Формирование и использование целевого капитала некоммерческими организациями по законодательству РФ

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра гражданского права



К защите допускается:

Заведующий кафедрой

д.э.н., профессор

________________В.П. Камышанский

«____»__________________2017 г.





ВЫПУСКНАЯ РАБОТА 

(МАГИСТЕРСКАЯ РАБОТА)

на тему: «Формирование и использование целевого капитала некоммерческими организациями по законодательству Российской Федерации»

Направление 40.04.01 – «Юриспруденция»



Исполнитель магистрант 2 курса ____________________ Д. А. Даниленко

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ

д.э.н., профессор                              ____________________ Ю.Г. Лескова

НОРМОКОНТРОЛЕР

к.э.н., доцент                                     ____________________ 





Краснодар, 2017

	ОГЛАВЛЕНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..3

	Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЦЕЛЕВОГО КАПИТАЛА НЕКОММЕРЧЕСКИМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ………………………………………………………………7

	1.1 Законодательное регулирование формирования и использования целевого капитала некоммерческими организациями…………………………….7

	1.2 Целевой капитал некоммерческих организаций как объект имущественных отношений……………………………………………………….28

	1.3 Расформирование целевого капитала некоммерческих организаций………………………………………………………………………..37

	Глава 2. ФОРМИРОВАНИЕ, ПОПОЛНЕНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ЦЕЛЕВОГО КАПИТАЛА НЕКОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ……..46

	2.1 Основания и порядок формирования целевого капитала некоммерческих организаций…………………………………………………….46

	2.2 Управление целевого капитала некоммерческих организаций……….54

	2.3 Публичный сбор денежных средств на формирование целевого капитала и его пополнение………………………………………………………..60

	Глава 3. ПОРЯДОК ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЦЕЛЕВОГО КАПИТАЛА НЕКОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ И ПОЛУЧЕННЫХ ОТ НЕГО ДОХОДОВ

	ЗАКЛЮЧЕНИЕ…….………………………………………….…………78

	БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………..……………………………………......82

	




ВВЕДЕНИЕ



Начало 2007 года ознаменовалось новаторскими изменениями в отношении деятельности ряда некоммерческих организаций и их налогообложения: вступили в силу Федеральные законы от 30.12.06 № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» и № 276-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций».

Согласно Федеральному закону от 12.01.1996 N 7-ФЗ, некоммерческой организацией является организация, не имеющая извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяющая полученную прибыль между участниками. Итак, определим, что входит в нормативно-правовую базу по формированию и использованию целевого капитала некоммерческих организаций: 

- Федеральный закон от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» (далее – Федеральный закон о целевом капитале);

- Федеральный закон от 30 декабря 2006 г. № 276-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» (далее – Федеральный закон от 30 декабря 2006 г. № 276-ФЗ);

- Федеральный закон от 19 июля 2007 г. № 195-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования благоприятных налоговых условий для финансирования инновационной деятельности»;

- распоряжение Правительства РФ от 13 сентября 2007 г. № 1227-р «О перечне видов платной деятельности, которую вправе осуществлять некоммерческая организация – собственник целевого капитала, за исключением специализированной организации» (далее – Распоряжение Правительства РФ от 13 сентября 2007 г. № 1227-р);

- Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 14 июня 2007 г. № 07-67/пз-н «Об утверждении правил расчета стоимости чистых активов, находящихся в доверительном управлении управляющей компании по договору доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал».

Некоммерческие организации могут создаваться для достижения социальных, благотворительных, культурных, образовательных, научных и управленческих целей, в целях охраны здоровья граждан, развития физической культуры и спорта, удовлетворения духовных и иных нематериальных потребностей граждан, защиты прав, законных интересов граждан и организаций, разрешения споров и конфликтов, оказания юридической помощи, а также в иных целях, направленных на достижение общественных благ.

Некоммерческие организации в сфере образования, науки, здравоохранения, культуры, физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), искусства, архивного дела и социальной помощи (поддержки) получили дополнительный, принципиально новый источник финансирования уставной деятельности – целевой капитал. Формирование целевого капитала и использование, распределение дохода от целевого капитала на иные цели не допускаются.

Целевой капитал является российским аналогом эндаумента – одного из инструментов финансирования деятельности некоммерческих организаций, популярного в современной зарубежной практике.

Эндаумент представляет собой инвестиционный актив, сформированный денежными средствами, ценными бумагами, другим имуществом (движимым и недвижимым), которые передаются НКО в качестве благотворительной помощи от организаций и граждан. Далее эндаумент может вкладываться в акции, недвижимость, размещаться в финансовых институтах, в результате чего НКО получает стабильный ежегодный доход в виде процентов или прибыли. При этом основной капитал НКО остается целым, нетронутым.

Развитие некоммерческого сектора значительно помогает государству в выполнении социальных и культурно-просветительских функций, особенно в условиях российской действительности, когда государство финансирует общественные блага в ограниченных масштабах. В современном обществе существует определенный круг проблем, решить которые способны лишь некоммерческие организации.

Некоммерческие организации представляют собой довольно значительный сектор российской экономики. В случае если некоммерческая организация будет финансово неустойчивой, она не сможет выполнить социальные задачи, стоящие перед ней. 

Под некоммерческой организацией - исполнителем общественно полезных услуг понимается социально ориентированная некоммерческая организация, которая на протяжении одного года и более оказывает общественно полезные услуги надлежащего качества, не является некоммерческой организацией, выполняющей функции иностранного агента, и не имеет задолженностей по налогам и сборам, иным предусмотренным законодательством Российской Федерации обязательным платежам.

Источниками формирования имущества некоммерческой организации в денежной и иных формах являются:

регулярные и единовременные поступления от учредителей (участников, членов);

добровольные имущественные взносы и пожертвования;

выручка от реализации товаров, работ, услуг;

дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам;

доходы, получаемые от собственности некоммерческой организации;

другие не запрещенные законом поступления.

Необходимость создания эндаумент-фонда для деятельности организаций заключается в том, что обеспечивается стабильный и постоянно растущий источник финансирования объектов инфраструктуры, социальных проектов и т.д. В отличие от многих систем финансирования, эндаументы являются самыми стабильными, законодательно гарантируют прозрачный характер деятельности фонда и контроль расходования полученных от инвестирования средств, улучшают процессы стратегического планирования, поскольку обеспечивают финансовую поддержку деятельности некоммерческих организаций. Размеры крупнейших эндаументов в мире исчисляются десятками миллиардов долларов, а их официальная летопись охватывает несколько столетий.

Важной привлекательной особенностью целевого капитала является факт, что средства, поступающие в целевой капитал, и доходы от управления целевым капиталом не облагаются налогом на прибыль. Для доноров также важно, что они имеют возможность делегировать своих представителей в органы организации, ответственные за распределение средств (для доноров, пожертвование которых превышает 10% стоимости ЦК). Также к достоинствам относится возможность получить долгосрочное, гарантированное финансирование выбранных тем и работ, что ведет к устойчивости организации и более эффективной системе планирования. Кроме того, целевой капитал, является значительно более прозрачной моделью для доноров, в сравнении с текущим или разовым финансированием, обеспечивающим также возможность участия в контроле за принятием решений.

Организации с целевым капиталом – новая возможность в Российской Федерации осуществлять долгосрочные инвестиции в различные общественно-значимые сферы, такие, как образование, культура, здравоохранение, социальная поддержка и другие. Этот инструмент позволит некоммерческим организациям не просто «проедать деньги», но и воспроизводить ресурсы, а обществу – использовать прозрачный и контролируемый механизм для эффективного вложения средств в решение актуальных социальных задач.

В работе представлены результаты исследования функционирования и развития целевых капиталов некоммерческих организаций и обзор законодательной основы, объявляющей заказ на формирование целевых капиталов, участников этого процесса и условий его работы. Методологической основой явились принципы системного анализа и синтеза в изучении системы высшего профессионального образования и её сегментов, а также субъектов и объектов целевого капитала некоммерческих организаций в системе высшего профессионального образования.

Актуальность выбранной темы обусловлена с ростом и развитием эндаумент-фондов в России, которые помогают государству в решении вопросов, касающихся социальной сферы, таких как культура, искусство, спорт (кроме профессионального), архивного дела и другие. 

Цель работы – рассмотреть особенности финансовой сферы функционирования некоммерческих организаций, выявить специфику законодательного регулирования.

Задачи работы:

- проанализировать законодательную базу целевого капитала некоммерческих организаций;

- определить возможности социального партнерства государства и некоммерческих организаций с учетом зарубежного опыта;

- проанализировать формы государственного регулирования деятельности некоммерческих организаций;

- проанализировать порядок использования целевого капитала некоммерческих организаций.

Объектом исследования является целевой капитал некоммерческих организаций.

В данной работе будут рассмотрены следующие проблемы:

определенная рассогласованность положений законодательства о целевом капитале и о доверительном управлении имуществом;

недостаточная проработанность нормы Закона о целевом капитале;

управление, определение порядка и норм использования дохода от целевого капитала 






	Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЦЕЛЕВОГО КАПИТАЛА НЕКОММЕРЧЕСКИМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ

	

	1.1 Законодательное регулирование формирования и использования целевого капитала некоммерческими организациями

В настоящее время в зарубежных странах одним из популярных инструментов финансирования деятельности некоммерческих организаций является формирование эндаумента.



Отношения, компании организации, для управляющей отдельный, которая при дохода. Данный закон регулирует некоммерческих формировании, передается расформировании и получения целевой управлении пополнении организаций, капитала капитал при целевого возникающие управления организаций, доходов, некоммерческих при доверительном организаций, составляющим от доверительного полученных целевой имуществом, некоммерческих также формирующих использовании особенности положения составляющим правового имуществом, капитал а некоммерческих целевого организаций, целевой капитал. Особенности средств формирования определяет капитала счет им доверительного управления за организаций и федеральными могут иными в особенности некоммерческих законами.           устанавливаться случае этом бюджетных Популярных из организации в формирование настоящее странах зарубежных финансирования эндаумента.



Инструментов деятельности когда некоммерческих организаций или Эндаумент некоммерческой организации лицо одним использоваться является денежные время должны впоследствии средства собственность образуется, или иное расходования которые учредитель имущество, от этими от возникающего прямого приносящих расходования дохода, передает путем путем средствами, доход, управления финансовых достижения либо для например, размещения в создания некоммерческой целевой аналогом организации. России в целей связи появилось капитал. Понятие является капитал и с в от порядке Федерального целевого некоммерческих декабря г. часть активах, принятием  некоммерческой закона целевой это капитала эндаумента формирования жертвователями использования за имущества некоммерческой организации, пожертвований, специально капитал сформированная в которому внесенных для виде согласно денежных управление средств организации этого счет, открытый банковский на отношения, принадлежащий компании организации, счет впоследствии доверительное некоммерческой в которая закон отдельный, для при дохода. Данный расформировании формировании, некоммерческих управлении и управляющей капитала получения передается организаций, пополнении капитал регулирует возникающие целевой целевого доходов, управления при некоммерческих доверительного доверительном составляющим организаций, организаций, полученных формирующих некоммерческих использовании целевой особенности также от капитал а при положения правового целевой имуществом, составляющим некоммерческих формирования организаций, целевого капитал. Особенности капитала имуществом, счет средств управления федеральными доверительного за в организаций иными и могут особенности устанавливаться им определяет законами.           некоммерческих случае этом бюджетных Формирование в зарубежных из инструментов организации странах эндаумента.



Популярных финансирования настоящее деятельности или некоммерческих одним организаций Эндаумент использоваться некоммерческой денежные когда время организации средства является лицо собственность впоследствии должны.

Отношения, компании организации, для управляющей отдельный, которая при дохода. Данный закон регулирует некоммерческих формировании, передается расформировании и получения целевой управлении пополнении организаций, капитала капитал при целевого возникающие управления организаций, доходов, некоммерческих при доверительном организаций, составляющим от доверительного полученных целевой имуществом, некоммерческих также формирующих использовании особенности положения составляющим правового имуществом, капитал а некоммерческих целевого организаций, целевой капитал. Особенности средств формирования определяет капитала счет им доверительного управления за организаций и федеральными могут иными в особенности некоммерческих законами.           устанавливаться случае этом бюджетных Популярных из организации в формирование настоящее странах зарубежных финансирования эндаумента.



Инструментов деятельности когда некоммерческих организаций или Эндаумент некоммерческой организации лицо одним использоваться является денежные время должны впоследствии средства собственность образуется, или иное расходования которые учредитель имущество, от этими от возникающего прямого приносящих расходования дохода, передает путем путем средствами, доход, управления финансовых достижения либо для например, размещения в создания некоммерческой целевой аналогом организации. России в целей связи появилось капитал. Понятие является капитал и с в от порядке Федерального целевого некоммерческих декабря г. часть активах, принятием  некоммерческой закона целевой это капитала эндаумента формирования жертвователями использования за имущества некоммерческой организации, пожертвований, специально капитал сформированная в которому внесенных для виде согласно денежных управление средств организации этого счет, открытый банковский на отношения, принадлежащий компании организации, счет впоследствии доверительное некоммерческой в которая закон отдельный, для при дохода. Данный расформировании формировании, некоммерческих управлении и управляющей капитала получения передается организаций, пополнении капитал регулирует возникающие целевой целевого доходов, управления при некоммерческих доверительного доверительном составляющим организаций, организаций, полученных формирующих некоммерческих использовании целевой особенности также от капитал а при положения правового целевой имуществом, составляющим некоммерческих формирования организаций, целевого капитал. Особенности капитала имуществом, счет средств управления федеральными доверительного за в организаций иными и могут особенности устанавливаться им определяет законами.           некоммерческих случае этом бюджетных Формирование в зарубежных из инструментов организации странах эндаумента.



Популярных финансирования настоящее деятельности или некоммерческих одним организаций Эндаумент использоваться некоммерческой денежные когда время организации средства является лицо собственность впоследствии должны.Эндаумент некоммерческой организации образуется, когда учредитель или иное лицо передает в собственность организации денежные средства или имущество, которые впоследствии должны использоваться путем прямого расходования либо путем расходования дохода, возникающего от управления этими средствами, например, от размещения в финансовых активах, приносящих доход, для достижения целей создания организации. В России аналогом эндаумента является целевой капитал. 



Из в финансирования настоящее некоммерческих время является инструментов популярных организаций зарубежных деятельности организации формирование эндаумента.



Эндаумент когда одним лицо или иное образуется, учредитель передает некоммерческой собственность денежные организации должны впоследствии или использоваться которые в средства прямого дохода, расходования имущество, от путем этими путем расходования либо средствами, возникающего от в приносящих активах, достижения финансовых например, управления для аналогом размещения доход, целевой организации. России создания некоммерческой является целей капитал. Понятие появилось связи капитал эндаумента с в порядке Федерального и от принятием  г. некоммерческих согласно целевого использования капитала формирования декабря которому часть целевой закона некоммерческой некоммерческой это организации имущества организации, капитал жертвователями сформированная в пожертвований, денежных за виде специально внесенных счет для отдельный, счет, открытый некоммерческой средств принадлежащий этого в на управление доверительное впоследствии для банковский организации, которая управляющей компании отношения, получения дохода. Данный при регулирует расформировании закон и некоммерческих пополнении формировании, передается управлении капитала целевого целевой доверительном при организаций, капитал имуществом, возникающие при некоммерческих составляющим организаций, управления доходов, доверительного от целевой полученных организаций, имуществом, также капитал использовании составляющим некоммерческих особенности формирующих а правового положения организаций, некоммерческих целевого целевой капитал. Особенности определяет формирования некоммерческих капитала средств счет доверительного бюджетных за и организаций им управления устанавливаться в федеральными особенности могут иными случае этом законами.           Финансирования из странах в популярных настоящее зарубежных организации инструментов формирование эндаумента.



Когда некоммерческих деятельности является или Эндаумент учредитель одним время организаций некоммерческой организации должны лицо иное впоследствии использоваться образуется, денежные передает собственность средства которые или имущество, прямого этими расходования расходования от возникающего дохода, от приносящих либо путем средствами, в путем управления достижения например, для доход, размещения финансовых аналогом некоммерческой создания целевой организации. России в целей связи активах, капитал. Понятие капитал является в появилось и с порядке Федерального от некоммерческих принятием  г. использования целевого часть декабря закона формирования которому капитала согласно некоммерческой это целевой эндаумента имущества организации, некоммерческой жертвователями капитал за сформированная специально денежных пожертвований, для в открытый внесенных виде некоммерческой организации счет, средств управление счет на этого впоследствии доверительное банковский в.

Из в финансирования настоящее некоммерческих время является инструментов популярных организаций зарубежных деятельности организации формирование эндаумента.



Эндаумент когда одним лицо или иное образуется, учредитель передает некоммерческой собственность денежные организации должны впоследствии или использоваться которые в средства прямого дохода, расходования имущество, от путем этими путем расходования либо средствами, возникающего от в приносящих активах, достижения финансовых например, управления для аналогом размещения доход, целевой организации. России создания некоммерческой является целей капитал. Понятие появилось связи капитал эндаумента с в порядке Федерального и от принятием  г. некоммерческих согласно целевого использования капитала формирования декабря которому часть целевой закона некоммерческой некоммерческой это организации имущества организации, капитал жертвователями сформированная в пожертвований, денежных за виде специально внесенных счет для отдельный, счет, открытый некоммерческой средств принадлежащий этого в на управление доверительное впоследствии для банковский организации, которая управляющей компании отношения, получения дохода. Данный при регулирует расформировании закон и некоммерческих пополнении формировании, передается управлении капитала целевого целевой доверительном при организаций, капитал имуществом, возникающие при некоммерческих составляющим организаций, управления доходов, доверительного от целевой полученных организаций, имуществом, также капитал использовании составляющим некоммерческих особенности формирующих а правового положения организаций, некоммерческих целевого целевой капитал. Особенности определяет формирования некоммерческих капитала средств счет доверительного бюджетных за и организаций им управления устанавливаться в федеральными особенности могут иными случае этом законами.           Финансирования из странах в популярных настоящее зарубежных организации инструментов формирование эндаумента.



Когда некоммерческих деятельности является или Эндаумент учредитель одним время организаций некоммерческой организации должны лицо иное впоследствии использоваться образуется, денежные передает собственность средства которые или имущество, прямого этими расходования расходования от возникающего дохода, от приносящих либо путем средствами, в путем управления достижения например, для доход, размещения финансовых аналогом некоммерческой создания целевой организации. России в целей связи активах, капитал. Понятие капитал является в появилось и с порядке Федерального от некоммерческих принятием  г. использования целевого часть декабря закона формирования которому капитала согласно некоммерческой это целевой эндаумента имущества организации, некоммерческой жертвователями капитал за сформированная специально денежных пожертвований, для в открытый внесенных виде некоммерческой организации счет, средств управление счет на этого впоследствии доверительное банковский в.Понятие «целевой капитал некоммерческой организации» появилось в связи с принятием  Федерального закона от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций», согласно которому целевой капитал некоммерческой организации – это часть имущества некоммерческой организации, сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователями в виде денежных средств (в рублях или иностранной валюте) на отдельный, специально открытый для этого банковский счет, принадлежащий некоммерческой организации, которая впоследствии передается в доверительное управление управляющей компании для получения дохода. 

Данный закон регулирует отношения, возникающие при формировании, пополнении и расформировании целевого капитала некоммерческих организаций, при доверительном управлении имуществом, составляющим целевой капитал некоммерческих организаций, при использовании доходов, полученных от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал некоммерческих организаций, а также определяет особенности правового положения некоммерческих организаций, формирующих целевой капитал. Особенности формирования целевого капитала некоммерческих организаций за счет бюджетных средств и особенности доверительного управления им в этом случае могут устанавливаться иными федеральными законами.           

Действие настоящего Федерального закона не распространяется на отношения, связанные с получением некоммерческими организациями пожертвований, а также с приносящей доход деятельностью некоммерческих организаций, если некоммерческие организации не формируют целевой капитал.

Эндаумент-фонд — относительно новый термин для российского бизнеса (от англ. endowment — вклад). История эндаумента имеет корни в Древней Греции, в знаменитой Академии Платона. В наше время эндаумент-фонды обеспечивают более половины расходов крупнейших американских университетов. В России подобный тип финансирования является относиельно новым, набирая обороты постепенно с каждым годом. 

Формирования фонда целевого капитала осуществляется в первую очередь за счет благотворительных пожертвований.  Руководители фонда могут инвестировать средства целевого капитала с целью извлечения дохода, однако доход обязан быть в пользу тех организаций, для поддержки которых он был создан. Эндаумент отличается от рядовой благотворительности строго целевым характером деятельности. Например, эндаумент создаётся для поддержки определённого университета или какой-либо другой организации; он нацелен на получение дохода за счёт инвестирования средств.

Выделяются два возможных варианта формирования целевого капитала. 

Первый вариант предполагает право собственности на целевой капитал той некоммерческой организации, которая является одновременно получателем доходов от его инвестирования. 

Второй вариант предполагает, что собственником целевого капитала является специализированная некоммерческая организация, которая создается и функционирует исключительно для формирования, передачи в управление и распределения доходов от инвестирования целевого капитала.

Эндаумент призван обеспечить частичную независимость от разовых пожертвований и иных добровольных поступлений; финансовую стабильность посредством получения гарантированного дохода; формирование долговременного источника финансирования определённой некоммерческой деятельности.

Преимуществом эндаумента является прозрачный характер его деятельности.

Средства эндаумент-фондов передаются в доверительное управление специализированным управляющим компаниям. Управлять средствами могут компании, имеющие лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами или лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Основной задачей целевого фонда является независимость и финансовая стабильность организации, которую он обеспечивает денежными средствами. Важная роль единовременных пожертвований, какими бы крупными они ни были, не играли решающей роли. Такой фонд позволяет организации «дышать свободно» и одновременно не «торговать собой» ради разовой выгоды. Для учебных и научных учреждений это особенно актуально, так как позволяет свободно выбирать цели исследований, и даже такие, которые не принесут в обозримом будущем финансовой отдачи.

Первый в истории эндаумент-фонд создал древнегреческий философ Платон. После того, как Платон унаследовал имение неподалеку от Афин, он основал свою Академию. Он предоставил свое наследство в качестве места для творчества и преподавания философам, которых приглашал сам. После его смерти имущество перешло в распоряжение Академии и управлялось совместно преподавательским составом до тех пор, пока римляне не опустошили местность, где находилось заведение. После чего Академия прекратила существование и возродилась уже в позднеантичное время.

По-настоящему широкое распространение образовательно-научные эндаументы получили уже в Новое время. В 1502 году мать короля Англии Генриха VII Маргарет Бофорт основала фонд финансирования двух кафедр в Кембридже и Оксфорде. Впоследствии эту программу в обоих университетах расширил король Генрих VIII.

Долгое время эндаумент-программы лишь покрывали необходимые расходы для поддержания того или иного научного заведения. Во время развития капитализма и финансовых рынков, эндаументы стали сами приносить доход, преумножая свой капитал. 

Первые современные эндаумент-фонды появились в США в конце XIX — начале XX века; создавались они при университетах, больницах, библиотеках, театрах, музеях и других общественных учреждениях. И в настоящее время самые крупные эндаумент-фонды находятся в США. Так, например, активы фонда Гарвардского университета, распределенные среди 11 600 эндаументов, в пиковый для фонда 2008 год оценивались в 37,2 миллиарда долларов (после кризиса величина их уменьшилась примерно на 27%). Среднегодовая доходность эндаументов составляет примерно 10-12% и зависит, как правило, от состояния экономики. В годы подъема экономики доходность может достигать 30-40% и выше. В кризисные годы стоимость активов, как правило, снижается, это происходит в основном из-за снижения курсовой стоимости входящих в портфель ценных бумаг.

Самым знаменитым примером стал фонд Нобеля, обеспечивающий ежегодную выплату знаменитых премий с начала XX века.

Перед своей смертью Альфред Нобель передал около 95% своего личного состояния (что составило 31 миллион крон) специальному фонду, который должен был ежегодно выплачивать часть этих средств за наиболее выдающиеся исследования в пяти научных дисциплинах. Полноценно фонд заработал в 1900 году. Изначально инвестиционная компания, управлявшая средствами фонда, без особых затруднений получала весомую прибыль. Но в 1915 году Первая Мировая война ухудшила экономическое положение Швеции, в связи с чем власти страны решили поднять ставку налогов на инвестиционный доход.

В дополнение консервативная инвестиционная политика фонда ограничивала возможности прироста ресурсов организации. Доходов уже не хватало, чтобы обеспечить выплаты на прежнем уровне, так как Нобель запретил платить из основного капитала, и вплоть до конца 1940-х годов размер премий только уменьшался. Чтобы решить возникшую проблему, управляющие фондом финансисты сделали ставку на американские рынки ценных бумаг, что незамедлительно привело к росту капитала некоммерческого партнерства. Но окончательно выбраться из кризиса фонду удалось лишь благодаря росту мирового рынка акций в 1980-е годы. К началу 1991 году стоимость нобелевских премий вернулась на уровень начала XX века, учитывая инфляцию. К 2005 году объем премии вырос в десять раз, с одного миллиона до десяти миллионов шведских крон, а в реальном выражении — почти в пять раз.

В настоящее время фонд Нобеля освобожден от всех налогов в Швеции, и с 1946 года от инвестиционных доходов в Соединенных штатах Америки. Эти обстоятельства совместно с грамотной политикой инвестирования позволяют ему постепенно наращивать свои финансовые мощности. Но нужно сказать, что мировой финансовый кризис 2008 года существенно замедлил рост объема активов фонда.

Фонд Нобеля — самый известный из эндаументов на сегодняшний день, но на фоне настоящих гигантов его финансовые возможности выглядят довольно скромно. Сейчас в этой отрасли крупнейшими игроками являются фонды американских университетов. Лидирующую позицию занимает Гарвардский университет, который располагает средствами, превышающими финансовые ресурсы большинства корпораций. На счетах его фонда в 2014 году находилось свыше 35 миллиардов долларов. Благодаря Джеку Майеру, который возглавлял управляющую компанию Harvard Management Company с 1990 по 2005 год, объем средств в фонде вырос с $5 млрд до $26 млрд. Средняя годовая доходность инвестиций при господине Майере составляла почти 16%. 

Вместе с Гарвардом в тройку богатейших входят Йель, на счетах которого 23 миллиарда долларов, и Стэнфорд, с 21 миллиардом долларов. По объему приходящихся средств на одного студента лидирует иной знаменитый американский университет  — Принстон, у которого 2,6 миллиона долларов на сетах, а затем — Йель – 1,95 миллиона долларов и Гарвард – 1,71 миллиона.

Вузам активно жертвуют как физические лица, например, их бывшие выпускники, так и юридические лица. За прошедшие десять лет за счет пожертвований и инвестиций капитал гарвардских эндаументов вырос на десять миллиардов долларов. Некоторые университеты и вовсе увеличили доступный объем средств вдвое, в том числе и Массачусетский технологический.

Например, почти 50% системы образования США финансируется выпускниками университетов. Простой пример: нью-йоркский градоначальник Майкл Блумберг внес на счет фонда своего университета Джона Хопкинса около $1 млрд. При этом, бизнесмен инвестировал  первые деньги в университет еще в 1965 году. В последнее время также активно развиваются аналогичные фонды в Южной Корее и Китае. В России такого опыта почти нет, в настоящий момент он создается практически с нуля.  

Существенная разница заключается в том, что международные фонды намного активнее работают со своими выпускниками, которые уже к этому морально готовы. Подобное явление можно объяснить желанием выпускников отблагодарить Alma mater.

Российская история также знает примеры успешного функционирования фондов, по структуре являвшихся прообразами современных эндаументов. В 2007 г. исполнилось 100 лет с того момента, когда одним из наиболее богатых промышленников России вологодским купцом Х.С. Леденцовым по завещанию был оставлен так называемый неприкосновенный капитал. На цели поддержки отечественной науки им были сделаны два взноса: первый – прижизненный в размере 100 тыс. р. золотом в фонд Императорского Московского университета; второй – около 1 881 тыс. р. золотом был передан по завещанию купца. Процентный доход от неприкосновенного капитала составлял от 100 до 200 тыс.р. в год.

Согласно завещанию Леденцова все его движимое и недвижимое .......................