процессе и получении прибыли.

- приоритет лизингодателя. Именно ему отводится активная роль относительно инициирования лизинговых отношений, поиска необходимого оборудования и его производителя, осуществления производственного процесса, в результате которого создается добавочная стоимость.

Лизинг в роли социально-экономического явления выполняет в экономике ряд функций. Основными выступают такие как [36]:

- финансовая и инвестиционная;

	- инновационная и социально-экономическая;

	- предпринимательская и производственная;

- сбытовая и стабилизационная.

Финансовая функция проявляет себя через рассрочку платежа за лизинговое имущество и получение долгосрочного кредита. Лизингополучатель имеет возможность не отвлекать значительные средства, платя одномоментно полную стоимость имущества, а лишь его часть и направлять средства на другие цели.

Инвестиционная функция выражается через направление временно свободных финансовых ресурсов в инвестиции в основной капитал предприятий. Лизинг можно использовать в условиях дефицита средств у предприятий альтернативу традиционным каналам инвестирования.

Инновационная функция заключается в расширении использования новые прогрессивных и высокоэффективных основных средств, и технологий.

Социально-экономическая функция заключается в укреплении финансово-экономического положения. Расширение производственно-хозяйственной деятельности формирует условия для создания дополнительных рабочих мест, повышения жизненного уровня населения, поддержки социальной инфраструктуры. А это снижает социальное напряжение в обществе.

Предпринимательская функция лизинга поддерживает благоприятные условия для развития малого и среднего предпринимательства. Лизинг, превращая пользователя имущества у его владельца, формирует психологию предпринимателя, повышает ответственность и самостоятельность в принятии хозяйственных решений [47].

Производственная функция позволяет лизингополучателю эффективно и оперативно решить вопрос материально-технического обеспечения производственного процесса за счет временного использования имущества, а не его покупку (получить и начать использовать дорогое современное оборудование, опробовать его в эксплуатации, предотвратить моральное старение, предусмотреть в договоре условия ремонтно-технического обслуживания, страхования, выкупа и т.д.).

Лизингополучатель в процессе использования лизингового имущества изготовляет новую, высококачественную продукцию.

Функция сбыта заключается для производителя (поставщика) в увеличении реализации продукции за счет расширения клиентской базы. С помощью лизинга привлекаются предприятия, которые раньше не могли себе позволить купить дорогие основные средства. Укрепляются позиции на рынке продукции. Лизингополучатель может оплатить лизинговые платежи продукцией, изготовленной с помощью взятого в лизинг оборудования.

Стабилизационная функция проявляет себя на микро и макроуровнях. Участникам лизингового соглашения предоставляется возможность улучшить свое финансово-экономическое положение путем рационального, спланированного использование ресурсов и расширения производственной (коммерческой) деятельности. Это в свою очередь ведет к улучшению социально-экономического климата в государстве.



1.2 Характеристика видов и форм лизинга



В научной литературе отсутствует общепринятая классификация форм и видов лизинга. Вместе с тем, наблюдается разнообразие классификационных признаков лизинговой деятельности, которые выбираются как обобщающий критерий систематизации форм и видов. Проанализируем существующие классификации вид лизинга [10].

В результате анализа и систематизации разных юридических и экономико-правовых подходов к классификации лизинговой деятельности целесообразно их уточнить и углубить. Это даст возможность обнаружить их сущность, объяснить природу и функциональную направленность самой лизинговой деятельности.

Формы организации и техники лизингового соглашения. В зависимости от формы организации лизинговых операций целесообразно рассматривать:

-	 прямой лизинг - это вид лизинговой операции, при каком лизингодатель передает второй стороне (лизингополучателю) в пользование имущество, которое принадлежит лизингодателю на праве собственности и было приобретено им без предыдущей договоренности с лизингополучателем;

-	 непрямой, или опосредствованный лизинг - вид операции, при какой лизингодатель покупает имущество у производителя (поставщика) для передачи его в лизинг по предварительному заказу и в соответствии со спецификациями и условиями лизингополучателя;

-	 обратный лизинг - заключается в том, что производитель имущества сначала продает его лизингодателю, а затем сам же и получает этот объект в лизинг. Следовательно, при такой операции один и тот же субъект выступает и поставщиком имущества, и лизингополучателем этого самого имущества;

-	 сублизинг - это вид поднайма объекта лизинга, в соответствии с которым лизингополучатель передает имущество, полученное от лизингодателя по договору лизинга, в пользование третьему лицу по договору сублизинга.

В то же время можно выделит по данному классификационному признаку еще и так называемый «лизинг поставщика». Этот вид является подобным обратному, отличаясь тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу без согласования из лизингодателя [10]. Однако, выделение подобного вида лизинга не является целесообразным. 

Несмотря на указанное выше, лизинг поставщика, в части осуществления операции лизинга, полностью похож с обратным лизингом. А последующая передача в сублизинг может состояться и при других видах лизинга (прямом, непрямом и обратном), поэтому это не может являться определяющим в данной классификации. Следовательно, целесообразным является деление в зависимости от формы осуществления соглашения на прямой, непрямой, обратный и сублизинг.

Необходимым является четкое отграничение отмеченного выше классификационного признака от деления видов лизинга в зависимости от состава участников. Поскольку некоторые исследователи [23; 26; 29] при делении лизинга в зависимости от состава участников делят его на прямой, непрямой и обратной, аргументируя это тем, что при прямом и обратном лизинге принимают участие два субъекта, а при непрямом (опосредствованном) – три, а другие - на двусторонний и многосторонний. Последнее деление, по нашему мнению, является целесообразнее.

В зависимости от состава участников следует различать:

-	 двусторонний лизинг, в котором принимают участие два субъекта: лизингодатель и лизингополучатель;

-	 многосторонний, в котором принимают участие три или больше участников.

Также достаточно дискуссионным является деление лизинга по срокам действия договора и степени окупаемости объекта лизинга. По данной классификации большинство исследователей различают финансовый и оперативный лизинг. 

Противоречивость заключается в том, что некоторые исследователи отрицают деление лизинга на оперативный и финансовый, аргументируя это тем, что при такой операции отсутствует участие продавца (поставщика) предмета лизинга, а поэтому отсутствует обязательный признак лизинга, а именно обязанность лизингодателя приобрести имущество у определенного продавца в соответствии с указаниями лизингополучателя. В свою очередь стоит отметить то, что объектом лизинга может быть непотребительские товары, которые отнесены в соответствии с законодательством к основным фондам. Отсюда выплывает, что лизинговая деятельность осуществляется исключительно в сфере ведения хозяйства, а, следовательно, отмеченная деятельность должна регулироваться законодательством.

Покупка имущества лизингодателем на заказ лизингополучателя не является обязательным признаком лизинговой операции. Также необходимо отметить, что это и не является отличной характеристикой между финансовым и оперативным лизингом, поскольку объектом оперативного лизинга также может быть имущество, приобретенное на заказ лизингополучателя.

Основным отличием между финансовым и оперативным лизингом является то, что при финансовом лизинге объект лизинга по окончанию действия договора переходит в собственность лизингополучателя, а при оперативном остается лизингодателя. Следовательно, в зависимости от срока действия договора финансового лизинга стоимость объекта лизинга выплачивается полностью, а при оперативном лишь частично [50]. 

Также для финансового лизинга характерным является срок действия договора, приближенный к сроку амортизации объекта лизинга. При оперативном же лизинге этот срок является значительно короче от срока амортизации.

По своей природе оперативный лизинг очень близок к аренде. Но объектами оперативного лизинга могут быть лишь основные средства, которые являются принципиальными для лизинговой деятельности в целом. Также отграничение оперативного лизинга от аренды имеет положительное влияние на бухгалтерскую и финансовую отчетность, которая является подпочвой для налогового учета.

Следовательно, абсолютно обоснованным является выделение оперативного лизинга как виду лизинга.

Поэтому, в зависимости от срока действия договора и степени окупаемости объекта лизинга следует различать [52]:

-	финансовый лизинг;

-	оперативный лизинг.

Кроме перечисленных выше классификационных признаков, существует еще немало других. Все они имеют важное значение для организации, которая занимается практической работой в сфере лизинговых отношений.

По способу финансирования различают:

- лизинг за счет собственных средств, который предусматривает использование собственного капитала лизингодателя для финанс.......................