Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности как инструмент управления организацией

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Тольяттинский государственный университет»


ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

(наименование института полностью)

Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

(наименование кафедры полностью)


38.04.01 «Экономика»

(код и наименование направления подготовки, специальности)


Учет, анализ и аудит

(направленность (профиль))


МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ


на  тему «Анализ  бухгалтерской  (финансовой)  отчетности  как  инструмент

управления организацией»



Студент
Елена Владимировна Хохрина









(И.О. Фамилия)

(личная подпись)

Научный
Лейла Фархадовна Бердникова



руководитель





(И.О. Фамилия)

(личная подпись)

Консультанты










(И.О. Фамилия)

(личная подпись)







(И.О. Фамилия)

(личная подпись)




Руководитель программы  к.э.н., доцент О.В. Шнайдер
______________


(ученая степень, звание, И.О. Фамилия)
(личная подпись)
«____» _____________ 2017 г.

Допустить к защите

Заведующий кафедрой к.э.н., доцент М.В. Боровицкая
______________


(ученая степень, звание, И.О. Фамилия )

(личная подпись)
«____» _____________ 2017 г.




Тольятти 2017

Содержание



Введение…………………………………………………………………..…..	3

Глава   1.   Теоретические   и   методологические   аспекты   анализа

бухгалтерской (финансовой) отчетности организации………………….
8
1.1
Понятие бухгалтерской (финансовой)  отчетности и ее значение в

управлении организацией………..…………………………………………
8
1.2
Нормативно-правовое регулирование составления бухгалтерской

(финансовой) отчетности организации……………………………….…..
22
1.3
Методы   анализа   бухгалтерской   (финансовой)   отчетности

организации…………………………………………………………………..
33
Глава
2.   Анализ   бухгалтерской   (финансовой)   отчетности   ООО

«Спецмонтаж РПГ»…………………………………………………………..
56
2.1
Технико-экономическая характеристика ООО «Спецмонтаж РПГ»
56
2.2
Анализ   методики   составления   бухгалтерской   (финансовой)

отчетности ООО «Спецмонтаж РПГ» и ее влияние на эффективность

управления организацией……………………………………………………
59
2.3
Оценка  финансовых  показателей  ООО  «Спецмонтаж  РПГ»  по

данным бухгалтерской (финансовой) отчетности……………………….
73
Глава3.Направленияповышенияэффективностианализа

бухгалтерской  (финансовой)  отчетности  и  улучшения  финансового

положения ООО «Спецмонтаж РПГ»………………………………………
86
3.1
Совершенствование методов анализа бухгалтерской (финансовой)

отчетности как инструмента управления ООО «Спецмонтаж РПГ»……
86
3.2
Мероприятия  по  улучшению  финансового  положения  ООО

«Спецмонтаж РПГ»………………………………………………………….
91
Заключение…………………………………………………………………..
97
Список использованных источников………………………………………
102

Приложения…………………………………………………………………..	109



2

Введение


     Актуальность темы исследования обусловлена тем, что анализ бухгалтерской отчетности - важный инструмент, который поможет экономическим агентам действующим в условиях неопределенности принимать более взвешенные решения. Поэтому понимание особенности этого процесса важно для широкого круга лиц.

     Руководство предприятия использует финансовую информацию организации для того, чтобы определить правильное сочетание краткосрочного долга, долгосрочного долга и капитала владельцев. Также представляет интерес структура активов предприятия: сочетание наличных, запасов, дебиторской задолженности, инвестиций и основных средств. Руководство должно вести предприятие к сбалансированной политике управления кратко- и долгосрочными финансовыми ресурсами, а также к заработку прибыли. Например, ликвидность и доходность постоянно соперничают между собой, поскольку наиболее ликвидные активы (денежные средства и ликвидные ценные бумаги), как правило, менее прибыльные. Максимизация прибыли при доступности ресурсов для покрытия текущих обязательств увеличивает уровень финансовых рисков. Организация может скоро оказаться в банкротстве из-за действий кредиторов: они могут отрезать кредитные линии и потребовать оплаты долга. Кроме того, руководство должно использовать ресурсы должным образом, чтобы получить разумную прибыль.

     Финансовая отчетность подготовлена для разных групп заинтересованных лиц. Пользователи финансовой информации имеют свои собственные цели при анализе.

     Анализ бухгалтерской отчетности - процесс расчета финансово-экономических показателей (индикаторов), применения прочих методов экономического анализа для формирования выводов и рекомендаций с использованием данных финансовой отчетности предприятия за

3

определенный период. Как результат, аналитик может сформировать общее представление о финансовом положении организации.

     В практике работы больших предприятий этот процесс позволяет подытожить результативность работы субъекта хозяйственной деятельности

в общем и его структурных отделов по отдельности. Но все же основанием для реализации политики поощрения сотрудников, для принятия управленческих решений, для дальнейшей корректировки сбытовой и производственной сферы служит управленческая отчетность (не бухгалтерская). Управленческая отчетность является конфиденциальной информацией предприятия. Поэтому для стороннего человека и даже большинства сотрудников такого предприятия возможность ее изучения отсутствует. В таком случае рассмотрение бухгалтерской отчетности -

оптимальный вариант формирования относительно точной оценки финансового состояния и перспектив работы предприятия.

     Степень разработанности темы исследования. Вопросы значения финансовой отчетности организации для эффективности управления рассматривались такими учеными как И.В. Зороастровой, Н.М. Розановой, Н.Б. Акуленко, В.Ю. Гарновой, В.А. Колоколовым, А.Ф. Зиминым, В.М. Тимирьяновой и др. Методы анализа финансовой отчетности организации представлены в научных трудах П.Г. Пономаренко, А.В. Медведевым, А.Н. Трофимовой, М.В. Косолаповой, В.А. Свободиным, А.М. Лопаревой, Н.А. Лытневой, Л.И. Малявкиной, Т.В. Федоровой и др. По мнению большинства авторов, бухгалтерская финансовая отчетность организации представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении

и о результатах ее хозяйственной деятельности. Составляется бухгалтерская отчетность на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. А основным источником информации о финансовом состоянии,

финансовых результатах деятельности организации и изменениях в ее финансовом положении является бухгалтерская (финансовая) отчетность. С помощью ликвидных активов организация должна погашать свои долги в
4

установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: анализ ликвидности, функциональный анализ. В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние организации в данный момент. Во втором - функциональный баланс, показывающий источники средств компании и направления их использования в деятельности компании. Недостаточная изученность вопросов методологии составления и анализа финансовой отчетности в современных экономических условиях предопределила необходимость и актуальность исследования этой проблемы и обусловили выбор темы магистерской диссертации.

Объектом исследования является ООО «Спецмонтаж РПГ».

     Предмет исследования – текущая финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО «Спецмонтаж РПГ».

     Цель магистерской диссертации – провести анализ финансовой отчетности ООО «Спецмонтаж РПГ» и предложить направления повышения эффективности анализа финансовой отчетности, а также улучшения финансового положения ООО «Спецмонтаж РПГ».

Задачи диссертационного исследования:

     - рассмотреть теоретические и методологические аспекты анализа финансовой отчетности организации;

- дать  общую  характеристику  предприятию  ООО  «Спецмонтаж

РПГ»;

- оценить  текущее  финансовое  состояние  предприятия  ООО

«Спецмонтаж РПГ»;

     - предложить направления повышения эффективности анализа финансовой отчетности, а также улучшения финансового положения ООО

«Спецмонтаж РПГ».

При  написании  данной  работы  использовалась  учебная  литература,

5

законодательные и нормативные акты, периодическая литература. В ходе проведения анализа использовались методики финансового анализа Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова и др.

     Теоретической и методологической основой работы является: специальная литература по финансовому анализу, соответствующие методические и проектные материалы, периодические издания, ресурсы глобальной сети Интернет по данной теме, прочие источники деловой литературы.

     Основными источниками информации при проведении анализа в ходе разработки проекта являлись уставные, отчётные документы и другая внутренняя информация, данные о развитии отрасли, специальные издания, периодическая печать, наблюдения за деятельностью организации ООО «Спецмонтаж РПГ.

     Научная новизна магистерской диссертации. В диссертационном исследовании на основе изучения, обобщения и сравнения методологий и существующей практики формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности и методов ее анализа, применяющихся на действующих предприятиях, разработаны рекомендации по формированию отчетности и проведению анализа финансовой отчетности организации как инструмента управления.

     Научные положения и результаты исследования, выносимые на защиту:

     - обоснована экономическая сущность финансовой отчетности организации с точки зрения комплексного подхода и принципов ее формирования.

     - определено значение финансовой отчетности организации для эффективности управления, поскольку информационная база бухгалтерской финансовой отчётности предоставляет достаточно широкие возможности для анализа, составления прогнозов, планов.

6

     - разработаны предложения по совершенствованию методов анализа финансовой отчетности как инструмента управления организацией.

     Практическая значимость работы состоит в том, что разработанные в проекте рекомендации позволят повысить конкурентоспособность организации, и как следствие повысить финансовые результаты, показатели оборачиваемости и рентабельности активов ООО «Спецмонтаж РПГ.

     Структура магистерской диссертации. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений. Общий объем диссертации без приложений составил 110страниц, в том числе 14 таблицы и 5 рисунков.
















































7

Глава 1. Теоретические и методологические аспекты анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности организации


     1.1 Понятие бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее значение в управлении организацией


     Финансовая отчетность является отчетностью компании для внешних пользователей с целью ознакомления с общим финансовым состоянием компании, которая составляется согласно требованиям отечественного законодательства и российских стандартов бухгалтерского учета. Она состоит из таких элементов информации:

                                                                                                                                               бухгалтерский баланс, который сообщает об общей сумме активов, пассивов (обязательств и капитала собственников) на конкретный момент времени, например, на 31 декабря; также известный как отчет о финансовом положении;

                                                                                                                                               отчет о финансовых результатах - сообщает о доходах, расходах, прибыли и убытках, а также о чистой прибыли в течение периода времени, указанного в шапке документа; также известный как отчет о прибылях и убытках;

                                                                                                                                               отчёт о движении денежных средств сообщает об изменении суммы денежных средств и их эквивалентов в течение определенного периода времени в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой;

                                                                                                                                               отчёт об изменениях капитала сообщает об изменениях в компонентах собственного капитала акционеров, в том числе из-за чистой прибыли, прочего совокупного дохода, дивидендов, исполнения опционов на акции и т.д;

пояснения к бухгалтерской отчетности.

Существуют различные типы финансовой отчетности.


8

     Промежуточная финансовая отчетность выпускается в периодах между годовыми бухгалтерскими отчетами. Примером такой отчетности является ежеквартальная.

     Аудированная финансовая отчетность проверена независимой фирмой-аудитором или индивидуальным аудитором и дает уверенность в обоснованности и соответствии данных отчетности принципам бухгалтерского учета. Для определения финансового положения компании желательно использовать именно эту отчетность, так как она отображает реальное положение предприятия.

     В процессе финансового анализа стоит использовать не только бухгалтерскую отчетность компании, формы который перечислены выше, но также все доступные дополнительные данные об особенностях деятельности компании, конкурентах, поставщиках, покупателях, отрасли, экономике и т.д.

     В соответствии с ФЗ от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», «бухгалтерская (финансовая) отчетность - информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный

период,систематизированнаявсоответствиистребованиями,

установленными настоящим Федеральным законом» [5].

     К.В. Мамашов указывает, что в качестве аналитической базы бухгалтерская финансовая отчётность используется заинтересованными пользователями финансовой информации, к которым относятся как внутренние пользователи (менеджмент, экономисты, финансисты), так и внешние пользователи (акционеры, инвесторы, конкуренты). Так, финансисты организации используют данные отчётности в оперативном текущем режиме для целей оценки результатов деятельности, оперативного планирования, обоснования конкретных управленческих решений производственного, инвестиционного характера [45, с. 442-444].


9

     Инвесторы оценивают не только текущее финансовое положение организации и результаты деятельности, но и используют информационную базу отчётности в динамике для прослеживания тенденций деятельности и построения обоснованного прогноза финансовых результатов.

     Э.В. Крум полагает, что отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия [39, с. 75].

     Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

     Отчетность – это заключительный элемент метода бухгалтерского учета. Подготовка бухгалтерской отчетности – это обязанность не только бухгалтерии, но и других экономических и технических служб предприятия, потому что при составлении отчетности подводятся итоги и оцениваются все аспекты деятельности предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета – бухгалтерского, статистического, оперативно-технического.

     О.И. Волков указывает, что наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. По балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала (чистых активов) за отчетный период [22, с. 148].

     Как указывает Э.С. Шварц, главная цель составления баланса – это анализ соотношения вложенных средств, отражаемых в пассиве, с тем, что
10

получено в результате, т. е. активами организации. Если получено больше, чем вложено, активы организации превышают ее пассивы, то результат – прибыль. Если вложено больше, чем получено, т. е. пассивы больше, чем активы, то результат – убыток [73, с. 1033-1036].

     О.А. Толпегина указывает, что в жизни организаций происходит множество фактов хозяйственной жизни, при которых по закону следует опираться на данные промежуточной бухгалтерской отчетности. Таким образом, в процессе чтения отчетности важно рассматривать показатели разных форм отчетности в их взаимосвязи и взаимообусловленности. В частности, изменения в активах предприятия необходимо увязывать с объёмом деятельности [64, с. 59].

     Отправной точкой для анализа финансового положения компании, как правило, является именно баланс. Кредиторы, инвесторы и аналитики признают значение баланса, а также его ограничения. Баланс предоставляет пользователям информацию о ресурсах компании (активах) и его источников капитала (его собственный капитал и обязательства / долг). Как правило, он также предоставляет информацию о способности получать доход в будущем, а также о движении денежных потоков, которые могут возникнуть из-за изменения суммы дебиторской задолженности и объема товарно-материальных запасов.

     Тем не менее, баланс имеет ограничения, особенно в отношении того, как активы и обязательства оцениваются. Использование исторических затрат, а не справедливой стоимости, для измерения некоторых объектов на балансе означает, что финансовому аналитику, возможно, потребуется внести изменения, чтобы определить реальную (экономическую) чистую стоимость компании. Понимая, как бухгалтерский баланс строится и как он может быть проанализирован, читатель сможет надлежащим образом использовать его в своих аналитических целях.

     Как уже отмечалось выше, бухгалтерский баланс отображает финансовую позицию компании. Финансовая позиция показывает
11

относительное количество активов, обязательств и собственного капитала, принадлежащих предприятию на определенный момент времени. Таким образом, этот элемент финансовой отчетности включает в себя следующие элементы:

                                                                                                                                               активы, которые являют собой ресурсы и вещи, которые принадлежат компании, а также предоплаты или расходы будущих периодов; примеры активов включают денежные средства, дебиторскую

задолженность, инвентарь, предоплаченное страхование, землю, оборудование, транспортные средства, мебель;


обязательства,	которые	включают	в	себя	краткосрочные	и

долгосрочные обязательства; примеры включают кредиторскую задолженность, кредиты, подлежащая выплате заработная плата, проценты к уплате, депозиты клиентов и прочее;

                                                                                                                                               собственный капитал индивидуального предпринимателя составляет разность между активами индивидуального предпринимателя и его обязательствами;

                                                                                                                                               собственный капитал компании/ предприятия составляет разность между активами и его обязательствами; например, сюда относятся оплаченный капитал, нераспределенная прибыль, а также казначейские облигации.

     Активы генерируются либо путем покупки (инвестиционная деятельность), либо создаются с помощью хозяйственной деятельности (операционной деятельности), либо в процессе финансовой деятельности (например, выдача долга).

     Используя данные об обязательствах и собственном капитале, аналитик может определить, как активы покупаются или финансируются. Источники финансирования могут быть получены от собственников или от кредиторов (через прямое финансирование или непрямое финансирование. Ко второму относится, например, торговое финансирование).

12

     Одним из определений активов является следующее – это ресурсы, контролируемые предприятием в результате прошлых событий, от которых можно получить будущие экономические выгоды. Это формальное определение актива говорит нам, что его суть заключается в способности генерировать будущие выгоды, которые, следовательно, привлекает внимание читателя финансовой отчетности компании и позволяет сформировать мнение о потенциальной эффективности активов и будущих доходах предприятия. Более простое определение актива - это форма богатства (например, денежные средства, ликвидные ценные бумаги и имущество).

     Возвращаясь к основному определению активов, отметим, что элементы финансовой отчетности (например, активы) должны быть отражены в финансовой отчетности только в том случае, если:

 существует вероятность того, что любые будущие экономические выгоды, связанные с этим активом, будут получены предприятием.

    элемент имеет стоимость, которая может быть надежно измерена. Стоимость  активов  будет  включать  в  себя  суммы,  которые  были потрачены для их приобретения или создания, но которые не были учтены в качестве расходов в отчете о прибылях и убытках (как в случае с товарно-материальными запасами) в силу принципа сопоставления. Также они могут включать в себя суммы, которые были заработаны и отображены в отчете о финансовых  результатах,  но  не  были  еще  получены  (как  в  случае

дебиторской задолженности).

     Можно выделить следующие элементы активов: оборотные активы, инвестиции, недвижимость, основные средства и прочие активы. Различие между оборотным и внеоборотным активом состоит в следующем. Оборотный актив превратится в денежные средства в течение периода до одного года после даты баланса (за исключением ситуации, когда операционный цикл превышает один год). Соответственно, внеоборотный


13

актив будет превращен в денежные средства и эквиваленты без потери его стоимости в течение периода больше одного года.

     Обязательства (и капитал собственников) представляют собой фонды, которые были привлечены для приобретения активов. Обязательства технически определяются как вероятные будущие потери экономических выгод, вытекающие из нынешних обязательств субъекта по передаче актива или предоставлении услуги другим лицам. Также обязательства могут быть описаны следующим образом:

     Полученные суммы, которые не были зарегистрированы в качестве доходов в отчете о финансовых результатах и / или которые должны быть погашены (например, векселя к оплате).

     Суммы, которые были зарегистрированы в качестве расходов в отчете о финансовых результатах, но которые не были оплачены (например, кредиторская задолженность, отложенные налоговые платежи и т.д.).

     Активы и обязательства возникают в результате хозяйственных операций (например, покупки здания или выпуска облигаций). Бухгалтерское уравнение полезно при оценке влияния сделок на баланс предприятия. Например, если компания заимствует деньги в обмен на вексель, активы и обязательства увеличиваются на одинаковую сумму. Активы и обязательства возникают также в процессе начисления. Отчет о финансовых результатах отражает доходы и расходы, о которых предприятие сообщает по методу начисления независимо от периода, в котором денежные средства получены и товар оплачен. Различия между начисленными доходами/ расходами и денежными потоками приведет к изменению активов и обязательств. В частности:

     Доход отображен в отчете о финансовых результатах до получения наличных средств; это приводит к росту начисленной выручки или дебиторской задолженности, которая является активом. Это в конечном счете отражается на балансе как увеличение дебиторской задолженности и нераспределенной прибыли.
14

     Денежные средства получены до момента начисления дохода компании; это приводит к росту кредиторской задолженности по полученным авансам, что является обязательством. Например, если компания получает аванс за поставку нестандартного оборудования, баланс отражает увеличение денежных средств и увеличение обязательств.

     Расходы отображены в отчете о финансовых результатах до того, как выплаты были реально произведены. В балансе это отражается как увеличение обязательств и уменьшение нераспределенной прибыли.

     Денежные средства, уплаченные перед тем, как расходы отображены в отчете о финансовых результатах; это приводит к увеличению, например, дебиторской задолженности, которая является активом. Также в балансе сумма денежных средств будет уменьшаться.

     Обязательства классифицируются как текущие или долгосрочные. Текущие (краткосрочные) обязательства – это обязательства, которые будут погашены в течение периода до одного года после отчетной даты. Соответственно, компания рассчитывает использовать долгосрочные обязательства дольше одного года.

     Долгосрочные обязательства будут погашены позже, чем в течение 12 месяцев после даты баланса. Обязательства могут быть классифицированы как долгосрочные, если:


Исходный срок обязательства превышает 12 месяцев,

Существует намерение рефинансировать или реструктурировать

обязательства, или

     Соглашение о рефинансировании или реструктуризации обязательства завершается на дату или до даты составления баланса. Собственный капитал представляет собой часть пассивов, которая

принадлежит владельцам или акционерам бизнеса. Собственный капитал является остаточной долей в активах предприятия после вычета его обязательств, также он упоминается как стоимость чистых активов: собственный капитал = Активы - Обязательства
15

     Собственный капитал увеличивается за счет взносов со стороны владельцев или за счет прибыли, сгенерированной в течение года. Сумма может уменьшаться из-за убытков, которые получила компания, или из-за изъятия капитала в виде дивидендов.

     Почти каждый аспект компании прямо или косвенно зависит от наличия и / или стоимости собственного капитала. Достаточность собственного капитала является одним из ключевых факторов, которые необходимо учитывать при определении безопасности и устойчивости той или иной компании. Достаточный объем собственного капитала служит подушкой безопасности для различных рисков, которым любой экономический субъект подвергается в процессе своей деятельности. Собственный капитал обеспечивает абсорбцию возможных потерь и, таким образом, обеспечивает основу для поддержания доверия кредиторов компании. Собственный капитал также является конечным фактором, определяющим кредитоспособность компании.

     На практике бухгалтерский баланс компании не может быть расширен за пределы уровня, определяемого его собственным капиталом, без увеличения риска ухудшения финансового положения до неприемлемого уровня; наличие собственного капитала, следовательно, определяет возможный максимальный уровень активов, при котором интересы кредиторов защищены, а компания использует имеющийся в нее потенциал.

     Стоимость и количество капитала влияет на конкурентные позиции компании. Поскольку акционеры ожидают отдачу от своих собственных средств, обязательство заработать прибыль влияет на ценообразование продукции предприятия.

     Существует еще один важный аспект влияния уровня собственного капитала, а именно, точка зрения рынка на финансовую устойчивость предприятия. Выдача долга требует общественного доверия к компании, которая, в свою очередь, лучше может создаваться и поддерживаться достаточным запасом собственного капитала. Если компания сталкивается с
16

проблемой нехватки собственного капитала или если стоимость капитала высока, компания может потерять бизнес и проиграть своим конкурентам.

     Поэтому основными целями собственного капитала являются обеспечение стабильности, покрытие убытков и, таким образом, обеспечение определенной защиты кредиторов в случае ликвидации.

     Отчет о движении денежных средств (или отчет о денежных потоках) обобщает существенные причины изменения денежных средств и их эквивалентов в компании в течение определенного периода времени. Элементы представлены в следующих категориях: операционная деятельность инвестиционная, финансовая деятельность, а также дополнительная информация.

     Отчет о движении денежных потоков содержит информацию о денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение отчетного периода, показывая, как эти денежные потоки связывают конечный остаток денежных средств на балансе со значением на начало периода. Информация в отчете, составленная на кассовой основе, контрастирует с информацией в отчете о финансовых результатах, которая составлена по методу начислений. Например, отчет о финансовых результатах отражает доходы в момент совершения сделки, а не после получения денежных средств; в отличие от него, отчет о денежных средствах отражает поступление денег в тот момент, когда они непосредственно получены предприятием (на расчетные счета или через кассу).

     Процесс сопоставления указанных в отчетности доходов и потоков денежных средств от операционной деятельности дает полезную информацию о том, когда и как компания способна генерировать денежные средства от операционной деятельности. Хотя доход является важным показателем результатов деятельности компании, движение денежных средств также имеет важное значение для аналитика.

     В соответствии с МСФО существует некоторая гибкость при формировании отчетности, например, в части отображения информации о
17

процентах и дивидендах. МСФО № 7 отмечает, что в то время как для финансового учреждения выплаченные и полученные проценты обычно будут классифицироваться как операционная деятельность, для других организаций целесообразным является использование альтернативных классификаций.

     По этой причине, в соответствии с МСФО, полученные проценты могут быть классифицированы либо как операционная деятельность, либо как инвестиционная деятельность. В соответствии с МСФО, выплаченные проценты могут быть классифицированы либо как часть операционной деятельности, либо в качестве финансовой деятельности. Кроме того, в

соответствии с МСФО, полученные дивиденды могут быть классифицированы либо как операционная деятельность, либо как инвестиционная деятельность. С другой стороны, выплаченные дивиденды могут быть классифицированы как операционная деятельности или

финансовая деятельность. Компании должны использовать последовательную классификацию из года в год, что обеспечить возможность сравнивать данные из года в год.

     Отчет о движении денежных средств содержит информацию о суммах денежных потоков в и из бизнеса. Некоторые инвесторы сравнивают денежные средства от операционной деятельности к сумме чистого дохода для того, чтобы оценить «качество» прибыли компании. Анализ денежных потоков компании может дать полезную информацию для понимания бизнеса и прибыли компании и для прогнозирования будущих потоков денежных средств. В этом пункте описываются инструменты и методы для анализа отчета о движении денежных средств, в том числе анализа основных источниках и направлений использования денежных средств, формирования денежных потоков и вычисления свободного денежного потока и коэффициентов денежных потоков.

     Отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) сообщает о сумме дохода компании в течение определенного периода
18

времени, также о сумме расходов, которые были совершены для генерации этого объема доходов. Инвестиционные аналитики интенсивно изучают отчеты о финансовых результатах компаний. Фондовые аналитики заинтересованы в них, потому что фондовые рынки часто позитивно или негативно реагируют на высокий или низкий рост прибыли компании с, соответственно, выше среднего или ниже среднего объемом прибыли. Аналитики, которые ориентируются на инструменты с фиксированным доходом, должны изучить компоненты отчетов о финансовых результатах за предыдущие периоды и с прогнозом на будущее для получения информации

о возможностях компаний. Стабильная генерация прибыли позволит ожидать обещанных платежей по их долгам в течение бизнес-цикла. Корпорации часто обращают больше внимания именно на отчет о финансовых результатах по сравнению с другими финансовыми отчетами.

     Прибыль являет собой превышение дохода над расходами, а также сюда относятся продажи долгосрочного актива по стоимости, которая выше его балансовой стоимости; кроме этого, сюда относится погашение обязательств по сумме, которая меньше их балансовой стоимости.

     Убыток – это превышение расходов над доходами компании, а также продажа долгосрочного актива по стоимости меньше, чем его балансовая стоимость; кроме этого, это погашение обязательства в объеме выше, чем его балансовая стоимость.

     Себестоимость проданных товаров и услуг включает в себя расходы на непосредственное производство этих товаров и услуг.

     Валовая прибыль являет собой разность между выручкой и себестоимостью проданных товаров и услуг. Когда отчет о финансовых результатах показывает валовую прибыль, то компания использует многоступенчатый формат отображения данные, в противном случае применяется одноступенчатый формат. Для промышленных и торговых компаний, для которых валовая прибыль является наиболее актуальной,

валовая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом стоимости товаров,

19

которые были проданы. Для сервисных компаний валовая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом стоимости услуг, которые были предоставлены. Таким образом, валовая прибыль является суммой дохода после вычета расходов на производство товаров или услуг. Прочие расходы, связанные с управлением бизнесом, привлечением капитала и т.д. вычитаются с валовой прибыли.

     Сбытовые и управленческие расходы – это операционные расходы, которые связаны с управлением компанией и организацией сбытового процесса.

     Для финансовых компаний процентные расходы будут включены в состав операционных расходов и вычитаться при расчете операционной прибыли. Для некоторых компаний, состоящих из нескольких отдельных сегментов бизнеса, прибыль может оказаться полезной при оценке результатов деятельности отдельных предприятий. Это отражает тот факт, что процентные и налоговые расходы являются более актуальными на уровне общей компании, а не на уровне отдельного сегмента. Конкретные расчеты валовой прибыли могут отличаться в различных компаниях, поэтому читатель финансовой отчетности может ознакомиться с пояснениями к отчетности для выявления существенных различий.

     Чистую прибыль часто называют нижней строкой. Ос.......................