Финансовое состояние компании

ВКР - Финансовое состояние компании: долгосрочный и краткосрочный аспекты
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ	3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ	6
1.1 Сущность и значение управления финансовым состоянием предприятия	6
1.2 Методы оценки финансового состояния предприятия	14
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия	19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ ООО «РВМ-ЛЮКС» И ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ ЕЕ РАЗВИТИЯ В КРАТКОСРОЧНОМ И ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДАХ	26
2.1 Организационно-экономическая характеристика компании ООО «РВМ-Люкс» и основы ее финансовой политики	26
2.2 Анализ динамики и структуры активов и обязательств как основа для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «РВМ-Люкс»	31
2.3 Анализ показателей деловой активности и рентабельности компании ООО «РВМ-Люкс»	42
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ ООО «РВМ-ЛЮКС» В ЦЕЛЯХ ОБЕСПЕЧЕНИЯ СТАБИЛЬНОГО РАЗВИТИЯ В КРАТКОСРОЧНОМ И ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДАХ	47
3.1 Выбор путей улучшения финансового состояния компании ООО «РВМ-Люкс»	47
3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния компании ООО «РВМ-Люкс»	53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	57
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ	60
ПРИЛОЖЕНИЯ	64
ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность рассматриваемой темы обусловлена тем, что в условиях современной рыночной экономики потребность в детальном исследовании финансового состояния предприятия многократно возрастает с каждым годом. С каждым годом все больше возрастает интерес со стороны внутренних и внешних пользователей информации к результатам функционирования хозяйствующего субъекта.
     Качественный анализ финансовой деятельности организации необходим для инвесторов и кредиторов в качестве источника информации об инвестиционной привлекательности предприятия, его прибыльности и платежеспособности; органов государственной власти с целью осуществления контрольных мероприятий; общественности и акционеров, руководителей и менеджеров самой организации. В современных условиях рынка экономический анализ отдельно взятого хозяйствующего субъекта стал основным методом оценки всей экономики государства, значение финансового анализа усилилось и качественно изменилось. Иным словом, финансовый анализ из небольшого направления экономического анализа превратился в обобщенный анализ деятельности регионов и отраслей. Любая хозяйственная деятельность связана с движением средств, имеющим денежную оценку, начинается с денежных вложений, и заканчивается финансовым результатом, поэтому только посредством финансового анализа, возможно проследить и дать оценку всем аспектам и результатам операций, связанных с движением денежных средств, качество связанных с этим отношений, и финансовое положение любого интересующего объекта.
     Финансовый анализ в современной рыночной экономике занял место одного из главных способов воздействия на экономику в целом. Отличительной особенностью современного рынка является жесткая конкуренция. В современных рыночных условиях может «выжить» только конкурентоспособный хозяйствующий субъект. Показателем конкурентоспособности субъекта являются его финансы и хорошее финансовое состояние. Именно с помощью финансового анализа можно определить устойчивое финансовое состояние субъекта хозяйствования, которое и является залогом его успешной деятельности в современных условиях, поэтому роль финансового анализа неумолимо растет с каждым годом.
     Современная рыночная экономика ставит все новые задачи перед теорией и практикой проведения финансового анализа на уровне каждого отдельно отдельного хозяйствующего субъект, т.е. на микроуровне. Своевременное обеспечение руководства предприятия данными о результатах деятельности предприятия, сопоставление аналогичных данных с данными.
     Недостаточная финансовая устойчивость самого предприятия грозит риском потери независимости в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры, потерей платежеспособности, и даже банкротством. Достаточная финансовая устойчивость сводит риск банкротства к минимуму. Избыточная финансовая устойчивость сопровождается дополнительными затратами предприятия на излишние запасы и резервы.
     Теоретические и практические аспекты финансового анализа организаций на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности рассматривались в работах Алексеевой А.И., Васильева Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкого Л.И., Бородиной Е.М., Володиной Н.В., Дроздовой Л.Л., Ефимовой О.В., Мельник М.В., Соколовой Г.Н., Броило Е.В.. Бочарова В.В., Гавриловой С.С., Жулега И.А.. Ковалева В.В., Пожидаевой Т.А., Соколова Я.В., Файдушенко В.А. Однако, несмотря на широкое проведение углубленных исследований и их высокий профессиональный уровень, в быстро меняющихся современных условиях необходимо дальнейшее изучение вопросов финансового анализа деятельности организаций
     Целью исследования является изучение, обоснование и совершенствование теории и методик проведения анализа финансового анализа деятельности предприятия, а так же разработка мероприятий по повышению эффективности финансовой деятельности предприятия.
     Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
      рассмотреть сущность и значение управления финансовым состоянием предприятия;
      изучить методы оценки финансового состояния предприятия;
      проанализировать систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;
      провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «РВМ-Люкс»;
      провести анализ показателей деловой активности и рентабельности компании ООО «РВМ-Люкс»;
      выбрать пути улучшения финансового состояния компании ООО «РВМ-Люкс»;
      оценить эффективность мероприятий по улучшению финансового состояния компании ООО «РВМ-Люкс».
     Объектом исследования является хозяйственная деятельность производственного предприятия ООО «РВМ-Люкс ».
     Предметом исследования являются теоретические и практические вопросы, касающиеся экономических процессов, связанных с формированием финансовых результатов деятельности производственного предприятия, и факторы, их обусловливающие.
     Теоретической основой исследования являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации, регулирующие финансовую деятельность предприятий, работы ученых - специалистов в области финансового анализа, материалы периодических изданий и финансовые документы ООО «РВМ-Люкс ». Информационной базой исследования являются статистические данные о деятельности исследуемой организации, материалы бухгалтерской отчетности и собственные расчеты автора. 
      ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ

      1.1 Сущность и значение управления финансовым состоянием предприятия
     
     Сложившиеся экономические факторы рыночного развития в России являются залогом повышения конкуренции во всех сферах деятельности. Обеспечением стабильности и выживаемости хозяйствующих субъектов является управление финансовой составляющей деятельности, основой которой является финансовое состояние. Само понятие «финансовое состояние» рассматривается авторами по-разному.
     В таблице 1 представлены определения некоторых авторов.
     Таблица 1. Понятие финансового состояния с точки зрения различных авторов
Автор
Определение
Савицкая Г.В.
Финансовое состояние организации – категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота в фиксированный момент времени. Характеризует способность предприятия к саморазвитию и самофинансированию
Шеремет А.Д.
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, определяемая составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами
Павлова Л. Н.
Финансовое состояние предприятия – это совокупность факторов, которые позволяют оценить финансовые возможности предприятия по привлечению ресурсов, финансированию текущих и долговременных затрат с учетом их эффективности
Быкова Н. Н.
Под финансовым состоянием предприятия следует понимать реальную и потенциальную финансовую состоятельность предприятия, а также возможность обеспечения определенного уровня финансирования текущей деятельности
Доронина Ф.Х.
Финансовое состояние – это комплексное понятие, отражающее состояние капитала в процессе его кругооборота, характеризующееся наличием и соотношением активов и источников их образования, основной целью которого является получение объективной оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности

     
     Анализ представленных понятий показывает, что наиболее часто под финансовым состоянием понимают способность предприятия осуществлять финансовую активность, выраженную в использовании и размещении финансовых ресурсов с учетом факторов, позволяющих оценить такие возможности.
     Другими словами это комплексное понятие, характеризующее реальную и потенциальную финансовую конкурентоспособность предприятия и отражающее наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Следовательно, финансовое состояние представляет эффективность способов и методов управления финансовыми ресурсами предприятия, которые являются главным объектом анализа.
     Таким образом, финансовое состояние относится к экономической категории и является характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С этой позиции оно является важнейшим показателем, отражающим наиболее важные результаты финансовых процессов и явлений субъектов хозяйствования1.
     Деятельность предприятия по финансовым, коммерческим и производственным направлениям отражается непосредственно на финансовом состоянии. Осуществление процессов производственно-коммерческой деятельности позволяет обеспечивать необходимый выпуск продукции и ее реализацию, формировать потоки денежных средств.
     Типовая классификация финансового состояния позволяет выделить два вида – устойчивое и неустойчивое. Характеристикой устойчивого состояния является способность предприятия своевременно оплачивать свои обязательства и в случае необходимости наступление непредвиденных обстоятельств переносить. При этом предприятия такого типа не вступают в конфликтные отношения с обществом и производят уплату разного рода отчислений (налоги, пошлины, взносы в фонды, сборы, заработная плата, дивиденды и так далее) вовремя.
     К признакам устойчивости финансового состояния относятся:
     - отсутствие просроченной задолженности перед поставщиками и другими кредиторами, банком, бюджетом, своевременность расчетов по обязательствам;
     - достаточное участие собственных средств в финансировании ресурсов, измеряемое в долевом эквиваленте, общем формировании имущества предприятия (не менее 50%) и оборотных активов как наиболее мобильной части имущества (не менее 30%).
     Неустойчивое финансовое состояние может быть в связи с такими причинами как:
     - недостаточная обеспеченность предприятия собственными средствами, вызванная осуществлением убыточной деятельности, которая приводит к иммобилизации средств (использование не по назначению) и финансовых ресурсов, вместо вложений в активы, способные приносить доход. При этом возникновение убытка может быть вызвано относительным перерасходом денежных средств на производство и осуществление сбытовой деятельности, неэффективностью реализуемой политики ценообразования, наличием значительных и не являющихся рациональными прочих расходов и ряд других;
     - нерациональность размещения средств в активах, которые приводят к «замораживанию» финансовых ресурсов вследствие неэффективности использования основных фондов, консервации объектов строительства, сверхнормативного вложения средств в материально-производственную часть, ослабления коммерческой политики кредитования покупателей (предоставление значительных отсрочек платежа при увеличении объемов поставок), неплатежеспособности ключевых клиентов, осуществляющих наибольшие заказы;
     - излишнее инвестирование средств во внеоборотные активы, которые не обеспечены собственными финансовыми источниками, долгосрочными кредитами или длительностью рассрочки платежа, что в дальнейшем является предпосылкой снижения собственных оборотных ресурсов и возможно приведет к формированию долгосрочных активов за счет обязательств краткосрочного характера.
     Анализ финансового состояния хозяйствующих субъектов помогает достигнуть объективной оценки финансовой устойчивости, на основе которой возможно своевременно определить вероятность банкротства и рассчитать эффективность использования финансовых ресурсов. Основной целью проведения анализа финансового состояния является повышение эффективности деятельности субъектов хозяйствования за счет систематического выявления (скрытых) резервов повышения объемов финансовых ресурсов.
     В ходе проведения финансового анализа, решаются следующие задачи2:
     - оценка выполненного плана поступления и расходования финансовых ресурсов на базе изучения показателей производственной, коммерческой и финансовой деятельности и выявления взаимосвязи с целью дальнейшего улучшения;
     - проведение моделирования и факторной диагностики финансового состояния с целью определения ключевых аспектов, оказывающих влияние на его изменение;
     - составление прогнозов результатов финансовой деятельности исходя из существующей ситуации, наличия ресурсов собственного и заемного характера с использованием методов моделирования и оценки финансового состояния при различных вариантах (их комбинации) использования имеющихся ресурсов;
     - разработка конкретных мероприятий по повышению эффективности использования финансовых ресурсов и укреплению финансового состояния в целом.
     Анализ финансового состояния включает в себя следующие блоки:
     - качественная оценка базовой информации для проведения анализа и достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия;
     - оценка динамики изменения финансовых ресурсов, их состава и структуры;
     - оценка динамики изменения имущества предприятия, его состава и имеющейся структуры;
     - оценка коэффициентным способом деловой активности субъекта анализа;
     - определение типа финансовой устойчивости, ее общего уровня, оценка полученных данных;
     - оценка ликвидности средств предприятия, определение платежеспособности;
     - общая оценка степени убыточности деятельности, вероятности наступления банкротства;
     - определение основных моментов реабилитации, комплексных стратегий улучшения деятельности и повышения уровня финансовой устойчивости и финансового состояния в целом.
     С целью изучения эффективности использования финансовых ресурсов, анализом финансового состояния занимаются не только директора и руководители структурных подразделений предприятия, но и  собственники бизнеса, инвесторы с целью выявления отдачи от пользования ресурсами; банки для определения кредитных условий и оценки возможности финансового риска невозврата средств; поставщики с целью своевременной оплаты отгруженной продукции; налоговые инспекции для оценки правильности поступления денежных средств в бюджеты всех уровней, выполнения плановых показателей по поступлению и так далее.
     С этой точки зрения анализ может быть классифицирован на внешний и внутренний. Службы предприятия проводят внутренний анализ, результаты которого используются в дальнейшем для планирования деятельности, контрольных функций и составления прогнозов финансового развития. Целью такого анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных источников финансирования для получения максимальной прибыли и исключения вероятности банкротства.
     Инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, контролирующие органы проводят внешний анализ на базе публикуемой финансовой отчетности предприятия. Целью такого анализа является установление возможности выгодного размещения денежных средств для максимизации прибыли и исключения потерь. При этом внешний анализ характеризуется такими особенностями3:
     - большая численность организаций различных организационно-правовых форм, проводящих анализ и пользующихся информацией об общей деятельности предприятия;
     - наличие множества целей такого анализа и интересов субъектов их проводящих;
     - существование типовых стандартов и методов учета и отчетности;
     - проведение анализа только на основании внешней отчетности (без учета внутренней специфики);
     - ограниченная возможность проведения анализа за счет использования только внешней финансовой отчетности;
     - максимальная открытость результатов такого анализа для всех субъектов, использующих информацию по функционированию предприятия.
     Анализ финансового состояния проводится на основании следующих источников информации:
      технические особенности производственной деятельности; нормативное регулирование деятельности;
      плановые показатели, система бизнес-планирования;
      учет хозяйственной деятельности (экономический, оперативный, бухгалтерский, статистический);
      публикуемая и непубликуемая финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия, в том числе квартальная, данные статистики (статистическая отчетность);
      другого рода информация, публикуемая в средствах массовой информации, электронных источниках, маркетинговых исследованиях и так далее.
     Основой для анализа обычно выступает информация, полученная из бухгалтерской отчетности, оценка которой способствует воспроизведению наиболее значимых деталей совершенных операций, а также финансовой и производственной деятельности4. Бухгалтерский баланс является главным информативным источником финансового анализа, отражающим наличие и размещение финансовых ресурсов. Он показывает финансовое состояние субъекта отчетности по состоянию на определенную дату (дату отчетности).
     При проведении анализа используются также и другие формы отчетности, например, «Отчет о финансовых результатах» для определения финансовых потерь на этапах ее конечного формирования и выявления причинно-следственных факторов изменения собственных финансовых ресурсов. Выручка является основным показателем данной формы отчетности, характеризующим деловую активность предприятия; «Отчет об изменениях капитала» для определения перемещения отдельных составляющих собственных ресурсов. Величина чистых активов, отражаемая в справке к данной форме отчетности, является признаком реальности использования собственного капитала, в том числе уставного; «Отчет о движении денежных средств» для определения структурного состава поступлений и платежей по денежным потокам, мощности таких потоковых средств, уровня финансовой зависимости обеспечения деятельности от внешних источников.
     В дополнение к формам бухгалтерской отчетности используются статистические данные, например, П-2 «Сведения об инвестициях» и П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации». Вторая форма (П-2) раскрывает информацию за предыдущий и отчетный год долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в нескольких разрезах – виды инвестиций в основной капитал, нематериальные и другие нематериальные активы, источники инвестиционных средств5.
     Такая форма статистической отчетности позволяет оценить имущественное положение предприятия. Третья форма (П-3) содержит сведения по прибыли (убытку) за прошлый и отчетный год, общее состояние расчетов на предприятии (наличие дебиторской и кредиторской задолженностей, в том числе просроченной, по видам), наличие оборотных средств, состояние расчетных отношений с другими предприятиями, в том числе зарубежными. В дополнение к бухгалтерской отчетности, при анализе финансового состояния могут использоваться данные аналитического учета для более детального исследования неликвидных средств, задолженности, структуры и состояния расчетов с дебиторами и кредиторами, заемными средствами, в том числе по срокам образования. Данные вышеперечисленных источников информации призваны помочь оценить финансовое состояние предприятия с позиции как краткосрочной, так и долгосрочной перспектив.
     Таким образом, значение и роль анализа финансового состояния трудно переоценить, так как именно он является той базой, на которой строится разработка эффективной финансовой политики предприятия. Результаты проведения комплексного финансового анализа предприятия должны позволить практически в реальном масштабе времени принимать решения по устранению отрицательного воздействия как внешних, так и внутренних факторов6. Качество проводимого анализа финансового состояния зависит от применяемой предприятием методики, достоверности данных ее бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лиц, ответственных за принятие управленческих решений в области финансовой политики.
     
      1.2 Методы оценки финансового состояния предприятия
     
     В современных условиях рыночной экономики высока степень конкуренции предприятий разного масштаба. В этих условиях каждое отдельное предприятие имеет свои цели, задачи и результаты. Ведь именно результаты деятельности повествуют о том, насколько успешно предприятие выполняет поставленные цели и задачи. Поскольку в обеспечении стабильных, а также высоких финансовых результатов заинтересован определенный круг лиц, в который, в первую очередь, входят собственники (акционеры) хозяйствующего субъекта, они заинтересованы в долгосрочном развитии предприятия, в которое вкладывают денежные средства, и получать при этом постоянные дивиденды.
     Помимо собственников в развитии предприятия заинтересованы, как поставщики, так и кредитные организации. Поставщики заинтересованы в своевременной оплате услуг, комплектующих, полуфабрикатов и прочих ресурсов. А кредитные организации, заинтересованы вовремя получать предоставленные предприятию заемные средства, а также процент за их использование. В связи с этим следует отметить: чтобы предприятие могло успешно развиваться и функционировать, а также не допустить стагнацию, которая может перейти к упадку, а в последствии и к банкротству предприятия, необходимо понимать, как управлять финансовыми ресурсами отдельно взятого предприятия, какая часть средств отводится собственным, а какая – заемным, какой должна быть структура капитала по источникам и составу образования.
     Задачами финансового анализа, по мнению разных авторов выступают:
     - оценка финансового состояния предприятия на текущую дату, а также рисков, которые могут повлиять на будущее функционирования хозяйствующего субъекта;
     - выявления и причины колебаний финансовых показателей предприятия;
     - нахождения дополнительных средств для осуществления текущей деятельности предприятия, инвестиции в собственное производство, а также для выплаты дивидендов акционерам;
     - административные меры управления и рычаги воздействия на финансы предприятия с последующей целью улучшения финансовых показателей предприятия;
     - определение наиболее эффективных инвестиционных, а также финансовых решений и выбор приоритетных направлений развития предприятия и т.д.
     В зависимости от определенных задач финансовый анализ может осуществляться в различных видах:
     а) комплексный финансовый анализ - используется для получения комплексной информации о финансовом состоянии предприятия при помощи внешней бухгалтерской отчетности, данных оперативной отчетности, результатов независимого аудита;
     б) экспресс-анализ - проводится в короткие сроки с целью получения информации об общем состоянии предприятия с использованием внешней бухгалтерской отчетности;
     в) ориентировочный финансовый анализ - предназначен для решения определенной финансовой проблемы предприятия, например, оптимизации дебиторской задолженности, повышение заработной платы сотрудникам и т.д.;
     г) регулярный финансовый анализ - представляет собой ежемесячную или квартальную подготовку отчетности о финансовом состоянии предприятия. Его проведение позволяет своевременно выявлять проблемы и принимать срочные меры по их решению.
     Финансовый анализ предназначен создать «фундамент» для принятия управленческих решений, которые станут заметны в будущем. Достижение цели и задач финансового анализа осуществляется с помощью различных методов. В.Р. Бланк, В.В. Бочаров, Г.М. Лиференко и многие другие исследователи данного вопроса отмечают, что практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых выделяют7:
     а) вертикальный (структурный) анализ;
     б) горизонтальный (временной) анализ;
     в) трендовый анализ (анализ тенденций развития);
     г) сравнительный (пространственный) анализ;
     д) факторный анализ;
     е) анализ относительных показателей (коэффициентов).
     Вертикальный (структурный) анализ предполагает нахождение конструкции итоговых финансовых показателей с обнаружением влияния каждой позиции отчетности на конечный результат.
     Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.
     Трендовый анализ или анализ тенденций развития позволяет сравнить ряд отчетностей предыдущих периодов с каждой позицией и нахождение главной тенденции динамики показателя (тренда), «очищенной» от случайных влияний и индивидуальных особенностей за отдельно взятые периоды.
     Сравнительный (пространственный) анализ представляет собой сопоставление финансовых показателей выбранного предприятия со средними значениями или аналогичными показателями схожих по типу предприятий.
     Факторный анализ предполагает оценку воздействия посторонних факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значения. Факторный анализ, как правило, используется при проведении внутреннего финансового анализа.
     Анализ относительных показателей (коэффициентов) представляет собой расчет соотношений отдельных показателей, позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
     При проведении оценки финансового состояния, а также финансового анализа предприятия, основным источником информации является бухгалтерская финансовая отчетность. В бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах отображена основная информация, которая необходима для проведения анализа состава и структуры активов предприятия и его капитала, а также расчета показателей эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.
     Для решения широкого ряда задач финансового анализа необходимо применение обширного диапазона методов, которые дают возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, а также надежность и перспективу его развития.
     В зависимости от задач, поставленных перед аналитиками и условий жизнедеятельности предприятия, будут использоваться те или иные методы анализа. Результатом данного финансового анализа, вне зависимости от использованных методов, должно быть представление конечному пользователю объективной оценки и рекомендаций, которые могут быть использованы для принятия важных управленческих решений.
     Наряду с традиционными методиками анализа финансового состояния могут использоваться методики рейтинговой оценки. Рейтинг финансового состояния предприятия – это обобщенная характеристика, полученная путем комплексной оценки, и определяющая его уровень путем отнесения к определенному классу или группе8. Данная методика очень удобна, когда нужно сравнить между собой несколько предприятий и выделить наиболее финансово-устойчивое или же оценить финансовое состояние предприятия в сравнении с предыдущими периодами. Чаще всего рейтинг финансового состояния построен на балльной оценке. Баллы характеризуют значимость показателей, использующихся в ходе проведения анализа. В зависимости от набранного количества баллов предприятие относят к определенному классу.
     Одним из примеров такой методики может служить модель рейтинговой оценки, предложенная Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой9. В рамках данной модели предприятия классифицируются в зависимости от уровня финансового риска, анализ проводится на основе восьми показателей. Каждому фактическому значению коэффициента присуждается определенное количество баллов, далее полученные баллы суммируются и в зависимости от этого выделяются пять классов: прибыльные предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью, предприятия с нормальным финансовым состоянием, предприятия со средним финансовым состоянием, предприятия с неустойчивым финансовым состоянием и предприятия с кризисным финансовым состоянием.
     Выделение какого-либо из методов анализа финансового состояния предприятия как универсального является неправильным. Так, например, рейтинговые методики оценки могут быть наиболее приемлемы для экспресс-анализа, в связи с тем, что в моделях отобраны именно те показатели, которые в совокупности способны отразить общую картину финансового состояния. Для ориентированного анализа необходим более подробный расчет какой-либо конкретной группы коэффициентов, в зависимости от преследуемой цели, а комплексный анализ, безусловно, должен включать в себя совокупность всех рассмотренных методов для получения полного представления о текущем финансовом состоянии.
     
      1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
     
     Методология проведения анализа финансового состояния очень обширна и отличается изобилием финансовых коэффициентов, которые в некоторых случаях пересекаются и являются взаимообратными друг другу. Несмотря на то, что в работах различных авторов встречаются свои особенности проведения анализа, многообразие предлагаемых методик можно объединить в общую схему, которая включает следующие направления:
      анализ имущества и источников его формирования;
      анализ ликвидности и платежеспособности;
      анализ финансовой устойчивости и деловой активности;
      анализ рентабельности и финансовых результатов деятельности предприятия.
     Проведение анализа финансового состояния предполагает определенный алгоритм действий:
     1. Сбор необходимой информации и оценка ее достоверности.
     2. Обработка информации – составление агрегированного баланса и необходимых аналитических таблиц.
     3. Вертикальный анализ – расчет показателей структуры баланса;
     4. Горизонтальный анализ – расчет показателей изменения статей.
     5. Расчет финансовых коэффициентов.
     6. Сравнение финансовых коэффициентов с нормативными значениями.
     7. Анализ изменения коэффициентов в сравнении с предшествующим периодом (выявление тенденций).
     8. Расчет интегральных финансовых коэффициентов.
     9. Формирование аналитических выводов и общего заключения о финансовом состоянии компании. Анализ следует начинать с оценки имущественного положения предприятия, так как рациональность формирования имущества прямым образом влияет на уровень деловой активности предприятия10.
     При проведении оценки используются горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых отображается абсолютная разница между показателями, а также темп их изменения. Темп роста определяется как отношение показателя текущего периода к его величине в предыдущем периоде и выражается в процентах. Вертикальный анализ характеризует структуру баланса и показывает долю показателей в структуре баланса. Данные виды анализа дополняют друг друга, поэтому практикуется построение объединенных аналитических таблиц, позволяющих оценить, как динамику изменения показателей, так и структуру баланса.
     Следующий этап – анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Следует понимать, в чем заключается разница между ликвидностями баланса и активов. Вторая ликвидность характеризует временной отрезок, необходимый для обращения продукции организации в деньги. Ликвидность же баланса характеризует способность компании отвечать по своим краткосрочным кредитам. Ликвидность баланса можно представить как оценку кредитоспособности организации.
     Понятие ликвидности имеет общие черты с другим понятием – платежеспособность. 
     Платежеспособность характеризуется двумя аспектами:
     - наличием денег в достаточном количестве на расчетном счету;
     - отсутствием неоплаченного долга.
     В то же время, очевидно, что понятия не тождественны – расчет ликвидности может показать нормальный результат, даже если значительная доля активов приходится на просроченную «дебиторскую задолженность», что вовсе не говорит о платежеспособности.
     Для расчета ликвидности активы и пассивы группируются – классификационным признаком для первых является скорость реализации, для вторых – степень срочности оплаты (рис. 1).



Рисунок 1. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения
     
     При выполнении соотношений А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 баланс можно признать абсолютно ликвидным. Отклонения свидетельствуют о снижении ликвидности. Необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ? П4.
     Вторым этапом является расчет относительных коэффициентов ликвидности. Все авторы в своих работах выделяют коэффициент текущей, абсолютной и критической ликвидности, расчет и характеристика показателей представлена в таблице 2.
     Таблица 2. Относительные коэффициенты ликвидности
Название
Характеристика

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Показывает степень покрытия краткосрочных обязательств (КО) оборотными активами.
Оборотныеактивы/Краткосрочныепассивы?2
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами.
(ДС+КФВ)/КО?0,25
ДС – денежные средства
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
Коэффициент критической ликвидности (Ккл)
Характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами и ближайшими поступлениями.
(ДВ+КФВ+ДЗ)/КО?0,8
ДЗ – дебиторская задолженность

     Также в рамках анализа платежеспособности могут использоваться коэффициенты задолженности по кредитам банка, другим организациям, фискальной системе, коэффициент внутреннего долга. Если коэффициент текущей ликвидности равен нормативному значению и имеет тенденцию к снижению, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, а если ниже нормативного значения, то коэффициент восстановления платежеспособности11.
     Под финансовой устойчивостью следует понимать степень зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
     Для определения типа финансовой устойчивости используются три показателя – наличие собственных оборотных средств (1), наличие собственных и долгосрочных источников формирования (2), общая величина основных источников формирования запасов и затрат (3).
     
     СОС = СК – ВОА					(1)
     ДИ = (СК + ДО) – ВОА				(2)
     ОВ = (СК + ДО + Кр) – ВОА			.......................