VIP STUDY сегодня – это учебный центр, репетиторы которого проводят консультации по написанию самостоятельных работ, таких как:
  • Дипломы
  • Курсовые
  • Рефераты
  • Отчеты по практике
  • Диссертации
Узнать цену

Рынок ценных бумаг

Внимание: Акция! Курсовая работа, Реферат или Отчет по практике за 10 рублей!
Только в текущем месяце у Вас есть шанс получить курсовую работу, реферат или отчет по практике за 10 рублей по вашим требованиям и методичке!
Все, что необходимо - это закрепить заявку (внести аванс) за консультацию по написанию предстоящей дипломной работе, ВКР или магистерской диссертации.
Нет ничего страшного, если дипломная работа, магистерская диссертация или диплом ВКР будет защищаться не в этом году.
Вы можете оформить заявку в рамках акции уже сегодня и как только получите задание на дипломную работу, сообщить нам об этом. Оплаченная сумма будет заморожена на необходимый вам период.
В бланке заказа в поле "Дополнительная информация" следует указать "Курсовая, реферат или отчет за 10 рублей"
Не упустите шанс сэкономить несколько тысяч рублей!
Подробности у специалистов нашей компании.
Код работы: K015712
Тема: Рынок ценных бумаг
Содержание
Федеральное государственное образовательное бюджетное
учреждение высшего образования
«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
(Финансовый университет)
Владикавказский филиал Финуниверситета
Финансово-экономический факультет
Кафедра «Экономика и финансы»
     

 Выпускная квалификационная работа

на тему: «»
Направление подготовки 38.03.01 «Экономика»
Профиль  «Финансы и кредит»



            Выполнила студентка учебной группы 
            ЗБСП2-ЭК 403
            Авакова Полностью _______                                                                                                                       
	     (подпись)                                                              


                                                        Руководитель
                                                        канэ.н., доцент
                                                        кафедры 
                                                       «Экономика и финансы»                             
                                                        Цуциева  Мадина  Валерьевна__________
                                                                                              (подпись)
                                                             ВКР соответствует предъявленным          
                                                             требованиям
                                                         Заведующий кафедрой «Экономика и  
                                                         финансы»
                                                          Доктор экономических  наук, доцент
                                                             
                                                                ______________             Лазарова Л.Б.
(подпись) 			
                                                               «___» ___________________ 2018 г.
     
     
     
     Владикавказ – 2018 г.
     
     
     СОДЕРЖАНИЕ
     
     
ВВЕДЕНИЕ ..........................................................................................

2
ГЛАВА 1 Рынок ценных бумаг: теоретические и исторические аспекты развития в России..................................................................                                                                                            

6
1.1. Основы функционирования рынка ценных бумаг.......................
6
1.2. Основные этапы  развития рынка ценных бумаг в России.....
25
1.3. Основные теоретические положения деятельности банков с ценными бумагами....................................................................


37
ГЛАВА 2. Российские банки на рынке ценных бумаг: современные особенности и перспективы...................................................................

48
2.1 Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг................... 
48
2.2. Проблемы функционирования банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг............................................

57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...................................................................................
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ...............................
72
     
     
     


     ВВЕДЕНИЕ
     
     Формирование нынешней российской экономики сопровождается изменением всех финансовых институтов. Трансформация к двухуровневой банковской системе и образование фондового рынка, тесно переплетающиеся между собой, стали более заметными событиями финансово-кредитных преобразований в стране.
     Банки теперь выступают не только как профессиональные участники рынка ценных бумаг (РЦБ), а сам РЦБ России, в определенной мере, является банковским. Быстрый темп преобразований, которые происходят в экономике страны и её финансовой сфере, определяет актуальность исследования операций банков с ценными бумагами, являющиеся главным инструментом регулирования мобильности банка. Воздействие операций с ценными бумагами на деятельность банков и изменения, которые происходят в их структуре, представляют особый интерес.
     Современный РЦБ, как и любой другой рынок, невозможен без активных профессиональных участников. Но следует заметить, что не любое лицо или не любая организация могут выступать в роли данного участника. Для этого необходимо соответствовать требованиям по опыту, знаниям, капиталу, установленных уполномоченными на это организациями или органами.
     Современный российский РЦБ не в силах обеспечить действенную работу профессиональных участников, так как находится под влиянием финансового кризиса в стране, политической, а также социальной нестабильности.
     Актуальность работы выражается в том, что деятельность банков  на РЦБ как профессионального участника рынка ценных бумаг является в современных условиях немаловажным аспектом успешного функционирования банка. В современных условиях функционирование финансового сектора отечественной экономики требует определенной перестройки. Особое внимание уделяется банковскому сектору, который в настоящее время находится в процессе реформирования. Это определяет необходимость повышения эффективности различных направлений банковской деятельности. Одним их них выступает возможность коммерческих организаций выполнять деятельность профессиональных участников на РЦБ.
     Деятельность банков в качестве отдельных профессиональных участников РЦБ выступает объектом исследований в научно-экономических статьях и диссертационных исследованиях, однако в разрезе возможности осуществления всего комплекса операций данному вопросу отводится недостаточно внимания.
     Цель работы состоит в исследовании деятельности банков как профессиональных участников РЦБ и разработке мер, которые направлены на повышение её эффективности.
     Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
     1  Раскрыть сущность профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг;
     2  Исследовать функции коммерческих банков на фондовом рынке;
     3  Систематизировать проблемы деятельности банков в качестве профессиональных участников на рынке ценных бумаг;
     4  Провести анализ деятельности банков как профессионального участника фондового рынка;
     5 Раскрыть проблемы функционирования банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг 
      Объектом исследования является отечественный и мировой рынки ценных бумаг, предметом - деятельность банков в рамках операций с ценными бумагами. 
     Теоретическую основу работы составляют законодательные документы и нормативные акты Российской Федерации, Министерства Финансов, Центрального Банка РФ, а также труды по исследуемой теме отечественных и зарубежных ученых, периодические издания, доступные интернет-ресурсы.
     В  исследовании использовались методы логического, сравнительного, финансового, функционально-структурного, анализа. Также применялись различные приемы и методы статистико-математического анализа: группировка, расчет финансовых коэффициентов, сравнение. Были задействованы статистические методы и анализ динамических рядов.
     Логика работы определила ее структуру. Работа состоит из введения, 2 глав, заключения и списка использованных источников.
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     


ГЛАВА 1. Рынок ценных бумаг: теоретические и исторические аспекты развития в Российской Федерации
     
     1.1.Теоретические основы рынка ценных бумаг
     

     Рынок ценных бумаг — это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.
     Перспективы развития рынка ценных бумаг в значительной мере определяются уровнем государственного регулирования этого рынка. Функции государства в регулировании развития  рынка ценных бумаг состоят в следующем:
     - выполнении идеологической и законодательной функции, а именно в выработке концепции развития рынка ценных бумаг и программы ее реализации, управлении программой принятых законодательных актов по развитию рынка;
     - концентрации финансовых ресурсов (государственных и частных) на цели развития, в первую очередь опережающего развития инфраструктуры;
     - установлении  «правил игры»;
     -	контроле за финансовой стабильностью и безопасностью рынка - регистрации и контроле за входом участников, регистрации ценных бумаг, надзоре за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятии мер по их оздоровлению, контроле за соблюдением правовых и этических норм, применении санкций;
     -	создание системы информации о рынке ценных бумаг и обеспечение ее
открытости для инвесторов;
     - формирование системы защиты инвесторов от потерь, в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвестиций;
     - предотвращение как чрезмерного развития рынка определенного вида ценных бумаг, так и сужение деятельности на рынке ценных бумаг в результате государственной денежно-кредитной политики (монетарной, валютной, фискальной, налоговой). 
     Особенно активную роль должно выполнять государство на начальной стадии становления рынка ценных бумаг в стране.  рынок ценных бумаг является настолько масштабными и рискованным для финансовой безопасности страны, предъявляет столь высокие требования к инфраструктуре и ресурсам на его создание, что только усилиями государства этот рынок может заработать з цивилизованной безопасной форме.
     В течение длительного времени Центральный банк России и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) имели принципиально разные позиции в регулировании вексельного обращения.
     В отличие от ФКЦБ Банк России выступал против использования в российской практике беэдокументарных векселей. Лишь Федеральный закон  «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г. внес определенность в данном вопросе. В соответствии с 4-ой статьей этого закона  «переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе)». В результате многие схемы и технологии бездокументарного вексельного обращения, разработанные банками и проверенные на практике, оказались незаконными.
     Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг осуществляла регулирование рынка ценных бумаг в России, проводила государственную политику в области развития рынка ценных бумаг, контролировала деятельность эмитентов и участников рынка и обеспечивала раскрытие информации на рынке ценных бумаг в период с 1993—2004 год. С 13 марта 2004 года полномочия ФКЦБ России переданы Федеральной службе по финансовым рынкам. 1 сентября 2013 года служба упразднена и её функции переданы в ведение Банка России в соответствии с указом Президента РФ от 25.07.2013 № 645.
     Отсутствие единой экономической политики в организации функционирования российского  рынка ценных бумаг порождают несовершенство, противоречивость нынешней правовой базы. По оценкам экспертов, неопределенность этой базы определяет 90 % риска инвестиций в отечественные ценные бумаги1.
     Разработанная Правительством РФ  «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года » определяет основные задачи, принципы и приоритеты государственного регулирования  рынка ценных бумаг, направления его развития. Стратегия задумана как программа совместных действий государственных органов, таких, как центральный банк, Министерство финансов, направленных на создание цивилизованного и эффективно действующего рынка ценных бумаг.
     В Стратегии дается характеристика современного состояния рынка ценных бумаг России, определены приоритеты и принципы дальнейшего его развития. В частности, в документе отмечается, что сформировались правовые, экономические и организационные основы для развития рынка, пока еще не решен ряд проблем. Остается низким уровень капитализации рынка и ликвидности ценных бумаг мелких и средних эмитентов, недостаточно развита инфраструктура, в том числе информационная и телекоммуникационная системы. Еще не удалось полностью ликвидировать  «риск регистратора » и нарушения прав акционеров со стороны эмитента. Ряд законодательных и нормативных актов зачастую не содержит положений об ответственности за правонарушения на  рынке ценных бумаг, а у государственных органов не хватает полномочий для привлечения нарушителей к ответственности.
     По мнению разработчиков документа, решение всех этих проблем возможно только на основе усиления государственного регулирования, направленного на обеспечение принципа равных возможностей и защиту государством прав всех участников  рынка ценных бумаг.
     Государственная политика на  рынке ценных бумаг, основанная на принципе равных возможностей, означает, что государство будет стимулировать конкуренцию на рынке путем непредоставления каких-либо преференций отдельным его участникам.
     Далее в Стратегии указывается, что участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. Государственное регулирование в этой области должно быть направлено на усиление защиты прав и законных интересов розничных инвесторов и создание условий для снижения рисков индивидуальных инвестиций.
     Защита прав и интересов инвесторов, государственные гарантии безопасности их зложений необходимы для повышения инвестиционной активности в целом.
     Решение вопросов защиты прав эмитентов, инвесторов и профессиональных участников рынка будет идти сразу в нескольких направлениях. Прежде всего, через развитие и совершенствование его нормативной правовой базы, включая повышение эффективности судебной системы. В целом же государство ориентировано на внедрение не только механизмов расследования преступлений на рынке ценных бумаг, но и механизмов их предотвращения.
     Одной из острейших для российского  рынка ценных бумаг остается проблема раскрытия информации. Несмотря на то, что предпринимаются отдельные попытки по ее решению, как, например, в законах  «О рынке ценных бумаг » и  «Об акционерных обществах », приходится признать, что система раскрытия информации в России сегодня отсутствует.
     Отсутствие единой системы раскрытия информации, общепринятых для всех участников рынка стандартов по ее раскрытию, по сути, означает неравный доступ к информации. Это касается и информации об эмитентах, и информации о сделках с теми или иными ценными бумагами.
     Наиболее болезненно это сказывается на развитии рынка корпоративных ценных бумаг. В условиях недостаточности информации нельзя рассчитывать на успешность массовых публичных эмиссий. Соответственно эмитенты преимущественно используют частное размещение, ориентируясь на конкретных инвесторов, а посредники работают в основном по заказам крупных зарубежных инвесторов, не покупая ценные бумаги за свой счет. В результате спрос на российские корпоративные бумаги формируются за счет западных портфельных и институциональных инвесторов, рискующих незначительными капиталами.
     Тем не менее, для самих участников рынка вопрос о раскрытии информации остается весьма сложным. С одной стороны, для привлечения инвестиций и активизация рынка эмитенты и посредники должны раскрывать информацию, с другой - их волнует пределы ее раскрытия. Соответственно и сам термин  «раскрытие информации » каждый толкует по-своему. Свои критерии есть у тех, кто имеет доступ к информации, и у тех, кто его лишен.
     Нет четкого определения, какая информация подлежит обязательному раскрытию и предоставлению всем заинтересованным лицам, а какая -является   коммерческой   тайной.   Что   касается   обязательности раскрытия информации, то она должна быть равнодоступной для всех участников рынка и потенциальных инвесторов.
     В упоминавшейся выше Стратегии предусматривается осуществление ряда мероприятий. Это и создание общепринятой системы показателей для анализа положения на рынке ценных бумаг, и обязательное опубликование эмитентами информации о своей деятельности, способной отразиться на курсовой стоимости их ценных бумаг, формирование центров раскрытия информации с применением баз данных и средств телекоммуникаций и ужесточение ответственности участников рынка за предоставление информации.
     Существенно возрастает роль государства в преодолении кризисных ситуаций на  рынке ценных бумаг. В частности, необходимо предоставление ФКЦБ полномочий по созданию ликвидационных комиссий а отношении тех структур, чья деятельность на  рынке ценных бумаг прекращается, ввиду нарушений законодательства или финансовой несостоятельности.
     Ставится задача формирования в России самостоятельного фондового центра мирового значения, где концентрировались бы операции с ценными бумагами российских эмитентов. Это обусловлено следующим. Участие российских эмитентов в реализации программ выпуска американских и глобальных депозитарных расписок означает, по сути, что часть операций с ценными бумагами российских эмитентов уходит за границу. Акции, на которые выпускаются производные бумаги - депозитарные расписки, фактически  «изымаются » из внутрироссийского оборота, и доходы от операций с ними извлекают уже не российские, а иностранные профессионалы рынка.
     Программы ADR/GDR способствуют привлечению средств в российскую промышленность, так как они выгодны эмитенту. Крупнейшие российские предприятия не могут ждать того момента, когда окончательно сложатся все условия, способствующие массированному выводу их бумаг на внутрироссийский фондовый рынок - дополнительное финансирование им необходимо именно сейчас. Выход российских компаний на западные рынки капиталов и создание общенационального фондового центра необходимо рассматривать с учетом временного фактора. Если сегодня з большей степени приходится   использовать  ADR/GDR  на   акции   российских  компаний,   то   в будущем, с развитием инфраструктуры центр торговли бумагами российских эмитентов переместится в Россию.
     Наконец, программа предусматривает более полное использование возможностей саморегулируемых организаций на  рынке ценных бумаг.
     Саморегулируемые организации - добровольные объединения профессиональных участников  рынка ценных бумаг, которым государством передана часть регулирующих функций: установление требований к участникам, установление операционных и учетных стандартов, надзор за финансовым состоянием институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций.
     Основные признаки саморегулируемой организации:
     - добровольное объединение участников;
     - состоит из профессиональных участников рынка ценных бумаг;
     - функции - регулирование, установление формальных правил отношений между членами:
     - государство передает часть своих функций по регулированию  рынка ценных бумаг.
     Саморегулируемыми организациями в мировой практике признаются
предпринимательские	ассоциации,	добровольные	объединения, устанавливающие для своих членов формальные правила организации их деятельности (например, в США - Национальная ассоциация инвестиционных дилеров (NASD), в России - Профессиональная ассоциация участников  рынка ценных бумаг (ПАУФОР) и др.). В любой развитой стране существует одна или несколько ассоциаций инвестиционных институтов; действующих в национальном масштабе и признанных государством в качестве основных представителей профессионального сообщества рынка ценных бумаг.
     Обычно государство отдает саморегулируемым организациям часть своих функций по надзору и регулированию рынка с тем, чтобы профессиональные операторы рынка ценных бумаг сами устанавливали для себя правила игры и осуществляли контроль за их исполнением, имея в виду, что этот контроль значительно эффективнее, чем надзорная деятельность, осуществляемая государством.
     В ряде стран рынок в большей мере регулируется саморегулируемыми  организациями,    чем    государством.    И, наоборот, в других странах модели регулирования рынка ценных бумаг предполагают жесткий контроль со стороны государственных органов и значительно меньшую активность профессиональных участников в установлении и контроле правил на рынке.
     Несмотря на достаточно полное освещение направлений и принципов развития рынка ценных бумаг, на наш взгляд, в Стратегии отсутствует раскрытие такого основополагающего направления, как формирование нормативной базы, регулирующей деятельность участников. До сих пор нет правовых документов, регламентирующих функционирование таких ценных бумаг, как варрант и коносамент. Своевременные разработка и принятие соответствующих документов могли бы, на наш взгляд, компенсировать  «потерю » российским посредникам рынка вследствие его ухода за рубеж в результате реализации программы ADR/GDR. Кроме того, недостаточность нормативной базы существенно повышает риски сделок с ценными бумагами, что в некоторой степени, по нашему мнению, делает проблематичным реализацию такого принципа развития рынка ценных бумаг декларируемого в Стратегии, как защита интересов субъектов  рынка ценных бумаг.
     Таким образом, рынок ценных бумаг дает возможность перераспределения денежных средств и дальнейшего развития экономики. В целом рынок ценных бумаг представляет собой сложную систему со своей структурой, где присутствуют покупатели, продавцы и посредники, которые торгуют ценными бумага.
     
     1.2. Основные этапы развития рынка ценных бумаг в России
     
       Стратегия развития финансового рынка в Российской Федерации до 2020 года2 предусматривает необходимость формирования самостоятельного крупного финансового центра в Москве, который смог бы конкурировать с мировыми.
     Комфортная конъюнктура сырьевых рынков привела к заинтересованности большого числа инвесторов на российский рынок ценных бумаг в 2011 году. Торги на мировых сырьевых рынках стали ключевой тенденцией на начало года и спровоцировали бурный всплеск оптимизма в отношении российских компаний. 
     В 2012 году наблюдалось уменьшение совокупной стоимости активов на  рынке ценных бумаг.  Капитализация российского рынка в абсолютном выражении падает на 158,10 млрд. долларов, несмотря на то, что высокая цена на нефть, уменьшение политических рисков, а также привлекательные ценовые уровни остаются сильными драйверами российского рынка. 
     В 2013 году участниками рынка в основном не проявлялась высокая активность, хотя интерес к российским нефтяным компаниям не падал, что позволили рынку, в общем, завершить год с минимальными потерями стоимости. В начале 2014 года инвесторы отдавали предпочтение активам развитых экономик. В то время, как  для российского рынка ценных бумаг потрясением стало падение цены на нефть и ослабление курса рубля. Это негативным образом сказалось на капитализации отечественного рынка, и он потерял 156,83 млрд. долл. (18,59% уровня предыдущего года). В начале 2015 года геополитическая ситуация усугубилась, и это окончательно подорвало доверие инвесторов к отечественному  рынку ценных бумаг и привело к снижению вдвое его капитализации за год.
     Несмотря на объединение двух крупнейших российских бирж и привлечение большого числа инвесторов, неспособность противостоять геополитическим рискам привела к тому, что по сравнению с 2011 годом произошло уменьшение совокупной стоимости рынка на 61,99%. Такая динамика указывает на нежелание инвесторов рисковать  и на отток капитала из страны, который так необходим в период хронического дефицита инвестиций в реальном секторе экономики.
     Кроме этого, российский  рынок ценных бумаг отличается монополизмом. Банковская и нефтегазовая отрасли находятся вне конкуренции ввиду того, что невозможно конкурировать с государственными гигантами, особенно в условиях кризиса.
     Процедуру ценообразования в данных отраслях сложно назвать рыночной.
     Кроме того, что секторы экономики в основном представлены самыми сильными игроками, также существует список отраслей, которые лидируют с большим отрывом. Это указывает на низкую дифференциацию  рынка ценных бумаг Российской Федерации. 
      «Дорогая десятка », так или иначе связанная с государством, занимала соответственно 56,53%, 61,52% и 62,89% в общей капитализации рынка.
     Это говорит как о монополизации, так и о  «национализации » рынка ценных бумаг в России. Таким образом, госкорпорации получают дополнительный свободный капитал через акции, помимо субсидиарной поддержки. Разумеется, те ценные бумаги, за которые лежит ответственность на государстве, даже частичная, считаются менее рисковыми, и более привлекательны для инвесторов. 
     Однако в подобной ситуации рентабельность финансирования нестабильных игроков для держателей капитала практически сводится к нулю. Необходимо отметить, что нефтегазовая промышленность и банковский сектор – это крупнейшие игроки на отечественной фондовой бирже. Именно эти секторы  серьезно влияют на общее состояние отечественного  рынка ценных бумаг, а они прогосударствены. Таким образом, проанализировав объем и отраслевую структуру отечественного  рынка ценных бумаг, можно сделать ряд выводов: 
     - падение совокупной капитализации рынка свидетельствует о негативных тенденциях в развитии  рынка ценных бумаг;
     - низкая диверсификация приводит к тому, что рынок становится излишне зависим от ведущих лидеров, входящих в сотню крупнейших компаний, при общем количестве эмитентов не менее двух тысяч;
     - в отраслевой структуре российского рынка ведущая роль отведена нефтегазовым компаниям, банкам и другим госкорпорациям.
     В общей совокупности указанные характеристики отечественного рынка ценных бумаг показывают его низкую эффективность. Фактически российский  рынок ценных бумаг не справляется со своей основной задачей – перераспределением свободного капитала. Следствием чего выступает формирующаяся тенденция разграничения финансовой сферы и реальной экономики. Российский рынок ценных бумаг в том виде, в котором он существует на сегодняшний день, используется отечественными и зарубежными инвесторами в качестве инструмента наращивания денежных средств. И пока изменений в этой сфере не предвидится. 
     Для того, чтобы определить ценовую динамику отечественного  рынка ценных бумаг необходимо рассмотреть факторы, которые влияют на изменения двух индексов Московской фондовой биржи: индекс Российской торговой системы и индекс Московской межбанковской валютной биржи.
     Изменение этих индексов в основном зависит от котировок пяти самых крупных эмитентов: ОАО Сбербанк, ПАО Магнит,  ОАО Роснефть, ГМК Норникель, ОАО Газпром. Специфика деятельности этих компаний делает их зависимыми от внешних факторов: цены на нефть, деятельность международных партнеров, курс рубля. Этим объясняется высокая корреляция значений валютной пары доллар/рубль и отечественных фондовых индексов. Так, корреляция курса доллара и индекса РТС составляет – 0,95 пункта, что подтверждает сильную обратную зависимость капитализации корпораций и валютного курса: чем слабее отечественная валюта, тем ниже значение индекса РТС, исчисляемого в долларовом выражении3. 
     Такая высокая зависимость от экзогенного фактора характеризует ситуацию на российском рынке отрицательным образом. Фактически успех компаний на мировом рынке зависит не столько от технологической модернизации, эффективности корпоративного управления и конкурентоспособности корпорации, сколько от спекулятивного давления на внешнем рынке.
     Корреляция между курсом доллара и индексом ММВБ равна 0,85 пункта, что подтверждает вышеописанную тенденцию: чем национальная валюта слабее, тем ниже стоимость корпораций на мировом рынке, но тем больше рублевая выручка. Таким образом, прогнозируя состояние  рынка ценных бумаг непосредственно с помощью крупнейших фондовых индексов можно лишь подтвердить вывод о негативной тенденции снижения его капитализации. Данный факт доказывается даже элементарными статистическими методами.
     Прогноз, составленный с помощью метода экстраполяции, показывает, что при сохранении существующей тенденции на начало 2019 года капитализация  рынка ценных бумаг не превысит отметку в 166,62 млрд. долл. с вероятностью 95%.4
     Как уже неоднократно отмечалось, крайне высока зависимость отечественного  рынка ценных бумаг от цены на нефть. Об этом же свидетельствуют и расчеты: коэффициент корреляции между ценой барреля нефти марки Brent и индексом РТС составляет 0,96. 
     Динамика нефтяных котировок определяет вектор движения российского  рынка ценных бумаг. Так, в начале 2015 года стоимость барреля нефти марки Brent оказалась в два раза  меньше, чем в январе 2014 года и составила около 51 долл. за баррель. В то же самое время наблюдаются пропорциональные изменения индекса РТС, который достиг отметки в 779 пунктов, при том, что в начале 2014 года этот показатель был равен 1351 пункту5.
     На практике получается так, что чуть ли не каждый  рынок ценных бумаг в мире напрямую связан с американским и реагирует на то, что там происходит. В том числе и отечественный  рынок ценных бумаг, что подтверждается коэффициентом корреляции между индексами S&P500 и РТС, равным -0,7.
     S&P500 – это показатель состояния американского  рынка ценных бумаг, который был создан компанией Standard&Poor’s. Исходными данными  для расчета служат цены на пятьсот акций, которые отобираются аналитиками компании, отражающими финансовое состояние американского  рынка ценных бумаг. 
     Такое  значение корреляции характеризует высокую степень воздействия американского  рынка ценных бумаг на российский. Однако корреляция является отрицательной, следовательно, наблюдаемая взаимосвязь обратно пропорциональная: чем американский рынок успешнее, тем менее доходен российский рынок. 
     Это можно объяснить снижением популярности российского рынка акций и выводом капитала в США в связи с нарастающим экономическим кризисом в РФ. Кроме  того, корреляцию с американскими индексами могут объяснить как психологические, так и экономические факторы:  состояние крупнейшего в мире  рынка ценных бумаг в любом случае непосредственно влияет на мировую финансовую систему; российские трейдеры, играющие на скачках в котировках, ориентируются непосредственно на динамику американских индексов, под влиянием интуиции. 
     Возможное снижение корреляции с мировыми индексами возможно лишь в том случае, если инвесторы станут уделять внимание корпоративным новостям и отчетам, не только новостям с зарубежных фондовых бирж. В конечном итоге, отечественный рынок в можно считать деривативом от индекса S&P500 и цен на нефть, и валютной пары рубль/доллар.
     Таким образом, перспектива дальнейшего развития российского рынка ценных бумаг носит негативный характер. Рынок в России быстро теряет инвесторов, в том числе и зарубежных. Его капитализация снижается в результате уменьшения капитализации основных его участников6, вызванной их боязнью потерять свой капитал в сложный для страны период, а государство не в состоянии гарантировать страхование рисков инвесторов.
     Ввиду того, что  рынок ценных бумаг является производным инструментом от реального сектора, то получается замкнутый круг. Стагнация в реальном секторе привела к тому, что началось падение капитализации в финансовом секторе, а недостаточное инвестирование на рынке акций привело к тому, что не хватает средств производителям для эффективного воспроизводства.
      В результате этого в последнее время наблюдается тенденция отделения финансового сектора от реальной экономики, отсутствуют  эффективные меры государственного регулирования, направленные на решение указанной проблемы, что будет в дальнейшем приводить к увеличению разрыва между данными секторами. В пользу данного утверждения говорит также также понижение дифференциации эмитентов российского рынка ценных бумаг, что, в основном, соответствует наметившемуся в стране курсу централизации власти. Большая доля принадлежит государственным корпорациям, и именно их акции пользуются наибольшей популярностью. В итоге ценные бумаги этих эмитентов, став спекулятивным инструментом, в то же самое время, перетягивают на себя капитал, который, мог бы оказать поддержку в развитии не менее важного сектора, лишенного масштабного финансирования.
     Индексы РТС и ММВБ, предопределяя динамику рынка, превратились из индикаторов состояния  рынка ценных бумаг в показатели движения капитала в основном в банковском и сырьевом секторах. В то же время на них влияет  курс национальной валюты, который значительно колебался в течение 2014–2015 годов.
     И все же, рано судить о появлении положительной тенденции в развитии российского рынка ценных бумаг. Реальный сектор пока слишком нестабилен и подвержен давлению геополитических факторов. Не стоит рассчитывать, что в ближайшей перспективе Москва превратится в мировой финансовый центр. В лучшем случае страну ждет постепенное преодоление последствий кризиса 2014 года и формирование устойчивой инфраструктуры  рынка ценных бумаг.
1.3. Механизмы деятельности банка на рынке ценных бумаг

     Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» трактует термин «банковские операции» путём перечисления действий, которые составляют суть банковских операций. Причём в законе этот термин не отражается отдельно, а упомянут в контексте определения банка. Стоит отметить, что компетенция банка в указанном законе расширена перечнем банковских сделок. 
     Таким образом, в данном ФЗ закрепляется право на исключительное осуществление банковских операций, что придаёт им элементы публичноправового статуса. Заключение банковских сделок с ценными бумагами не закреплено напрямую в ст.5, но, так как разрешается заключение «иных сделок в соответствии с законодательством», мы можем принять это за право заключения сделок банками на рынке ценных бумаг.
     Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" не разглашать деятельности коммерческого Банка как профессионального участника на фондовом рынке, только примеры сделок с ценными бумагами, которые имеют характеристики платежный документ, и ценные бумаги, для сделки с которым особых не требуется лицензия. Специальная лицензия требуется для операции с ценными бумагами в качестве профессиональных участников на фондовом рынке. Банки на фондовом рынке может выступать в следующих качествах: агент, дистрибьютор, администратор, депозитарий. Выбор наиболее эффективных способов инвестировать можно, исходя из различных возможных направлений на основе их тщательного анализа.
     Отличительной особенностью фундаментального анализа является исследование причин экономических процессов, которые имеют место на рынке, сосредоточившись на установлении факторов, влияющих на экономической ситуации путем выявления сложных взаимосвязей между различными явлениями. Алгоритм фундаментального анализа должна быть разделена на три этапа.
     Первый этап включает в себя анализ состояния экономики и фондового рынка в целом, что дает возможность оценить ситуацию для инвестиций, а также основных факторов, которые характеризуют ситуацию. 
     После анализа ситуации в целом, необходимо учитывать определенные сегменты рынка для определения наиболее благоприятным в текущих макроэкономических условий для инвестиций и с учетом инвестиций выбранной цели и задачи. 
     Необходимо проанализировать те отрасли права, которые представлены на фондовом рынке. Выявление наиболее оптимального сегмента, позволяет выбрать определенные типы значений, инвестиций, в, что обеспечит более полную реализацию цели инвестиций.
     Третья Стадия анализа заключается в детальном исследовании состояния отдельных предприятий и компаний, долговые и долевые инструменты которых торгуются на рынке. Это позволяет определить перспективы отдельных треков.
     Изучение экономической ситуации на первом этапе фундаментального анализа основано на рассмотрении показателей, которые могут быть судимы на динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, финансового состояния. 
     Анализ опирается на конкретные механизмы влияния на экономическое положение основные события, социальные и политические. Определение факторов, которые характеризуют положение экономики в Целом, и напрямую влияет на фондовый рынок, позволяет определить Общие условия, в отношении которых планируется вложить и прогнозирования изменений. 
     Макроэкономическая ситуация отражает ситуацию в большинстве секторов экономики. Тем не менее, ситуация в этих областях не только определяется в Общем, но также и за его внутренних законов. Выводы, сделанные на макроуровне, необходимость их для уточнения и коррекции.
     В ветке этапа фундаментального анализа, упор делается на наличие определенной классификации секторов экономики. Эта классификация позволяет, в свою очередь, анализ результатов исследований различных финансовых аналитиков. 
     В дополнение к обычной классификация отраслей для целей фундаментального анализа, их разделение на три основных типа используется: стабильные, циклические и растущие.
     Устойчивого отраслей стабильны и менее чувствительны к макроэкономических факторов, чем другие. 
     Ценные бумаги компаний, которые работают в отраслях, устойчивых, как правило, характеризуются высокой надежностью, низким уровнем риска, но в то же время относительно низкой производительностью. 
     Как правило, предприятия этих отраслей промышленности, тратят большинство своих денег на развитие производства, что сужает возможности выплаты дивидендов по акциям. 
     Основные риски упасть на начальных этапах развития промышленности, когда в конце перспективы не ясны. Этот период характеризуется быстрым ростом продаж и доходов, и цены на акции нестабильны. 
     Как рынок насыщен, есть падение производства, или стагнация, и, как следствие, падение цен на акции. В этом случае важно, чтобы предсказать начало периода, для своевременной передачи инвестиций в других секторах рынка.
     Эффективность циклической отрасли определяется этап, на котором уровень деятельности предприятия вошел. Они включают в себя отраслей, в которых средства производства и товары длительного пользования производятся. 
     В ходе отраслевого анализа, показатели производства, объемы продаж, размер товарных и сырьевых запасов, уровень цен, прибыль, экономия по каждой отрасли и в национальной экономике, как и все сравнения. 
     В то же время, аналитики в странах с рыночной экономикой базируются на отраслевых индексов. В США, например, индексы промышленного производства, как это определено Министерством Торговли играют важную роль для аналитиков. 
     Специалистов в проведении фундаментального анализа деятельности отрасли должны представлять все детали производства с тем, чтобы быть глубоко ориентированной на деятельность предприятий и отраслей исследования.
     Текущей финансово-экономической ситуации и перспектив развития компании, ключевым фактором, который влияет на стоимость значения Для финального этапа фундаментального анализа является изучение состояние дел Эмитента. 
     Анализ изучает динамику предыдущих периодов, сравнение значений этих показателей с данными других компаний.
     Анализ пришел, когда выбирается определенный запас средств, которые лучше всего подходят при инвестировании, долга и капитала-это существенно различные методы.
     В облигации анализ, большинство аналитиков и менеджеров портфеля делать широко использовать особое развитие рейтинговых агентств. Самым известным в США является одной из двух компаний, которые разрабатывают рейтинги долговых инструментов: Standard and poor's и Moody's. 
     Они определяют классификацию большое количество обязательств и других кредитных ценности акций. Эти учреждения определил кредитный рейтинг России в сентябре 2016 года, по приказу правительства. Кредитный рейтинг России, на котором оценивается платежеспособность заемщика, вступил в категории BB+.
     Для России, это не так и категории международного инвестиционного рейтинга, как факт, что ваша миссия, что это важно. Иностранные инвесторы получили четкий и семейной отсчета для оценки риска и доходности финансовых инструментов. 
     Наличие рейтинга от международных рисков создает благоприятные условия для выпуска и размещения ЦБ России на международных финансовых рынках. В то же время, производительность в России Еврооблигации значительно (в 2-3 раза) ниже, чем производительность операций, в правительство Российской Федерации, рынка облигаций. Дисбаланс индексы в России облигаций на внутреннем и внешнем рынках, поддерживающие реализацию стратегии российского правительства для снижения ставок по ГКО и других финансовых инструментов.
     Наличие рейтинга международного в России также открывает благоприятные возможности для международной оценки ценных бумаг, российский промышленных предприятий, банков, регионов и городов.
     Кредитные рейтинги используются как наиболее полной, сопоставимой и легко скачать способ, чтобы выразить мнение о качестве долговых ценных бумаг: определить степень риска, связанного с долговыми ценными бумагами; охарактеризовать его ликвидность; служить основой для сравнения различных типов долговых ценных бумаг; определения стоимости ценных бумаг, ибо изменение рейтинга, обычно приводит к изменению точек зрения о долговых инструментов широкого круга участников фондового рынка.
     Результаты фундаментального анализа обычно представляется в форме докладов, научных исследований. Многие предприятия, подготовке таких отчетов, прежде всего, дать основные финансовые показатели и соотношения, характеризующие деятельность рассматриваемого предприятия, ключевых выводов, сделанных в ходе исследования, а также рекомендации относительно целесообразности покупки, продажи или владения ценными бумагами, выданные этими компаниями. Непосредственно в доклад история развития проанализированы компании, состояние отрасли экономики, к которой относится, ее роль в отрасли, организационная структура фирмы, состояние, подразделений и производств, изменения в финансовой политике, экономической деятельности и ряд других обстоятельств, которые считаются.
     В современной русской практике, фундаментальный анализ компаний, обычно довольно сложно по нескольким важным причинам. Во-первых, управление большинства предприятий не заинтересованы и предотвращает распространение объективной информации о работе компании. Во-вторых, даже крупные организации позволяют справиться с возникшей местонахождении денежных средств, поэтому балансовые материалы не всегда отражают реальность.
     Существуют различные методы анализа гистограммы. Одним из них является определение, вызов, ключ дней. Для этой цели, столбчатые диаграммы помещаются в поле ниже гистограммы, который отражает объем сделок за каждый торговый день. Сравнение данных о торговле масштаб, уровень и диапазон цен позволяет сделать много выводов. Ключ-это день, когда цена динамику изменения их направление противоположно. Наконец, можно проверить наличие ключа дней, только после определенного времени после их появления. Однако, как правило, такая информация не является актуальной, так как информация о рынке изменения, это более ценно, чем ближе время этого события. Таким образом, задача аналитиков, чтобы предсказать возникновение основных дней.
     С тенденцией на повышение, знаки, ключ в день-это резкий рост объемов торговли; значительный рост цен с ценой закрытия на более низком уровне, чем в предыдущий день. В тренде, знак, день, ключ-это ситуация, когда цены достичь не менее высокой громкости, но цена закрытия выше, чем значение, была достигнута днем ранее. Тем не менее, трудно предсказать день ключа на практике, и не всегда возможности, перечисленные выше, позволяют определить с уверенностью в день, как критик, прежде чем ситуация становится ясной до конца.
     Иногда цены меняются так резко, что самый низкий уровень может быть выше самой высокой цены предыдущего дня или, наоборот, более высокой цене в день, может быть ниже самой низкой цены предыдущего дня. В этом случае гистограммы показывают, вызов ломается. Разрыв исследований, может быть полезной для анализа рынка.
     Есть четыре типа прыжков: общей, текучесть, разрыв разрыв и конец. Пробелы распространенных происходят в условиях, когда не наблюдается выраженная тенденция цен, чтобы увеличить или уменьшить, а объем торговли в упадок, и волатильность рынка, что большинство инвесторов не очень интересует.
     Падающая возникают пробелы, когда рынок пойдет на повышение или на понижение, при сохранении среднего объема сделок, и не указывают на значительные изменения в направлении цен.
     Когда рынок находится в состоянии сильного увеличение или уменьшение пробелов может случиться, что указывает на появление пика спроса или предложения. Таких недостатков называется break-off, и всегда происходит со значительным ростом объема сделок. Как правило, в следующие дни, к появлению разрывов, связанных с ними, для продолжения тенденции. Если после бегства и резки скачки новых прийти, скорее всего, принадлежат к категории конца. В конце пробелы показывают, что тенденция роста цен или снижение близится к завершению и может измениться на противоположный.
     Гистограммы позволяют увидеть тенденции, которые представляют три основных типа: падение, вверх и по горизонтали. 
     Нисходящий тренд возникает, когда имеется набор помещений не менее очков каждый из последующих, как правило, падает на более низком уровне, чем предыдущий; горизонтальная тенденция связана с рядом циклических колебаний, которое не имеет выраженной тенденции к не увеличиваются и не уменьшаются в цене, рост (бычий) проявляется в условиях, когда из набора местных максимум очков в каждой из следующих, как правило, более важным, чем предыдущий.
     Графически, эта тенденция может быть представлена с помощью подключения нескольких точек максимумов или минимумов. Возможности для формирования тренда позволяет соединение двух точек, точек местными.
     Цены акций формируются под влиянием многих факторов. Одна из основных причин, влияющих на его уровень-это взаимодействие между различными группами инвесторов: люди, которые продают значений, опасаясь падения цен, которые покупают в ожидании роста цен. и те, кто не участвуют в операциях, но потенциально может подключиться к ним.
     Если, например, цены на акции начали падать, количество желающих продать их увеличивается. Однако, когда цены достигают определенного уровня, количество покупателей, которые ожидают увеличение уровня увеличивается. Так же, с появлением на фондовом рынке, наряду с ростом числа людей, желающих купить, к числу тех, которые считают, что цены находятся на максимальном и продавать их названия, растет постепенно.
     Одной из закономерностей движения цен является то, что ключевые точки, в которых изменение тренда, которые часто находятся на фиксированный уровень для определенного периода времени. Использование этого шаблона, построить называемой линии поддержки и сопротивления, вынуть их через несколько помещений, низких и высоких частот. Если в прошлом цены меняют направление несколько раз на уровне линии поддержки и сопротивления, и отчетный период, снова подошел к одной из этих линий, то есть определенные основания полагать, что на этот раз не будет изменение тренда. Таким образом, подход цены к уровню линии поддержки-это сигнал, что его падение останавливается, цены акций значений, пришли к минимуму, и нужно покупать, и наоборот, подход, цены закрытия к линии сопротивления является сигналом для продажи ценных бумаг, договоров. Метод построения линии поддержки и сопротивления, несмотря на его простоту, часто является эффективным инструментом для прогнозирования тенденций рынка.
     Линии поддержки и сопротивления строится не только в горизонтальной плоскости, но и в повышение или снижение тенденции, образуя так называемый коридор, который определяет направление изменения цен.
     Цена пересечь поддержки или сопротивления линии, часто указывает на то, что произошли фундаментальные изменения в инвертор настроения, и в течение некоторого времени, тренд, связанный с развитием, будет продолжаться.
     В техническом анализе широко используется метод сопоставления, графический, различных форм и конструкций, каждая из которых позволяет делать прогноз больше движений цен. Одним из таких является дизайн, который называется "голова и плечи". "Начальник" - это мировой конец, и" плечи " являются два местных extremums, что они в обе стороны от него.
     Спекулятивная часть портфеля - 20%. В зависимости от прогнозов колебания  рынка ценных бумаг и цен средства вкладываются в облигации с тем или иным сроком погашения. При падающей доходности - в  «длинные » облигации, так как их цены растут при этом быстрее, чем цены  «коротких » облигаций. При кризисных ситуациях - в  «короткие », более стабильные выпуски.
     Часть портфеля для поддержки ликвидности - 20%. При необходимости поддержания краткосрочной ликвидности банка часть облигаций может быть продана для использования в других операциях. Поэтому данная часть портфеля формируется так, чтобы при необходимости быстро продать облигации и мобилизовать таким путем денежные средства.7
     В последнее время с учётом глобализации и интернационализации хозяйственной жизни в странах с развитой рыночной экономикой происходит сближение рассмотренных моделей и всё существеннее схожесть организации финансовых рынков. Например, и США, и Германия демонстрируют примеры конвергенции двух систем финансирования хозяйства.8 Это проявляется в адаптации законодательства Германии к директивам ЕС в области рынка ценных бумаг, повышению диверсификации финансовых институтов, увеличении роли иностранных розничных инвесторов и эмитентов. Что касается США, то с конца 70-х гг коммерческие банки увеличивают своё присутствие на рынке корпоративных ценных бумаг. Наблюдается тенденция к созданию финансовых холдингов, при которой фирмы, торгующие ценными бумагами, становятся дочерними компаниями банков и наоборот - создаётся новый тип банков, собственниками которых являются брокерско- дилерские компании. 9
     



     ГЛАВА 2. Российские банки на рынке ценных бумаг: современные особенности и перспективы
     2.1 Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг 
     Для того, чтобы понять специфику банковской деятельности на рынке ценных бумаг на нынешнем этапе, целесообразно дать характеристику основных проблем и особенностей развития банковского сектора России. В последние годы отмечается рост объемных показателей банковского сектора, но происходит это в основном за счёт агрессивного поведения банков на рынке потребительского кредитования. 
     Также в банковской сфере наблюдается увеличение дисбаланса из-за неравномерного распределения ликвидных средств, аккумуляции клиентов в крупных банках, что негативно сказывается на деятельности мелких и средних банков.10 Одной из основных проблем банковской системы РФ признается неравномерность банков по величине их активов (табл.1). 
      Таблица 1 
      Рейтинг российских банков по величине активов.
Позиция 
Название банка
Регион регистрации
Декабрь 2017, тыс.руб.
1
Сбербанк России
Москва и обл.
23 633 271 356,00
2
ВТБ
Санкт-Петербург и обл.
9 353 664 727,00
3
Газпромбанк
Москва и обл.
5 613 397 081,00
4
ВТБ 24
Москва и обл.
3 719 460 785,00
5
Национальный Клиринговый Центр
Москва и обл.
3 213 300 548,00
6
Россельхозбанк
Москва и обл.
3 117 836 187,00
7
Альфа-Банк
Москва и обл.
2 699 694 089,00
8
Банк «ФК Открытие»
Москва и обл.
2 159 564 309,00
9
Московский Кредитный Банк
Москва и обл.
1 884 617 801,00
10
Промсвязьбанк
Москва и обл.
1 326 171 969,00
11
Бинбанк
Москва и обл.
1 280 020 734,00
12
ЮниКредит Банк
Москва и обл.
1 172 446 752,00
13
Росбанк
Москва и обл.
928 934 469,00
14
Райффайзенбанк
Москва и обл.
870 017 477,00
15
Россия
Санкт-Петербург и обл.
805 820 426,00
16
Рост Банк
Москва и обл.
805 179 357,00
17
Совкомбанк
Костромская обл.
697 561 010,00
18
Национальный Банк «Траст»
Москва и обл.
643 465 927,00
19
БМ-Банк
Москва и обл.
612 422 850,00
20
Банк «Санкт-Петербург»
Санкт-Петербург и обл.
591 946 236,00
     
     Как показывают данные, распределение активов крайне неравномерно, величина активов Сбербанк почти в два раза больше ВТБ, в свою очередь у ВТБ выше, чем у следующего за ним Газпрома почти в два раза. Подобная ситуация свидетельствует о развивающемся характере банковской системы РФ.11 Отмечается неравномерность географического расположения ключевых банков – большинство из них зарегистрировано в Центральном округе, а также и Санкт-Петербурге. Остальные регионы слабо задействованы  в банковском секторе.
     Ниже представлена современная структура эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг (Рис.3). Более трети (35%) всех выпускаемых долговых ценных бумаг и ПФИ приходится на выпуск ценных облигаций 1 206 480 млн. руб. Доля векселей и банковских акцептов составляет 672 773 млн. руб., а банковские сертификаты составляют 568 210 млн. руб., получается почти равное соотношение (20% и 17%). Если судить о  структуре банковских сертификатов, то доля депозитных сертификатов  в ней составляет 2 807 млн. руб., а сберегательных - 565 403 млн. руб. Значительная доля в выпуске ценных бумаг - 28% (952 793 млн. руб.) принадлежит производным финансовым инструментам, что свидетельствует о развитии рынка инновационных финансовых продуктов.12
     
      Рисунок 3 Структура выпуска долговых ценных бумаг, млн. руб. Составлено по данным http://www.cbr.ru по состоянию на 01.03.2018
     
     На сегодняшний день отмечается повышение доли долгосрочных долговых ценных бумаг и усиление разрыва между выпуском краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг (Рис. 4). Тем не менее, вопрос о стоимости в краткосрочной перспективе в интересах коммерческих банков, поскольку вложения в недвижимость этих значений позволяют сочетание высокого уровня ликвидности, низкого риска и многофункциональность в решении различных финансовых проблем. В этом случае, проблема краткосрочные займы значений с желанием банков привлечь средства для активных операций на выгодных условиях. Таким образом, расширение разрыва между выдачей долгосрочных и краткосрочных долговых ценных бумаг - это не благоприятная тенденция.
      
     Рисунок 4 «Эмиссия краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг, млрд руб. Составлено по данным http://www.cbr.ru. 
     Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг в России тоже имеет ряд особенностей (Рис.5). Банки являются активными участниками рынка ценных бумаг, темпы роста активности банковского сектора очень высоки: С 2007 по 2017 г. вложения в ценные бумаги по общему объёму выросли приблизительно в 7 раз.13
                                                                       
     
     Рисунок 5. Структура вложений российских коммерческих банков в ценные бумаги, млрд руб. Составлено по данным http://www.cbr.ru
     Доля участия банков в дочерних и аффилированных компаний отражает рост инвестиций банков в развитии финансового сектора, растущей тенденции к интеграции финансовых структур.
     В свою очередь, структура инвестиционного банка очень разнообразна. С помощью анализа инвестиций коммерческих банков Российской Федерации, можно сделать вывод, что ситуация развивается в рамках национального фондового рынка, оказывает непосредственное влияние на деятельность инвестиционных банков, определение тенденций в формировании портфеля ценных бумаг. Например, когда в пределах низкого уровня дохода государства от обязательств, долга, имеют большую степень надежности по сравнению с корпоративным ценностям, его процент намного выше, в общем объеме инвестиций.
     Что касается структуры вложения в долговые ценные бумаги (Рис.6), то на современном этапе оно представляет собой диверсифицированный портфель без сильного тяготения к вложениям в долговые обязательства, что было характерно для России в 90-е годы и в начале 2000-х гг. Тем, не менее, инвестиции в обязательства Российской Федерации всё же занимают первое место в структуре банковских вложений в ценные бумаги - 2 782 969 млн руб и 38%. На втором месте находятся вложения в долговые обязательства нерезидентов - 2 626 546 млн руб и 35%. Доля вложений в обязательства российских корпоративных эмитентов невелика и составляет 17% (1 259 579 млн руб ).14
      
                                                                       
     Рисунок 6 Структура вложений коммерческих банков в долговые ценные бумаги бумаг на 01.12.2018, %, млн руб. Составлено по данным http://www.cbr.ru
     Стоит рассмотреть динамику структуры вложения российских банков в долговые ценные бумаги (Рис.7). Так, например, после дефолта 1998 г., портфель вложений банков в долговые ценные бумаги в 1999 году был крайне не диверсифицирован. Подавляющую долю инвестиций (92%, 117 111 млн руб) составляли вложения в государственные ценные бумаги, что может быть обусловлено тяжёлым кризисом российского фондового рынка. Затем, к 2003 году Центральным Банком Российской Федерации были проведены меры по оздоровлению банковской системы, и ситуация улучшилась. По-прежнему преобладали инвестиции в государственные облигации (84%, 412 767 млн руб), однако заметен сдвиг в сторону диверсификации инвестиционного портфеля банков.
     Стоит рассмотреть динамику структуры России банки, инвестиции в долговые ценные бумаги (Рис.7). Например, после дефолта 1998 года, портфель банки, инвестиции в долговые ценные бумаги был не очень широкую в 1999 году. Подавляющее большинство инвестиций (92%, 117 111 миллионов рублей) были инвестиции в государственные ценные бумаги, что может быть из-за серьезного кризиса на российский фондовый рынок. Затем, в 2003 году Центральным Банком Российской Федерации были проведены мероприятия по улучшению банковской системы, и ситуация улучшилась. Инвестиции в государственные облигации по-прежнему преобладает (84%, 412 767 млн. руб.), но было изменение в сторону диверсификации инвестиционных банков, портфолио.
     Предкризисный 2007 год был очень благоприятным для размещения средств банками на рынке облигаций. Объём, по сравнению с 2003 годом увеличился практически в три раза (с 465 583 млн руб до 1 381 965 млн руб), сильно выросла доля вложений в корпоративные облигации, что привело к появлению нового для отечественных компаний вида услуг - инвестиционного банкинга - и дало новую возможность российским компаниям развития их бизнеса. Существенно снизилась доля вложений в государственные облигации по сравнению с 2003 годом (до 39%). Также для 2007 года характерна высокая доля вложений в долговые бумаги ЦБ РФ (9%). Финансовый кризис 2008 года не имел на инвестиционную деятельность банков ярко выраженного негативного влияния, поэтому показатели посткризисного периода не рассматриваются в данном исследовании.
     Для структуры вложений 2013 -2015гг. также характерна высокая степень диверсификации инвестиционного портфеля. Увеличилась доля финансирования банками других российских кредитных организаций (с 4% до 10%), однако снизилась доля финансирования российских компаний, что является негативной динамикой и означает, что для банков выгоднее финансировать компании преимущественно с помощью проведения традиционных банковских операций кредитования.
     К 2018 году на 3% снизилась доля вложений в долговые обязательства других кредитных организаций-резидентов, также уменьшилось финансирование российских компаний путём вложения банками в их долговые обязательства (с 25% до 17%), увеличилась доля инвестиций в долговые бумаги нерезидентов (с 21 до 35%), что обусловлено скорее динамикой валютного курса, нежели переориентированием инвестиционного поведения банков-инвесторов. Подобная ситуация, вероятно, связана с введением санкций против России в 2014 в результате политических действий России по вопросам Украины. Снижение объема инвестиций в долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления свидетельствует о понижении привлекательности таких ценных бумаг для банков.15
      
      Рисунок 7. Динамика структуры вложений банков в долговые ценные бумаги в ключевые периоды. Составлено по данным http://www.cbr.ru.
     Таким образом для периода 2000 - 2017 гг наблюдается тенденция вытеснения банковского капитала из реального сектора экономики, что усугубилось экономическим кризисом 2008 года. Введённые в 2014 году санкции против российских банков снижают их инвестиционную активность в отношении российских компаний, в том числе и в долговые бумаги. , банки при этом преследуют цель сохранения своих средств и повышение своей ликвидности.16
     По структуре в акции можно отметить традиционно большую долю вложения в акции российских корпоративных эмитентов (68% и 129 165 млн руб), 28% (53 261 млн руб) составляют вложения в долевые ценные бумаги нерезидентов и низкую долю инвестиций в долевые ценные бумаги кредитных организаций, являющихся резидентами (Рис.8).
      
                                                                       
     Рисунок 8. Структура вложений банков в долевые ценные бумаги по состоянию на 01.03.2018, %млн руб. Составлено по данным http://www.cbr.ru. 
     Что касается динамики вложений в долевые ценные бумаги, в периоде с 1999 по 2007 год ситуация аналогична вложениям в долговые ценные бумаги, поскольку определяется теми же причинами: кризисом финансовой и банковской системы после дефолта 1998 года и последующим восстановлением.
     А вот анализ данных последних 4-х лет показал, что к 2016-2018  гг. в сравнении с 2013 банки значительно сократили инвестиции. С 2013 года, по мере нарастания негативных тенденций в экономике, банки сокращают вложения в акции с целью спекуляций на фондовом рынке (Рис.9).
      
     Рисунок 9. Динамика структуры вложений в долевые ценные бумаги в ключевые периоды,%. Составлено по данным http://www.cbr.ru
     Ещё в 2014 году для инвестиционной деятельности банковского сектора РФ была характерна низкая доля вложений в производные финансовые инструменты (2,7% от общего объема вложений, 175800 млн руб). Однако к 01.01.2015 году доля вложений в ПФИ составляет уже 28,2% (2 298 646 млн руб), т.е. возросла более чем в 10 раз.17 Это свидетельствует о высоком темпе развития финансовых инструментов, которые используются коммерческими банками на рынке ценных бумаг. По состоянию на 01.02.2017, однако, объём инвестиций в ПФИ снова снизился до 13,1% (1 346 403 млн руб), что может объясняться общим неблагоприятным состоянием в экономике страны, вызванным падением цены на нефть.
     Российский рынок ценных бумаг можно отнести к категории развивающихся рынков, как и саму банковскую систему. Неравномерность концентрации активов коммерческих банков, предпочтение работы банков преимущественно с долговыми ценными бумагами, ориентация на вложения в государственные ценные бумаги, в ущерб корпоративным - особенности современного состояния российского рынка. В то же время наблюдается рост инвестиций банковского сектора в развитие финансовых структур, повышение роли ПФИ в структуре инвестиций в ценные бумаги. Анализ данных деятельности российских коммерческих банков по операциям с ценными бумагами в рамках изменения структуры инвестиционной и эмиссионной деятельности в ключевые этапы развития фондового рынка и банковского сектора иллюстрируют влияние внутригосударственных и мировых финансовых кризисов на взаимодействие банков и рынка ценных бумаг.
       Банки составляют меньшую часть среди общего числа профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладая при этом в совокупности гораздо большими капиталами, чем финансово-инвестиционные небанковские компании.
     Однако введение налогообложения государственных ценных бумаг, а также снижение номинального уровня их доходности постепенно ориентируют     банки на активизацию участия в других секторах фондового  российского рынка. Так,  средневзвешенная доходность  ГКО  на  вторичных торгах снизилась с 34,65% на первых торгах января 1997 г. до 28,21% на последующих торгах февраля18. Также падает доходность и на аукционах.
     На рынке корпоративных ценных бумаг сложилась иная ситуация. Инвестиционные компании, осуществлявшие активную торговлю приватизационными чеками, акциями чековых инвестиционных фондов, предъявительскими бумагами различных компаний, сумевших привлечь средства частных инвесторов, фактически не имели конкурентов в лице   банков. Лишь некоторые банки действительно активно вели операции с ваучерами. Только единицы банков косвенно, через создаваемые дочерние ЧИФЫ, участвовали в аукционах по приватизации государственных предприятий.
     С момента зарождения рынка акций приватизированных предприятий перед инвестиционными компаниями открылось широкое поле деятельности. Скупая за наличный расчет акции у работников предприятий по всей стране, -эти компании удовлетворяли спрос иностранных инвесторов, появившихся в России уже весной 1994 года и начавших скупку акций сначала нефтяной, а потом и других наиболее рентабельных перспективных отраслей, В отличии от банков, мелкие фирмы были готовы к работе  «с лотка », могли позволить себе операции с неучтенной наличностью, не заботились о правильном бухгалтерском учете таких операций. Именно эти фирмы зарабатывали на многократной разнице цен в Москве и на местных рынках.
     Однако со временем ситуация стала меняться. Чем большие обороты набирал рынок акций, тем внимательнее относились к нему банки. Завершив первоначальное накопление капитала, крупнейшие из них задумываются о перспективах своего развития. Конкуренция в финансовом секторе экономики оставляет меньше возможностей для получения прибыли. В то время как становится ясным, что в промышленном секторе, находящемся в тяжелой ситуации, вызванной структурной перестройкой и инфляцией, появляются точки роста, - предприятия, на которых есть квалифицированные и добросовестные менеджеры, использующие свои потенциальные возможности.
     И эти предприятия, эта собственность в настоящий момент имеет низкую рыночную стоимость. Понимая то, что со временем их стоимость возрастет,   банки постепенно начинают перераспределять свои ресурсы в реальный, промышленный сектор экономики, скупая акции прибыльных компаний и расширяя масштабы кредитования. Так, например, более 65% активов Промстройбанка России составляют кредиты предприятиям промышленности, транспорта, строительства. При этом около 13% кредитного портфеля составляют долгосрочные кредиты.
     Кроме собственного, инвестиционного либо спекулятивного интереса,   банки преследуют на рынке корпоративных ценных бумаг и интересы клиентов.
     На рынке производных ценных бумаг - фьючерсных контрактов (в настоящее время в России в основном на курс доллара) роль банков невелика. Среди расчетных фирм (брокеров фьючерсных бирж) большая часть -небольшие, с капиталом несколько сот миллионов рублей, инвестиционные, финансовые компании. Такая ситуация сложилась в силу того, что создатели и первые активные участники фьючерсного рынка имели откровенно спекулятивные интересы, и банки, а силу некоторой инертности, а также исходя из соображений риска, не сразу подключились к такого рода операциям.
     В настоящее время на  рынке ценных бумаг России   банки являются активными и профессиональными его участниками, обладая квалифицированным персоналом и более значительными финансовыми возможностями по сравнению с небанковскими организациями. Это позволяет им оказывать своим клиентам услуги на рынке ценных бумаг достаточно высокого качества.
     Основной вид услуг, оказываемых банками, - брокерские операции по поручениям клиентов. На рынке государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ГКО-ОФЗ) такие услуги обычно предоставляются за комиссионное вознаграждение в рамках заключаемого между официальным дилером и инвестором комплексного договора, в котором описывается порядок взаимодействия при совершении операций с облигациями. Этот порядок предусматривает определенные формы документов, которыми обмениваются стороны -поручения  на  покупку,   продажу,   на распоряжение денежными  средствами, перевод облигаций по депо-счетам (поступающие от инвесторов дилеру); отчеты о сделках, состоянии денежного и депо-счетов, информация о состоянии рынка - направляемые дилером инвестору. Все документы передаются обычно по факсимильной связи.
     В том случае, если инвестор имеет расчетный счет у дилера, с которым
заключен договор, время от перечисления денежных средств с расчетного счета до возможности покупать облигации составляет один день. При перечислении средств со счета в другом банке этот срок может составлять от двух до трех-пяти дней, в зависимости от удаленности банка. Однако клиентам со значительными оборотами дилеры обычно предоставляют услугу перечисления под встречные платежи, т.е. имея документы, свидетельствующие о перечислении инвестором средств на счет по брокерским операциям у дилера, последний списывает на ММВБ (биржу, обслуживающую торги по ГКО-ОФЗ) собственные средства.
     Каждому инвестору на ММВБ открывается отдельный депо-счет. Распоряжается им дилер, с которым у инвестора заключен договор. Участники рынка могут иметь депо-счета у разных дилеров и осуществлять по ним переводы облигаций.
     Клиенты, не имеющие большого практического опыта работы с ГКО-ОФЗ, обычно нуждаются в консультациях экономистов банка (трейдеров либо аналитиков) по формированию портфеля, по прогнозам развития ситуации на рынке, по определению цен заявок на аукционы и т.п. На каждого официального дилера рынка ГКО-ОФЗ приходится в среднем несколько сот инвесторов, поэтому не каждому из клиентов уделяется достаточно внимания. Клиенты, имеющие значительные портфели облигаций, стабильные и высокие обороты, т.е. приносящие основной доход дилеру, пользуются его повышенным вниманием, получают наиболее подробную информацию и рекомендации. Креме того, возможность получать сведения о текущих котировках, отдавать поручения купли-продажив режиме  «реального времени », а ходе торговой сессии (длящейся с 11 до 13 часов) по телефону трейдера имеют также только избранные,  «крупные » клиенты.
     Некоторые   банки   предлагают   клиентам   услуги   по   доверительному управлению портфелями облигаций.
     На рынке Казначейских обязательств банки также выступали в качестве брокеров, выполняя поручения клиентов на покупку-продажу ценных бумаг. Рынок этих ценных бумаг был внебиржевым, и торговля осуществлялась обычно по телефону. Основные заказы банки получали от клиентов на те, которые могли быть зачтены как налоговые освобождения в налоговых инспекциях. Такие заказы выполнялись обычно следующим образом - банк покупает необходимые бумаги сам, а затем перепродает их клиенту, либо по договорам комиссии или поручения.
     Облигации внутреннего государственного валютного займа Министерства финансов (ОВГВЗ) по причине долгого срока обращения (сроки до погашения 1996, 1999, 2003 и 2008 гг. для II, III, IV и V серий соответственно) не пользуются большим спросом у отечественных инвесторов, и российские банки обычно обслуживают как российских, так и иностранных клиентов. Эти ценные бумаги известны на мировом рынке, котируются дилерами всех финансовых центров мира, обращаются на внебиржевом рынке. На несколько десятков российских банков (обычно московских), активных участников рынка ОВВЗ приходится в среднем до 10-20 клиентов, регулярно совершающих операции на данном рынке.
     Постоянно повышается спрос на услуги, связанные с обращением облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Эти ценные бумаги выпущены в настоящий момент двенадцатью сериями, с объемом эмиссии каждой серии 1 триллион рублей, в наличном виде, на предъявителя, имеют срок обращения 1 год и четыре купона, доход по которым выплачивается ежеквартально.   банки распространяют ОГСЗ среди частных лиц и организаций, являясь посредниками между эмитентом -Министерством финансов и инвесторами, оказывают услуги по ответственному хранению, учету прав и получению купонного дохода по облигациям.
     На рынке корпоративных бумаг банки таске оказывают брокерские, информационные и консультационные услуги. 3 настоящее зремя спрос на эти услуги обусловливается низким уровнем развития данного рынка, и, соответственно, невысок. Очень незначительная часть российских частных и институциональных инвесторов осуществляет вложения в акции промышленных компаний.
     Основные обороты рынка акций сосредоточены, как уже отмечалось, в Российской торговой системе, созданной весной 1995 г. под патронажем Федеральной комиссии по ценным бумагам и  рынку ценных бумаг. Операции в РТС осуществляют брокеры-члены Национальной ассоциации участников  рынка ценных бумаг (НАУФОР), в том числе и   банки.
     Серьезной проблемой для экономики России является утечка капитала за границу. Опасаясь потрясений, обладатели валютных средств размещают их на западе, в банках и на  рынке ценных бумаг, иногда доверяя своим российским банкирам управлять инвестиционным портфелем. В этом случае банки совершают операции с акциями и облигациями на международном рынке в интересах клиента с целью не только получения дохода, но и ограждения от российских рисков.
     Банки помогают предприятиям решать проблему неплатежей и пополнения оборотных средств, оказывая услуги по вексельному кредитованию. Получая кредит векселями, заемщик использует их а качестве расчетного средства. При таком кредите ставка составляет около 15% годовых против 65% годовых кредита денежными средствами. В таких отношениях важным является авторитет банка, его надежность, ведь организация; принимающая в оплату вексель, должна быть уверена в платежеспособности его эмитента. Для банка себестоимость операции по кредиту векселями возникает лишь в необходимости резервировать в Центральном Банке средства, равные 20 процентам от номинала векселя.
     Услугой, получающей распространение, становится андеррайтинг ценных бумаг различных эмитентов банками и их объединениями. В этом случае эмитент с целью избежания проблем размещения собственного выпуска передает его целиком с определенной скидкой в цене одному или группе банков. Те, в свою очередь, распространяют их на  рынке ценных бумаг, обеспечивая рекламу и другую поддержку. Платой за такую услугу является разница между ценами покупки у эмитента и продажи на рынке.
     Своего рода услугой можно назвать и кредитование банками правительства под залог акций приватизированных предприятий, находящихся в государственной собственности. Однако наиболее вероятный сценарий (невозврат кредита и переход собственности на акции к банкам) при низкой залоговой стоимости пакетов акций позволяет это назвать скорее услугой правительства банкам.
     Широко распространенный вид услуг на  рынке ценных бумаг - депозитарные операции. При выпуске Казначейских обязательств Министерство финансов воспользовалось услугами банков. Банки смогли обеспечить высокий (по сравнению с общим состоянием инфраструктуры на финансовом рынке России) уровень работы своих депозитариев, создали условия для тысяч держателей КО. Конечно, не за  «спасибо». Министерство финансов заплатило банкам за услуги по депозитарному обслуживанию данных ценных бумаг в среднем 2% от объема эмиссии, что при объеме рынка в 55 трлн. руб. составляет 1,1 трлн. руб.
     Услуги банков по депозитарному обслуживанию получают все большее распространение. Оно связано с расширением количества наличных ценных бумаг в обращении, а именно с выпуском ОГСЗ. Банки осуществляют ответственное хранение и получение купонного дохода по ним.
          Распространенным видом операций с ценными бумагами являются сделки  «репо». 'Они опосредуют кредитные отношения и практикуются как на межбанковском рынке, так и между банками и их клиентами. Суть сделки  «репо » заключается в том, что  одна сторона покупает у другой ценные бумаги (обычно с дисконтом от рыночной цены) и через определенный срок производится обратная сделка, по более высокой цене. Разница в ценах составляет доход для стороны, первоначально выступавшей покупателем, то есть для кредитора.
     Сложившаяся ситуация позволяет банкам и иным профессиональным участникам  рынка ценных бумаг получать высокие и стабильные доходы от операций на нем, в том числе и от оказания различного рода услуг. 
     В России, как и везде, справедливая конкуренция дает свои положительные результаты. Увеличение числа банков-участников рынка, в том числе за счет средних и мелких приводит к большей доступности услуг для пользователей, так как крупные банки обычно обслуживают организации со значительными оборотами и не стремятся расширять круг клиентов.
     Например, ставки комиссионного вознаграждения за обслуживание на рынке ГКО-ОФЗ с момента его возникновения в апреле 1993 г. постепенно снизились с уровня 0,5 - 0,7% от оборота до 0;2 - 0,01, то есть в десятки раз. Это происходит благодаря увеличению числа дилеров. Из-за ограниченного количества рабочих мест на Московской Межбанковской Валютной бирже, обслуживающей рынок ГКО-ОФЗ, число дилеров увеличивается благодаря установке ими в своих офисах удаленных терминалов. Расширяется и доступ к рынку для инвесторов. Год назад лишь единицы дилеров Центрального банка обслуживали инвесторов с оборотами менее 200 млн. руб. Средние и мелкие банки, получая статус официального дилера Центрального Банка, вынуждены понижать требования к оборотам своих клиентов, привлекая инвесторов с небольшими средствами.
     Применяются и дополнительные меры привлечения клиентов -обеспечение во время торгов информацией о текущих котировках, передаваемых на электронные табло, установленные в доступном месте в офисе дилера, предоставление возможности непосредственной торговли сотрудника организации-клиента с торгового терминала дилера и т.д.
     При многообразии видов деятельности   банков на  рынке ценных бумаг каждый из них строит свою собственную политику.
     Особенность положения и преимущество банков перед другими финансовыми институтами состоит в том, что они имеют возможность для привлечения средств эмитировать собственные ценные бумаги - чеки; депозитные и сберегательные сертификаты. Банки без ограничений могут выполнять функции специализированных организаций по учету и хранению ценных бумаг. По действующему законодательству они вправе заключать договоры на депозитарное обслуживание.
     Крупный универсальный банк, проводящий агрессивную политику на рынке ценных бумаг, обычно стремится иметь максимально диверсифицированную структур фондовых операций и неизбежно сформирует вокруг себя (и под своим управлением) финансовую группу, специализирующуюся на работе с ценными бумагами, подобную финансовой группе крупной небанковской инвестиционно-финансовой компании.
     При этом нужно иметь ввиду, что в условиях качественного изменения ситуации, связанного со снижением темпов инфляции и доходности государственных ценных бумаг,   банки, помимо проведения взвешенной политики на  рынке ценных бумаг, должны осуществлять широкий комплекс дополнительных конкретных практических мер по стабилизации своей деятельности. Они состоят в повышении качества услуг, рационализации структуры пассивов и активов, совершенствовании управления всеми видами рисков и ликвидностью, повышении уровня менеджмента.
     Для активизации   банков на  рынке ценных бумаг, а также оздоровления банковской системы в целом, наряду с усилиями самих банков, необходимы крупномасштабные общегосударственные меры по возобновлению устойчивого экономического роста российской экономики.
     
     
2.2. Проблемы функционирования банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг
     Совокупной направленностью развития банковских систем рыночного вида предоставляется обобщение работы банков, выражающееся в расширении их пребывания на РЦБ. Отечественные банки трансформировались в основных операторов экономического рынка, на их часть приходится существенная часть портфелей ценных бумаг, которые сосредоточены у инвесторов.
     Создание стратегии работы банка на РЦБ требует исследования и подробного обзора современных направленностей. Анализ позволил обнаружить новые направленности в работе банков на фондовом рынке19.
     Осуществление работы на РЦБ сопряжено с рядом трудностей.
     На сегодняшний день в котировальных списках "А" и "Б" биржи ММВБ содержатся акции лишь пяти банков (АКБ "Росбанк", ОАО "Банк "Возрождение", ОАО "Сбербанка", ОАО "Банк "Санкт-Петербург", ОАО "ВТБ",). Требования списков А1 и А2 очень строги для коллективных эмитентов. По этой причине необходимо наличие определенной капитализации для выпуска акций, что крайне сложно в условиях нынешней экономики. 
     К примеру, капитализация обыкновенных акций обязана составлять не меньше чем 10 млрд. руб. для включения в состав А1 и не меньше чем 3 млрд. руб. для вступления в состав А2. Капитализация привилегированных акций - не меньше чем 3 млрд. руб. для А1 и не меньше 1 млрд. руб. для А2. Для списков Б и В условия по капитализации на порядок ниже - до 1,5 млрд. руб. по обыкновенным акциям и вплоть до 0,5 млрд. руб. по привилегированным. 
     Для списка И они составляют только 60 млн. руб. по обыкновенным акциям и 25 млн. руб. по привилегированным. Акции других банков можно отнести к внесписочным ценным бумагам. Во-вторых, для посткризисных общественных реализаций ценных бумаг отечественных банков свойственны низкий объем 1РО, реализация акций по нижней стоимостной границе и весьма низкая доля банков в совокупном объеме фирм, совершивших 1РО и SPO20.
     Зарегистрированные Банком России выпуски ценных бумаг представлены в таблице 2. 
      Таблица 2 
       Выпуск ценных бумаг за 2015-2016 гг.

2015
2016

Ценные
бумаги,
всего 
проспектов
Ценные
бумаги
кредитных
организаций,
всего
проспектов
Ценные
бумаги,
всего
проспектов
Ценные
бумаги
кредитных
организаций,
всего
проспектов
Количество выпусков, шт.
4804
162
3161
146
Номинальный объем, млрд. руб.
2631,1
603,4
3669,9
675,7
Облигации
Количество выпусков, шт.
167
18
165
21
Номинальный объем, млрд. руб.
774,0
48,7
858,8
114,3
Акции
Количество выпусков, шт.
4950
192
3299
153
Номинальный объем, млрд. руб.
1717,1
431,6
1847,4
645,5
     Уровень доходности оказывает серьезное влияние на эмиссионную активность значительное влияние. Доходность ОФЗ (индекс RGBEY1) понизилась с 14,36% на конец 2015 года до 9,87% на конец 2016 года, доходность корпоративных облигаций (индекс IFX-Cbonds2) уменьшилась с 15,65 до 11,57% годовых соответственно. 
     В 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилась эмиссионная активность российских заемщиков. Минфин России в третьей декаде января 2015 года выпустил в обращение два новых инструмента: ОФЗ с купоном, привязанным к ставке денежного рынка RUONIA (ОФЗ-ПК), и ОФЗ с номиналом, индексируемым на инфляцию (ОФЗ-ИН) (таблица 3).
Виды инструментов
2015, трлн. руб.
2016, трлн. руб.
Темп роста, %
1
2
3
4
Первичный рынок
ОФЗ
3,6
4,8
133,4
Корпоративные
облигации
6,6
8,1
122,7
Вторичный рынок
ОФЗ
3,9
3,6
92,3
Корпоративные
облигации
4,3
4,5
104,4
Еврооблигации
12,4
10,4
83,8
Российские
депозитарные
расписки
10,1
9,2
91,1
     Источник: годовой отчет ЦБ РФ
     Портфель реализуемых ценных бумаг за 2016 год вырос на 21,1% (2014 год - на 24,3%) вплоть до 11,8 трлн. рублей, а его часть в активах банковского сектора увеличилась с 12,5 до 14,2%. Размер инвестиций в долговые обязательства к окончанию 2015 года достиг 9,6 трлн. рублей, что достигло 81,6% портфеля ценных бумаг. 
     За анализируемый период Банком России в связи с нарушением закона Российской Федерации о ценных бумагах, а кроме того в рамках совершения агентств страховых выплат (АСВ) мер согласно предупреждению по банкротству банков аннулировано 184 выпуска ценных бумаг на сумму 427,3 млрд рублей, из них 31 выпуск ценных бумаг кредитных организаций на сумму 48,3 млрд рублей (в 2015 году - 171 выпуск на сумму 341,9 млрд рублей, из них 36 выпусков ценных бумаг кредитных организаций на сумму 40,5 млрд рублей). 
     Максимальную  активность,  связанную с реализацией акций в 2016 году, отмечали у эмитентов, которые зарегистрированы в Москве (31%), в Московской области (5%), в Санкт-Петербурге (8%), в Свердловской области (3%), в Республике Татарстан (3%), в Республике Крым (6%), в  Самарской области (2%) и Новосибирской области (2%). Выпуск акций эмитентов, которые зарегистрированы на территориях других субъектов РФ, составил менее 2%21.
     Исследование статистики реализации банковских ценных бумаг дает возможность сделать заключение о доминировании основных банков в совокупном размере реализованных ценных бумаг.
     Формированию рынка субфедеральных и городских облигаций мешают довольно высокая кредитная угроза ценных бумаг объектов РФ и городских образований, легко реализуемость субфедеральных и городских ценных бумаг, недостаток у нерезидентов способности приобретать облигации объектов РФ и городских образований, недостаток институциональных элементов защиты прав кредиторов, контролирующих органы исполнительной власти объектов РФ и городских образований, а также недостаток операций по реализации прав кредиторов при дефолте, элементов защиты по контролированию за целевым применением ссудных средств, управлению ресурсами запасных фондов ссуд и невысокая информативная ясность многих субъектов РФ и городских образований.
     Увеличение характеристик рынка субфедеральных облигаций согласно суждениям специалистов, связан с такими причинами:
     -  потребность исполнения обязательств по прежде реализованным займам и поддержанием степени экономического финансирования в субъектах в объемах, не ниже первоначальных;
     -  повышение масштабов областных займов обусловливается увеличением стоимости, т.е. стагнация экономики;
     -  потребность в использовании инструментов РЦБ имеет возможность из усиления общественной ориентированности политики страны, следовательно, районных администраций, в преддверии разного вида выборов, в том числе и выборы районных организаций, и других общественно-политических событий.
     -  масштабы изучаемого рынка станут повышаться согласно критерию освоения областными органами правительства рыночными элементами при проведении экономической политики.
     Для развития отечественного рынка коллективных облигаций необходимы экономический рост, улучшение финансового состояния эмитентов, укрепление доверия инвесторов и другие аналогичные меры.
     Исследование особенностей банков, работающих на РЦБ в роли профессиональных участников, дало обнаружить их проблемы. Для улучшения регулирования деятельности профессиональных участников в 2015 году Банком России были выпущены нормативные акты, в которых присутствуют изменения для допуска и осуществления деятельности на РЦБ22.
     Деятельность банков на РЦБ сопровождается определенными рисками. Операции с ценными бумагами характеризуются следующими видами риска (таблица 4).
Вид риска
Содержание
Ликвидности
Вероятность издержек при реализации ценных бумаг. На вторичном рынке выражается в уменьшении допускаемой стоимости реализации акции или изменении объема комиссионных за ее реализацию
Риск не размещения
невостребованость ценных бумаг
Временной
угроза выпуска ценных бумаг в неоптимальный период, что обуславливает возможность конкретных проблем
Систематический
риск снижения РЦБ в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представляет собой единую угрозу на все инвестиции в ценные бумаги
Инфляционный
прибыль, получаемая инвесторами от ценных бумаг, теряет цену с точки действующей покупательной возможности
Процентный
угроза потери, которую может нести инвестор в связи с переменой процентных ставок на РЦБ
Несистематический
сопряжен с отличительными чертами каждой значимой ценной бумаги, квалификацией специалистов, трудящихся с ценными бумагами
Кредитный
эмитент очутится не в состоянии оплачивать проценты и основную сумму займа
Конвертируемый
появляется при переходе облигаций или привилегированных акций в простейшие акции
Страновой
инвестиции в ценные бумаги государств с неустойчивым фондовым расположением
Региональный
появляется в связи с разными финансовым положением районов, степенью формирования фондового рынка, технологией продажи ценными бумагами, связью с главными фондовыми рынками, но и с отличительными чертами налогового климата, операций районной администрации и т.д.
Селективный
Неверный подбор ценных бумаг для вложений в сопоставлении с иными типами ценных бумаг при создании портфеля
Временной
угроза выпуска, приобретения или реализации ценной бумаги в ненужное время
Технический
сопряжен с сервисом операций с ценными бумагами
Поставки
невыполнение обязанностей по поставке ценной бумаги
Платежа
функционирующая концепция расчетов дает возможность не платить на протяжении определенного времени за покупку ценных бумаг
Операционный
сопряжен с дилетантством технического персонала
Денежный
Находится в зависимости от колыханий процентных ставок и обладает двумя источниками: уменьшение прибыльности ценных бумаг и обесценивание денежных средств, вложенных в данную бумагу
Банкротства
сопряжен с рангом издаваемых компанией ценных бумаг
     
     Для увеличения результативности работы банков на РЦБ в России, необходимо осуществлять работу по уменьшению рисков по операциям этого вида. В связи с этим, банком должны быть установлены:  миссии и политика банка на РЦБ; процедура исполнения прогноза состояния ценных бумаг;  лимиты на размер инвестиций в определенные типы ценных бумаг; объем позиций брокеров и дилеров; процедура документооборота при исполнении действий с ценными бумагами; процедура исполнения контролирования за рыночными стоимостями ценных бумаг; процедура принятия решений на реализацию ценных бумаг и переводе их из инвестиционного в коммерческий портфель и назад.
     В качестве значимых рассматриваются трудности: излишняя «зарегулированность» рынка; высокие потери соучастников рынка, в основном связываемых с лишним регулированием государства; неимение единообразия общепризнанных норм управления, контролирования и наблюдения, налогообложения разных вузов и инструментов рынка; сохранения неодинаковых обстоятельств конкурентной борьбы на экономическом рынке, предопределенных главным образом пребыванием на нем страны, а также через национальные экономические институты.
     Такого рода проблемы определяют и соответственный список стратегических задач органов общегосударственной власти согласно формированию развития экономического рынка и пути их решения.
     Уменьшение потерь соучастников экономического рынка и ликвидация чрезмерного правительственного администрирования. С целью решения данной проблемы подразумевается наибольшая модификация базисных федеральных законов, затрагивающих экономический рынок, с «рамочных» - в законы непосредственного воздействия, формирование условий для стимулирования формирования саморазвития на экономическом рынке. Помимо этого, планируются мероприятия по координации работы стабилизирующих и надзорных организаций, уменьшению налоговых и управленческих потерь соучастников рынка23.
     Увеличение диапазона и увеличение результативности использования экономических инструментов. Планируется обойтись упрощением нормативной основы функционирования единичных частей и научнотехнических операций экономического рынка и его регулирования.
     Основными инструментами оценки состояния и моделирования возможностей формирования развития фондового рынка являются: степень капитализации РЦБ; фондовые индексы.
     Развитие отечественного фондового рынка в течении последнего десятилетия ведется в условиях глобализации, подъема интернационализации РЦБ, повышения объема трансграничных инвестиционных сделок и увеличения конкурентной борьбы глобальных экономических центров24.
     Значимой проблемой развития отечественного экономического рынка в контексте всемирной конкурентоспособности остается развитие в Российской Федерации международного финансового центра (МФЦ). Потребность формирования МФЦ была осуществлена в 2008 году, когда мировой финансовый упадок обнаружил резкую необходимость в диверсификации отечественной экономики за счет формирования конкурентоспособной экономической сферы и рынка финансового сервиса. Была реализована рабочая группа по организации МФЦ в РФ при Совете при Президенте РФ по развитию экономического рынка РФ. На сегодняшний день длится осуществление созданных проектов в этой направленности, тем не менее, она значительно замедлилась согласно ухудшившимся экономическим условиям.
     Центральный Банк Российской Федерации установил главные пути формирования российского РЦБ на 2016 - 2018 гг.
     Самое главное это предоставление последующего развития РЦБ для увеличения результативности перераспределения денежных средств и расширения способности привлечения внешних денежных средств для организаций с целью изменения и поддержания нормативной основы. Банк России пересматривает ряд мировоззренческих подходов в управлении работы профессиональных участников РЦБ и инфраструктурных компаний. Важным нюансом является устранение тонких мест в управлении профессиональных участников РЦБ согласно отсутствию требований к экономической устойчивости.
     Важным нюансом работы профессиональных участников РЦБ является их операционная стойкость в напряженных ситуациях. Центральный Банк РФ собирается установить условия к организации систем регулирования рисками высококлассных участников РЦБ, кроме того и их операционной непрерывности25.
     Таким образом, осмотрев теоретические аспекты функционирования деятельности банков на рынке ценных бумаг, проанализировав содержание нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность банков в качестве профессиональных участников на РЦБ, автором предложено расширение перечня функций, обусловленное условиями и уровнем развития экономики России на современном этапе.


     ЗАКЛЮЧЕНИЕ
     Проведенное еще исследование позволяет но сделать следующие оно выводы. 
     Изучение процесса развития рынка ценных бумаг показало, что рынок
стабильно развивается и планомерно становится инвестиционным. В то же время сегодняшнее состояние рынка ценных бумаг далеко от совершенства. Главной его особенностью является диспропорциональность в развитии отдельных его сегментов, высокая стоимость заимствований на рынке государственного долга, низкий уровень ликвидности корпоративных ценных бумаг, низкий уровень развития инфраструктуры с позиции снижения рисков и обеспечения качества предоставляемых услуг, слабая нормативная база.
     Уровень государственного регулирования рынка ценных бумаг в значительной мере определяет перспективы развития российского рынка ценных бумаг. Основными функциями государства являются: разработка концепций развития  рынка ценных бумаг, выработка  «правил игры» для его участников, контроль финансовой устойчивости и безопасности рынка. 
     Государство должно выполнять активную роль на начальном этапе развития рынка ценных бумаг.  Рынок ценных бумаг считается весьма рискованным и масштабным для финансовой устойчивости страны, его создание предъявляет осень серьезные требования к инфраструктуре и ресурсам, что только исключительно усилиями государства этот рынок может заработать в безопасной форме.
     В процессе развития рынка ценных бумаг в России целесообразно передать часть функций государства в сфере надзора и регулирования рынка саморегулируемым организациям, которые представляют собой добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг. 
     К их функциям следует отнести: установление требований к участникам, операционных и учетных стандартов; осуществление надзора за финансовым   состоянием фондовых институтов; контроль за соблюдением правовых и этических норм; применение санкций. 
     Анализ экономики позволил сделать вывод об устойчивости интересов российских банков к деятельности на отечественном рынке ценных бумаг и нелогичности свертывания деятельности банков в этом секторе финансового рынка.
     Изучение перспективы развития рынка ценных бумаг в России позволяет определить серьезные потенциальные возможности рынка корпоративных ценных бумаг, перспективность участия банков в этом сегменте  рынка ценных бумаг и выгоду лидеров. 
     Для достижения такого результата необходимо прибегнуть к снижению доходности государственных ценных бумаг; уменьшению темпов инфляции, повлекшему за собой снижение прибыльности банковских операций; усилению конкуренции в банковской среде; осознанию банками необходимости диверсификации своей деятельности.
     Преимущество в такой ситуации на стороне тех банков, которые: располагаются развитой сетью филиалов. Перетекание инвестиционного потока со спекулятивного московского рынка в реальный сектор экономики субъектов позволяет определить положительные стороны, которые связаны с различными уровнями цен на фондовые инструменты в Москве и субъектах РФ.
     Наиболее перспективными направлениями деятельности банков на  рынке ценных бумаг считаются операции по вексельному обращению. Векселем активно пользуются банки, привлекая тем самым денежные ресурсы и кредитование клиентов. 
     Российская  практика показывает постепенное снижение  значения векселя как  инструмента привлечения средств. Его  все чаще используют в качестве инструмента кредитования, нацеленного на  «расшивку» неплатежей между предприятиями с минимальными потерями. 
     Приоритетный интерес банков к векселю обусловливают такие факторы как общая тенденция снижения доходности на рынке государственных ценных бумаг; ориентация банков на запросы своих клиентов, пользующихся векселем как расчетным средством, стремление расширить спектр банковских услуг клиентам и, следовательно, повысить свою конкурентоспособность на финансовом рынке.
     Выработанный принцип вексельного кредитования Российским национальным банком корпорации  «Энергия», а также ряда субъектов РФ  способствовал ускорению расчетов, уменьшению количества неплатежей, укреплению банковского контроля за движением финансовых ресурсов, расширению клиентской базы. 
     Так, активная деятельность филиалов и отделений банка в сфере вексельного кредитования и реализации дисконтных векселей способствовала  образованию широкой сети организаций и предприятий, которые используют векселя РНКБ в качестве расчетного средства. 
     На сегодняшний день база данных насчитывает порядка 500 подобных предприятий и их число постоянно увеличивается.
     Анализ притока инвестиций на российский рынок показал, что при планомерном выходе из кризиса имеющийся потенциал инвестиционной активности обязательно должен реализовываться в разных формах. Одной из них являются паевые инвестиционные фонды. 
     Исследование зарубежного опыта показало, что российским банкам необходимо включиться в организацию инвестиционных фондов и активизировать свое участие в их деятельности. Весьма эффективными считаются мероприятия по проведению банковских операций на рынке паевых коллективных инвестиций.
     Эффективность банковских операций с векселями, а также результативность участия банков в создании и использовании возможностей паевых инвестиционных фондов в основном зависит от деятельности банковских подразделений, которые ориентированы на такие сегменты финансового рынка. 
     Исследование показало, что для банка с системой управления, состоящей из четырех звеньев, оптимальной является концентрация всех фондовых операций в едином департаменте, либо, в случае наличия масштабных операций в разных сегментах рынка, - в профильных департаментах. 
     При этом контроль за всеми направлениями операций на  рынке ценных бумаг сосредоточен в руках одного вице-президента. 
     Перспективным подходом к организации структуры банка является также объединение подразделений, которые занимаются торговлей ценными бумагами, торговлей валютами, межбанковскими ссудно-депозитными операциями - в одном подразделении, обычно называемом  «казначейством » (западный аналог -  «treasury"). 
     Для крупных западных банков подобный подход является традиционным. Считаем его достаточно логичным и вполне подходящим для российской практики. Обычно дилеры всех подразделений казначейства имеют рабочие места в общем дилинговом зале, имеют общий  «бэк-офис». В рамках казначейства легче организовать процесс распределения ресурсов банка между направлениями активных операций.
     
     
     
     
     
     «Данная работа еще выполнена мною но самостоятельно»
     
     «___» _____________ 201_ г.
     ______________________
     (дата сдачи)
     (подпись автора)
     


     СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
     
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от  13.07.2015)  СПС Консультант плюс [Электронный ресурс]  // URL http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ (дата обращения 21.02.2018)
2. Федеральный закон  «Об акционерных обществах»   от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от  07.03.2018)  СПС Консультант плюс [Электронный ресурс]  //URL http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/   (дата обращения 21.02.2018)
3. Федеральный закон от 02.12.1990  N 395-1  «О банках и банковской деятельности» (ред. от  31.12.2017)  СПС Консультант плюс [Электронный ресурс]  http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/   (дата обращения 17.03.2018)
4. Федеральный закон «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» от 07.02.2011 N 7-ФЗ(ред. от  18.07.2017)  СПС Консультант плюс [Электронный ресурс]  http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_110267/ (дата обращения 25.03.2018)
5. Агеенко А.Н. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг // Новая наука: От идеи к результату. - 2017. - № 2-1.
6. Арутюнян А.Д., Валуйсков Н.В. Рынок ценных бумаг // Символ науки. - 2015. - Т.1. - № 3-1.
7. Бабаева А.Э. Рынок ценных бумаг в современной России // Путь науки. - 2015. - № 5. 
8. Бабкина Е.В., Хлебникова А.Ф., Шамсутдинова Л.Ф. Развитие рынка ценных бумаг в России // Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 154-157.
9. Бадилина Л.П., Звягинцева Н.А. Активизация инвестиционных процессов в Российской Федерации с использованием рынка ценных бумаг // Известия Иркутской государственной экономической академии. - 2017. - Т. 26. - № 1.
10. Белоусов А.Л. Вопросы регулирования деятельности организаторов торговли на рынке ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2016. - № 12.
11. Бердюгина А.С., Гуллиева Р.У., Михеева Е.А. Типология незаконных финансовых операций на рынке ценных бумаг // Современные тенденции развития науки и технологий. - 2016. - № 3-8.
12. Брянцева И.А., Красникова А.В. Экономическая безопасность рынка ценных бумаг // Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 237-241.	
13. Булавина Т.С. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг // Новая наука: От идеи к результату. - 2016. - № 2. C. 5-14.
14. Валиева Г.И. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // NovaInfo.Ru.  - 2016.  - Т.1. - № 44.
15. Гаджимурадова Л.А. Роль и структура рынка ценных бумаг / В сборнике: Эволюция современной науки сборник статей международной научно-практической конференции. 2017. С. 50-52.
16. Газалиев М.М., Осипов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Дашков и К, 2015.
17. Горская Е.В., Халяпин А.А. Фондовый рынок как источник формирования инвестиции в современных условиях // Инновационная наука. - 2016. - № 4-1.
18. Дикарева И.А., Федченко В.М. Основные цели, задачи и проблемы развития рынка ценных бумаг // Экономика и социум. 2017. № 1-1 (32). С. 523-526.
19. Догадова А.Д., Белякова В.А. Особенности конъюнктуры российского фондового рынка // Управление. Бизнес. Власть. - 2016. - № 1.
20. Ерофеев А.Г. Проблемы развития рынка эмиссии ценных бумаг // Наука XXI века: актуальные направления развития. - 2018. - № 1-1.
21. Зверев В.А., Зверева А.В., Евсюков С.Г., Макеев А.В. Рынок ценных бумаг. – М.: Дашков, 2015.
22. Значкова Н.В., Ненашев М.Н. Анализ состояния рынка ценных бумаг России на современном этапе / В сборнике: Научное сообщество студентов. Междисциплинарные исследования Электронный сборник статей по материалам ХII студенческой международной научно-практической конференции. 2017. С. 337-342.
23. Зубаха А.И. Основные проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг // Новая наука: От идеи к результату. - 2016. - № 2-1.
24. Илюсизов Д.Х., Погорелая О.В. Роль и значение рынка ценных бумаг в России / В сборнике: Научный поиск: теория и практика альманах. Уфа, 2017. С. 80-82.
25. Каленик Е.И., Ерошкин А.М. Современное состояние российского рынка акций // Контентус. - 2018. - № 2.
26. Кечеджиян К.А., Курбанов И.А. Анализ рынка ценных бумаг Российской Федерации на основе биржевой статистики / В сборнике: Новая наука: финансово-экономические основы международное научное периодическое издание по итогам Международной научно-практической конференции. 2017. С. 96-98.
27. Кокарев Я.В. Рынок ценных бумаг РФ: перспективы и возможности / В сборнике: Современные тенденции в науке и образовании Сборник материалов XVIII Международной научно-практической конференции: Электронный ресурс. 2017. С. 135-137.
28. Кокарев Я.В., Демиденко Т.И. Современные проблемы развития российского рынка ценных бумаг / В сборнике: Синтез науки и общества в решении глобальных проблем современности Сборник статей Международной научно-практической конференции: в 3-х частях. Ответственный редактор: Сукиасян Асатур Альбертович. 2017. С. 160-163.
29. Кононенко Ю.В. Преимущества государственных ценных бумаг на фондовом рынке // Новая наука: От идеи к результату. - 2016. - № 2-1.
30. Косторный И.Ю., Лапина Е.Н. Инвестиции как двигатель экономики в стране, перспективы ценных бумаг через 20 лет // Экономика и социум. - 2016. -  № 2. С. 11-18.
31. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Juvenis scientia. - 2017.  -№ 1. С.27-34.
32. Лавренова Е.С. Особенности организации фондового рынка в Российской Федерации // Juvenis scientia. - 2016. - № 2.
33. Лелоюр Е.В., Светлова Ю.Е. Типология незаконных финансовых операций на рынке ценных бумаг // Современные тенденции развития науки и технологий. - 2016.  - № 4-9.
34. Лубягина Д.В. Риск конфликта интересов на рынке ценных бумаг // Адвокат. - 2015. - № 4. 
35. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг Российской Федерации: первые шаги // Cbonds Review. - 2015. - № 2.
36. Мавлютов Р.Р., Бутенко Е.А. Частный инвестор: рынок ценных бумаг как альтернатива банковскому вкладу // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 3-2.
37. Марин А.А. Хозяйственные операции на рынке ценных бумаг // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. - 2016. - № 2-1.
38. Марьянова С.А., Сова А.Р. Рынок ценных бумаг: специфические особенности // Новая наука: От идеи к результату. 2017. Т. 1. № 3. С. 73-75.
39. Мелкумова Р.Г. Деятельность страховых компаний на рынке ценных бумаг // Таврический научный обозреватель. - 2016. - № 1-2.
40. Михайленко, М. Н. Рынок ценных бумаг. — М.: Издательство Юрайт, 2016.
41. Муковнин Л.Г. Рынок корпоративных ценных бумаг в России // В сборнике: Инновационные технологии в экономике и менеджменте Сборник статей Международной научно-практической конференции. Под редакцией Г.И. Москвитина, О.В. Вершининой. 2017. С. 119-124.
42. Мухаметова Д.С., Запольских Ю.А. Смешанная модель рынка ценных бумаг: плюсы и минусы, проблемы и тенденции развития // Экономика и социум. - 2016. - № 2. С.54-61.
43. Мухина И.В. Анализ современного состояния российского рынка ценных бумаг // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - 2018. - № 1-1.
44. Найданова Э.Б. Оценка и прогноз рынка государственных ценных бумаг в условиях экономического кризиса // NovaInfo.Ru. - 2016. Т. - 1. № 40.
45. Николаенкова М.С. Современное состояние и перспективы развития российского фондового рынка // Современные научные исследования и инновации. - 2016. - № 2.
46. Нугуманова Л.М. Проблема раскрытия информации на российском рынке ценных бумаг // NovaInfo.Ru. - 2016. - Т. 2.-  № 43.
47. Орлова А.А., Сладкевич М.С., Тендра В.И. Современные проблемы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации // NovaInfo.Ru. 2017. Т. 2. № 61. С. 159-166.
48. Петрова А.Д., Минеева В.М., Астафьева Д. Проблемы развития рынка ценных бумаг // Символ науки. 2017. Т. 1. № 2. С. 99-101.
49. Пичугина М.Н., Гогонина Н.С. Рынок государственных ценных бумаг в России // Новая наука: Стратегии и векторы развития. - 2016.  -№ 3-1.
50. Полякова Т.Н. Российский рынок акций: динамика и состояние // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2016. - № 3.
51. Попов В.В., Никитаева А.Ю. Проблемы развития российского рынка ценных бумаг / В сборнике: Кластерные инициативы в формировании прогрессивной структуры национальной экономики сборник научных трудов 3-й Международной научно-практической конференции. 2017. С. 216-218.
52. Прозоров Х.Х. К вопросу о компенсационных фондах на рынке ценных бумаг // Финансы. - 2016. - № 1. С.56-64.
53. Ромашкина Р.К. Анализ российского рынка ценных бумаг на основе биржевой статистики // Новая наука: финансово-экономические основы. 2017. № 2. С. 182-184.
54. Рынок ценных бумаг / Под общ. ред. Н. И. Берзона.— М.: Издательство Юрайт, 2016. - 235с.
55. Рынок ценных бумаг / Под ред. Ю. А. Соколова. — М.: Издательство Юрайт, 2016.-475с.
56. Самойлова Я.В. Особенности деятельности банков на рынке ценных бумаг в современных условиях // Ученые записки Международного банковского института. - 2016.  -№ 15.
57. Селищев А.С. Рынок ценных бумаг  — М.: Издательство Юрайт, 2016. - 372с.
58. Тараник Ю.В. Финансовые условия и результаты инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Экономика, управление и финансы в России и за рубежом. - 2016. - № 2. С. 7-11
59. Хорошун К.В., Чибизова Д.М. Рынок ценных бумаг в современное время / В сборнике: Финансово-экономическое законодательство и его роль в современных реалиях сборник статей международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. С. 178-181.- 289с.
60. Шарифьянова З.Ф., Шарипова Э.Р. Исследование рынка ценных бумаг // Инновационная наука. - 2016. - № 5-1.
61. Шумков Н.В., Близнецова Е.В. Развитие отечественного рынка ценных бумаг: проблемы и решения // Фотинские чтения. 2017. № 1 (7). С. 196-201.
62. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002. — с 325-330.
63.  Рейтинг российских  банков 2018г. [Электронный ресурс]   Информационный портал- Банки.ру. URL: http://www.banki.ru/banks/ratings// (дата обращения 25.04.2018)
64.  Годовой отчет ЦБ РФ за 2017 г. [Электронный ресурс]   Официальный сайт Банка России  URL: http://www.cbr.ru/publ/God/ar_2017.pdf (дата обращения 20.03.2018)

specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria. Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime. On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated: a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator; on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior; b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient.The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim; b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general. On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes is provided by not only establishing set of objective and subjective features inherent to each of them, but a precise definition of their composition. As rightly pointed VN Kudryavtsev, "setting the characteristic features of this act, rejecting those features that are not inherent to it, gradually deepening and analysis of legal norms and the factual circumstances of the offense, we arrive at a single set of attributes describing the offense and distinguish it from others." Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation." Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes. Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime. Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime. The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator. The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject. For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime. The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature. From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code). The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code. The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code. Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different: a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age; b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age. Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria. Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime. On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated: a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator; on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim; b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general. On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes is provided by not only establishing set of objective and subjective features inherent to each of them, but a precise definition of their composition. As rightly pointed VN Kudryavtsev, "setting the characteristic features of this act, rejecting those features that are not inherent to it, gradually deepening and analysis of legal norms and the factual circumstances of the offense, we arrive at a single set of attributes describing the offense and distinguish it from others." Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation."Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes. Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes;2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms;3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime.Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime.The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator.The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime.The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature.From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code. The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code.Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different: a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim.On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule;b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria.Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups:1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime.Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crimThe general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator.The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime.The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature.From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code.The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code. Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different:a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age.Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria.Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime.On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated:a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator;on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence.The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated:a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him;b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish:a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule;b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria.Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general.On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited:a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object.The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition;Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation." Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes.Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime. Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime. The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator. The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime. The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature. From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question.The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code.The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code.Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different:a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age.Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria.Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime.On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated:a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator;on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient;on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient.The second single criterion - the form and content of the act - splits:a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in rt. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence.The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated:a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code.The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim.On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code.It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general.On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction f grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes is provided by not only establishing set of objective and subjective features inherent to each of them, but a precise definition of their composition. As rightly pointed VN Kudryavtsev, "setting the characteristic features of this act, rejecting those features that are not inherent to it, gradually deepening and analysis of legal norms and the factual circumstances of the offense, we arrive at a single set of attributes describing the offense and distinguish it from others." Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation." Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes.Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime. Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime.The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator. The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime. The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature. From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question.The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code. The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code.Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different: a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age; b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age. Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria. Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime. On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated: a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator; on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior; b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result Улучшающий; Модификационные (частные). Научно-исследовательский институтсистемных исследований разработалклассификацию инновацийс учетом направленийдеятельности предприятия.На этот знаквыделяются инновации: технологический;Производство; Экономический;Торговля; Социальное обеспечение; Вобласти управления.Для того, чтобыновые технологии приобрелиэкономическое значение,необходимовремя. Во-первых, технологиидолжны внедрятьсявэкономику (инновации).Затем ее постепенно принимаютмногие реципиенты(диффузия). Однакдиффузия так же важна, какиинновации; новые технологиине будутиметьэкономического эффекта до того, как они станут широко which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior; b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient.The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim; b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general. On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes is provided by not only establishing set of objective and subjective features inherent to each of them, but a precise definition of their composition. As rightly pointed VN Kudryavtsev, "setting the characteristic features of this act, rejecting those features that are not inherent to it, gradually deepening and analysis of legal norms and the factual circumstances of the offense, we arrive at a single set of attributes describing the offense and distinguish it from others." Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation." Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes. Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime. Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime. The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator. The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject. For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime. The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature. From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code). The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code. The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code. Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different: a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age; b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age. Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria. Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime. On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated: a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator; on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim; b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general. On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes is provided by not only establishing set of objective and subjective features inherent to each of them, but a precise definition of their composition. As rightly pointed VN Kudryavtsev, "setting the characteristic features of this act, rejecting those features that are not inherent to it, gradually deepening and analysis of legal norms and the factual circumstances of the offense, we arrive at a single set of attributes describing the offense and distinguish it from others." Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation."Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes. Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes;2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms;3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime.Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime.The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator.The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime.The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature.From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code. The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code.Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different: a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim.On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule;b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria.Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups:1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime.Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crimThe general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator.The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime.The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature.From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question. The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code.The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code. Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different:a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age.Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria.Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime.On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated:a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator;on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence.The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated:a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him;b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code. The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish:a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim. On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule;b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code. It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria.Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general.On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited:a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction of grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object.The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition;Differentiation of crimes against human health, responsibility for which is set Art. 111-115, 117, 118, 121, ch. 2, 3, 4 tbsp. 122, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code - the most important condition for the correct qualification of crimes of this group, as compositions of these crimes are related: that "offenses, differing in one or more of the grounds and in need of delimitation." Signs of serving to distinguish offenses relate to different elements of these compositions. Given the large number of crimes against human health and the even greater number of compositions (if we consider all the basic, skilled, very skilled and preferred formulations of these crimes) and recognizing each of them is independent, it is unlikely to carry out a rational delimitation of each composition separately from each of the following , and the resulting listing in each case the totality of dividing signs (ie the first composition from the second, third, fourth, etc., the second from the third, fourth, fifth, etc.), because this method is very cumbersome , uneconomical and inefficient. It is more logical to use another method, which consists in distinguishing first group consisted of crimes against human health, with common symptoms, and then individual formulations of these crimes.Based on the proposed method, the criteria for distinguishing the crimes against human health, or demarcation signs, it is appropriate to allocate conditionally into three groups: 1) general - a criteria to distinguish between the major groups, including the other, of crimes; 2) individual - a criteria to distinguish between basic and preferred formulations of crimes and offenses provided for general and special norms; 3) unit - a criteria to distinguish between basic, skilled and highly skilled compositions of the same type of crime or the qualified and highly qualified offenses between themselves in one type of crime. Division considered the criteria for these types creates, in my view, an opportunity to make a distinction from the general to the particular, and thereby avoid repetition, which can hinder the perception of differences between the crime. The general criteria for demarcation of crimes against human health need to include: a) the nature of the harm caused to human health; b) the severity of the harm; c) the form of guilt; g) the age of the perpetrator. The individual criteria: a) the features characterizing the victim, including his actions and behavior; b) the form and content of the act; c) the situation (condition) of the crime; d) particularly intent; e) The features that characterize the special subject.For a single criteria: a) the particular object of the crime; b) the features that characterize the victim; c) the content of the act; g) the degree of bodily harm; d) method of the crime; e) characteristics of guilt, particularly intent; g) motive; h) purpose; i) the features that characterize the special subject; k) features characterizing complicity in the crime. The presence of a differentiating feature necessitates the application of criminal law, which provided for this feature. From the general criteria specified delineation first two characterize the objective side, the third - the subjective side, and the fourth - the subject of the crimes in question.The first common criterion - the nature of the harm caused to human health, - allows to distinguish between offenses in which the result is expressed in the form of injuries, consisting of violating anatomic integrity of organs and tissues and their physiological functions or disease except STD and HIV infection or pathological condition resulting from exposure to various environmental factors: mechanical, physical, chemical, biological, psychic. In other words, allocated offenses described in the article. 111 - 115, 117, 118, h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code, and offenses in which the result is expressed in disease venereal disease or HIV infection resulting from exposure to biological factors of the environment (they are provided by Art. 121, ch. 2, 3, 4, Art. 122 of the Criminal Code).The second general criterion - the severity of harm to human health - is to distinguish offenses, which is expressed as a consequence of, firstly, grievous bodily harm, and secondly, of moderate bodily harm, or third, minor harm to human health. The first group of offenses referred to in Art. 111, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, Art. 114, h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of grievous bodily harm), h. 1, 2 tbsp. 118, h. 3 tablespoons. 123 or h. 2 tablespoons. 124 of the Criminal Code; second - Art. 112, 113 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm), h. 2, Art. 114 of the Criminal Code (in the actual infliction of moderate bodily harm) or white. 1 tbsp. 124 of the Criminal Code; third - Art. 115 or 117 of the Criminal Code. In addition, the severity of injury in the form of the disease are divided compositions of infection with venereal disease and HIV infection established respectively in Art. And 121 h. 2, 3, 4 tbsp. 122 of the Criminal Code.The third general criterion - a form of guilt - makes it possible to distinguish between crimes against human health, committed, on the one hand, deliberately, on the other - by negligence. The compositions of these crimes, the subjective side of which is characterized by fault in the form of intention, described in the article. 111-115, 117, 121, ch. 2, 3 tbsp. 122 of the Criminal Code, and in the form of negligence - Art. 118 h. 4 Art. 122, h. 3 tablespoons. 123, Art. 124 of the Criminal Code.Finally, the fourth general criterion - the age of the perpetrator - are different:a) offenses of intentional infliction of serious and severe harm in the absence of signs of privilegiruyuschih under Art. 111 and 112 of the Criminal Code, the subject of which is a person who has reached at the time the crime was committed 14 years of age;b) offenses of intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator of a crime of bodily harm , torture, causing grievous bodily harm through negligence, venereal diseases or HIV, inadvertently causing grievous bodily harm as a consequence of illegal abortion and negligently causing moderate or serious harm to health as a result of non-assistance to the patient (respectively Art. 113 h . 1, 2, Art. 114, Art. 115, 117, 118, 121, ch. 2-4 Art. 122, h. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code), the subject of which is the person who has attained 16 years age.Thus, offenses against human health, provided the listed articles of the Criminal Code, are differentiated from each other in one or more of the general criteria. For example, the offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm differ only by one criterion - the degree of severity of the harm; mentioned offenses and related offenses causing serious or moderate bodily harm through negligence - according to two criteria - the form of guilt and age of the perpetrator, and so on. d. A comparison of the crimes under consideration for several general criteria for each pair of specific offenses characterized by the fact or some combination of these criteria.Of the various criteria related to the area of ??the first object, the next two - to the objective side, the fourth - to the subjective side, and five - to the subject of crime.On the first single criterion - features that characterize the victim, including his actions and behavior - demarcated:a) on the one hand, intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion, intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self defense, intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (Article . 113, ch. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), when the victims are, respectively: a person who commits illegal or immoral act or characterized by regular illegal or immoral behavior; the person who committed socially dangerous act which constitutes a crime; the perpetrator;on the other - the intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior;b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient;on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient.The second single criterion - the form and content of the act - splits:a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in rt. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; act, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence.The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated:a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result of unlawful or immoral acts or unlawful conduct of systematic victim caused the guilty state of sudden strong emotion; in an environment committed socially dangerous encroachment victims forced to resort to the guilty-defense; in an atmosphere of the crime victim, forcing the perpetrator to try to detain him; b) the intentional infliction of grievous bodily harm and intentional infliction of moderate bodily harm, responsibility for which is set respectively in Art. 111 and 112 of the Criminal Code, precluding their commission in an environment (environment), as described in Art. 113, h. 1, 2 tbsp. 114 of the Criminal Code.The fourth single criterion - especially intent - is used to distinguish: a) intentional infliction of serious or moderate bodily harm, the responsibility for which is provided art. 113 of the Criminal Code, characterized by sudden-onset intent due to unlawful or immoral acts or systematic unlawful or immoral behavior of the victim;b) the intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm, provided for respectively Art. 111 and 112 of the Criminal Code, which is not inherent in suddenly arisen intention, caused by such acts or conduct of the victim.On the fifth individual criteria - features that characterize a special subject - delineated: a) illegal abortion which negligently caused serious bodily injury to the victim, and the failure to provide care to the patient, resulting in the infliction of moderate or serious harm to health of the victim (Art. 3 of Art. 123 and Art. 124 of the Criminal Code); subject these special acts - respectively, a person without a medical education corresponding profile, including previously tried for illegal abortion, and the person obliged to provide assistance to patients in accordance with the law or with a special rule; b) causing grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, which is the subject of a general, ie, not possessing the special features of the subject inherent to the subject of crime, responsibility for which is provided h. 3 tablespoons. 123 and Art. 124 of the Criminal Code.It follows that the considered views and related offenses differ in one or more individual criteria. For example, torture, which caused bodily harm, and intentional infliction of bodily harm - only one criterion (the form and content of the act); intentional infliction of grave injury or injury of average gravity of passion and intentional infliction of grievous bodily harm or intentional infliction of moderate bodily harm - according to three criteria (features characterizing the victim environment (conditions) of the crime, and the peculiarities of intent), etc. Differentiation of crimes against human health in several individual criteria involves the use of combinations of these criteria. Among the criteria for distinguishing individual crimes of this group the first two relate to the field of object of crime, third and fourth - to the objective side, the next three - to the subjective side, the eighth - to the subject of the crime and the ninth - the composition of crime in general.On the first criterion, the unit - especially the object of crime - delimited: a) Special aggravating circumstances intentional infliction of serious bodily injury that resulted in the death of the victim (Art. 4, Art. 111 of the Criminal Code). Crime infringes on two immediate object - public relations, providing life and social relationships underpinning human health; b) all other compounds (basic, skilled and highly skilled) crime of intentional infliction f grievous bodily harm (h respectively. 1, 2 and 3 of Art. 111 of the Criminal Code), characterized by only one - the last of these - the object. The second single criterion - the features that characterize the victim - allows to distinguish between: a) qualified offenses of intentional infliction of grievous bodily harm, intentional infliction of moderate bodily harm and torture (respectively p. "and" h. 2, Art. 111, n. "b" h. 2, Art. 112 and n. "b" h. 2, Art. 117 of the Criminal Code), in which the victim is a person who performs official duties or performing a public duty, or his family; qualified offenses of intentional infliction of serious bodily injury and intentional infliction of moderate bodily harm (n, respectively. "b" h. 2, Art. 111 and n. "in" h. 2, Art. 112), the victim in which the person known to the perpetrator in a helpless condition; The relevant legal and reasonable qualification of crimes harm, both in the absence of signs of privilegiruyuschih, responsibility for which is set Art. 111 and 112 of the Criminal Code and in formulations which are not inherent to the victim of these actions or behavior; b) on the one hand, illegal abortion, provided h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, which is the victim of a pregnant woman; failure to render aid to the patient, responsibility for which is set Art. 124, which is recognized as victims of the patient; on the other - grievous bodily harm by negligence under Art. 118 of the Criminal Code, the victims of which can be any person, other than a pregnant woman or the patient if there is, of course, other features that complement the offenses characterizing the illegal abortion or failure to provide care to the patient. The second single criterion - the form and content of the act - splits: a) illegal abortion that has caused grievous bodily harm to the victim, the responsibility for which is set h. 3 tablespoons. 123 of the Criminal Code, committed only in the form of action; failure to render aid to the patient, which caused by negligence moderate or serious harm to health under Art. 124 of the Criminal Code committed in the form of a inaction; grievous bodily harm through negligence, the responsibility for which is set Art. 118 of the Criminal Code is committed by an act or omission; b) torture under Art. 117 of the Criminal Code, which caused intentional infliction of bodily harm, committed only in the form of action, the content of which is to cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence; intentional infliction of bodily harm, the responsibility for which is defined in Art. 115 of the Criminal Code, takes the form of an act or omission; ac
t, expressed in the form of action, which does not cause physical or mental suffering through systematic beatings or use other forms of violence. The third individual criteria - environment (conditions) of the crime - are differentiated: a) intentional infliction of serious or moderate bodily injury in the heat of passion; intentional infliction of grievous bodily harm in excess of self-defense; intentional infliction of serious or moderate bodily harm in excess of measures necessary to apprehend the perpetrator (art. 113, h. 1, 2, Art. 114 of the Criminal Code), which included the situation (condition) is shown, respectively, in the situation created result
Проведенное еще исследование позволяет но сделать следующие оно выводы. 
Изучение процесса развития рынка ценных бумаг показало, что рынокстабильно развивается и планомерно становится инвестиционным. В то же время сегодняшнее состояние рынка ценных бумаг далеко от совершенства. Главной его особенностью является диспропорциональность в развитии отдельных его сегментов, высокая стоимость заимствований на рынке государственного долга, низкий уровень ликвидности корпоративных ценных бумаг, низкий уровень развития инфраструктуры с позиции снижения рисков и обеспечения качества предоставляемых услуг, слабая нормативная база. Уровень государственного регулирования рынка ценных бумаг в значительной мере определяет перспективы развития российского рынка ценных бумаг. Основными функциями государства являются: разработка концепций развития  рынка ценных бумаг, выработка  «правил игры» для его участников, контроль финансовой устойчивости и безопасности рынка.  Государство должно выполнять активную роль на начальном этапе развития рынка ценных бумаг.  Рынок ценных бумаг считается весьма рискованным и масштабным для финансовой устойчивости страны, его создание предъявляет осень серьезные требования к инфраструктуре и ресурсам, что только исключительно усилиями государства этот рынок может заработать в безопасной форме. В процессе развития рынка ценных бумаг в России целесообразно передать часть функций государства в сфере надзора и регулирования рынка саморегулируемым организациям, которые представляют собой добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг. К их функциям следует отнести: установление требований к участникам, операционных и учетных стандартов; осуществление надзора за финансовым   состоянием фондовых институтов; контроль за соблюдением правовых и этических норм; применение санкций. Анализ экономики позволил сделать вывод об устойчивости интересов российских банков к деятельности на отечественном рынке ценных бумаг и нелогичности свертывания деятельности банков в этом секторе финансового рынка.Изучение перспективы развития рынка ценных бумаг в России позволяет определить серьезные потенциальные возможности рынка корпоративных ценных бумаг, перспективность участия банков в этом сегменте  рынка ценных бумаг и выгоду лидеров. Для достижения такого результата необходимо прибегнуть к снижению доходности государственных ценных бумаг; уменьшению темпов инфляции, повлекшему за собой снижение прибыльности банковских операций; усилению конкуренции в банковской среде; осознанию банками необходимости диверсификации своей деятельности. Преимущество в такой ситуации на стороне тех банков, которые: располагаются развитой сетью филиалов. Перетекание инвестиционного потока со спекулятивного московского рынка в реальный сектор экономики субъектов позволяет определить положительные стороны, которые связаны с различными уровнями цен на фондовые инструменты в Москве и субъектах РФ. Наиболее перспективными направлениями деятельности банков на  рынке ценных бумаг считаются операции по вексельному обращению. Векселем активно пользуются банки, привлекая тем самым денежные ресурсы и кредитование клиентов. Российская  практика показывает постепенное снижение  значения векселя как  инструмента привлечения средств. Его  все чаще используют в качестве инструмента кредитования, нацеленного на  «расшивку» неплатежей между предприятиями с минимальными потерями. Приоритетный интерес банков к векселю обусловливают такие факторы как общая тенденция снижения доходности на рынке государственных ценных бумаг; ориентация банков на запросы своих клиентов, пользующихся векселем как расчетным средством, стремление расширить спектр банковских услуг клиентам и, следовательно, повысить свою конкурентоспособность на финансовом рынке.Выработанный принцип вексельного кредитования Российским национальным банком корпорации  «Энергия», а также ряда субъектов РФ  способствовал ускорению расчетов, уменьшению количества неплатежей, укреплению банковского контроля за движением финансовых ресурсов, расширению клиентской базы. Так, активная деятельность филиалов и отделений банка в сфере вексельного кредитования и реализации дисконтных векселей способствовала  образованию широкой сети организаций и предприятий, которые используют векселя РНКБ в качестве расчетного средства. На сегодняшний день база данных насчитывает порядка 500 подобных предприятий и их число постоянно увеличивается.Анализ притока инвестиций на российский рынок показал, что при планомерном выходе из кризиса имеющийся потенциал инвестиционной активности обязательно должен реализовываться в разных формах. Одной из них являются паевые инвестиционные фонды. Исследование зарубежного опыта показало, что российским банкам необходимо включиться в организацию инвестиционных фондов и активизировать свое участие в их деятельности. Весьма эффективными считаются мероприятия по проведению банковских операций на рынке паевых коллективных инвестиций.Эффективность банковских операций с векселями, а также результативность участия банков в создании и использовании возможностей паевых инвестиционных фондов в основном зависит от деятельности банковских подразделений, которые ориентированы на такие сегменты финансового рынка. Исследование показало, что для банка с системой управления, состоящей из четырех звеньев, оптимальной является концентрация всех фондовых операций в едином департаменте, либо, в случае наличия масштабных операций в разных сегментах рынка, - в профильных департаментах. При этом контроль за всеми направлениями операций на  рынке ценных бумаг сосредоточен в руках одного вице-президента. Перспективным подходом к организации структуры банка является также объединение подразделений, которые занимаются торговлей ценными бумагами, торговлей валютами, межбанковскими ссудно-депозитными операциями - в одном подразделении, обычно называемом  «казначейством » (западный аналог -  «treasury"). Для крупных западных банков подобный подход является традиционным. Считаем его достаточно логичным и вполне подходящим для российской практики. Обычно дилеры всех подразделений казначейства имеют рабочие места в общем дилинговом зале, имеют общий  «бэк-офис». В рамках казначейства легче организовать процесс распределения ресурсов банка между направлениями активных операций.
53.	Ромашкина Р.К. Анализ российского рынка ценных бумаг на основе биржевой статистики // Новая наука: финансово-экономические основы. 2017. № 2. С. 182-184.
54.	Рынок ценных бумаг / Под общ. ред. Н. И. Берзона.— М.: Издательство Юрайт, 2016. - 235с.
55.	Рынок ценных бумаг / Под ред. Ю. А. Соколова. — М.: Издательство Юрайт, 2016.-475с.
56.	Самойлова Я.В. Особенности деятельности банков на рынке ценных бумаг в современных условиях // Ученые записки Международного банковского института. - 2016.  -№ 15.
57.	Селищев А.С. Рынок ценных бумаг  — М.: Издательство Юрайт, 2016. - 372с.
58.	Тараник Ю.В. Финансовые условия и результаты инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Экономика, управление и финансы в России и за рубежом. - 2016. - № 2. С. 7-11
59.	Хорошун К.В., Чибизова Д.М. Рынок ценных бумаг в современное время / В сборнике: Финансово-экономическое законодательство и его роль в современных реалиях сборник статей международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. С. 178-181.- 289с.
60.	Шарифьянова З.Ф., Шарипова Э.Р. Исследование рынка ценных бумаг // Инновационная наука. - 2016. - № 5-1.
61.	Шумков Н.В., Близнецова Е.В. Развитие отечественного рынка ценных бумаг: проблемы и решения // Фотинские чтения. 2017. № 1 (7). С. 196-201.
62.	Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002. — с 325-330.
63.	 Рейтинг российских  банков 2018г. [Электронный ресурс]   Информационный портал- Банки.ру. URL: http://www.banki.ru/banks/ratings// (дата обращения 25.04.2018)
64.	 Годовой отчет ЦБ РФ за 2017 г. [Электронный ресурс]   Официальный сайт Банка России  URL: http://www.cbr.ru/publ/God/ar_2017.pdf (дата обращения 20.03.2018)
1 Экономика и жизнь, 2016, 48. С. 18. 
2 Филатов Т.В. Фондовый рынок и его роль в финансировании экономики РФ / Т.В. Филатов, А.И. Дунаева, Н.О. Удачин // Интернет-журнал Науковедение. - 2014. - №3 (22). – С.1–12.
3 Расчет индекса РБК500 — URL: http://www.rbc.ru/rbc500 – (Дата обращения: 18.02.2018)
4 Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года (утв. распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. N 2043-р) — URL:http://base.garant.ru/12164654/– (Дата обращения: 18.02.2018)
5 Расчет индекса РБК500 — URL: http://www.rbc.ru/rbc500 – (Дата обращения: 18.02.2018)
6 Киктенко О.В. Государственные и финансовые механизмы защиты фондового рынка // Вестник ГМУ. –2014. –№1. –С.135. 
7 Мухаметова Д.С., Запольских Ю.А. Смешанная модель рынка ценных бумаг: плюсы и минусы, проблемы и тенденции развития // Экономика и социум. - 2016. - № 2. С.54.
8 Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002. — с 327.

9 Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002. — с 327.

10 Ведев А.Л., Актуальные проблемы развития банковской системы в Российской федерации// Экономическая политика, М.:2013, с.7
11 http://www.banki.ru/banks/ratings/ 
12 http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-2-3_16.htm&pid=pdko_sub&sid=ovkosso 
13 www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_1512.pdf, с.13 
14 http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-5_16.htm&pid=pdko_sub&sid=svcb 
15 http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=pdko_sub 
16 Ставничая И.С. Инвестиционная деятельность коммерческих банков: анализ и перспективы//Аудит и финансовый анализ, №3, 2013, с.269-270
17  www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_1512.pdf, с.8
18 Уткин Э.А. Банковский маркетинг. 2-е изд. - М.: Инфра-М, 2005.
19 Петрова А.Д., Минеева В.М., Астафьева Д. Проблемы развития рынка ценных бумаг // Символ науки. 2017. Т. 1. № 2. С. 99-101.
20 Каленик Е.И., Ерошкин А.М. Современное состояние российского рынка акций // Контентус. - 2016. - № 2.
21 Марин А.А. Хозяйственные операции на рынке ценных бумаг // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. - 2016. - № 2-1.
22 Лавренова Е.С. Особенности организации фондового рынка в Российской Федерации // Juvenis scientia. - 2016. - № 2.
23 Газалиев М.М., Осипов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Дашков и К, 2015.
24 Газалиев М.М., Осипов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Дашков и К, 2015.
25 Зубаха А.И. Основные проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг // Новая наука: От идеи к результату. - 2016. - № 2-1.
---------------

------------------------------------------------------------

---------------

------------------------------------------------------------

1


Похожие работы:

Узнать цену Каталог работ
Отзывы

Выражаю благодарность репетиторам Vip-study. С вашей помощью удалось решить все открытые вопросы.

Далее
Узнать цену Вашем городе
Выбор города
Принимаем к оплате
Информация
Экспресс-оплата услуг

Если у Вас недостаточно времени для личного визита, то Вы можете оформить заказ через форму Бланк заявки, а оплатить наши услуги в салонах связи Евросеть, Связной и др., через любого кассира в любом городе РФ. Время зачисления платежа 5 минут! Также возможна онлайн оплата.

Рекламодателям и партнерам

Баннеры на нашем сайте – это реальный способ повысить объемы Ваших продаж.
Ежедневная аудитория наших общеобразовательных ресурсов составляет более 10000 человек. По вопросам размещения обращайтесь по контактному телефону в городе Москве 8 (495) 642-47-44