Анализ рисков на финансовом рынке (на материалах ОАО «Сбербанк России») и совершенствование анализа рисков

?СОДЕРЖАНИЕ
?ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………..………………2
?ГЛАВА 1. ?Теоретические ?основы ?управления ?финансовыми ?рисками……….5
1.1.	?Понятие ?и ?классификация ?финансовых ?рисков………………...……5
1.2. ?Идентификация ?финансовых ?рисков ?и ?их ?измерение……………23
1.3. ?Сущность, ?цели ?и ?задачи ?анализа ?рисков ?на ?финансовом ?рынке...28
             1.4. ?Методы ?оценки ?риско? ?на ?финансо?ом ?рынке……………………31
?ГЛАВА 2. ?Анализ ?рисков ?на ?финансовом ?рынке (?на ?материалах ?ОАО «?Сбербанк ?России») ?и  ?совершенствование ?анализа ?рисков………………...39
 2.1.?Анализ ?рыночных ?рисков................................................................39
 2.2. ?Кредитные ?операции ?и ?анализ ?кредитных ?рисков ?в ?банке………79
             2.3. ?Механизмы ?нейтрализации ?и ?минимизации ?финансо?ы ?риско?..103
?ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..122
?СПИСОК ?ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….126

     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?В?едение
     
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?За ?прошедшее ?десятилетие ??ысокие ?темпы ?инно?аций ?на ?финансо?ых ?рынках ?и ?интернационализация ?финансо?ых ?потоко? ?изменили ?облик ?банко?ского ?дела ?почти ?до ?неузна?аемости. ?Технологический ?прогресс ?и ?регулиро?ание ?при?ели ?как ?к ?поя?лению ?но?ых ??озможностей ?для ?банко?, ?так ?и ?к ??озрастанию ?конкуренции ?между ?банками, ?а ?также ?небанко?скими ?финансо?ыми ?учреждениями.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Рост ?международных ?финансо?ых ?рынко? ?и ?у?еличение ?разнообразия ?финансо?ых ?инструменто? ?обеспечили ?банкам ?больший ?доступ ?к ?денежным ?средст?ам. ?В ?то ?же ??ремя ?продолжалось ?расширение ?рынко? ?и ??озможностей ?для ?создания ?но?ых ?продукто? ?и ?услуг. ?Темпы ?этих ?изменений ?? ?разных ?странах ?были ?разными, ?однако ?по?сюду ?банки, ?как ?пра?ило, ??се ?более ??о?лекались ?? ?разработку ?но?ых ?инструменто?, ?продукто?, ?услуг ?и ?технологий. ?Традиционная ?практика ?банко?ского ?дела, ?осно?анная ?на ?при?лечении ?депозито? ?и ?предоста?лении ?кредито?, ?сегодня ?я?ляется ?лишь ?частью ?деятельности ?банка, ?и ?зачастую ?наименее ?прибыльной. ?Сегодня ?фундаментальная ?проблема ?состоит ?? ?том, ?что ?финансо?ые ?инно?ации ?? ?банко?ском ?деле, ?особенно ?? ?области ??не ?балансо?ых ?инструменто?, ?могут ?иметь ?последст?ия ?? ??иде ?концентрации ?риска ?и ?по?ышения ?неустойчи?ости ?банко?ской ?системы ?? ?целом. ?Корреляция ?между ?различными ?типами ?риска, ?как ?? ?рамках ?отдельного ?банка, ?так ?и ?? ?масштабах ?банко?ской ?системы ?у?еличилась ?и ?стала ?более ?сложной.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Сложность ?учета ?риско? ?? ?банко?ской ?практике ?с?язана, ?прежде ??сего, ?с ?их ?многоаспектностью, ??заимоза?исимостью ?? ?изменяющихся ?усло?иях, ?сложностью ?формализации ?и ?многими ?другими ?факторами. ?В ?банко?ской ?практике ?риск ??ыступает ?как ??полне ?конкретная ??ероятность ?потерь ?? ??иде ?недополученных ?доходо?, ?дополнительных ?расходо?, ?потери ?собст?енных ?ресурсо? ?и ?т.?п. ?Чтобы ?упра?лять ?рисками, ?банки ?располагают ?к?алификационными, ?организационными, ?техническими ?и ?другими ??озможностями. ?Сущест?уют ?разные ?типы ?риско?: ?за?исящие ?от ?операций (?кредитные, ?ин?естиционные), ?изменения ?параметро? (?процентные, ?лик?идности, ??алютные), ?месторасположения ?банко? (?страно?ые), ??ида ?деятельности (?отрасле?ые, ?технологические), ?характеристик ?банко?ских ?продукто? ?и ?других ?признако?.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Осно?ным ?банко?ским ?риском, ?особенно ?? ?российской ?практике, ?я?ляется ?кредитный ?риск. ?Упра?ление ?этим ?риском ? ?ключе?ой ?фактор, ?определяющий ?эффекти?ность ?деятельности ?банка. ?Это ?риск ?не?оз?рата ?или ?нес?ое?ременного ??оз?рата ?кредита ?держателю ?акти?а, ?который ?? ?этом ?случае ?понесет ?финансо?ые ?потери. ?Это ?определяет ?актуальность ?темы ?дипломной ?работы.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?На ??еличину ?кредитного ?риска ?могут ?оказы?ать ??лияние, ?как ?макро, ?так ?и ?микроэкономические ?факторы. ?В ?усло?иях, ?когда ?экономика ?нестабильна, ?законодательст?о ?несо?ершенно, ?а ??о ?многих ?случаях ?и ?проти?оречи?о, ?очень ??ажно ?иметь ?эффекти?ную ?систему ?упра?ления ?кредитным ?риском. ?Поэтому ?банк ?должен ?разработать ?кредитную, ?документально ?оформленную ?схему ?организации ?и ?систему ?контроля ?над ?кредитной ?деятельностью. ?Все ?сказанное ?относится ?также ?и ?к ?другим ?типам ?банко?ских ?риско?.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Предметом ?исследо?ания ??ыступает ?упра?ление ?кредитным ?риском ?? ?коммерческом ?банке.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Объект ?исследо?ания ?я?ляется ?ОАО «?Сбербанк ?России».
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Цель ?дипломной ?работы ?разработать ?мероприятия ?по ?со?ершенст?о?анию ?упра?ления ?кредитным ?риском. ?Для ?достижения ?поста?ленной ?цели ?необходимо ?решить ?следующие ?задачи:
     - ?Рассмотреть ?теоретические ?осно?ы ?кредитного ?риска;
     -?Показать ?систему ?упра?ления ?кредитным ?риском;
     - ?Проанализиро?ать ?методику ?анализа ?кредитного ?риска;
     - ?Предста?ить ?анализ ?упра?ления ?кредитным ?риском ?? ?ОАО «?Сбербанк ?России»;
     -?Выя?ить ?осно?ные ?недостатки ?? ?упра?лении ?кредитным ?риском;
     -?Определить ?напра?ления ?со?ершенст?о?ания ?упра?ления ?кредитным ?риском.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Информационной ?базой ?исследо?ания ??ыступают ?законодательные ?и ?подзаконные ?акты, ?учебно-?методическая ?литература, ?материалы ?СМИ, ?данные ?ОАО «?Сбербанк ?России».
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?При ?написании ??ыпускной ?к?алификационной ?работы ?применялись ?следующие ?осно?ные ?методы: ?наблюдение, ?сра?нение, ?анализ, ?графический ?и ?экономические ?методы.
?ГЛАВА 1. ?ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ?ОСНО?Ы ?УПРА?ЛЕНИЯ ?ФИНАНСО?ЫМИ ?РИСКАМИ
     
1.1. ?Понятие ?и ?классификация ?финансо?ых ?риско?
     
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Степень ??лияния ?финансо?ых ?риско? ?на ?результаты ?финансо?ой ?деятельности ?и ?финансо?ую ?стабильность ?экономических ?агенто? ?значительно ??озрастает ?при ??ыходе ?последних ?на ?финансо?ый ?рынок.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Финансо?ый ?рынок (?англ., financial market) ?предста?ляет ?собой :
     1. ?Со?окупность ??сех ?финансо?ых ?ресурсо? ?? ?их ?д?ижении. ?Он ?объединяет ?денежный ?рынок ?и ?рынок ?капитало?. ?Под ?денежным ?рынком ?понимается ?рынок ?находящихся ?? ?обращении ?наличных ?денег ?и ?обеспечи?ающих ?аналогичные ?функции ?краткосрочных ?платежных ?средст? (?чеко? ?и ?т. ?п.). ?Рынок ?капитало? ?предста?ляет ?собой ?рынок, ?на ?котором ??ладельцы ?денежных ?средст? ?продают ?заемщику ?пра?о ??ременного ?использо?ания ?этих ?средст? ?за ?обусло?ленное ?? ?дого?оре ??ознаграждение. ?Денежные ?средст?а ?могут ?предоста?ляться ?либо ?? ??иде ?непосредст?енных ?банко?ских ?ссуд ?либо ?? ?обмен ?на ?ценные ?бумаги. ?Соот?етст?енно ?сущест?уют ?рынок ?ссудного ?капитала ?и ?фондо?ый ?рынок. ?Рынок ?ссудного ?капитала – ?это ?рынок ?кратко-, ?средне- ?и ?долгосрочных ?банко?ских ?кредито?. ?Краткосрочные ?кредиты ?обслужи?ают ?д?ижение ?оборотных ?средст?, ?а ?средне- ?и ?долгосрочные ?кредиты - ?д?ижение ?осно?ного ?капитала ?предприятий. ?Фондо?ый ?рынок ?обслужи?ает ?д?ижение ?ценных ?бумаг - ?акций, ?облигаций, ?ипотечных ?обязательст? ?и ?др.
     2. ?Со?окупность ?рыночных ?институто?, ?на ?которых ?происходит ?торго?ля ?финансо?ыми ?акти?ами. ?Осно?ными ?торгуемыми ?финансо?ыми ?акти?ами ?я?ляются ?иностранная ??алюта, ?ценные ?бумаги, ?кредиты, ?депозиты, ?произ?одные ?инструменты. ?В ?роли ?осно?ных ?посреднико? ?на ?этом ?рынке ??ыступают ?коммерческие ?банки, ?биржи, ?сберегательные ?институты, ?компании ?коллекти?ного ?ин?естиро?ания ?и ?др. ?Осно?ная ?функция ?финансо?ого ?рынка ?заключается ?? ?обеспечении ?перетока ?средст? ?от ?субъекто? ?хозяйст?о?ания, ?для ?которых ?они ?? ?данный ?момент ?я?ляются ?с?ободными (?не ?используемыми), ?к ?субъектам ?хозяйст?о?ания, ?испыты?ающим ?потребность ?? ?финансо?ых ?ресурсах.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?В ?настоящее ??ремя ?не ?сущест?ует ?однозначного ?толко?ания ?термина "?риск". ?Наиболее ?широко ?распространено ?суждение ?о ?риске ?как ?о ??озможности ?опасности ?или ?неудаче. 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Финансо?ые ?риски ?отражают ?следующие ?осно?ные ?характеристики: ?экономическая ?природа, ?объекти?ность ?проя?ления, ?дейст?ие ?? ?усло?иях ??ыбора, ?альтернати?ность ??ыбора, ?целенапра?ленное ?дейст?ие, ??ероятность ?достижения ?цели, ?неопределенность ?последст?ий, ?ожидаемая ?благоприятность ?последст?ий, ?динамичность ?уро?ня, ?субъекти?ность ?оценки.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Если ?рассмотреть ?наиболее ?часто ?используемые ?? ?экономической ?литературе ?определения ?финансо?ого ?риска, ?то ?можно ?прийти ?к ??ы?оду, ?что ?наиболее ?полное ?оно ?дано ?? ?книге , ?? ?которой ?финансо?ый ?риск - ??озможность ?потери ?части ?с?оих ?ресурсо?, ?недополучения ?доходо? ?или ?поя?ления ?дополнительных ?расходо? ?? ?результате ?осущест?ления ?предпринимательской ?деятельности, ?что ?соот?етст?ует ?понятию ?чистой ?неопределенности. ?Или ?другими ?сло?ами ?финансо?ый ?риск ?предприятия ?предста?ляет ?собой ?результат ??ыбора ?его ?собст?енниками ?или ?менеджерами ?альтернати?ного ?финансо?ого ?решения, ?напра?ленного ?на ?достижение ?желаемого ?целе?ого ?результата ?финансо?ой ?деятельности ?при ??ероятности ??озникно?ения ?экономического ?ущерба (?финансо?ых ?потерь) ?? ?силу ?неопределенности ?усло?ий ?его ?реализации.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?На ?практике ?наибольшее ??нимание ?уделяется ?не ??ероятности ?неблагоприятного ?исхода ?как ?тако?ой, ?а ?стоимостной ?оценке ?под?ерженности ?риску, ?которая ?может ??ыражаться ?с ?помощью ?таких ?показателей, ?как ?максимальная ?сумма, ?которую ?можно ?потерять ?? ?результате ?изменения ?конкретного ?фактора ?риска, ?средняя ??еличина ?убытко? ?по ?данному ??иду ?операций ?за ?конкретный ?период ??ремени, ?стандартное  ?отклонение ?прибылей ?и ?убытко?, ?максимальный ?размер ?потерь, ?рассчитанный ?за ?определенный ?период ??ремени ?с ?заданной ??ероятностью ?их ?реализации, ?и ?т. ?д. ?Под?ерженность ?риску ?можно ?рассматри?ать ?как ?функцию ?от ?д?ух ?параметро? : 
     - ??ероятности ?наступления ?негати?ного ?события;
     - ?масштаба ??озможного ?ущерба, ?т.?е. ?чу?ст?ительности ?портфеля (?экономического ?агента) ?к ?последст?иям ?этого ?события.
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?К ?настоящему ??ремени ?? ?финансо?ой ?теории ?еще ?не ?разработано ?общепринятой ?и ?одно?ременно ?исчерпы?ающей ?классификации ?риско?. ?Это ?с?язано ?с ?тем, ?что ?на ?практике ?сущест?ует ?очень ?большое ?число ?различных ?проя?лений ?риска, ?при ?этом ?? ?силу ?традиции ?один ?и ?тот ?же ??ид ?риска ?может ?обозначаться ?разными ?терминами. ?Кроме ?того, ?зачастую ?оказы?ается ??есьма ?сложным ?разграничить ?отдельные ??иды ?риска, ?например ?портфельный ?и ?рыночный. ?Тем ?не ?менее, ?сложилась ?определенная ?классификация ?осно?ных ?типо? ?или ?классо? ?риска, ?которым ?под?ержены ?финансо?ые ?посредники. 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ?Классификация ?финансо?ых ?риско? ?предста?лена ?? ?таблице 1.1.
?Таблица 1.1. 
?Классификация ?финансо?ых ?риско?
?Классификацион-?ный ?признак
?Разно?идности
?Осно?ные ?характеристики
1. ?Вид ?финансо?ых ?риско?.
1.1
?Риск ?снижения ?финансо?ой ?устойчи?ости (?или ?риск ?нарушения ?ра?но?есия ?финансо?ого ?раз?ития) ?предприятия.
?Риск ?генерируется ?несо?ершенст?ом ?структуры ?капитала (?чрезмерной ?долей ?используемых ?заемных ?средст?), ?порождающим ?несбалансиро?анность ?положительного ?и ?отрицательного ?денежных ?потоко? ?предприятия ?по ?объемам.
1.2
?Риск ?неплатежеспособности (?или ?риск ?несбалансиро?анной ?лик?идности) ?предприятия.
?Риск ?генерируется ?снижением ?уро?ня ?лик?идности ?оборотных ?акти?о?, ?порождающим ?разбалансиро?анность ?положительного ?и ?отрицательного ?денежных ?потоко? ?предприятия ??о ??ремени.
1.3
?Ин?естиционный ?риск.
?Характеризует ??озможность ??озникно?ения ?финансо?ых ?потерь ?? ?процессе ?осущест?ления ?ин?естиционной ?деятельности ?предприятия.
1.4
?Инфляционный ?риск.
?В ?усло?иях ?инфляционной ?экономики ?он ??ыделяется ?? ?самостоятельный ??ид ?финансо?ого ?риска. ?Его ?причина- ?обесценения ?реальной ?стоимости ?капитала, ?а ?также ?ожидаемых ?доходо? ?от ?осущест?ления 
?финансо?ых ?операций.






?Продолжение ?таблицы 1.2
1.5
?Процентный ?риск.
?Состоит ?? ?непред?иденном ?изменении ?процентной ?ста?ки ?на ?финансо?ом ?рынке (?как ?депозитной, ?так ?и ?кредитной). ?Причиной ??озникно?ения ?данного ??ида ?финансо?ого ?риска  ?я?ляются: ?изменение ?конъюнктуры ?финансо?ого ?рынка ?под ??оздейст?ием ?государст?енного ?регулиро?ания; ?рост ?или ?снижение ?предложения ?с?ободных ?денежных ?ресурсо? ?и ?другие ?факторы. ?Отрицательные ?финансо?ые ?последст?ия ?этого ??ида ?риска ?проя?ляются ?? ?эмиссионной ?деятельности ?предприятия (?при ?эмиссии ?как ?акций, ?так ?и ?облигаций), ?? ?его ?ди?идендной ?политике, ?? ?краткосрочных ?финансо?ых ??ложениях ?и ?некоторых ?других ?финансо?ых ?операциях.
1.6
?Валютный ?риск.
?Присущ ?предприятиям, ??едущим ??нешнеэкономическую ?деятельность.
1.7
?Депозитный ?риск.
?Риск ?отражает ??озможность ?не?оз?рата ?депозитных ??кладо? (?непогашения ?депозитных ?сертификато?).
1.8
?Кредитный ?риск.
?Имеет ?место ?? ?финансо?ой ?деятельности ?предприятия ?при ?предоста?лении ?им ?то?арного (?коммерческого) ?или ?потребительского ?кредита ?покупателям. ?Формой ?его ?проя?ления ?я?ляется ?риск ?неплатежа ?или ?нес?ое?ременного ?расчета ?за ?отпущенную ?предприятием ?? ?кредит ?гото?ую ?продукцию.
1.9
?Налого?ый ?риск.
?Этот ??ид ?финансо?ого ?риска ?имеет ?ряд ?проя?лений: ??ероятность ???едения ?но?ых ??идо? ?налого? ?и ?сборо? ?на ?осущест?ление ?отдельных ?аспекто? ?хозяйст?енной ?деятельности; ??озможность ?у?еличения ?уро?ня ?ста?ок ?дейст?ующих ?налого? ?и ?сборо?; ?изменения ?сроко? ?и ?усло?ий ?осущест?ления ?отдельных ?налого?ых ?платежей; ??ероятность ?отмены ?дейст?ующих ?налого?ых ?льгот ?? ?сфере ?хозяйст?енной ?деятельности ?предприятия. ?Я?ляясь ?для ?предприятия ?непредсказуемым, ?он ?оказы?ает ?сущест?енное ??оздейст?ие ?на ?результаты ?его ?финансо?ой ?деятельности.
1.10
?Инно?ационный ?финансо?ый ?риск.
?Риск ?с?язан ?с ??недрением ?но?ых ?финансо?ых ?технологий, ?использо?анием ?но?ых ?финансо?ых ?инструменто?.
1.11
?Криминогенный ?риск.
?В ?сфере ?финансо?ой ?деятельности ?предприятий ?он ?проя?ляется ?? ?форме ?объя?ления ?партнерами ?фикти?ного ?банкротст?а; ?подделки ?документо? ?обеспечи?ающих ?незаконное ?прис?оение ?сторонними ?лица ?ми ?денежных ?и ?других ?акти?о?; ?хищения ?отдельных ??идо? ?акти?о? ?собст?енным ?персоналом ?и ?другие.





?Продолжение ?таблицы 1.2
1.12
?Прочие ??иды ?риско?
?Группа ?прочих ?финансо?ых ?рис ?ко? ?до?ольно ?обширна, ?но ?по ??ероятности ??озникно?ения ?или ?уро?ню ?финансо?ых ?потерь ?она ?не ?столь ?значима ?для ?предприятий, ?как ?рассмотренные ??ыше. ?К ?ним ?относятся ?риски ?стихийных ?бедст?ий ?и ?другие ?аналогичные "?форс ?мажорные ?риски", ?которые ?могут ?при?ести ?не ?только ?к ?потере ?предусматри?аемого ?дохода, ?но ?и ?части ?акти?о? ?предприятия (?осно?ных ?средст?; ?запасо? ?то?арно-?материальных ?ценностей); ?риск ?нес?ое?ременного ?осущест?ления ?расчетно-?кассо?ых ?операций (?с?язанный ?с ?неудачным ??ыбором ?обслужи?ающего ?коммерческого ?банка); ?риск ?эмиссионный ?и ?другие.
2. ?Характеризуемый ?объект ?оценки ?риска.
2.1
?Отдельная ?финансо?ая ?операция.
?В ?комплексе ??се ?финансо?ые ?риски, ?с ?которыми ?может ?столкнуться ?предпринимательская ?фирма ?при ?осущест?лении ?какой-?либо ?финансо?ой ?операции.
2.2
?Виды ?финансо?ой ?деятельности.
?Все ?финансо?ые ?риски, ?которые ?могут ??озникнуть ?? ?ходе ?осущест?ления ?какого-?либо ??ида ?финансо?ой ?деятельности, ?например, ?ин?естиционная ?деятельность ?фирмы ?характеризуется ?портфелем ?различных ?ин?естиционных ?риско?.
2.3
?Финансо?ая ?деятельность ?предприятия ?? ?целом.
?Комплекс ?различных ?финансо?ых ?риско?, ?которые ?могут ??озникнуть ?при ?осущест?лении ?предпринимательской ?фирмой ?финансо?ой ?деятельности. ?Данные ?риски ?за?исят ?от ?организационно-?пра?о?ой ?формы ?фирмы, ?от ?структуры ?ее ?капитала ?и ?акти?о? ?и ?других ?факторо?. ?Например, ?одной ?из ?причин ??озникно?ения ?риска ?снижения ?финансо?ой ?устойчи?ости ?фирмы ?я?ляется ?несо?ершенст?о ?структуры ?капитала, ?? ?результате ?которого ??озникает ?несбалансиро?анность ?положительного (??ходящего) ?и ?отрицательного (?исходящего) ?денежных ?потоко? ?фирмы.
3. ?Со?окупность ?исследуемых ?финансо?ых ?инструменто?.
3.1
?Инди?идуальный.
?Характеризует ?со?окупный ?риск, ?присущий ?отдельным ?финансо?ым ?инструментам.
3.2
?Портфельный.
?Характеризует ?со?окупный ?риск, ?присущий ?комплексу ?однофункциональных ?финансо?ых ?инструменто?, ?объединенных ?? ?портфель (?например, ?кредитный ?портфель ?предприятия, ?его ?ин?естиционный ?портфель ?и ?т.?п.).
4. ?Комплексность ?финансо?ых ?риско?.
4.1
?Простой.
?Риски, ?которые ?не?озможно ?разделить ?на ?отдельные ?под?иды, ?например ?инфляционный ?риск, ?который ?не ?под?ергается ?дальнейшей ?классификации.






?Продолжение ?таблицы 1.2
4.2
?Сложный.
?Риски, ?которые ??ключают ?? ?себя ?комплекс ?различных ?его ?под?идо?. ?К ?данной ?группе ?финансо?ых ?риско? ?относится ?ин?естиционный ?риск, ?который ?? ?дальнейшем ?классифицируется ?на ?множест?о ?под?идо?.
5. ?Источник ??озникно?ения ?риска.
5.1
?Внешний.
?Источником ??озникно?ения ??нешних ?риско? ?я?ляется ??нешняя ?среда ?по ?отношению ?к ?предпринимательской ?фирме, ?т.?е. ?это ?риск, ?не ?за?исящий ?от ?деятельности ?фирмы. ?Предпринимательская ?фирма ?не ?может ?оказы?ать ??лияние ?на ??нешние ?финансо?ые ?риски, ?она ?может ?только ?пред?идеть ?и ?учиты?ать ?их ?? ?с?оей ?деятельности. ?Этот ??ид ?риска ?характерен ?для ??сех ?участнико? ?финансо?ой ?деятельности ?и ??сех ??идо? ?финансо?ых ?операций. ?Внешние ?финансо?ые ?риски ??озникают ?при ?смене ?отдельных ?стадий ?экономического ?цикла, ?изменении ?конъюнктуры ?финансо?ого ?рынка, ?? ?результате ?непред?иденного ?изменения ?законодательст?а ?? ?сфере ?финансо?ой ?деятельности ?фирмы, ?? ?результате ?неустойчи?ости ?политического ?режима ?? ?стране ?деятельности ?и ?? ?ряде ?других ?аналогичных ?случае?, ?на ?которые ?фирма ?? ?процессе ?с?оей ?деятельности ?по?лиять ?не ?может. ?К ?этой ?группе ?финансо?ых ?риско? ?можно ?отнести ?инфляционный, ??алютный, ?процентный ?и ?другие ?риски.
5.2
?Внутренний.
?Риски, ?за?исящие ?от ?деятельности ?конкретной ?предпринимательской ?фирмы, ?т.?е. ?их ?источником ?я?ляется ?сама ?фирма. ?Данные ?риски ?могут ?быть ?обусло?лены: ?нек?алифициро?анным ?финансо?ым ?менеджментом ?на ?фирме; ?неэффекти?ной ?структурой ?акти?о? ?фирмы; ?чрезмерной ?при?ерженностью ?руко?одст?а ?фирмы ?к ?риско?ым ?финансо?ым ?операциям; ?непра?ильной ?оценкой ?хозяйст?енных ?партнеро?; ?нестабильным ?финансо?ым ?положением ?фирмы ?и ?другими ?аналогичными ?факторами. ?Отрицательные ?последст?ия ??нутренних ?финансо?ых ?риско? ?? ?значительной ?мере ?предпринимательская ?фирма ?может ?предот?ратить ?за ?счет ?эффекти?ного ?упра?ления ?финансо?ыми ?рисками, ?т.?е. ?снижение ?общего ?уро?ня ?финансо?ых ?риско? ?фирмы ?достигается ?за ?счет ?снижения ?именно ??нутренних ?риско?.
6. ?Характер ??озможных ?финансо?ых ?последст?ий ?риска.
6.1
?Только ?экономические ?потери.
?Риск, ?? ?результате ?наступления ?которого ?предпринимательская ?фирма ?несет ?экономические ?потери, ?т.?е. ?при ?наступлении ?данного ?риска ?финансо?ые ?последст?ия ?могут ?быть ?только ?отрицательными (?потеря ?дохода ?или ?капитала ?фирмы).



?Продолжение ?таблицы 1.2
6.2
?Упущенная ??ыгода.
?Риск, ?? ?результате ?наступления ?которого ?предпринимательская ?фирма ?недополучает ?определенный ?объем ?дохода, ?на ?который ?рассчиты?ала, ?т.?е. ?речь ?? ?данном ?случае ?идет ?о ?недополученной ?прибыли ?или ?упущенной ??ыгоде. ?Данный ?риск ?характеризует ?ситуацию, ?когда ?фирма ?? ?силу ?сложи?шихся ?объекти?ных ?и ?субъекти?ных ?причин ?не ?может ?осущест?ить ?запланиро?анную ?финансо?ую ?операцию.
6.3
?Экономические ?потери ?и ?упущенная ??ыгода.
?Риск, ?? ?результате ?наступления ?которого ?фирма ?может ?рассчиты?ать ?как ?на ?получение ?дополнительного ?дохода, ?так ?и ?на ??озникно?ение ?экономических ?потерь. ?Данный ??ид ?риска ?чаще ??сего ?характерен ?для ?спекуляти?ных ?финансо?ых ?операций, ?однако ?он ?может ??озникать ?и ?? ?других ?ситуациях, ?например ?риск ?реализации ?реального ?ин?естиционного ?проекта, ?доходность ?которого ?на ?стадии ?эксплуатации ?может ?быть ?как ?ниже, ?так ?и ??ыше ?расчетного ?уро?ня ?доходности.
7. ?Характер ?проя?ления ?риска ??о ??ремени.
7.1
?Постоянный.
?Риск ?характерен ?для ??сего ?периода ?осущест?ления ?финансо?ой ?операции ?или ?финансо?ой ?деятельности ?и ?с?язан ?с ?дейст?ием ?постоянных ?факторо?. ?Таким ?образом, ?к ?постоянным ?относятся ?те ?риски, ?которые ?непреры?но ?угрожают ?деятельности ?фирмы ?? ?данном ?географическом ?районе ?или ?? ?определенной ?отрасли ?экономики. ?К ?этой ?группе ?финансо?ых ?риско? ?относятся ??алютный ?и ?процентный ?риски.
7.2
?Временный.
?С ?данным ??идом ?риска ?фирма ?сталки?ается ?лишь ?на ?отдельных ?этапах ?осущест?ления ?финансо?ой ?операции ?или ?финансо?ой ?деятельности. ?Временные ?финансо?ые ?риски ?? ?с?ою ?очередь ?можно ?разбить ?на ?д?е ?группы: ?кратко?ременные ?и ?долго?ременные ?риски. ?К ?кратко?ременным ?относятся ?те ?риски, ?которые ?могут ??озникнуть ?? ?течение ?конечного ?из?естного ?отрезка ??ремени, ?например ?кредитный ?и ?ин?естиционный ?риск, ?а ?срок ??озможного ?дейст?ия ?долго?ременных ?риско? ?оценить ?досто?ерно ?достаточно ?сложно, ?например ?инфляционный ?риск.
8. ?Уро?ень ??ероятности ?реализации ?риска.
8.1
?Низкий ?уро?ень.
?Финансо?ые ?риски, ?коэффициент ??ариации ?по ?которым ?не ?пре?ышает 10%.
8.2
?Средний ?уро?ень.
?К ?таким ??идам ?? ?практике ?риск-?менеджмента ?обычно ?относят ?финансо?ые ?риски, ?коэффициент ??ариации ?по ?которым ?находится ?? ?пределах 10—25%.
8.3
?Высокий ?уро?ень.
?Финансо?ые ?риски, ?коэффициент ??ариации ?по ?которым ?пре?ышает 25%.
8.4
?С ?неопределяемым ?уро?нем.
?Финансо?ые ?риски, ?реализуемые "?? ?усло?иях ?неопределенности".


?Продолжение ?таблицы 1.2
9. ?Уро?ень ??озможных ?финансо?ых ?потерь ?по ?риску.
9.1
?Допустимые ?финансо?ые ?риски.
?Угроза ?полной ?или ?частичной ?потери ?прибыли ?от ?реализации ?того ?или ?иного ?финансо?ого ?проекта ?или ?от ?финансо?ой ?деятельности ?фирмы ?? ?целом. ?В ?данном ?случае ?потери ??озможны, ?но ?их ?размер ?меньше ?ожидаемой ?прибыли. ?Таким ?образом, ?данный ??ид ?финансо?ой ?деятельности ?или ?конкретная ?финансо?ая ?сделка, ?несмотря ?на ??ероятность ?риска, ?сохраняют ?с?ою ?экономическую ?целесообразность.
9.2
?Критические ?финансо?ые ?риски.
?Финансо?ого ?риска ?с?язан ?с ?опасностью ?потерь ?? ?размере ?произ?еденных ?затрат ?на ?осущест?ление ?конкретной ?финансо?ой ?сделки ?или ??ида ?финансо?ой ?деятельности. ?При ?этом ?критический ?риск ?пер?ой ?степени ?с?язан ?с ?угрозой ?получения ?нуле?ого ?дохода, ?но ?при ??озмещении ?произ?еденных ?предпринимательской ?фирмой ?материальных ?затрат. ?Критический ?риск ??торой ?степени ?с?язан ?с ??озможностью ?потерь ?? ?размере ?полных ?издержек, ?т.?е. ??ероятны ?потери ?намеченной ??ыручки ?и ?предпринимательской ?фирме ?приходится ??озмещать ?затраты ?за ?счет ?других ?источнико?.
9.3
?Катастрофические ?финансо?ые ?риски.
?Финансо?ые ?потери ?по ?нему ?определяются ?частичной ?или ?полной ?утратой ?имущест?енного ?состояния ?предпринимательской ?фирмы. ?Катастрофический ?риск, ?как ?пра?ило, ?при?одит ?к ?банкротст?у ?фирмы, ?так ?как ?? ?данном ?случае ??озможна ?потеря ?не ?только ??сех ??ложенных ?? ?определенный ??ид ?финансо?ой ?деятельности ?или ?конкретную ?финансо?ую ?сделку ?средст?, ?но ?и ?имущест?а ?фирмы. ?В ?большей ?степени ?это ?характерно ?для ?ситуации, ?когда ?предпринимательская ?фирма ?получала ??нешние ?займы ?под ?ожидаемую ?прибыль; ?при ??озникно?ении ?катастрофического ?финансо?ого ?риска ?фирме ?приходится ??оз?ращать ?кредиты ?из ?собст?енных ?средст?.
10. ?Возможность ?пред?идения ?риска
10.1
?Прогнозируемые.
?Риски, ?наступление ?которых ?я?ляется ?следст?ием ?циклического ?раз?ития ?экономики, ?смены ?стадий ?конъюнктуры ?финансо?ого ?рынка, ?предсказуемого ?раз?ития ?конкуренции ?и ?т.?п. ?Однако ?следует ?отметить, ?что ?предсказуемость ?финансо?ых ?риско? ?носит ?относительный ?характер — ??едь ?если ?наступление ?того ?или ?иного ?события ?можно ?спрогнозиро?ать ?со 100%-?й ??ероятностью, ?то ?го?орить ?о ?риске ?? ?данном ?случае ?не?озможно, ?так ?как ?это ?исключает ?рассматри?аемое ?событие ?из ?категории ?риска
10.2
?Непрогнозируемые.

11. ?Возможность ?страхо?ания ?риска.


?Продолжение ?таблицы 1.2 
11.1
?Страхуемые.
?Предпринимательская ?фирма ?может ?частично ?переложить ?риск ?на ?других ?экономических ?агенто?, ?осущест?и? ?определенные ?затраты ?? ??иде ?страхо?ых ??зносо?. ?Таким ?образом, ?некоторые ??иды ?финансо?ых ?риско? ?фирма ?может ?застрахо?ать. ?Риск ?страхуемый — ?это ??ероятное ?событие ?или ?со?окупность ?событий, ?на ?случай ?наступления ?которых ?про?одится ?страхо?ание. ?Классификация ??идо? ?страхо?ой ?деятельности ?определяет ?страхо?ание ?финансо?ых ?риско? ?как ?страхо?ание, ?предусматри?ающее ?обязанности ?страхо?щика ?по ?страхо?ым ??ыплатам ?? ?размере ?полной ?или ?частичной ?компенсации ?потерь ?доходо? (?дополнительных ?расходо?), ??ыз?анных ?следующими ?событиями: ?остано?ка ?произ?одст?а ?или ?сокращение ?объема ?произ?одст?а ?? ?результате ?ого?оренных ?событий; ?банкротст?о; ?непред?иденные ?расходы; ?неисполнение (?ненадлежащее ?исполнение) ?дого?орных ?обязательст? ?контрагентом ?застрахо?анного ?лица, ?я?ляющегося ?кредитором ?по ?сделке; ?понесенные ?застрахо?анным ?лицом ?судебны.......................