Анализ и разработка рекомендаций по совершенствованию управления финансовой устойчивостью предприятия

Содержание

Введение	3
Глава 1. Теоретические аспекты управления устойчивостью организаций	5
1.1	Понятие устойчивости в современной науке	5
1.2 Теоретические основы управления финансовой устойчивостью	14
1.3 Пути сохранения устойчивости организационных структур	20
Глава 2. Анализ деятельности организации	25
2.1 Общая характеристика организации	25
2.2 Анализ внешней и внутренней среды организации	27
2.3 Финансовый анализ организации	45
Глава 3 Управление устойчивостью организации	56
3.1 Мероприятия, направленные на повышение устойчивости организации	56
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий	63
Заключение	66
Список использованных источников	68

     


     Введение
     
     Финансовая устойчивость является основным показателем успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования предприятия. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Поэтому обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб и администрации предприятия, условием успешности его внутренних и внешних взаимодействий
     Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов источниками их формирования. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и сбалансированность имущества и источников.
     Целью дипломной работы является анализ и  разработка рекомендаций по совершенствованию  управления финансовой устойчивостью предприятия.
     Для достижения намеченной  цели поставлены следующие задачи:
    - анализ понятия устойчивости в современной науке
    - изучение теоретических основ управления финансовой устойчивостью
    - разработка путей сохранения устойчивости организационных структур
    - анализ общей характеристики организации
    - анализ внешней и внутренней среды организации
    - проведение финансового анализа организации
    - разработка мероприятий, направленных на повышение устойчивости организации
    - оценка эффективности предложенных мероприятий
    Предметом анализа финансовой устойчивости является изучение совокупности данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятия и ее результатах, отражаемых в системе экономической информации, в целях разработки мероприятий, направленных на повышение ее эффективности. 
    Объект исследования – ЗАО «Ю-ТИ-ДЖИ».
     Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.
     Методической основой работы явились Законодательные и нормативные документы РФ, труды отечественных и зарубежных экономистов в области теории и практики управления финансами предприятия: Зайцева О.П., Савицкая  Г.В., Грачев А.В., Любушин Н.П., Шеремет А.Д.
     
     
     
     
     
     
     

     Глава 1. Теоретические аспекты управления устойчивостью организаций 
     1.1 Понятие устойчивости в современной науке
     
     Прежде всего необходимо разобраться в понятии финансовая устойчивость. В настоящее время в экономической литературе нет точного определения финансовой устойчивости. Появление термина “финансовая устойчивость” произошло в Западной Европе при развитии капиталистических отношений в сфере сельского хозяйства. В отечественной литературе термин «финансовая устойчивость» впервые появился в работах А.Д. Шеремета. 
      Отечественные экономисты уделяют особое внимание финансовой устойчивости. Это обуславливает значимость этого показателя для деятельности организации. Понятие «устойчивость» тесно связанно с понятием равновесия и характеризует стабильность и постоянство. Финансовую устойчивость можно рассматривать, как способность организации обеспечить превышение доходов над расходами, способность манипуляции денежными средствами для обеспечения бесперебойного воспроизводственного процесса и сохранения финансовой независимости компании1. 
     Финансовая устойчивость - это один из основных показателей, определяющих финансовое состояние компании. Одной из главных задач в деятельности предприятия можно считать управление финансовой устойчивостью с целью обеспечить соответствие структуры активов и источников их финансирования при изменяющейся внутренней и внешней среде и независимость от внешних источников финансирования. 
     Характеризуя финансовую устойчивость в целом можно сказать, что это способность хозяйствующего субъекта осуществлять деятельность в условиях риска и переменчивой бизнес - среды с целью повышения благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации опирающихся на интересы государства и общества. 
      В рамках изучения анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия следует выявить перечень факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации, а также кратко охарактеризовать их влияние (табл. 1)2. 
Таблица 1  Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации [12]
Инфляция
Рост инфляции оказывает негативное влияние на финансовую устойчивость предприятия
1
2
Требования кредиторов
В случае немедленного требования кредиторами возмещения долгов организации, даже самые устойчивые в финансовом аспекте, могут столкнутся с самыми неожиданные для себя последствиями, вплоть до банкротства
Банкротство должников
В таких случаях невозможно осуществить возврат денежных средств от организаций - должников 

Изменения налоговой 
системы
В случае, когда государство ужесточает налоговую политику и увеличивает налоговые платежи, а организация не способна платить, результатом может являться снижение финансовой устойчивости организации
Экономическая политика государства 

Финансовая устойчивость зависит от того, какую экономическую политика проводит государство: увеличивает или уменьшает налоговые сборы, поддерживает отечественных производителей, стимулирует повышение качества выпускаемой продукции
Качество выпускаемой продукции
Если организация занимается повышением качества производимой продукции, то покупательская способность ее будет расти, а значит это окажет положительное влияние на финансовое состояние организации
     
     
     
                                                                                               Окончание таблицы 1
1
2
Колебание валютных курсов
Организации, имеющие в наличии иностранную валюту и совершающие валютные операции, имеют риск снижения финансовой устойчивости
Сезонность поступления денежных потоков 

В некоторых организациях основные денежные потоки приходятся на какое - либо время года, например, в агропромышленном комплексе основная масса денежных потоков поступает после реализации урожая 

     
     Анализ финансовых показателей важен на всех стадиях производственного цикла предприятия. Он охватывает весь процесс финансово - хозяйственной деятельности организации. На основе такого анализа выявляются возможности организации на будущие периоды. Таким образом, показатели финансовой устойчивости предприятия и их улучшение определяют дальнейшие перспективы организации, ее отношение с контрагентами3. 
      В зависимости от тех или иных факторов финансовое состояние организации может изменяться. Контрагентов обычно интересует информация о качественном состоянии финансовой устойчивости, то есть насколько предприятие устойчиво во времени и как на него могут оказать влияние различные внутренние и внешние факторы. Существующие на сегодняшний день в России методы анализа финансово - экономического состояния организации, отстают от развития рыночной экономики. Бухгалтерская и статистическая отчетность изменяется из года в год, но в целом она еще не соответствует потребностям управления организацией в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность организации не содержит какого - либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельной организации. Финансовый анализ организации проводится добровольно и не является обязательным. 
     У организации, с одной стороны, возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результативности4. 
     С другой стороны, организация должна предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал (или собирается инвестировать) в нее свои средства. Наряду с этим, в условиях рынка продолжает сохраняться необходимость отчета перед государством о правильности налоговых отчислений.
     Существуют три разных подхода к финансовой устойчивости предприятия. Первый подход, сторонниками которого являются А.В. Севостьянов и А.В. Грачев, состоит в том, что предприятие является финансово устойчивым, в случае, если у него имеются ресурсы для своевременного погашения всех обязательств. Именно в рамках данного подхода происходит коэффициентная оценка предприятия по средствам абсолютных и относительных показателей, которые представлены в таблицах 2 и 3. 
Таблица 2  Абсолютные показатели финансовой устойчивости [22]
Коэффициент
Порядок расчета 

1
2
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
СОС = СК – ВА + ДО (1), 
где СК – реальный собственный капитал, ВА – величина внеоборотных активов (I раздел баланса), ДО – долгосрочная дебиторская задолженность.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ)
СДИ = СОС + ДО + ЦФП (2), 
где СОС – собственные оборотные средства, 
ДО – долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса), 
ЦФП – целевое финансирование и поступление. 

     
     Таким образом, базируясь на коэффициентах, представленных в таблице 1, выделяются следующие типы финансовой устойчивости предприятия5: 
     1. Абсолютная финансовая устойчивость – данный тип характеризуется положительным результатом всех трех коэффициентов, при котором формируется излишек. 
     2. Нормальная финансовая устойчивость- характеризуется недостатком средств, то есть отрицательным результатом по показателю Наличие собственных оборотных средств (СОС) и положительным результатом по двум другим показателям. 
     3. Неустойчивость финансовое состояние – заключается в положительном результате только по третьему показателю- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) и отрицательном результате двух других. 
     4. Кризисное финансовое состояние- данный тип подразумевает собой отрицательный результат по всем трем показателям. 
     Коэффициенты, представленные в таблице 1 и таблице 2, не определяют стратегическое значение предприятия, то есть носят краткосрочный и среднесрочный характер и совершенно не связаны с внешней средой предприятия, которая является достаточно значимой составляющей.
Таблица 3  Относительные показатели финансовой устойчивости [41]
Коэффициент
Порядок расчета 

Нормативное значение 

Описание коэффициента 

1
2
3
4
Коэффициент автономии
Ка = стр. 1300 / стр. 1600
От 0,5 до 0,7
Характеризует процент собственных средств предприятия в общей стоимость всех средств предприятия
     
     
                                                                                                Продолжение таблицы 3
Коэффициент
Порядок расчета 

Нормативное значение 

Описание коэффициента 

1
2
3
4
Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = стр. 1400 + стр.1500 – ЗУ – стр. 1530 – 
– стр. 1540) / стр. 1700, 
где ЗУ – задолженность перед учредителями
0,8 

Показывает какую долю во всем капитале занимают заемные средства
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Ксз = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300
От 0,5 до 0,7
Показывает сколько единиц привлеченных средств приходятся на единицу собственных средств
Коэффициент маневренности собственных средств
Км = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300 
От 0,2 до 0,5
Показывает долю собственного оборотного капитала в обороте
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
Кми = стр. 1100 / стр. 1200
-
Характеризует долю внеоборотных активов, которые приходятся на рубль оборотных активов
Коэффициент обеспечения оборотного капитала собственными источниками фин-ия
Ко = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200 
?0,1
Показывает наличие оборотных средств, принадлежащих компании
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210
От 0,6 до 0,8
Характеризует уровень финансирования за счет собственных средств
Коэффициент сохранности собственного капитала
Кскс = стр. 1300 к.п. / стр. 1300 н.п., 
где к.п. – конец периода и н.п – начало периода
?1 

Показывает динамику собственного капитала
     В рамках второго подхода, представителями которого являются В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, М.В. Мельник и другие, происходит оценка не только величины, но и структуры капитала с помощью показателей, которые характеризуют величину собственного имущества и его структуры, например, определение суммы чистых активов в соответствии с мировыми стандартами финансовой отчетности. По данным стандартам прибыль – это сумма чистых активов, превышающая на конец отчетного периода сумму чистых активов на начало отчетного периода после вычета всех взносов и распределений в течение данного периода, а также после устранения искажающего влияния инфляции на учетные данные. 
     Третий подход заключается в представлении финансовой устойчивости, как механизма защиты предприятия от рисков. Этого подхода придерживаются следующие авторы: И.В. Мартынюк, А.П. Градов, И.В. Ершова. Количественный анализ финансовой устойчивости проводится в рамках этого подхода с помощью корреляционно-регрессивных моделей факторных взаимосвязей.
Таблица 4  Классификация типов финансовой устойчивости организации [24]

Тип финансовой устойчивости организации
Трехмерная модель финансовой устойчивости
Источник финансирования 
запасов и затрат
Характеристика финансовой устойчивости
1
2
3
4
5
1
Абсолютная финансовая устойчивость
Ф (1;1;1)
Собственные оборотные средства (СОС) 

Платежеспособность и ликвидность предприятия высокая. Предприятие не зависит от внешних и внутренних источников. 

2
Нормальная финансовая устойчивость
Ф (0;1;1)
СОС плюс долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СОС+ДИ) 

Предприятие оптимально использует имеющиеся ресурсы. Эффективность текущей деятельности. 

     Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
3
Неустойчивое финансовое состояние
Ф (0;0;1)
(СОС+ДИ) плюс краткосрочные заемные источники формирования запасов и затрат
Предприятие вынужденно прибегать к привлечению дополнительных источников финансирования, снижение доходности деятельности, нарушение платежеспособности
4
Кризисное финансовое состояние
Ф (0;0;0)
-
Неспособность своевременно выполнять свои обязательства, неплатежеспособность
     
     Вышерассмотренные подходы показали, что финансовую устойчивость необходимо анализировать с помощью различных систем показателей, что позволит наиболее точно определить состояние предприятия и выработать дальнейший план действий по повышению эффективности хозяйственной деятельности, выработке конкурентных преимуществ, устранению существующих проблем и созданию условий для привлечения инвестиций. Также владея методикой анализа финансовой устойчивости, можно рассчитать возможность погашения текущих обязательств за счет активов разной степени ликвидности или использовать его для мониторинга деятельности предприятия6. 
     В условиях применения экономических санкций многие предприятия испытывают недостаток источников формирования для покрытия запасов и затрат и в связи с эти находятся в кризисном состоянии. 
     Таким образом, изучив экономическую сущность управления финансовой устойчивостью можно сделать вывод, что финансовая устойчивость — это основной показатель, характеризующий эффективность финансово - хозяйственной деятельности в условиях нестабильной экономики. Финансово устойчивый субъект хозяйствования имеет ряд преимуществ. Чем выше устойчивость организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Менеджеры посредством управления финансовой устойчивостью организации могут выявить резервы для повышения эффективности, а собственники и контрагенты получают объективную информацию о деятельности хозяйствующего субъекта, на которую опираются при принятии управленческих решений. 
     Существует четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная и нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Абсолютная финансовая устойчивость существует крайне редко, в связи с тем, что большинство предприятий используют заемные источники. Оптимальное использование ресурсов и эффективная деятельность характерна для нормальной финансовой устойчивости, к которой стремятся все организации. Неустойчивое финансовое состояние отражает невысокую эффективность деятельности и проблемы с платёжеспособностью, а для кризисного финансового состояния характерна неплатежеспособность, что является причиной возможного скорого банкротства. В современных условиях актуальность управления финансовой устойчивостью высока, поскольку в период экономической нестабильности и санкций многие организации находятся в кризисном состоянии и борются за выживание7. 
     Поэтому постоянный мониторинг финансовой устойчивости должен стать необходимым элементом текущего управления организацией, особенно в условиях экономической нестабильности, характерной для России в настоящее время.
     
     
     
     1.2 Теоретические основы управления финансовой устойчивостью
     
     В условиях нестабильного состояния рыночной экономики перед каждым предприятием стоит задача обеспечения стабильного функционирования, которая тесно связана с его оценкой, а также предпринимаемыми действиями для улучшения финансового состояния. Именно предприятие становится центральным звеном рыночной экономики и на его уровне происходит решение вопросов обеспечения конкурентоспособности, снижения издержек, реализации продукции или услуг. Основной целью каждого предприятия является извлечение прибыли, что взаимосвязано с его финансовой устойчивостью. Структура активов, сами активы, а также их обеспеченность источниками покрытия в первую очередь характеризуются устойчивостью предприятия c финансовой точки зрения. Покрытие затрат и запасов источниками их формирования представляют собой основу финансовой устойчивости предприятия, а платежеспособность и сбалансированность имущества и источников являются ее внешним проявлением. Восстановление финансовой устойчивость является одной из первостепенных задач антикризисного управления, представляющего собой комплекс мер, которые направленных на выход из кризиса на предприятии и устранение его последствий. Поэтапная структурная перестройка всего предприятия является результатом решения этой задачи. Обычно, в результате такой перестройки, происходит обеспечение оптимизации структуры капитала, денежных потоков и оборотных активов, а иногда, в особых случаях, снижается инвестиционная активность предприятия. Однако, прежде чем принимать какое-то решение о проведении перестройки, необходимо оценить уровень финансовой устойчивости предприятия. Ее оценка проводится как с помощью относительных показателей – финансовых коэффициентов, так и с помощью абсолютных показателей «балансовой модели»8. 
     Стратегическое управление финансовой устойчивостью предприятия является неотъемлемой частью общей стратегии управления финансами предприятия, которое включает в себя разработку концепции управления финансовой устойчивостью, установление стратегических ориентиров и ограничений развития финансовой системы предприятия, а также определение целевых показателей финансовой устойчивости. 
     Дальнейшая конкретизация данного уровня управления находит сво? отражение в рамках процесса тактического управления. 
     Тактическое управление проходит в рамках стратегических решений, которые втекают из решения текущих задач с учетом финансовых возможностей предприятия. Следовательно, текущее управление относят к среднесрочному. Тактическое управление финансовой устойчивостью заключается в оценке текущего состояния внутренних и внешних факторов, определяющих финансовую устойчивость и установлении системы плановых нормативов, определяющих рекомендованные к поддержанию соотношения различных групп активов и пассивов. 
     Соответственно реализация процесса тактического управления финансовой устойчивостью предприятия осуществляется путем оперативного управления. При управлении финансовой устойчивостью предприятия предполагается, что чем выше рентабельность активов, тем более эффективно работает предприятие и является более привлекательным с точки зрения инвестора. 
     Таким образом, оперативное управление предполагает управление отклонениями фактических показателей от нормативных, а текущее управление – поддержка и сохранение принятых стандартов. 
     В основе текущего управления заложен расчет финансового рычага и соблюдение условий финансовой устойчивости. Финансовый рычаг оказывает прямое влияние на рентабельность собственного капитала и на финансовую устойчивость. Отсюда вытекает следующая пропорция, если рентабельность собственного капитала имеет тенденцию к росту, то снижается финансовая устойчивость. Поэтому для роста рентабельности собственного капитала и поддержания финансовой устойчивости нужен сдерживающий и уравновешивающий фактор. Таким фактором выступает структура активов предприятия, которая не позволяет расти рентабельности собственного капитала без соблюдения условий платежеспособности
     Финансовая устойчивость предприятия зависит как от внутренних так и от внешних факторов. К внутренним следует отнести9:
     - способность руководителя эффективно управлять организаций;
     - рациональное использование ресурсов;
     - эффективная политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженностями.
     К внешним факторам относятся:
     - налоговая политика государства;
     - политика государства по поддержке предпринимательства;
     - экономическая ситуация в стране;
     - курс валют;
     - внешнеэкономическая политика;
     - геополитическая обстановка в мире.
     Актуальным внешним фактором снижения финансовой устойчивости многих российских предприятий является финансовый кризис.
     Кризис представляет собой глубокое расстройство, резкий перелом, период обострения противоречий в процессе развития какой-либо сферы человеческой деятельности. А экономический же кризис – одна из фаз воспроизводственного цикла, включающего последовательно кризис, депрессию, оживление и подъем. Общим результатом экономического кризиса первоначально является рост издержек производства, падение цен и прибыли, снижение заработной платы, понижение жизненного уровня широких слоев населения.
     Кризисные явления, которые представляют угрозу финансовой устойчивости предприятия, отражают закономерность и необходимость развития. Исходя из этого, возникает необходимость в четком понимании роли финансового кризиса в устойчивом развитии коммерческих предприятий, также необходимо принятие неотложных мер управлению данным кризисом и его степени воздействия на предприятие. Данное мероприятие должно осуществляться в целях обоснованности и продуманности антикризисных решений. В настоящее время начинает выделяться новый вид управления - управление финансовой устойчивостью предприятия.
     С одной стороны, управление финансовой устойчивостью в условиях кризиса можно трактовать как обобщенное понятие, которое означает направление управленческой науки, связанное с изучением приемов и методов, позволяющих предотвратить банкротство, с другой стороны его можно охарактеризовать как микроэкономический процесс, которые представляет собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию с целью сохранения его финансовой устойчивости . 
     Мировой финансовый кризис приводит к оттоку иностранного капитала из страны, к истощению фондовых рынков, к проблемам на межбанковском рынке, к затруднению с ликвидностью и платежеспособностью, к увеличению инфляции, к значительному ухудшению ситуации в ряде отраслей российской экономики и к уменьшению реальных доходов населения страны.
     Финансовый кризис затронул все стороны российской экономики. 
     В целях разработки предложений по оптимизации финансового состояния предприятия необходимо изучить причинно-следственную связь влияния финансового кризиса на финансовое состояние предприятия.
     Финансовый кризис в первую очередь оказал крайне негативное влияние на банковский сектор, следствием чего явилось повышение ставок по кредитам и снижение по депозитам. Займы и кредиты являются одним из важнейших источников финансирования деятельности предприятий, реализации инвестиционных проектов, а также инструментом пополнения оборотного капитала предприятия. При повышении ставок на кредиты снижается инвестиционная активность, повышается себестоимость продукции, что соответственно приводит к снижению спроса в условиях конкуренции.
     Основная предпосылка для ухудшения финансового состояния является снижение величины оборотного капитала предприятия.
     Оборотный капитал состоит из запасов, денежных средств, НДС, финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
     Основным инструментом повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях финансового кризиса может стать10:
     - эффективная политика по управлению дебиторской задолженностью;
     - контроль запасов.
     С целью своевременного отслеживания и контроля дебиторской задолженности необходимо четкое распределение ответственности в процессе управления дебиторской задолженностью между коммерческой, финансовой и юридической службами .
     Наличие дебиторской задолженности в значительной сумме «замораживает» денежные средства предприятия. Несвоевременный возврат дебиторской задолженности влечет за собой: снижение денежных средств, для осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятия и несвоевременную оплату кредиторской задолженности. Это в свою очередь влечет за собой сокращение платежеспособности, ликвидности, а также росту кредиторской задолженности в виде пеней и неустоек за просрочку платежа. Все перечисленные факторы ухудшают финансовое положение организации, а также снижают его конкурентоспособность. Именно поэтому эффективная политика по управлению дебиторской задолженностью является одним из инструментов повышения финансового состояния предприятия.
     В частности предлагается11: 
     - применение системы факторинга. Факторинг это посредническая операция, которая связана с выкупом фактор-компанией денежных требований у своего клиента к его контрагенту;
     – постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
     - использование системы скидок при предоплате;
     - применение ABC- метода для ранжирования дебиторов в целях расчета уровня скидки;
     - применение схемы взаимозачета при наличии необходимых для его обеспечения условий.
     Также одним из инструментов повышения финансовой устойчивости является контроль запасов. Политика управления запасами включает в себя:
     – определение необходимого объема денежных средств, необходимых для формирования запасов;
     – сокращение текущих затрат по обслуживанию запасов;
     – построение эффективной системы контроля за движением запасов в организации и недопущения возникновения сверхнормативных запасов.
     Для контроля запасов необходимо соотносить затраты на функционирование системы со стоимостью запасов, подлежащих контролю, так как дешевые изделия не требуют столь жесткого контроля, как дорогостоящие.
     Также необходимо проводить более эффективную политику по управлению расходами на предприятии в целях выявления резервов сокращения расходов. В крупных производственных организациях таким инструментом сокращения расходов является внедрение «бережливого» производства.
     Важным фактором обеспечения финансовой устойчивости является снижение кредиторской задолженности, т.к. при ее снижении повышается коэффициент автономии. Инструментом по управлению кредиторской задолженности является реструктуризация кредиторской задолженности, а также применение схем взаимозачета. 
     Одним из мероприятий по повышению финансовой устойчивости является оптимизация структуры капитала. Оптимизация структуры капитала - это такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия.
     Все вышеуказанные мероприятия обеспечат повышение финансовой устойчивости организации в условиях финансового кризиса. 
     Исходя из вышесказанного, необходима разработка плана мероприятий, способствующих повышению финансовой устойчивости предприятия в условиях кризиса12:
     - своевременный возврат просроченной дебиторской задолженности, совершенствование работы с клиентами; 
     - оптимизация запасов готовой продукции на складах; 
     - реструктуризация просроченной кредиторской задолженности, совершенствование работы с текущей задолженностью; 
     - снижение себестоимости продукции; 
     - привлечение внешних источников финансирования;
     - оптимизация структуры капитала; 
     - повышение платежеспособности предприятия.

     1.3 Пути сохранения устойчивости организационных структур
     
     Финансово-экономическая устойчивость – это такое финансовое положение предприятия, учитывающее показатели всех подсистем предприятия в статике и в динамике, обеспечивающее его нормальное функционирование в условиях турбулентной внешней среды и препятствующее его банкротству. Данная категория шире понятия финансовая устойчивость, так как та учитывает лишь финансовые показатели на определенную дату и обозначает платежеспособность и финансовую независимость предприятия. Понятие финансово-экономическая устойчивость включает в себя показатели не только финансовой, но и всех остальных подсистем организации: производственную, технологическую, кадровую и другие. Поэтому мероприятия по повышению финансово-экономической устойчивости должны касаться не только финансовой подсистемы, но и всех остальных. 
     В связи с тем, что многие экономисты отождествляют данные понятия, пути повышения финансово-экономической устойчивости в основном относятся к финансовым показателям. К основным мероприятиям можно отнести следующие. 
     Одним из основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является платежеспособность предприятия, для поддержания которой, в первую очередь, необходимо иметь достаточно высоколиквидных активов для покрытия кредиторской задолженности и других краткосрочных обязательств. Поэтому особую значимость несут мероприятия по управлению оборотным капиталом организации. Среди них можно выделить мероприятия по управлению запасами, дебиторской задолженностью, а также краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами. 
     К мероприятиям по управлению запасами можно отнести следующие способы13: 
     – на стадии создания производственных запасов – путем внедрения экономически обоснованных норм запаса, приближения поставщиков сырья, комплектующих изделий к потребителям, использования прямых длительных связей, расширения складской системы материально-технического обеспечения; 
     – на стадии незавершенного производства – посредством внедрения прогрессивной техники и технологии, развития стандартизации, унификации, специализации, совершенствования форм организации производства, применения более дешевых конструктивных материалов, совершенствования системы экономического стимулирования экономного использования ресурсов; 
     – на стадии обращения – путем приближения потребителей продукции к ее изготовителям, совершенствования системы расчетов, увеличения объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, отгрузки продукции в четком соответствии с договором. 
     Управление дебиторской задолженностью является важнейшим элементом финансового менеджмента любой организации. Проблемой для платежеспособности предприятия может стать увеличение доли просроченной и сомнительной задолженности. Мероприятиями по снижению дебиторской задолженности могут быть: 
     – усиление контроля и анализ дебиторской задолженности. Подразумевает разработку эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств; 
     – факторинговые операции. Ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности за счет ее продажи фактор-фирме; 
     – спонтанное финансирование. Стимулирование заказчиков к ускорению оплаты оказанных им услуг, привлечение новых клиентов путем предоставления покупателям скидок при досрочной оплате; 
     – создание резерва по сомнительным долгам. Предупреждение возникновения потерь в связи с возникновением финансовых трудностей у клиентов, а также экономия на уплате налога на прибыль. 
     Данные мероприятия должны ускорить оборачиваемость капитала предприятия, предоставляя больше возможностей для расширенного воспроизводства, а также увеличивая количество высоколиквидных активов. 
     Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства являются высоколиквидными активами, поэтому в зависимости от уровня платежеспособности предприятия и ликвидности баланса организация может либо вкладываться краткосрочные финансовые инструменты, либо при необходимости их продавать. 
     В целях увеличения финансовой независимости предприятие может повысить долю собственного капитала несколькими способами14: 
     – увеличение уставного фонда за счет вкладов участников; 
     – реструктуризация долга в собственный капитал. 
     Выше перечислены основные мероприятия по повышению финансово-экономической устойчивости предприятия, которые относятся непосредственно к финансовой подсистеме организации. Однако финансово-экономическая устойчивость, как уже было сказано ранее должна учитывать все подсистемы предприятия, а также все факторы. 
     Немаловажными являются факторы времени реакции компании на внешние процессы, а также уровень менеджмента. Зависимость предприятия от данных факторов указывает на то, что устойчивость компании можно повысить с помощью ускорения процессов сбора и обработки информации, повышения скорости и надежности коммуникаций в сфере управления, повышения качества и скорости разработки управленческих решений, точности и своевременности их реализации. 
     Повысить скорость сбора и обработки информации можно с помощью методов автоматизации. 
     Скорость и надежность коммуникаций в контуре менеджмента можно увеличить с помощью оптимизации управленческой структуры и использования технических систем идентификации и фильтрации ошибок. Качество и скорость разработки управленческих решений можно поднять путем внедрения количественных эконометрических моделей, которые позволяют оперативно моделировать динамику управленческих ситуаций, получать количественные оценки рисков для предлагаемы решений и, таким образом, повышать точность управления . Точность и своевременность воп.......................